Kraken vs Coinbase para negociação de futuros
A Kraken oferece a suite de produtos de futuros mais completa de qualquer bolsa regulada globalmente: futuros perpétuos em 190+ países, contratos micro CME para negociantes norte-americanos, perps xStocks para negociantes noutras regiões e Futuros TradFi para negociantes europeus e norte-americanos, tudo a partir de uma conta.
A Coinbase lançou futuros perpétuos-estilo regulados pela CFTC para utilizadores norte-americanos em julho de 2025, com contratos BTC e ETH com alavancagem até 10x.
A Kraken Derivatives US oferece contratos micro compensados pela CME cobrindo índices de cripto e capital, bem como futuros perpétuos.
Para negociantes fora dos EUA, a profundidade da Kraken não tem rival na Coinbase.} A Kraken Pro oferece 300+ mercados perpétuos com alavancagem até 100x em certos ativos em certas regiões. A Coinbase oferece uma gama de perps mais limitada com limites de alavancagem mais baixos.
A Kraken opera desde 2011 sem incidentes de segurança significativos} e está disponível em 190+ países. A Coinbase é cotada publicamente na Nasdaq e adquiriu a Deribit em 2025, tornando-se uma líder global em opções cripto por posições em aberto.
Introdução ao Kraken vs Coinbase para futuros
Tanto Kraken como Coinbase oferecem negociação de futuros, mas os produtos não são intercambiáveis. Kraken oferece futuros perpétuos globalmente através de Kraken Pro (alavancagem de até 50x na maioria dos ativos, com 300+ pares), futuros micro e standard compensados pela CME para residentes nos EUA, e futuros perpétuos dos EUA através de Kraken Derivatives US (75+ contratos em criptomoedas, ações, divisas e commodities).
Coinbase oferece futuros de tipo perpétuo e contratos nano para residentes nos EUA através de Coinbase Financial Markets (regulados pela CFTC, vencimento a 5 anos, com alavancagem de até 10x), e futuros perpétuos internacionalmente através de Coinbase International. A escolha certa depende de onde reside, dos tipos de contrato pretendidos e de como quer dimensionar as posições.
Kraken opera desde 2011 sem qualquer incidente de segurança significativo e está disponível em 190+ países. Coinbase lançou futuros de tipo perpétuo para utilizadores dos EUA em julho de 2025 e adquiriu Deribit em 2025, tornando-se um dos líderes globais em opções sobre criptoativos. Este artigo explica como as duas plataformas se comparam em produtos de futuros, comissões e acesso regional.
Observação: Coinbase Advanced é a interface de negociação para negociação à vista e derivados. Para utilizadores fora dos EUA, os futuros perpétuos são acessíveis através de Coinbase Advanced. Nos EUA, os futuros estão disponíveis através de Coinbase Financial Markets (CFM), uma entidade separada regulada pela CFTC.
Para uma comparação mais abrangente entre Kraken e Coinbase em negociação à vista, staking e segurança, leia a nossa comparação completa Kraken vs Coinbase.
Acesso a futuros: o que cada plataforma oferece
Kraken
Kraken Pro futuros perpétuos estão disponíveis globalmente para utilizadores elegíveis. O produto abrange mais de 100 pares perpétuos com alavancagem até 50x na maioria dos ativos (até 100x em BTC e ETH em regiões elegíveis fora da UE e dos EUA) e margem de garantias múltiplas com suporte a BTC, ETH, stablecoins e moedas fiat selecionadas.
Kraken Derivatives US é operado pela NinjaTrader e oferece 75+ contratos compensados pela CME, incluindo:
Futuros cripto (BTC, MBT, ETH, MET, GSOL, MSL).
E Futuros TradFi na CME, CBOT, NYMEX e COMEX, abrangendo índices de ações (MES, MNQ), câmbio, energia e metais.
Futuros perpétuos norte-americanos com 17+ contratos.
xStocks Perps estão disponíveis para negociantes noutras regiões no Kraken Pro, abrangendo futuros perpétuos sobre ações tokenizadas individuais, S&P 500, Nasdaq 100 e ouro, com alavancagem até 20x.
