Micro vs contratos padrão: MBT, MES e MNQ explicados
Contratos de Microfuturos têm 1/10 do tamanho de seus equivalentes padrão, permitindo que contas menores acessem os mesmos ativos subjacentes e movimentos de preço sem o comprometimento de capital de um contrato padrão.
Um contrato MBT representa 0,1 BTC, contra 5 BTC de um contrato futuro de Bitcoin padrão, reduzindo em 50 vezes o capital exigido.
MES e MNQ oferecem a investidores elegíveis dos EUA exposição ao S&P 500 e ao Nasdaq-100 em 1/10 do tamanho dos contratos E-mini padrão, disponíveis na Kraken junto com as perps de cripto.
O menor capital exigido torna os Microfuturos práticos para contas menores, sem abrir mão da precisão dos futuros negociados em bolsa ou da capacidade de ajustar o tamanho das posições de acordo com a sua tolerância ao risco.
Os Microfuturos na Kraken estão disponíveis apenas para investidores elegíveis dos EUA, por meio da Kraken Derivatives dos EUA, uma Futures Commission Merchant (FCM) regulada pela CFTC e membro da NFA.
O que são Microfuturos?
Os Microfuturos são versões em escala reduzida dos contratos futuros padrão da CME. São negociados na mesma Exchange, regulados pela mesma autoridade e liquidados pelo mesmo mecanismo. A única diferença está no valor nocional.
Os futuros de Bitcoin padrão da CME exigem exposição de 5 BTC por contrato. Nos preços atuais, é uma posição que a maioria dos investidores de varejo não consegue dimensionar adequadamente. Os contratos micro mudam esse cenário. Um contrato MBT oferece a mesma exposição ao preço do BTC com 1/10 do tamanho, permitindo que contas menores participem do mesmo mercado sem se sobreexpor.
A CME introduziu os Microfuturos para que investidores de varejo pudessem acessar mercados de futuros regulados sem os requisitos de capital dos contratos padrão.
Para investidores elegíveis dos EUA na Kraken, os Microfuturos de Bitcoin (MBT) e os Microfuturos de índice de Equity (MES, MNQ) estão disponíveis por meio da Kraken Derivatives dos EUA. Os clientes negociam em uma Futures Commission Merchant registrada, com a segurança de que a plataforma é regulada pela CFTC e é membro da NFA.
MBT: Microfuturos de Bitcoin
MBT representa 1/10 de um Bitcoin por contrato. Esse tamanho o torna significativamente mais acessível do que o contrato padrão de 5 BTC, que tem um valor nocional aproximadamente 50 vezes maior a preços equivalentes.
O contrato é liquidado em dinheiro com base na CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR), a mesma taxa de referência usada para os futuros de Bitcoin padrão. O horário de negociação vai de domingo a sexta-feira, quase 24 horas por dia no CME Globex, com um intervalo de 60 minutos diários. O tamanho do tick é 5 pontos de índice, com um valor de tick de $0,50 por contrato.
Os requisitos de margem variam conforme a volatilidade e são definidos pela CME. Consulte os requisitos atuais de margem inicial e de manutenção no site do CME Group antes de abrir uma posição.
Para investidores de varejo que desejam exposição regulada a futuros de BTC sem se comprometer com o contrato padrão, o MBT é a alternativa mais prática. Diferentemente dos perpétuos da Kraken fora dos EUA, onde você define a alavancagem por um seletor, a alavancagem em contratos compensados pela CME, como o MBT, é determinada pela estrutura do contrato e pela margem depositada, não por um ajuste de alavancagem separado. Para uma análise mais detalhada, leia nosso artigo sobre dimensionamento de posição com alavancagem.
MES e MNQ: minicontratos de índice
MES é o Micro E-mini S&P 500, com multiplicador de $5 sobre o Índice S&P 500 e tick mínimo de 0,25 pontos (valor do tick: $1,25 por contrato). Representa 1/10 do E-mini S&P 500 padrão (ES), cujo multiplicador é $50 sobre o índice.
