O que são contratos de futuros perpétuos?

O mecanismo da taxa de financiamento perpétuo envolve os investidores pagarem ou receberem comissões em intervalos regulares. Se pagam ou se recebem fundos esta dependente do preço do contrato que está a ser negociado estar acima ou abaixo do preço do mercado à vista do ativo, bem como se eles assumiram uma posição longa ou curta.

Uma vez que os contratos perpétuos não têm data de expiração, esta taxa de financiamento mantém o preço do contrato ancorado ao preço à vista do ativo subjacente ao longo do tempo.

Se o preço do contrato swap for superior ao preço de mercado do ativo subjacente, diz-se que a taxa de financiamento do contrato é positiva. Nesta situação, quando o contrato está a negociar com um valor premium (acima do preço à vista), os detentores de posições longas pagam uma comissão de taxa de financiamento aos detentores de posições curtas. 

O oposto também é verdade se o preço do contrato for inferior ao preço do mercado à vista do ativo subjacente. Nesta situação, diz-se que o contrato está a ser negociado com desconto e os detentores de posições curtas pagam aos detentores de posições longas a comissão de taxa de financiamento.

Este mecanismo, no qual os investidores pagam comissões uns aos outros, serve, em última análise, para incentivar um comportamento de participação no mercado. Estes incentivos encorajam o preço do contrato de futuros perpétuos a convergir para o preço de mercado à vista do ativo. Dado que estes contratos criam oportunidades de arbitragem no mercado, a taxa de financiamento incentiva os investidores a entrarem em posições que lhes vão render pagamentos de financiamento, o que, em última análise, ajuda a alinhar os preços de swap e à vista.

Ao recompensar os investidores que ajudam a corrigir discrepâncias de preços e fornecem oportunidades de arbitragem, a taxa de financiamento promove a eficiência do mercado e a descoberta de preços.

Para mais informações sobre como a Kraken calcula as taxas de financiamento, consulte esta ligação.

Os futuros perpétuos também incentivam os negociantes de arbitragem com delta neutro a tomar posições opostas para receber a taxa de financiamento.

Os investidores de arbitragem delta-neutro procuram tirar partido das discrepâncias de preços no mercado, comprando e vendendo simultaneamente ativos para lucrar com a diferença de preços. Este tipo de negociação é frequentemente feito com derivados, como contratos de futuros e opções.

O objetivo dos investidores de arbitragem delta-neutro é obter lucro sem assumir qualquer risco direcional. Isto é feito criando um portfólio de ativos que tem um delta líquido de zero, o que significa que o portefólio é criado como uma tentativa de não estar exposto a qualquer risco direcional. Este tipo de negociação é frequentemente utilizada para tirar partido de discrepâncias de preços de curto prazo no mercado.

Tal como os futuros tradicionais, os investidores podem adquirir contratos perpétuos com alavancagem. A alavancagem permite que os investidores aumentem a sua posição de negociação com um valor menor de capital inicial. Por exemplo, utilizando uma alavancagem de 3x, um investidor de swap perpétuo poderia comprar um contrato de derivados de 3000 $ com um depósito de 1000 $.

As posições de alavancagem na negociação podem aumentar dramaticamente os lucros, mas também podem agravar as perdas. Os fundos depositados para abrir posições de alavancagem são chamados de "margem inicial". As plataformas também exigem fundos para manter a posição aberta, esta é chamada de "margem de manutenção". Isto é geralmente, pelo menos, metade da dimensão da margem inicial, e permite que os investidores cubram perdas sem que a plataforma liquide as suas posições.

A liquidação ocorre quando o mercado evolui de forma adversa face ao contrato de derivados do negociante e os fundos ficam abaixo do requisito de margem de manutenção da plataforma. Quando isto acontece, a plataforma pode fechar automaticamente a posição e reter os fundos remanescentes do negociante.

A alavancagem disponível e a forma como uma posição é configurada podem variar consoante a região. Para clientes em determinadas regiões, o Kraken Pro oferece até 100x de alavancagem em determinados ativos. Os clientes fora dos Estados Unidos utilizam um cursor de alavancagem para ajustar a alavancagem, mas os clientes nos EUA não dispõem desse cursor. Em alternativa, os negociantes introduzem diretamente a dimensão da posição e a margem, sendo a alavancagem resultante determinada por esses dois valores.

Tanto os futuros perpétuos como os futuros tradicionais de maturidade fixa são produtos financeiros que permitem que os investidores especulem sobre os movimentos de preços de um ativo subjacente.

Estes ativos podem incluir matérias-primas tradicionais como petróleo ou trigo, bem como uma criptomoeda como Polkadot (DOT) ou Monero (XMR).

No entanto, existem diferenças fundamentais entre os contratos de futuros tradicionais de prazo fixo e os contratos de futuros perpétuos que os negociantes devem compreender.

