您可以用 DeFi 做什麼？

去中心化金融 (DeFi) 讓任何有互聯網連接的人都能存取一個快速增長、無需許可及開放的金融產品生態系統。

許多這類產品與傳統金融業的服務相似，但旨在提供更高的：

• 自由度

• 透明度

• 包容性

加密貨幣行業這個快速發展的部分，為新手和經驗豐富的加密用戶都帶來了許多機會。 

但在眾多可能性中，要了解如何實際運用這些產品，以及哪些 DeFi 服務可能符合您獨特的財務目標，可能會是一個挑戰。

DeFi 交易在去中心化交易所 (DEX) 進行，這些交易所是無需中介公司管理營運的自動化交易平台。

相反，它們是基於全球任何人都可以自行審核和驗證的代碼運作。

正如其中心化同行一樣，許多 DEX 亦提供：

• 現貨交易，交易者在其中買賣加密資產
• 期貨，交易者在其中推測資產的未來價格
• 加密衍生品，提供更多定制化的金融產品

一些最受歡迎的現貨 DEX 包括 Uniswap (UNI)、Curve (CRV) 和 Balancer (BAL)。

其他在 Solana 上受歡迎的 DEX 包括 Jupiter (JUP)、Raydium (RAY) 和 Orca (ORCA)。

與中心化交易所 (CEX) 相比，DEX 具有幾個重要差異：

• DEX 用戶透過其非託管加密錢包進行交易，這表示他們在交易時能完全控制並擁有其加密資產的主權。
• 在 DEX 上進行交易沒有認識客戶 (KYC) 要求，這表示用戶無需提交其個人資訊即可使用平台。
• DEX 通常使用自動化做市商 (AMM) 而非中心化訂單簿，因此 DEX 用戶可以即時從流動性池中交換資產，而無需個別交易對手。