Coinbase
Coinbase Financial Markets (CFM) é a entidade de derivados da Coinbase registada na CFTC para os EUA. Oferece futuros nano BTC (1/100 BTC) e nano ETH (1/10 ETH), bem como futuros de estilo perpétuo nos EUA com vencimento a 5 anos, alavancagem até 10x, taxa de financiamento que acumula de hora a hora e liquida duas vezes por dia, e tratamento fiscal Section 1256 60/40.
Coinbase International Exchange oferece futuros perpétuos a utilizadores elegíveis não residentes nos EUA. Futuros perpétuos de ações (Mag7, SPY, QQQ) lançados em março de 2026 para clientes de retalho fora dos EUA.
Coinbase Advanced Trade é a interface através da qual utilizadores fora dos EUA acedem a futuros perpétuos na Coinbase International.
Os diferentes tipos de contratos
Este é o aspeto mais mal interpretado na comparação entre estas duas plataformas. Os produtos não são equivalentes, e as nuances entre os dois são importantes para os negociantes de futuros.
Futuros datados, micro e standard (Kraken Derivatives US, negociantes nos EUA)
- Futuros tradicionais listados na CME com datas de expiração fixas, liquidados mensalmente ou trimestralmente
- Exemplos: MBT (Micro Bitcoin, 1/10 BTC), MET (Micro Ether, 1/10 ETH), MES (Micro E-mini S&P 500), MNQ (Micro E-mini Nasdaq-100), MSL (Micro Solana)
- Os contratos rolam na data de expiração. Sem mecanismo de taxa de financiamento.
Futuros nano (Coinbase Financial Markets, negociantes nos EUA)
- Futuros datados de menor valor nocional: nano BTC (1/100 BTC) e nano ETH (1/10 ETH)
- Os contratos de futuros de cripto com menor valor nocional disponíveis em qualquer plataforma
- Concebidos para investidores de retalho com menor capital.
Futuros de tipo perpétuo (Coinbase Financial Markets, Kraken Derivatives, negociantes nos EUA)
- Futuros de médio prazo com data de expiração de 5 anos
- A taxa de financiamento acumula-se de hora em hora e liquida-se duas vezes por dia para manter o preço ancorado ao mercado à vista
- Alavancagem até 10x
- Aplica-se o tratamento fiscal da Secção 1256 60/40.
Futuros perpétuos (Kraken Pro)
- Contratos perpétuos sem expiração, com taxas de financiamento que seguem o preço à vista
- Até 50x de alavancagem na maioria dos ativos, até 100x em BTC e ETH em regiões elegíveis fora da UE e dos EUA
- Margem de garantias múltiplas: BTC, ETH, stablecoins, moedas fiat selecionadas.
Para negociantes nos EUA: qual a plataforma para cada necessidade
Se quiser futuros de tipo perpétuo com taxa de financiamento nos EUA: Atualmente, a Coinbase Financial Markets oferece um produto de tipo perpétuo regulado nos EUA, com vencimento de 5 anos e alavancagem até 10x. Kraken Derivatives US também oferece um produto de futuros de tipo perpétuo nos EUA.
Se quiser futuros micro ou standard liquidados pela CME nos EUA: Kraken Derivatives US oferece mais de 75 contratos CME, incluindo MBT, MET, GSOL, MSL, MES, MNQ, além de micros TradFi em índices de ações, câmbio, energia e metais. Coinbase Financial Markets não oferece a gama CME completa. A sua oferta de futuros nos EUA limita-se a contratos nano e de tipo perpétuo de cripto.
Se quiser o contrato de futuros cripto de menor dimensão nos EUA: O nano BTC da Coinbase Financial Markets (1/100 BTC) é o contrato de futuros cripto com menor valor nocional disponível em ambas as plataformas. Os contratos micro do Kraken Derivatives US (MBT = 1/10 BTC) são dez vezes maiores, mas continuam acessíveis a negociantes com menor capital.
Se quiser futuros multiativos (cripto e TradFi) numa única conta regulada nos EUA: Kraken Derivatives US é uma opção sólida. Uma única conta dá acesso a futuros cripto CME, índices de ações, câmbio, perpétuos e futuros de matérias-primas.
