Ce este tranzacționarea de arbitraj cripto?

Arbitrajul crypto este o strategie de tranzacționare care exploatează ineficiențele temporare ale prețurilor activelor crypto, pe diferite piețe și platforme. 

Arbitrajul este definit ca „...cumpărarea și vânzarea simultană de titluri de valoare, valută sau mărfuri pe diferite piețe…pentru a profita de prețurile diferite pentru același activ.”

Deoarece cererea de criptomonede variază adesea semnificativ la nivel global, discrepanțele de preț sunt relativ comune. Cel mai simplu exemplu de arbitraj crypto ar fi cumpărarea de Bitcoin (BTC) la, să zicem, 50.000 $, apoi vânzarea acestuia la scurt timp după aceea pe o altă platformă de tranzacționare pentru 50.500 $, realizând un câștig aproape instantaneu de 500 $.

Sună simplu, dar—așa cum veți descoperi mai jos—nu este lipsit de riscuri.

Prima kimchi se referă la discrepanțele de preț dintre platformele de tranzacționare sud-coreene și alte echivalente internaționale. Kimchi este un fel de mâncare sud-coreeană din varză fermentată.

Din punct de vedere istoric, datorită popularității sale în această parte a lumii, Bitcoin a fost tranzacționat frecvent la prețuri mult mai mari în Coreea de Sud, creând multiple oportunități de arbitraj. Cu toate acestea, din cauza diverselor restricții, profitarea de această primă a fost notoriu de dificilă. 

Fondatorul platformei de tranzacționare FTX, acum defunctă, Sam Bankman Fried, a găsit în mod celebru o modalitate de a exploata prima kimchi pentru Bitcoin între 2017-2020, cu o ocazie, obținând un diferențial de preț de 50% între platformele din SUA și Coreea de Sud. A reușit să realizeze aceeași performanță și în Japonia, deși pentru un câștig mai mic.

În 2022, cu ajutorul unui flash loan, cineva a reușit să revendice Apecoin (APE) în valoare de 1,1 M $. 

Aceasta este o formă de arbitraj (sau „atac”, în funcție de cum o interpretați) puțin mai complexă și mai obscură. Traderul în cauză a profitat de o achiziție și revânzare extrem de rapidă a 5 NFT-uri BAYC, pentru a revendica airdrop-ul APE. 

Prin deținerea acestor NFT-uri în momentul exact al snapshot-ului, individul a putut revendica token-urile înainte de a returna imediat NFT-urile. Întregul proces a fost finalizat într-un singur bloc de tranzacții.

Pentru mai multe informații, consultați articolul nostru din Centrul de Învățare Kraken despre Ce este un flash loan?

Există mai multe strategii diferite de arbitraj crypto, fiecare cu propriile caracteristici:

Arbitrajul cross-platform implică cumpărarea și vânzarea de active între două platforme de tranzacționare, profitând de orice diferențe de preț. Există trei tipuri diferite de arbitraj cross-platform:

Această strategie de bază implică scalping-ul discrepanțelor temporare de preț între două platforme de tranzacționare centralizate. Astfel de discrepanțe nu durează mult, așa că un trader trebuie să fie suficient de rapid pentru a profita de orice ineficiență înainte ca piața să se ajusteze. 

Exemplu: După ce ați vorbit cu alți traderi, auziți că cineva vinde cantități mari de Litecoin (LTC) pe o platformă de tranzacționare centralizată mai mică, necunoscută, care nu este urmărită de niciun scanner. Drept urmare, prețul oferă frecvent o reducere de 10% comparativ cu alte platforme. 

Luând în considerare riscul crescut al contrapartidei de a trimite fonduri către această platformă, trimiteți 10.000 $ USDT pentru a cumpăra Litecoin înainte ca vânzătorul să-și fi descărcat toate activele, iar prețul să se corecteze. După o scurtă așteptare pentru confirmarea fondurilor, puteți tranzacționa.

Cu toate acestea, vânzătorul pare să fi terminat, iar reducerea s-a diminuat ușor, deoarece alți traderi au profitat rapid. Acum puteți cumpăra Litecoin doar cu o reducere de 2,5%. Finalizați tranzacția, efectuați o cerere de retragere reușită înapoi pe platforma preferată, apoi convertiți Litecoin înapoi în USDT, obținând un randament de 2% după toate comisioanele. 

