O que é a THORChain? (RUNE)

THORChain é um protocolo de liquidez descentralizado entre cadeias que permite aos utilizadores trocar ativos entre redes blockchain.
 
Uma das inovações mais significativas a surgir no espaço das finanças descentralizadas (DeFi) é o modelo de criador de mercado automatizado (AMM). Os AMMs permitem aos utilizadores de cripto depositar uma proporção específica de criptomoedas num chamado pool de liquidez. Os participantes utilizam então estes fundos agrupados para executar transações, com as criptomoedas agrupadas a atuar como o par de negociação. 
 
Protocolos DeFi como a Uniswap e a Balancer utilizam pools de liquidez para permitir que os utilizadores troquem ativos de forma peer-to-peer e descentralizada. No entanto, a maioria dos AMMs apenas permite que as transações ocorram dentro de uma única rede blockchain, como a Ethereum.
 
A THORChain fornece uma solução na forma de uma bolsa descentralizada (DEX) baseada no kit de desenvolvimento de software (SDK) Cosmos. O seu protocolo baseado em AMM fornece a tecnologia de backend necessária para trocar criptomoedas entre blockchains que antes não eram interoperáveis.
 
O token RUNE alimenta a rede THORChain. O RUNE é usado como um token de emparelhamento que acompanha cada ativo nos pools de liquidez da plataforma. Como tal, o RUNE serve como o segundo token que os utilizadores depositam no pool de liquidez para executar transações, impulsionando a sua utilidade e valor na rede. O RUNE também é usado para pagar taxas, fornecer uma base para a governação e proteger a rede THORChain.

A THORChain foi criada por uma equipa de desenvolvedores no Binance Dexathon em 2018. Como os fundadores e desenvolvedores permaneceram em grande parte anónimos, a comunidade THORChain impulsiona grande parte da imagem pública da empresa.
 
O projeto angariou 1,5 milhões de dólares numa oferta DEX inicial (IDO) em julho de 2019. Nesse mesmo mês, a equipa THORChain introduziu a BEPSwap como o seu primeiro produto de mercado. A BEPSwap é uma DEX que permite trocas entre tokens BEP-2 na BNB Chain (anteriormente conhecida como Binance Smart Chain).
 
A THORChain lançou a multichain chaosnet (MCCN) em abril de 2021, permitindo trocas entre cadeias de Bitcoin, Ethereum, Litecoin e outros ativos. No entanto, em julho de 2021, a rede sofreu ataques consecutivos, resultando na perda de mais de 13 milhões de dólares.
 
Os desenvolvedores trabalharam para corrigir bugs, refinar o código e melhorar a segurança da rede, acabando por restaurar 4 das 5 redes suportadas pelo protocolo THORChain até outubro de 2021. Impulsionando a renovação do projeto, uma venda privada de tokens nesse mesmo mês angariou 3,75 milhões de dólares, liderada pela IDEO CoLab Ventures.

A THORChain suporta um ecossistema de produtos e serviços que integram a infraestrutura de cadeia cruzada da rede. Plataformas como a THORSwap — a primeira DEX multichain que utiliza a rede da THORChain como interface de front-end — utilizam a THORChain para facilitar as trocas entre cadeias. A THORSwap permite aos utilizadores escolher quais os dois ativos que pretendem trocar e o protocolo calcula automaticamente as taxas com base na atividade da rede. 
 
As trocas que ocorrem na THORChain são possíveis graças à utilização pela rede de um continuous liquidity pool (CLP) no qual o RUNE é usado como intermediário para cada troca. 
 
Quando dois ativos quaisquer são trocados na THORChain, eles são realmente trocados entre 2 pools diferentes. Isto acontece porque cada liquidity pool na THORChain emparelha o RUNE com os ativos disponíveis. Por exemplo, se um utilizador da THORChain quisesse trocar USDT por ETH, primeiro negociaria o seu USDT por RUNE numa pool antes de negociar o seu RUNE por ETH na próxima pool.
 
A máquina de estado da THORChain troca um ativo por RUNE, depois move-o para uma segunda pool e troca o RUNE pelo ativo desejado do utilizador. Isto é realizado sem que o utilizador precise de converter a sua cripto para RUNE ou de ficar com a custódia do mesmo.  
 
Com o modelo de liquidez CLP da THORChain, o protocolo consegue responder à procura de liquidez flutuante. 
 
Além disso, existem quatro funções principais para os participantes da THORChain:

• Liquidity providers (LPs): Os LPs fornecem ativos para liquidity pools em troca de recompensas de bloco e taxas de transação de swap. As recompensas são calculadas com base na atividade da pool e na participação dos tokens do LP representados na pool.
• Swappers: Swappers são a base de utilizadores que negoceiam entre vários ativos de criptomoedas na THORChain.
• Traders: A THORChain depende de arbitrage traders que procuram ativos que estão subvalorizados ou sobrevalorizados na THORChain em comparação com os seus preços de mercado noutras plataformas de exchange. Os Arbitrageurs reequilibram as liquidity pools comprando ou vendendo ativos em várias exchanges até que os preços desses ativos na pool reflitam o seu preço de mercado atual.
• Node operators: Os Node operators vinculam um determinado montante de RUNE para suportar a rede e participar no mecanismo de consenso proof-of-stake da THORChain. Estes operadores são instruídos a permanecer anónimos e são rodados dentro e fora da rede com base na sua fiabilidade num processo chamado “churning.”

A funcionalidade de cadeia cruzada da THORChain depende da utilização do seu token nativo, RUNE. Uma vez que cada ativo é emparelhado com RUNE na sua própria liquidity pool, o RUNE é necessário para cada swap na rede. 
 
O RUNE também é utilizado para: 

•  Pagar taxas
• Recompensar liquidity providers
• Proteger a rede THORChain (ao staking RUNE)
• Compensar taxas de transação dos nodes
• Fornecer governação para o protocolo THORChain

 
Os nodes da THORChain devem vincular uma certa quantidade de RUNE de acordo com o valor dos ativos nas liquidity pools da rede. Isto desencoraja os node operators de atuarem de forma maliciosa e impulsiona uma procura adicional por RUNE.
 
Inicialmente, havia uma oferta máxima de aproximadamente 1 bilião de tokens RUNE, mas a oferta foi reduzida para 500 milhões em 2019. Após este token burn, 44,09% dos tokens foram alocados a service nodes, 10,4% para custos operacionais, 10% para a comunidade e 10% para a equipa e consultores. Os tokens restantes foram retidos para financiamento do projeto.

O RUNE é utilizado por participantes na rede THORChain que atuam como liquidity providers, node operators e muito mais. Aqueles que desejam participar em arbitrage trading na THORChain também podem querer deter RUNE para tirar partido de quaisquer possíveis oportunidades de arbitragem que surjam de desequilíbrios nas liquidity pools da THORChain.
 
Os Crypto traders também podem ver a interoperabilidade entre cadeias como um fator impulsionador de valor para criptomoedas individuais como o RUNE. Os Speculative traders podem até optar por deter RUNE puramente com base na possibilidade de os preços aumentarem no futuro à medida que a plataforma desenvolve funções adicionais para o token.

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