Para negociantes fora dos EUA: perp vs. perp
Kraken Pro cobre mais de 100 pares perpétuos em criptoativos com alavancagem até 50x consoante o ativo e a região, garantias múltiplas (BTC, ETH, stablecoins, determinadas moedas fiat), e xStocks Perps para negociantes noutras regiões, abrangendo ações, S&P 500, Nasdaq e ouro com alavancagem até 20x. Kraken Pro é operado através de entidades licenciadas por região.
A vantagem clara da Kraken está nos xStocks Perps. Os xStocks Perps da Kraken oferecem aos negociantes noutras regiões fora da UE e EUA exposição 24/7 a ações individuais (incluindo APPLx, NVDAx, TSLAx), S&P 500, Nasdaq 100 e ouro, com alavancagem até 20x.
Coinbase lançou futuros perpétuos de ações para utilizadores fora dos EUA em março de 2026, cobrindo Mag7, SPY e QQQ. Os xStocks Perps da Kraken cobrem um conjunto muito mais amplo de ações.
Os futuros perpétuos xStocks da Kraken permitem aos clientes negociar exposições em mercados tradicionais com funcionalidades nativas de cripto, como a alavancagem. De Apple (APPLx) a Nvidia (NVDAx), os perpétuos podem ser negociados sem as restrições de abertura/fecho dos mercados tradicionais.
Comparação de comissões
As estruturas de comissões variam conforme o produto e a região. Não compare comissões de futuros dos EUA com comissões de perpétuos fora dos EUA como se fossem equivalentes — são categorias de produtos diferentes. A tabela abaixo compara as várias taxas de comissão.
Kraken Pro | Coinbase Advanced | |
|---|---|---|
Comissão de criador à vista | 0,16% | 0,40% (até 10 000 USD/mês) |
Comissão de tomador à vista | 0,26% | 0,60% (até 10 000 USD/mês) |
Futuros perpétuos (fora dos EUA) | 0,02% criador / 0,05% tomador | 0% criador / 0,03% tomador |
Futuros dos EUA | 0,5 pb + repasse CME | 0,02% tomador |
Descontos por volume | Sim, janela móvel de 30 dias | Sim, janela móvel de 30 dias |
O custo de carry total inclui mais do que a comissão de negociação. As taxas de financiamento, o spread e as comissões de liquidação contribuem todos para o custo final. Ambas as plataformas publicam as taxas de financiamento em tempo real para consultar os valores mais recentes.
Comparação de produtos
A tabela abaixo abrange toda a gama de produtos em ambas as plataformas, incluindo à vista, futuros, fazer stake e outras funcionalidades principais. O alcance é intencionalmente amplo para que os negociantes possam ter uma visão completa antes de decidir qual a plataforma que melhor se adequa às suas necessidades.
Kraken | Coinbase | |
|---|---|---|
Negociação à vista | Sim, 300+ pares | Sim, 550+ pares |
Futuros perpétuos (EUA) | Futuros perpétuos via Kraken Derivatives US (75+ contratos) | Futuros de estilo perpétuo via CFM (vencimento a 5 anos, até 10x) |
Futuros nano (EUA) | Não | nano BTC (1/100 BTC), nano ETH (1/10 ETH) via CFM |
Futuros perpétuos (fora dos EUA) | 100+ perpétuos, até 50x em determinados ativos | Futuros perpétuos de cripto e ações via Coinbase International |
Perpétuos xStocks | Sim | Perpétuos de ações para utilizadores fora dos EUA (Mag7, SPY, QQQ) |
Futuros TradFi | Sim (UE e EUA, listados na CME) | Metais (ouro, prata) via CFM (EUA) |
Stake | Sim | Sim |
Marketplace de NTF | Não | Sim (Coinbase NFT) |
Cotada publicamente | Não (privada, fundada em 2011) | Sim (NASDAQ: COIN) |
Propriedade da Deribit | Não | Sim (adquirida em 2025, líder global em opções cripto) |
Tamanho do contrato e dimensionamento de posições
Para negociantes sem experiência em futuros, o tamanho do contrato determina o capital necessário por posição. Estes são os menores contratos de futuros cripto, em termos de valor nocional, disponíveis nas duas plataformas:
- Coinbase Financial Markets nano BTC: 1/100 BTC
- Coinbase Financial Markets nano ETH: 1/10 ETH
- Kraken Derivatives US MBT: 1/10 BTC
- Kraken Derivatives US MET: 1/10 ETH
- Kraken Derivatives US MSL: Micro Solana
Para negociantes que pretendem escalar de contratos mais pequenos para maiores numa única plataforma, Kraken Derivatives US disponibiliza contratos CME micro e standard (MBT e BTC, MET e ETH), permitindo aumentar a dimensão das posições sem mudar de plataforma.