Prima kimchi descrisă mai sus este un exemplu de arbitraj spațial și rezultă din prețurile diferite în anumite regiuni ale lumii.

Deoarece unele platforme de tranzacționare operează doar într-o singură regiune, acest lucru poate crește cererea de active în aceste locații discrete. Dacă puteți muta capitalul în siguranță - luând în considerare în prealabil orice restricții sau bariere - atunci ați putea beneficia de primele de acolo. 

Exemplu: O nouă platformă de tranzacționare și-a deschis recent porțile într-o parte a lumii care, până de curând, avea restricții extrem de draconice privind tranzacționarea criptomonedelor. Activele se tranzacționează cu 10%-50% mai mult decât pe alte platforme mai mari, mai bine stabilite, din alte regiuni.

Oricine poate deschide un cont pe platformă, dar toate retragerile sunt supuse unei liste lungi de condiții. Fără a vă lua timp să confirmați aceste restricții, trimiteți o mică sumă de Solana (SOL) pentru a fi convertită în USDT.

Fondurile ajung și convertiți Solana în USDT cu o primă de 40%. Cu toate acestea, când încercați să retrageți fondurile, realizați că va trebui să dovediți că sunteți cetățean al țării în cauză și că toate retragerile sunt supuse unei examinări intense.

Văzând acest lucru, realizați că este probabil să nu vă veți recupera niciodată fondurile și decideți să renunțați și să mergeți mai departe.

Prețurile pe platformele de tranzacționare descentralizate (DEX) pot diferi uneori semnificativ de prețurile oferite pe platformele centralizate. Acest lucru este probabil o funcție a modului în care funcționează DEX-urile. Deoarece sunt conduse de automated market makers și sunt izolate de activitățile omologilor lor centralizați, oportunitățile de arbitraj pot apărea frecvent între cele două.

Uniswap este un exemplu frecvent utilizat de DEX. Pentru a afla mai multe despre Uniswap, consultați acest articol din Centrul de Învățare Kraken. 

Exemplu: După monitorizarea diverselor DEX-uri, observați că un activ crypto tranzacționat puțin este cotat cu o primă de 50% comparativ cu mai multe platforme centralizate. Pentru a executa arbitrajul, cumpărați acest activ dintr-o piață foarte lichidă și îl transferați într-un portofel Web3 pe care îl controlați, susținut și de DEX-ul în cauză. Odată ce fondurile ajung în portofelul dumneavoastră, vă pregătiți să efectuați tranzacția.

Pool-ul în cauză are lichiditate scăzută, ceea ce înseamnă că veți experimenta o slippage semnificativă la tranzacție.

Cu toate acestea, după o analiză atentă, decideți să continuați cu o poziție mai mică. Deși nu puteți realiza prima completă de 50%, reușiți să obțineți un câștig de 20%.

Exemplele de mai sus surprind esența arbitrajului crypto, dar există și alte tipuri, probabil mai avansate, pe care le puteți explora:

• Arbitraj triunghiular: Acest tip de arbitraj utilizează trei active ca parte a unui „triunghi” în 3 pași pentru a exploata diferențele de preț dintre cele trei perechi. 

• Arbitraj preț derivat/spot: Prețul spot al unui activ deviază adesea de cel al instrumentului derivat corespunzător. Când se întâmplă acest lucru, traderii sunt motivați să încerce să capteze comisionul ratei de finanțare perpetue (care ajută la readucerea prețului la paritate), intrând într-o poziție delta neutră pe același activ.

• Arbitraj P2P: Unele platforme vă permit să tranzacționați direct cu alți traderi. Datorită modului în care funcționează aceste piețe, ele pot duce uneori la ineficiențe mari. Jucând ambele părți ale pieței - unde stabiliți prețul - vă puteți asigura că obțineți valoare pe ambele părți ale tranzacției. 

De exemplu, dacă Bitcoin se tranzacționează la 50.000 $ și vă oferiți să-l cumpărați la 49.500 $ în timp ce vă oferiți simultan să-l vindeți la 50.500 $, ambele oferte ar aduce probabil un câștig dacă ar fi acceptate.

