O que são contratos de futuros de criptomoeda?
Um contrato de futuros de criptomoeda é um acordo entre duas partes para trocar entre elas o valor equivalente à moeda fiduciária de um criptoativo, ou ativo em si, em uma data futura.
Muitos veem os futuros como uma aposta feita entre duas pessoas sobre o preço futuro de um ativo como Bitcoin (BTC) ou Ether (ETH). Uma pessoa acredita que o preço de determinado ativo estará maior em uma data acordada no futuro. Esta visão é conhecida como going long. A outra pessoa acha que o preço estará menor na data acordada. Esta visão é conhecida como going short.
Na negociação de futuros de criptomoedas, um investidor obtém lucro se estiver certo na sua aposta sobre o preço do ativo digital subjacente de um contrato. Se um trader acredita que o preço irá subir, ele pode entrar em uma posição long em um contrato de futuros, com o objetivo de vendê-lo depois por um preço mais alto. Se ele acreditar que o preço irá cair, pode entrar short. O processo de entrar em uma posição short envolve a venda de um contrato que não se possui com a intenção de comprá-lo novamente depois a um preço mais baixo (e tentar obter lucro com a diferença).
Exchanges de futuros fazem a correspondência entre o comprador e o vendedor de cada contrato de futuros, o que significa que as plataformas, como a própria Kraken Pro, não são uma contraparte em nenhuma negociação de futuros. Além disso, o “perdedor” da aposta precisa pagar “vencedor” a diferença entre o preço de liquidação e o preço atual do mercado spot do ativo subjacente.
Contratos de futuros de criptomoeda são um dos mais populares tipos de derivativos de criptomoedas à disposição de traders. O crescimento dos derivativos os tornaram uma porção expressiva da economia global de criptomoedas. Estes instrumentos financeiros já representam mais da metade de todo o volume de negociações de criptomoedas, o que equivale a bilhões de dólares todos os dias.
Você pode saber mais sobre a negociação de futuros no Kraken Pro aqui.
Resumo de contratos de futuros de criptomoeda
- As negociações nos mercados de futuros acontecem da mesma maneira que nos mercados spot que eles representam. Por terem seu valor derivado de um ativo subjacente, os futuros são normalmente chamados de derivativos. No entanto, existem algumas diferenças importantes entre eles.
- Com os futuros, você não precisa comprar ou deter uma criptomoeda para beneficiar-se da sua volatilidade.
- Tomar posições nos mercados de futuros geralmente também acarreta em taxa de negociação muito menores do que as dos mercados spot.
- De forma geral, os mercados de futuros são mais populares ao redor do mundo entre os investidores institucionais. No entanto, tais mercados são inteiramente especulativos (concentrados no valor de um ativo), e não na utilização do ativo através de sua compra direta.
Conceitos básicos de negociação de futuros de criptomoeda
A Kraken Futures faz a correspondência entre o comprador e o vendedor de cada contrato de futuros, o que significa que a plataforma de negociação em si não é uma contraparte em nenhuma negociação.
Quando um investidor compra um contrato de futuros, ele lucra quando o preço do contrato aumenta (o que acontece quando o preço subjacente do criptoativo aumenta).
Quando um investidor vende um contrato de futuros, ele lucra quando o preço do contrato diminui (o que acontece quando o preço subjacente do criptoativo diminui).
A negociação de futuros é um jogo de soma zero, o que significa que uma parte deve incorrer em perdas para que a outra realize ganhos. Como um contrato de futuros é um acordo diretamente entre os investidores, tanto o comprador quanto o vendedor precisam concordar com os detalhes do contrato antes que ele seja negociado.
Um contrato de futuros de criptomoeda consiste de três componentes principais:
1. Data de validade
A data de validade é a data na qual um contrato será fechado e o seu valor será negociado. A data de validade é acordada quando um trader de futuros celebra o contrato no preço acordado previamente. Algumas plataformas, como a própria Kraken Pro, também oferecem contratos perpétuos. Este tipo de contrato de futuros não possui data de validade. Em vez disso, um contrato perpétuo usa uma taxa de depósitos e retiradas que ajuda a manter o preço do futuro alinhado com o preço do ativo no mercado spot.
2. Tamanho do lote do contrato
O tamanho do lote do contrato define a quantidade do ativo subjacente representada por um contrato de futuros. Um único contrato pode ser precificado em termos de seu ativo subjacente (1 contrato = 1 BTC) ou uma moeda (1 contrato = US$ 1 de valor de BTC).