Regulação e segurança
Tanto a Kraken como a Coinbase operam entidades de futuros regulamentadas nos EUA ao abrigo do mesmo quadro regulatório da CFTC e da NFA.
A Kraken Derivatives US é operada pela NinjaTrader. A Kraken é uma FCM registada na CFTC e membro da NFA que opera desde 2011 sem incidentes de segurança significativos e está disponível em mais de 190 países.
A Coinbase Financial Markets é também uma FCM registada na CFTC e membro da NFA. A Coinbase Inc. está cotada na Nasdaq (COIN) e detém autorizações regulatórias nos EUA, na UE e no Reino Unido.
Ambas as entidades estão sujeitas ao mesmo quadro regulatório da CFTC e da NFA aplicável aos futuros nos EUA. Para além dos EUA, a Kraken detém licenças e registos ativos em:
- Espaço Económico Europeu (EEE) (MiCA CASP e Instituição de Moeda Eletrónica via Banco Central da Irlanda)
- Reino Unido (Empresa de Ativos Digitais Registada na FCA, EMI Autorizada pela FCA e Empresa de Investimento Autorizada pela FCA via Crypto Facilities Limited)
- Canadá (Distribuidor Restrito da OSC e MSB da FINTRAC)
- Austrália (Exchange de Moeda Digital AUSTRAC e AFSL via Beaufort Fiduciaries)
- Bermuda (Licença de Atividade de Ativo Digital Classe F da BMA)
- Argentina (VASP da CNV)
Esta presença regulada em múltiplas jurisdições relevantes é um diferenciador importante para quem pretende acesso à plataforma e proteção regulatória onde quer que esteja.
Comece a negociar futuros na Kraken
A Kraken Pro oferece mais de 300 futuros perpétuos em mais de 190 países, a maior gama regulamentada de futuros disponível a nível global.
Quer esteja nos EUA, na UE ou em qualquer outro mercado onde a Kraken opera, pode aceder aos produtos concebidos para a sua região a partir de uma única conta, numa plataforma com 14 anos de historial e sem incidentes de segurança significativos.
Isenção de responsabilidade
O material educativo nesta página é apenas para informação e não constitui uma oferta para negociar futuros. O Kraken Futures é fornecido por uma entidade Kraken licenciada diferente, dependendo do local onde reside. Os derivados são instrumentos complexos que acarretam um alto risco de perdas rápidas devido à alavancagem. Não deve arriscar dinheiro que não pode perder. O tratamento fiscal depende das suas circunstâncias individuais e pode mudar. Podem aplicar-se restrições geográficas, que podem mudar sem aviso. Os produtos e serviços da Kraken podem não estar cobertos por esquemas de compensação de investidores ou proteção de depósitos. Nada nesta página constitui aconselhamento de investimento, jurídico ou fiscal. O acesso está sujeito a elegibilidade, regulação local e aos termos de serviço da entidade legal com a qual interage.
xStocks Perps são oferecidas a clientes Kraken elegíveis através da Payward Digital Solutions Ltd. («PDSL»), uma empresa licenciada para exercer negócios de ativos digitais pela Autoridade Monetária de Bermuda. Nem este produto nem Stocks estão, ou serão, registados junto de qualquer regulador local de valores mobiliários. A negociação de derivados envolve um elevado nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Pode perder mais do que o seu investimento inicial. Esta informação não constitui aconselhamento de investimento. Não disponível nos EUA e aplicam-se outras restrições geográficas. Para os termos e condições completos, consulte os Termos de serviço da Kraken.