Pentru oricine este interesat de arbitrajul piețelor crypto, luați în considerare lăsarea capitalului pe platformele de tranzacționare care oferă frecvent cele mai bune oportunități, fiind în același timp conștienți de riscul de contrapartidă. Capitalul lăsat pe orice platformă centralizată poate fi expus riscului de pierdere din cauza atacurilor cibernetice, insolvenței sau a altor probleme.

Dacă tranzacționați pe platforme descentralizate, asigurați-vă că portofelele dumneavoastră Web3 sunt finanțate cu suma adecvată de capital înainte de a continua, astfel încât să fie gata de utilizare atunci când apare o oportunitate.

Unii traderi folosesc scanere pentru a urmări prețurile pe mai multe platforme de tranzacționare. Iată un exemplu pe care îl puteți explora:

• Arbitrage Scanner: Arbitrage Scanner între CEX-uri și DEX-uri

Majoritatea platformelor de tranzacționare mari, cu lichiditate ridicată, este puțin probabil să producă oportunități semnificative de arbitraj. Cu toate acestea, piața criptomonedelor este foarte diversă, cu sute de active diferite tranzacționate pe o mare varietate de platforme. Dacă căutați suficient de atent, ați putea descoperi oportunități pe care alții le-au ratat.

Deși unele tranzacții de arbitraj pot fi executate manual, traderii pot considera benefic să automatizeze procesul cu un bot de tranzacționare. Unele servicii combină un scanner și un software de execuție într-un singur pachet:

• Cryptohopper: Arbitraj între burse fără a trimite fonduri de la o bursă la alta.

Folosind un API, acești boți pot interacționa direct cu platformele de tranzacționare pentru a executa tranzacții personalizate mult mai rapid. 

Fără un scanner sau un bot, traderii sunt într-un dezavantaj semnificativ, cu excepția cazului în care au un avantaj unic pe care instrumentele convenționale nu îl pot urmări. Orice puteți face pentru a accelera procesul de găsire și exploatare a arbitrajelor vă poate crește avantajul față de alți traderi.

• Traderii aspiranți în arbitraj au la dispoziție multe instrumente care îi pot ajuta să identifice și să profite de oportunitățile de arbitraj, ceea ce înseamnă că chiar și traderul novice poate începe să experimenteze această strategie relativ rapid.

• Activele criptomonede sunt tranzacționate pe o gamă largă de platforme centralizate și descentralizate, oferind multe ineficiențe potențiale de exploatat.

• Arbitrajul cripto poate oferi o rată de succes foarte ridicată, ceea ce poate fi potrivit pentru traderii care nu pot suporta fluctuații mari în curba lor de capital. Unii traderi pot găsi acest lucru mai acceptabil din punct de vedere psihologic, deoarece o abordare cu o varianță mai mare poate fi mai stresantă.

• Dacă discrepanțele de preț nu sunt notabile, generarea de randamente considerabile poate fi dificilă, cu excepția cazului în care aveți mult capital de tranzacționat.

• Arbitrajul cripto nu este lipsit de riscuri – există multe provocări cu care se confruntă traderii care încearcă să profite de piețele cripto în acest mod.

• Ca și în cazul oricărei strategii, veți concura cu alți traderi pentru o parte din aceeași plăcintă. Măsura în care veți avea succes va depinde de propria dumneavoastră cercetare, experiență și expertiză.

Acest tip de strategie de tranzacționare cripto nu este cu siguranță lipsit de riscuri. Deși poate fi mai puțin riscant decât alte strategii—în funcție de modul în care este executat—există mai multe provocări cu care se confruntă un trader de arbitraj.

• Restricții locale: Așa cum s-a identificat într-unul dintre exemplele de mai sus, poate fi ușor să depuneți fonduri, dar mult mai dificil să le retrageți. Dacă nu vă puteți retrage fondurile din orice motiv, atunci ați pierdut efectiv acel capital. Acordați o atenție deosebită cerințelor KYC atașate oricărei platforme înainte de a depune capital. Puteți descoperi că alți traderi și-au detaliat experiența pe Reddit sau pe alte forumuri, ceea ce vă poate salva de la pierderea fondurilor. 