Os traders de futuros também podem usar a negociação fracionária. Por exemplo, ainda que o tamanho da unidade de um contrato seja 1 BTC, um investidor pode comprar ou vender um tamanho de lote mínimo de até 0,0001 BTC.
3. Alavancagem
Os traders geralmente podem negociar contratos de futuros com alavancagem. Alavancagem simplesmente significa que um trader pode controlar um contrato de alto valor com um depósito relativamente menor.
Por exemplo, uma pessoa que compra um contrato de futuros de Bitcoin que vale 5 BTC/valor nocional de $150,000 pode precisar só pagar um depósito de 10% ($15,000). Isto aumenta seu lote de negociação em 10x. Dependendo do ativo e do valor negociado, taxas de alavancagem (ou margem) diferentes são aplicáveis.
O método de liquidação também pode variar. A maioria das plataformas permite que os traders liquidem seus contrato em dinheiro. Isso quer dizer que a pessoa que “perde” a aposta paga ao ”vencedor” em uma moeda fiduciária como o dólar americano. Este processo é conhecido como liquidação em dinheiro. No entanto, em algumas circunstâncias, as plataformas podem permitir que os traders liquidem com o ativo subjacente. Os mercados financeiros chamam isto de entrega física. Neste caso, o vendedor precisa deter a moeda digital e vendê-la diretamente ao comprador pelo preço de liquidação acordado.
A diferença de preço entre o preço de liquidação do contrato e o preço spot atual determina quanto lucro o vencedor obtém.
Requisitos da conta de negociação de futuros
As exchanges de negociação de futuros de criptomoeda exigem margem de colateral (criptomoeda, dinheiro ou stablecoin) para abrir uma posição de futuros. Se o preço de mercado de um ativo cair suficientemente a ponto dos ativos detidos como colateral não serem suficientes para cobrir a posição em aberto de um investidor, a exchange de criptomoedas pode liquidar automaticamente a posição do investidor. A liquidação é uma forma de gestão de risco comum em muitas plataformas de negociação de futuros.
As exchanges podem emitir aos traders um aviso conhecido como "chamada de margem" antes que a liquidação aconteça. Chamadas de margem informam os traders sobre a necessidade de aumentar suas margens de manutenção quando seus fundos ficarem baixos (para evitar a liquidação).
Como um contrato de futuros é um acordo diretamente entre os traders, tanto o comprador quanto o vendedor precisam acordar previamente com os detalhes do contrato.
Quais são as vantagens da negociação de futuros de criptomoeda?
Os contratos de futuros, mesmo com sua complexidade, oferecem diversos benefícios necessários a alguns traders em comparação ao mercado spot. Tais benefícios podem ser empregados de acordo com a experiência dos traders nos mercados e das suas estratégias de negociação e apetite de risco.
- Especulação: Os contratos de futuros permitem que os investidores especulem sobre os preços futuros de criptoativos específicos e aproveitem as variações de preço em qualquer direção. Abrir uma posição short em um contrato de futuros é uma das maneiras mais fáceis de lucrar à medida que o preço do criptoativo subjacente cai.
- Não há propriedade de ativo: Um contrato de futuros é um contrato financeiro que fornece exposição a preços de criptoativos sem a necessidade de assumir a propriedade dos criptoativos em si. Os traders podem comprar um contrato e realizar seu lucro sem ter possuído, transacionado ou custodiado a criptomoeda subjacente. Este conveniente recurso tem atraído investidores profissionais que desejam se envolver com criptoativos, mas que podem não estar familiarizados com a navegação em exchanges de criptomoedas ou com a gestão de carteiras de criptomoedas.
- Taxas: As taxas de negociação de futuros são geralmente muito mais baixas do que as taxas de negociação spot. A Kraken Futures oferece uma das estruturas de taxas mais competitivas no mercado de futuros de criptomoeda, com taxas de até 0,01%.
- Alavancagem: Traders de futuros podem beneficiar-se da alavancagem. As plataformas criam alavancagem em contratos de futuros. Este recurso possibilita uma maior eficiência de capital durante as negociações. No entanto, é importante observar que as exchanges podem liquidar posições alavancadas.
