Como negociar futuros de criptomoedas

A negociação de futuros de criptomoedas tornou-se extremamente popular nos últimos anos, com volumes a exceder 58,5 biliões de dólares em 2024 — mais do dobro do valor de 2023. 

Os futuros permitem que os traders especulem sobre ativos digitais sem a necessidade de possuir os ativos subjacentes. Este artigo aborda tópicos essenciais como: 

• O que é um contrato de futuros? 
• Como funcionam os contratos de futuros
• Os tipos populares de contratos usados em criptomoedas 
• Como os traders de criptomoedas os usam
• Um guia passo a passo sobre como negociar futuros de criptomoedas na Kraken 

Compreender como estes instrumentos funcionam, bem como os benefícios (e riscos) associados, irá ajudar a incorporá-los com segurança na sua estratégia geral de negociação. 

Os futuros de criptomoedas permitem que os traders especulem sobre o preço futuro das moedas digitais, permitindo-lhes obter um ganho quando o preço de um ativo sobe ou desce. 

Um contrato de futuros envolve um acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo a um preço definido numa data futura predeterminada. O preço de um contrato de futuros é influenciado pelo preço à vista do ativo subjacente, mas os traders não precisam de possuir a criptomoeda para participar. 

Os principais componentes da negociação de futuros incluem:

Os contratos de futuros são negociados com margem, o que significa que os traders podem controlar uma posição grande com uma quantidade relativamente pequena de capital.

Usando alavancagem, um trader pode amplificar os lucros potenciais, bem como as perdas. Cada posição requer uma margem inicial para abrir, e os traders devem manter uma margem de manutenção, que é o capital mínimo exigido para manter a posição aberta. Se o saldo da conta cair abaixo deste nível devido a movimentos de preço adversos, o trader receberá uma chamada de margem, exigindo que deposite fundos adicionais.

O não cumprimento da chamada de margem pode resultar em liquidação, onde a bolsa fecha forçosamente a posição para evitar mais perdas. Mesmo uma pequena flutuação no preço pode desencadear estes eventos, realçando a importância de uma gestão de risco cuidadosa ao usar alta alavancagem.

Os contratos de futuros especificam o tamanho da posição e a data de expiração, sendo a maioria dos contratos de futuros de criptomoedas liquidados em USDT (Tether). Isto significa que os traders nunca precisam de tomar posse da criptomoeda real. Em vez disso, liquidam o contrato com um pagamento em USDT com base na diferença entre o preço do contrato e o preço de mercado na expiração ou quando fechado.

Os futuros de criptomoedas são contratos de soma zero (ou soma negativa se considerar as taxas de negociação). Isto significa que o lucro de um trader é igual à perda do outro trader.

Se apostar no aumento do preço de um ativo (conhecido como ‘ir longo’) e o mercado se mover a seu favor, ganha a diferença entre o preço de entrada e o preço de fecho. Por outro lado, se o mercado se mover contra si, poderá incorrer numa perda. 

Futuros de cripto são usados por traders para vários propósitos, desde a especulação até à cobertura. Abaixo estão as formas mais comuns como os traders os utilizam:

O uso mais comum de contratos de futuros é a negociação especulativa. Os traders podem entrar em posições longas (apostando que o preço vai subir) ou posições curtas (apostando que o preço vai cair). A alavancagem permite que os traders tirem maior partido da volatilidade inerente aos mercados de criptomoedas. 

Embora o uso de alavancagem exija uma gestão de risco cuidadosa para evitar perdas ruinosas, permite que os traders de futuros façam um uso eficiente do seu capital, permitindo múltiplas posições em vários ativos simultaneamente (o que não é necessariamente aconselhável). 

Um dos benefícios frequentemente ignorados dos futuros é que permite aos traders reduzir o risco de contraparte.

Por exemplo, se um trader tem 10.000 $ à sua disposição, usando alavancagem de 10x com apenas um depósito de 1.000 $ como garantia, pode abrir posições que correspondem nominalmente (ou excedem com maior alavancagem) o seu saldo total.

Isto é vantajoso porque permite aos traders mitigar o risco de uma plataforma se tornar insolvente ou recusar honrar um levantamento, limitando a quantidade de capital deixada em qualquer plataforma de negociação a qualquer momento.