Dado que os perpétuos não têm uma data de expiração e, em vez disso, têm uma funcionalidade de rollover automático de hora a hora, os investidores podem manter as suas posições abertas indefinidamente.

Isto difere dos contratos de futuros tradicionais, que têm uma data de expiração fixa.

A data de expiração fixa dos contratos de futuros tradicionais, significa que os investidores precisam de liquidar as suas posições na expiração ou fechar as suas posições anteriormente.

Em relação à fixação dos preços, os futuros perpétuos têm uma fórmula de fixação dos preços diferente dos contratos de futuros tradicionais.

Para manter o preço do contrato perpétuo mais alinhado com o seu ativo subjacente, os futuros perpétuos usam uma taxa de financiamento que é baseada na procura de posições longas/curtas.

Os contratos de futuros tradicionais, por outro lado, acompanham frequentemente o preço de mercado do ativo subjacente através de um preço de índice de referência baseado em dados agregados de negociação de várias plataformas cripto.

Em algumas regiões, a mesma carteira de futuros da Kraken Pro dá acesso tanto a futuros perpétuos como a contratos tradicionais de prazo fixo. Nos EUA, por exemplo, os negociantes podem manter contratos CME (futuros de prazo fixo em ativos como índices, matérias-primas e cripto) juntamente com futuros perpétuos numa única carteira de futuros. Os contratos CME em criptoativos estão disponíveis para clientes nos EUA, enquanto no Espaço Económico Europeu (EEE), os contratos CME não incluem contratos de criptoativos.

Um dos principais benefícios dos perpétuos é a sua flexibilidade. Os investidores podem entrar e sair de posições a qualquer momento, sem se preocuparem com expirações do contrato.

No entanto, os futuros perpétuos também apresentam riscos únicos. Dado que não têm data de expiração, os investidores devem manter as suas posições e ficar atentos às condições do mercado para evitar perdas inesperadas. Além disso, os contratos perpétuos podem estar sujeitos a uma volatilidade de preços significativa.

Eis um resumo dos fatores a considerar ao determinar se os contratos perpétuos têm um lugar na sua estratégia de negociação.

• Elevado potencial para grandes lucros/perdas significativas devido à alavancagem integrada
• Sem data de expiração, permitindo estratégias de negociação a longo prazo
• Os mercados permanecem abertos 24 horas por dia, 7 dias por semana, permitindo flexibilidade na programação da negociação
• A capacidade de venda a descoberto significa que os investidores podem lucrar quando os mercados descem
• Esta complexidade pode ser esmagadora para novos investidores

Para negociar futuros perpétuos, o utilizador deve abrir uma conta numa plataforma de investimento em criptomoedas que ofereça esses contratos.

Depois, o utilizador deve financiar a sua conta para cobrir os requisitos de margem inicial e de margem de manutenção. Em seguida, o utilizador pode selecionar o contrato que pretende negociar. O utilizador pode então entrar numa posição comprando ou vendendo o contrato.

Antes de começar, é importante ter uma compreensão sólida da mecânica dos contratos perpétuos e dos riscos associados à negociação com os mesmos. Os especialistas costumam recomendar ter um plano de negociação em vigor e utilizar ferramentas de gestão de risco para minimizar potenciais perdas.

Em resumo, os contratos de futuros perpétuos são uma forma flexível de especular sobre o preço de um ativo subjacente. No entanto, estes também apresentam riscos únicos e exigem atenção cuidadosa às condições do mercado.

Como com qualquer instrumento financeiro, é importante fazer a sua própria investigação e abordar a negociação de derivados com cuidado.

Continue a aprender como pode usar os futuros perpétuos para gerir riscos e capitalizar diferentes oportunidades de mercado.

Os futuros perpétuos estão agora disponíveis para negociantes elegíveis dos EUA no Kraken Pro, bem como para clientes no Espaço Económico Europeu (EEE) e outras regiões suportadas.

Descubra o mundo poderoso, flexível e eficiente a nível de capital da negociação de futuros perpétuos com a Kraken Pro.

O material educativo nesta página é apenas informativo e não constitui uma oferta para negociar futuros. O Kraken Futures é fornecido por uma entidade Kraken licenciada diferente, dependendo do local onde reside. Os derivados são instrumentos complexos que acarretam um alto risco de perdas rápidas devido à alavancagem. Não deve arriscar dinheiro que não pode perder. O tratamento fiscal depende das suas circunstâncias individuais e pode mudar. Podem aplicar-se restrições geográficas, que podem mudar sem aviso. Os produtos e serviços da Kraken podem não estar cobertos por esquemas de compensação de investidores ou proteção de depósitos. Nada nesta página constitui aconselhamento de investimento, jurídico ou fiscal. O acesso está sujeito a critérios de elegibilidade, regulação local e aos Termos de serviço da entidade jurídica com a qual contratou.