• Mentenanța portofelului: În unele cazuri, poate exista un arbitraj, dar pur și simplu nu puteți profita de el. Un activ poate fi tranzacționat la un preț premium semnificativ, dar după depunerea fondurilor, puteți realiza că nu va fi creditat timp de câteva ore, ceea ce explică de ce discrepanța încă există. În acest scenariu, este posibil să nu puteți accesa sau retrage capitalul pentru o perioadă de timp până la rezolvarea problemei. 

• Lichiditate limitată: Fiți foarte atenți când tranzacționați pe DEX-uri și verificați întotdeauna care va fi slippage-ul proiectat înainte de a continua. Dacă nu există lichiditate suficientă pentru a efectua tranzacția, slippage-ul poate anula în întregime valoarea arbitrajului. Consultați ghidul nostru din Centrul de Învățare Kraken, Cum să rămâneți în siguranță în DeFi.

• Viteza de execuție: ineficiențele de preț se evaporă adesea foarte rapid. Fiecare oportunitate de arbitraj va atrage concurență din partea altor traderi care încearcă să obțină profit din aceeași tranzacție. Desigur, nu fiecare trader poate și va profita de fiecare discrepanță de preț. Fiecare tranzacție are anumite costuri atașate (cum ar fi taxele de tranzacționare sau de retragere), dar nu există nicio garanție de succes. Dacă un trader nu este suficient de rapid pentru a captura un arbitraj înainte ca piața să se ajusteze, această strategie nu va fi o inițiativă fructuoasă. 

1. Dacă mutați manual fonduri către o adresă nouă și ne-whitelisted, verificați de două/trei ori totul înainte de a confirma tranzacția. Mulți traderi din spațiul criptomonedelor pierd permanent fonduri din cauza trimiterii greșite a activelor la o adresă incorectă sau fiind înșelați de un atac cunoscut sub numele de „address poisoning”. 

2. Efectuați întotdeauna diligența necesară pentru orice oportunitate înainte de a continua. Aceasta ar putea însemna să căutați online cele mai recente informații sau să discutați cu alți traderi. O căutare de cinci minute vă poate scuti de pierderea unei părți mari din capitalul dumneavoastră. 

3. Testați diferitele instrumente disponibile pentru a vedea care vă permite să executați tranzacțiile cel mai eficient. 

4. Efectuați mai multe încercări cu o sumă foarte mică de capital înainte de a mări miza. Dacă utilizați un software, testați-l extensiv înainte de a risca o porțiune mai mare din fondurile dumneavoastră. 

5. Discutați cu alți traderi care se angajează în aceleași activități pentru a determina unde să căutați oportunități unice și ce instrumente să utilizați. Traderii nu sunt susceptibili să-și împărtășească propriile avantaje cu dumneavoastră, dar ar putea împărtăși resurse utile sau vă pot oferi o idee despre ce să căutați și unde ați putea găsi. 

6. Gândiți în afara tiparelor – unele dintre cele mai bune oportunități de arbitraj există probabil în cele mai obscure și necunoscute locuri.

7. În cele din urmă, nu riscați niciodată tot capitalul dumneavoastră într-o singură tranzacție și gestionați-vă întotdeauna riscul astfel încât orice pierderi să fie pierderi acceptabile și să nu vă paralizeze capacitatea de a participa în continuare. Tranzacționarea de arbitraj are propriile riscuri unice (cum ar fi riscul de contrapartidă), care nu sunt întotdeauna ușor de identificat. 

Pe scurt, arbitrajul cripto este o strategie de tranzacționare testată și verificată, adesea folosită de traderi de profil înalt, care poate genera o așteptare pozitivă.

Deși unii o pot considera o strategie „cu risc scăzut”, aceasta prezintă propriile provocări unice de care traderii ar trebui să țină cont.

Acum că înțelegeți cum funcționează tranzacționarea de arbitraj, de ce să nu vă înregistrați pentru un cont Kraken gratuit și să accesați peste 400+ criptomonede.

Începeți-vă călătoria cripto astăzi!