- Hedge: Se um investidor possui um criptoativo, ele pode entrar em uma posição short de futuros que reduz sua exposição à queda de preços, (ou “proteger-se” contra essa queda). Esta estratégia pode servir para proteger contra movimentos de queda de preço posições no mercado spot sem a necessidade de vendê-las.
- Oportunidades de arbitragem: A arbitragem de negociação de futuros pode possibilitar aos traders beneficiarem-se de discrepâncias de preços entre diversas exchanges de futuros. Em alguns casos, um trader pode lucrar com uma posição short e uma long de um mesmo ativo subjacente em duas exchanges de futuros distintas. Esta situação geralmente só é possível se dois contratos de futuros em duas exchanges de futuros distintas rastrear o preço de maneira similar, oferecer a mesma alavancagem, a mesma data de liquidação e liquidar na mesma moeda. O trader de arbitragem detém ambos os contratos abertos até que os preços de ambos convirjam e ele obtenha lucro.
Principais diferenças
How are futures markets different from spot markets?
Como os mercados de futuros diferem dos mercados spot?
Em um mercado spot, um único ativo é comprado e vendido a preços de mercado atuais. Os traders trocam um ativo, como USDT, por outro ativo, como BTC. Este método de liquidação é conhecido como "entrega imediata", porque ocorre a transferência dos ativos no momento da venda.
Traders de futuros, por outro lado, concordam em liquidar seus acordos contratuais em uma data predefinida no futuro.
Além disso, os futuros dão acesso à alavancagem aos clientes das exchanges de criptomoedas. Esta alavancagem significa que os traders de futuros podem abrir posições maiores usando um depósito inicial (conhecido como "margem inicial") relativamente menor.
A alavancagem possibilita lucros significativamente maiores ao se vencer negociações, mas também amplia os prejuízos em negociações perdidas de futuros. Por esta razão, muitas plataformas aconselham os investidores iniciantes a evitar a negociação de futuros até que tenham mais experiência.
A principal diferença entre a negociação spot e a de futuros é a exposição. Com a negociação spot, os traders de criptomoedas ganham exposição direta ao mercado de criptomoedas ao deter o(s) ativo(s) subjacente(s) em suas carteiras de criptomoedas. A negociação de futuros de criptomoeda, no entanto, possibilita aos clientes de uma exchange ganhar exposição indireta às flutuações de preço de uma criptomoeda sem a necessidade da detenção ou autocustodia da criptomoeda em si.
Como os futuros de criptomoedas diferem dos contratos de futuros tradicionais?
Os ativos subjacentes de contratos de futuros convencionais são geralmente commodities, como petróleo bruto ou cobre. Estes contratos foram originalmente criados por bancos para permitir que fazendeiros fixassem os preços de suas produções para uma data futura. Com os futuros de criptomoeda, porém, os contratos rastreiam preços de ativos digitais, como Solana (SOL) ou Chainlink (LINK).
Comparados com os futuros de criptomoeda, os futuros de commodities tradicionais oferecem uma menor alavancagem.
O CME Group, por exemplo, oferece alavancagem de 10x em seu contrato de futuros de petróleo bruto Micro WTI. Há registros de plataformas de negociação de criptomoedas que oferecem alavancagem de até 100x. Uma alavancagem assim possibilitaria um trader de criptomoedas abrir um contrato de futuros no valor de $100,000 com um depósito inicial de $1,000. Isto também significaria que um investidor poderia dobrar seus $1,000 com um movimento de preço de 1% a seu favor, ou perder todos os $1,000 se esse 1% fosse contra ele.
É interessante observar que muitas plataformas de moedas digitais já não oferecem mais este nível de alavancagem.
How are crypto futures different from traditional futures contracts?
The underlying assets of standard futures contracts are often commodities such as crude oil or copper. Banks initially created these contracts to allow farmers to lock in prices for their produce at a future date. With crypto futures, however, contracts track digital asset prices such as Solana (SOL) or Chainlink (LINK).
Traditional commodity futures offer lower leverage when compared to crypto futures.
CME Group, for example, offers 10x leverage on their Micro WTI crude oil futures contract. Historically, some cryptocurrency trading platforms have offered as high as 100x leverage. This leverage means a crypto trader could have opened a futures contract worth $100,000 with an initial deposit of $1,000. It also meant that a trader could have doubled their $1,000 with a 1% price move in their direction – or lost the entire $1,000 with a 1% move against it.
It's worth noting that many digital currency platforms no longer offer these levels of leverage.