MNQ é o Micro E-mini Nasdaq-100, com multiplicador de $2 sobre o Índice Nasdaq-100 e tick mínimo de 0,25 pontos. Representa 1/10 do E-mini Nasdaq-100 padrão (NQ), cujo multiplicador é $20 sobre o índice. Isso torna ambos os contratos mais acessíveis para investidores com menor capital.
Ambos os contratos são negociados quase 24 horas por dia, cinco dias por semana na CME Globex. Para investidores elegíveis dos EUA na Kraken, MES e MNQ estão disponíveis junto aos contratos perpétuos de cripto, oferecendo acesso a índices de ações e criptos na mesma plataforma.
Para um guia passo a passo completo sobre como realizar sua primeira operação em futuros, confira o que são Futuros do mercado tradicional? Para contexto regulatório específico sobre futuros nos EUA, consulte nosso artigo dedicado sobre conformidade regulatória e produtos de futuros nos EUA.
Comparativo: contratos micro x padrão
A tabela abaixo compara contratos micro com seus equivalentes padrão, em aspectos importantes como tamanho do contrato, liquidação e órgãos reguladores.
MBT | BTC (padrão) | MES | ES (padrão) | MNQ | NQ (padrão) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
Tamanho do contrato | 0,1 BTC | 5 BTC | $5 x S&P 500 | $50 x S&P 500 | $2 x Nasdaq-100 | $20 x Nasdaq-100 |
Tamanho do tick | 5 pts de índice ($0,50) | 5 pts de índice ($25,00) | 0,25 pts ($1,25) | 0,25 pts ($12,50) | 0,25 pts ($0,50) | 0,25 pts ($5,00) |
Liquidação | Liquidação financeira (BRR) | Liquidação financeira (BRR) | Dinheiro | Dinheiro | Dinheiro | Dinheiro |
Regulação | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME |
Melhor para | Varejo, contas menores | Institucional, bem capitalizado | Varejo, contas menores | Institucional, bem capitalizado | Varejo, contas menores | Institucional, bem capitalizado |
Disponível na Kraken (EUA) | Sim | Não | Sim | Não | Sim | Não |
Por que usar Microfuturos em vez de contratos padrão?
Quatro razões levam a maioria dos investidores de varejo aos Microfuturos:
A primeira é a exigência menor de capital. Os futuros de BTC padrão exigem margem inicial significativamente maior do que a dos Microfuturos. A diferença nocional é de cerca de 50x, o que coloca os contratos padrão fora do alcance da maioria dos investidores de varejo com capital limitado.
A segunda é a precisão no dimensionamento de posições. Os Microfuturos permitem que contas menores dimensionem posições proporcionalmente à sua tolerância ao risco real. Um investidor com conta de $10.000 que limita o risco a 2% por negociação tem $200 de risco disponível por posição. Os Microfuturos tornam essa matemática viável. Os contratos padrão não.
A terceira é a mesma proteção regulatória. MBT, MES e MNQ contam com a mesma supervisão da CFTC e compensação CME que seus equivalentes padrão. Optar por Microfuturos não significa abrir mão de uma infraestrutura de mercado robusta.
A quarta é a redução da exposição ao slippage. O tamanho das ordens de varejo em Microfuturos é proporcional à liquidez nesses níveis. Executar um contrato de BTC padrão com volume de varejo é mais difícil de fazer com precisão, enquanto distribuir uma posição em MBT de tamanho nocional equivalente entre múltiplos Microfuturos é bem mais gerenciável.
Como negociar Microfuturos na Kraken
Os Microfuturos na Kraken estão disponíveis para investidores elegíveis dos EUA via Kraken Derivatives dos EUA. O acesso requer uma Conta Kraken financiada com os Termos de Serviço de Derivativos aceitos.
No Kraken Pro, os Microfuturos aparecem no seletor de mercado de futuros ao lado dos perps de cripto. MBT, MES e MNQ estão listados separadamente dos perps e seguem a nomenclatura de contratos da CME.
Perguntas frequentes (FAQs)
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