Negociar futuros de cripto pode ajudar a diversificar um portefólio de moedas digitais. Ao usar contratos de futuros para especular sobre diferentes ativos, os traders podem expandir a sua exposição para além dos mercados spot tradicionais.

Devido à sua capacidade de não apenas expandir o número de ativos aos quais os traders podem obter exposição, mas também a forma como obtêm essa exposição, os futuros podem ajudar os traders a diversificar efetivamente os seus portefólios e a gerir o risco de forma mais proativa. 

Ao contrário dos contratos de futuros tradicionais, que têm uma data de vencimento definida, os futuros perpétuos podem ser mantidos indefinidamente, oferecendo maior flexibilidade e maior liquidez. Estes contratos são particularmente populares nos mercados de criptomoedas porque são fáceis de compreender e permitem que os traders abram uma posição e a mantenham aberta pelo tempo que desejarem, desde que mantenham a margem necessária. 

Os futuros perpétuos são semelhantes à negociação à vista (spot trading), mas com o benefício adicional da alavancagem, permitindo que os traders obtenham exposição sem ter de fazer rollover de posições. Para manter o preço do contrato de futuros perpétuo em linha com o ativo subjacente, as exchanges utilizam um sistema de taxa de financiamento (funding rate). Aqui, uma taxa periódica é trocada entre os traders que estão em posições longas e os que estão em posições curtas. Se o preço dos futuros for superior ao preço à vista, os detentores de posições longas pagam aos detentores de posições curtas e vice-versa. Isto incentiva os negociadores de arbitragem (arbitrage traders) a abrir negociações opostas para cobrar taxas e ajudar a alinhar os preços dos perpétuos com o mercado.

A taxa de financiamento (funding rate) pode ser positiva ou negativa e afeta o custo de manter uma posição ao longo do tempo. Além disso, como estes contratos podem ser negociados indefinidamente, tendem a ter maior liquidez, tornando mais fácil para os traders entrarem e saírem rapidamente de posições, especialmente em mercados voláteis.

Quer seja um veterano experiente ou alguém interessado em abrir a sua primeira posição de futuros, o Kraken Pro facilita o trading de uma vasta gama de futuros de criptomoedas e contratos perpétuos.

Embora os contratos e pares de trading possam variar por região, a Kraken Pro continua a oferecer uma plataforma robusta para as suas necessidades de negociação.

Registe-se na Kraken e conclua a verificação de identidade. Ative o trading de derivados para a sua conta.

Mova fundos da sua Holding wallet para a sua Kraken Futures wallet para usar como garantia para trading. Apenas os fundos na sua Futures wallet são afetados pela atividade de trading, enquanto os fundos na sua Holding wallet permanecem inalterados. As suas perdas potenciais são limitadas ao valor que deposita na sua Futures wallet.

Selecione o mercado de futuros de criptomoedas e o contrato que deseja negociar (a Kraken oferece mensais, trimestrais e perpétuos). Os futuros perpétuos ou ‘perps’ não têm data de vencimento, permitindo-lhe manter a posição enquanto mantiver a sua margem.

Selecione a sua alavancagem desejada. O valor na sua conta multiplicado pela sua alavancagem determina o tamanho total da posição. A Kraken calcula a sua maintenance margin, pelo que deve manter um nível mínimo de capital próprio para evitar a liquidação.

Escolha se quer ir long (comprar) ou short (vender) e coloque uma ordem de mercado ou limite. A Kraken irá apresentar o seu preço de liquidação estimado com base na sua alavancagem e tamanho da posição. Se estiver a entrar no mercado, considere o tamanho da sua posição em relação à profundidade do livro de ordens para determinar o potencial de qualquer slippage.

Monitorize os movimentos de preços e os seus lucros ou perdas não realizados. Certifique-se de que o seu nível de margem se mantém acima da margem de manutenção para evitar margin calls ou liquidação.

Considerar definir níveis de stop-loss e take-profit pode ajudar a proteger o seu capital investido. Esteja ciente das taxas de financiamento em contratos perpétuos, uma vez que são pagamentos periódicos trocados entre detentores de posições long e short.

Feche a sua posição usando uma ordem de mercado ou limite ‘reduce only’. O seu lucro ou perda realizado é calculado como a diferença entre o seu preço de entrada e preço de saída, menos taxas e pagamentos de financiamento.