除了提供流動性，多個 DeFi 平台還提供額外獎勵，例如將其賺取的 LP 代幣進行質押以獲得額外獎勵。 

通常，當您質押 LP 代幣時，您會將它們鎖定在由 DeFi 協議控制的智能合約中。

DeFi 平台激勵質押的原因有很多，其中有些可能非常複雜。 

然而，DeFi 平台可能激勵質押的一個簡單原因是，鎖定 LP 代幣會減少這些代幣的流通供應。

這最終會減少它們在市場上的供應量，這反過來又可以提高其市場價值。 

除了因提供流動性而賺取的獎勵以及簡單地持有 LP 代幣外，交易者還可以透過質押其 LP 代幣賺取額外獎勵。

通過鎖定其 LP 代幣，持有者可以賺取超出他們最初收到的 LP 代幣的額外獎勵。

這種在多個不同 DeFi 平台之間優化收益的複雜策略簡稱為收益耕作 (yield farming)。

您可以透過我們的 Kraken 學習中心文章《 什麼是收益耕作？》了解更多關於此策略的資訊。

值得注意的是，收益在不同平台之間可能差異很大。

此外，隨著越來越多的用戶加入並為平台提供流動性，收益會下降。雖然使用新推出的 DeFi 協議具有其優勢，但它也帶來更大的潛在欺詐和利用風險。

請參閱我們的 Kraken 學習中心文章《 如何在 DeFi 中保持安全》，以獲取更多資訊。

 流動性池（通常簡稱為「池」）是由社區資助的加密資產集合。

DEX 用戶自願提供這些資產，而智能合約則根據其硬編碼規則管理這些資產。 

每個池都包含一對加密資產，例如 Ether (ETH) 和 Dai (DAI) 或 Solana (SOL) 和 Tether (USDT)。 

智能合約儲存並管理每個池中的加密資產。大多數 DEX 會向用戶收取固定費用，用於他們使用流動性池進行的每筆交易。

在使用流動性池進行交易時，一個人會將池中一種資產交換為池中另一種資產。他們透過將某種加密資產添加到池中並移除另一種加密資產來完成此操作。 

例如，您可以在 ETH-DAI 池中交易，透過添加一些 DAI 並提取等值的 ETH。 

在這裡，「提供流動性」意味著向 DEX 池借出加密資產，供其他人進行交易和兌換。提供這種基本流動性的加密資產持有者會作為回報賺取基於加密資產的獎勵。 

流動性提供者通常會獲得 流動性提供者 (LP) 代幣。這些代幣代表流動性提供者在池中加密資產的份額。 

它們還授予持有者按比例分配平台從池賺取的任何交易費。因此，如果您貢獻了池中所有資產的 5%，您有權獲得該池產生的 5% 交易費。

想了解更多關於流動性池及其在加密生態系統中扮演的重要角色？請參閱 Kraken 學習中心文章《 什麼是流動性池及其使用方法？》

與傳統金融系統相比，DeFi 平台提供了一種更簡化、侵入性更小的方式來連接貸方和借方。 

任何人都可以透過抵押一定數量的數字資產來獲得 DeFi 貸款。這對於持有加密貨幣並需要現金但又不一定想出售其加密貨幣的人來說非常有用。 

例如，有人可能持有以太幣 (ETH) 並相信其價格將來會上漲。他們需要資金來支付一筆意想不到的帳單，但又不想出售其 ETH。透過 DeFi 貸款，他們可以： 

• 將其 ETH 作為抵押品存入並接收資金（例如 USDC）
• 在 Kraken 上將「套現」為法定貨幣 
• 將法定貨幣轉入其銀行帳戶
• 支付帳單

就像傳統貸款一樣，必須償還貸款（外加少量利息）才能再次取回抵押品。DeFi 貸款協議主要有兩種類型 – 貨幣市場和抵押債務頭寸 (CDP) 協議。

在 Compound (COMP) 和 Aave (AAVE) 等借貸市場平台上，用戶可以借出其資產以賺取收入或以其資產作為抵押進行借貸。截至 2024 年 1 月，這些平台有 超過 80 億美元 的未償還貸款。

在 Maker (MKR) 和 Liquity (LQTY) 等 CDP 平台上，用戶可以將各種類型的加密資產作為抵押品，並以此鑄造新的 穩定幣。截至 2024 年 1 月，用戶已在這些平台存入 超過 63 億美元 的資產。

治理代幣是一種為持有者提供投票權的加密貨幣。 

DeFi 項目通常會分發這些代幣，以實現其平台管理的民主化。

此過程允許 DeFi 項目轉變為去中心化平台，由其用戶社群管理關鍵決策。

DeFi 用戶可以透過多種方式接收治理代幣。

一種流行選擇是，項目透過空投向在特定時間段內使用過其平台的任何人免費分發治理代幣。

2020 年，Uniswap 曾向任何進行過兌換、提供流動性或擁有並贖回過 SOCKS 代幣的人空投了 400 個 UNI 代幣 — 其原生治理代幣。 

當時，每個 400 UNI 代幣的空投價值為 1,800 美元。

交易者通常使用 Airdrop.io 和 Coingecko 等網站，以努力識別即將推出的加密貨幣空投。

或者，DeFi 用戶可以在 Kraken 等中心化交易所以及各種其他去中心化交易所購買已空投的治理代幣。

您可以在我們的 Kraken 學習中心文章 什麼是治理代幣？ 中，了解更多關於治理代幣以及它們如何讓持有者參與專案策略決策過程的資訊。

Synthetix (SNX) 等合成 DeFi 平台允許用戶創建貨幣、商品、其他加密貨幣和股票的代幣化版本。

DeFi 用戶需要存入該協議原生的 SNX 代幣作為抵押品，以鑄造這些合成代幣，這些代幣被稱為現貨 Synths。

新創建的現貨 Synths，例如 sUSD（美元代幣化），可以部署到其他 DeFi 協議上，通常用於流動性池中供他人交易。

為了維持其價格關係，它們使用區塊鏈預言機服務。這些協議確保現貨 Synth 價格準確反映其所代表的基礎資產價格。

如需更多資訊，請參閱 Kraken Learn Center 文章： 什麼是合成加密資產？

閃電貸款是一種無抵押的 DeFi 貸款，允許用戶無需先質押任何加密資產即可借入資金。

閃電貸款金額必須在同一筆交易中（數秒內）償還。否則，網路將回溯該貸款交易，視作從未發生過。 

為有效利用此類貸款，用戶會創建自己的智能合約，將資金即時部署到不同的 DeFi 平台，希望能賺取利潤，然後再償還貸款。

dYdX 等交易平台允許交易者使用閃電貸款。然而，必須認識到閃電貸款技術性高、涉及風險，並需要對智能合約有深入了解。

如需更多資訊，請參閱 Kraken Learn Center 文章： 什麼是閃電貸款？

如需了解本文中提及的 DeFi 代幣，請查閱我們的加密貨幣指南。

Kraken 還提供這些代幣的交易市場，您可以使用這些代幣與上述許多 DeFi 應用程式互動。

立即透過 Kraken 開始進入 DeFi 世界。