• A alavancagem amplia tanto os ganhos como as perdas: Usar alavancagem aumenta o tamanho da sua posição em relação ao seu colateral. Embora isto permita lucros potenciais mais elevados, mesmo pequenos movimentos de preço contra a sua posição podem levar a perdas significativas.
• O nível de margem é crítico: O seu nível de margem é a proporção do seu capital em relação à sua margem utilizada. Manter o seu nível de margem acima do requisito de manutenção é essencial para evitar chamadas de margem ou liquidação forçada.
• Os movimentos de preço afetam o risco de liquidação: Se o mercado se mover contra a sua posição alavancada, o seu capital diminui. Se cair abaixo da margem de manutenção, a Kraken pode emitir uma chamada de margem ou liquidar automaticamente a sua posição para evitar mais perdas.
• A margem de manutenção protege a plataforma: A margem de manutenção é um limite mínimo de capital necessário para manter uma posição aberta. Garante que as perdas nunca excedam o colateral que depositou. Ao contrário de algumas corretoras tradicionais, a Kraken não permite que os traders fiquem com capital negativo (dever dinheiro à plataforma). 
• As taxas de financiamento afetam a rentabilidade em contratos perpétuos: As posições longas ou curtas podem pagar ou receber taxas de financiamento periódicas, dependendo das condições de mercado. Estas podem aumentar ou reduzir ligeiramente o seu lucro ao longo do tempo.
• A monitorização da posição é fundamental: A monitorização ativa tanto do preço do ativo subjacente como do seu nível de margem é essencial, especialmente durante mercados voláteis. Ajuste a alavancagem, o tamanho da posição ou os níveis de stop-loss conforme necessário para gerir o risco.
• Interação entre preço, alavancagem e margem: Quanto maior a sua alavancagem, menor o movimento adverso de preço necessário para desencadear a liquidação. Pelo contrário, manter mais colateral reduz o risco de liquidação, mas imobiliza capital que poderia ser utilizado noutro local.
• A alavancagem muda à medida que o mercado se move: Quando a sua posição ganha valor, o seu capital aumenta em relação à sua margem emprestada, reduzindo efetivamente a sua alavancagem e tornando a posição menos arriscada. Pelo contrário, se o mercado se mover contra si, o seu capital diminui em relação à sua margem emprestada, aumentando a sua alavancagem efetiva e o risco de liquidação.

Um trader deposita 1.000 USDT como colateral e abre uma posição futura longa de BTC/USDT com alavancagem de 5x. Isto significa que controlam uma posição de 5.000 USDT. A margem de manutenção é de 10 por cento, pelo que precisam de pelo menos 500 USDT em capital para evitar a liquidação. O colateral são os fundos reais depositados para suportar a posição, enquanto a margem é o capital mínimo exigido para manter a posição aberta.

Neste exemplo, o Bitcoin está a ser negociado a 30.000 USDT quando a negociação é aberta. Se o preço cair 20 por cento para 24.000 USDT, a posição perde 1.000 USDT. Uma vez que isto anula o colateral do trader, a posição é liquidada.

Isto mostra como a alavancagem amplia as perdas e como a margem e o colateral protegem a bolsa de perdas maiores.

Os futuros de cripto oferecem oportunidades poderosas para os traders, combinando especulação, alavancagem e diversificação de portefólio. No entanto, os riscos ampliados da alavancagem e dos mercados voláteis exigem planeamento cuidadoso, monitorização ativa e gestão de risco rigorosa.

Compreender a margem, o colateral, as taxas de financiamento e os mecanismos de liquidação é crucial para negociar de forma segura e eficaz. Quando utilizados sabiamente, os futuros podem complementar uma estratégia de negociação mais ampla, mas não estão isentos de riscos significativos, especialmente em posições altamente alavancadas. 

Plataformas como a Kraken fornecem uma forma segura, transparente e fiável de negociar uma variedade de contratos futuros de cripto e tradicionais.

Embora os futuros venham com os seus próprios benefícios e riscos únicos, são a espinha dorsal do mercado global de matérias-primas. Registe-se hoje para obter a sua conta Kraken Pro gratuita e faça dos futuros parte da sua estratégia de cripto.