Kraken

“DeFi là gì? ”

Hướng dẫn cho người mới bắt đầu về tài chính phi tập trung


Nếu bạn đi sâu vào thế giới tiền điện tử, có lẽ bạn đã từng nghe thuật ngữ “DeFi” được dùng để mô tả nhiều loại giao thức và tài sản mới. 

Trước tiên, phải thừa nhận rằng DeFi là thuật ngữ mới và vừa mới được sử dụng rộng rãi. Điều này có nghĩa là DeFi, viết tắt của tài chính phi tập trung, không có một định nghĩa chính thức nào. Thay vào đó, DeFi tìm cách mô tả mục tiêu mà một loại tiền điện tử nào đó hiện đang nỗ lực để đạt được. 

Như vậy, tiền điện tử DeFi có thể được cho là có những điểm tương đồng rõ nét. 

Hầu hết các dự án DeFi là giao thức phần mềm, các giao thức này chạy trên một loại tiền điện tử khác – thường là Ethereum hoặc Cosmos – và sử dụng kết hợp tài sản tiền điện tử của giao thức đó (cũng như tài sản riêng dự án đó và dự án khác) làm phương tiện để tự động hóa dịch vụ tài chính.

Một ví dụ thực tiễn dễ hiểu là tiền điện tử DAI

Nói một cách đơn giản, DAI cho phép người dùng “khóa” tiền điện tử trong một hợp đồng thông minh chạy trên blockchain Ethereum, trong đó tiền được dùng làm tài sản thế chấp để tạo ra tài sản mới phục vụ cho vay.

Các dự án DeFi như DAI cũng có thể kết hợp “token quản trị”, một loại tài sản tiền điện tử có thể cho phép người dùng tác động tới định hướng dự án hoặc kiếm tiền từ dịch vụ.

Những người đề xướng tiền điện tử DeFi cho rằng điều này có nghĩa là tài sản đó đóng vai trò là “tài sản vốn” tương tự như cổ phiếu và trái phiếu. Vì vậy, trong khi Bitcoin có thể đơn thuần chỉ đóng vai trò là tiền hoặc lưu trữ giá trị, thì các tài sản tiền điện tử mới này cho phép người dùng hưởng giá trị từ dịch vụ được cung cấp.

Lưu ý: Những nội dung trên là minh chứng cho thấy chúng tôi đã nỗ lực hết sức để tóm tắt tiến trình phát triển của ngành. 

Như thường lệ, bạn nên xem xét kỹ lưỡng khi phân tích các dự án và giao thức, và phải chú ý gấp đôi đối với các dự án hoạt động trên những công nghệ mới nổi.
 

what is defi decentralized finance


DeFi hoạt động như thế nào?

Như đã giải thích ở trên, các giao thức DeFi sử dụng kết hợp các loại tài sản tiền điện tử để cung cấp dịch vụ. 

Khi làm như vậy, những người đề xướng cho rằng những dịch vụ này có thể mang lại lợi ích cao hơn so với gói dịch vụ của các ngân hàng và các tổ chức tài chính tập trung khác. 

Các dịch vụ này có đặc điểm: 

Tự động hóa: Người dùng có thể được tiếp cận các dịch vụ DeFi 24/7 và không còn phải qua các quy trình phê duyệt dài dòng của các tổ chức tài chính truyền thống.

Không hạn chế: Người dùng có thể tham gia vào các quyết định cần thiết cho dịch vụ. (Ví dụ: Người dùng có thể biểu quyết về các thay đổi ở tỷ giá.)

Không cần cấp phép: Người dùng không bị từ chối quyền truy cập dịch vụ DeFi một cách tùy tiện hoặc do quy định phi lý, hoặc họ có thể phân nhánh dự án nếu cần hoặc nếu muốn.

Không phải đặt niềm tin vào bất kỳ ai: Người dùng không phải lệ thuộc một tổ chức trung tâm nào để truy cập dịch vụ, mà chỉ cần tin rằng phần mềm sẽ hoạt động như mã mô tả. 

Lưu ý: Bạn phải luôn kiểm tra mã của các giao thức này để đảm bảo giao thức hoạt động đúng như quảng cáo.
 

Giao thức DeFi có chức năng gì?


Khi giao thức DeFi ngày càng trở nên đa dạng hơn, tốt nhất hãy tìm hiểu xem các dự án này gặp phải những loại vấn đề khác nhau nào cần giải quyết.  

Mục đích của phần này là để phân loại các danh mục khác nhau mà các dự án phổ biến thường rơi vào, việc phân loại này có thể hữu ích khi lập và đa dạng hóa danh mục đầu tư tiền điện tử. 

Cho vay và đi vay

Những loại tiền điện tử DeFi tập trung vào giao thức cho vay có thể cho phép người dùng vay tiền thông qua phần mềm, do đó, không cần tìm đến bên thứ ba uy tín. 

Các dự án này vì được hỗ trợ bằng mã thay vì hợp đồng giấy tờ nên có thể tự động tính mức ký quỹ duy trì và lãi suất cần có khi cho vay. Một trong số các lợi ích của tính năng trên là cho phép tự động thanh lý nếu số dư thấp hơn tỷ lệ tài sản thế chấp được quy định. 

Mặc dù mỗi giao thức cho vay đều có những sắc thái khác nhau, nhưng tất cả đều thực hiện theo cách tương tự nhau. Ví dụ, thông thường có hai loại người dùng: người dùng cho vay token trong giao thức và cung cấp dịch vụ thanh khoản token đó, và người dùng đi vay token đó. 

Người nào muốn cho vay tiền điện tử sẽ gửi những token này đến địa chỉ được giao thức kiểm soát, rồi thu tiền lãi dựa trên lượng token đã cho vay.

Mặt khác, người đi vay sẽ gửi tài sản thế chấp dưới dạng tiền điện tử. Sau đó, họ được phép mượn tiền điện tử dưới dạng phần trăm của giá trị đã gửi.

Nếu các giao thức hoạt động đúng dự kiến, người dùng có thể dễ dàng mượn tiền điện tử và chủ sở hữu có thể thu về lợi nhuận trên tài sản của họ. 

Aave, Compound, yEarn là một số giao thức cho vay. 

Sàn giao dịch phi tập trung

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có thể cho phép người dùng giao dịch tài sản tiền điện tử mà không cần bên trung gian, tức là có thể giao dịch tiền điện tử thực sự qua mạng ngang hàng.

Người dùng giao thức thường có thể đổi tiền điện tử tức thì mà không cần truy cập sổ lệnh. Thay vào đó, tỷ giá đổi tiền có thể được tích hợp vào mạng.

DEX cho phép tiếp cận các cặp tiền giao dịch, ngay cả khi khối lượng của tài sản cơ sở có thể quá nhỏ để giao dịch trên những sàn lớn hơn.  

Một lợi ích quan trọng nữa của DEX là quỹ người dùng không phải do các bên tập trung nắm giữ. Thay vào đó, những khoản quỹ này được giữ trong ví cá nhân, do đó, làm tăng tính riêng tư cho những người dùng DEX. 

Uniswap, 0xKyber Network là một số sàn giao dịch phi tập trung. 

Phái sinh

Thị trường phái sinh là nơi người mua và người bán giao dịch hợp đồng dựa trên giá trị tài sản dự kiến trong tương lai. Những tài sản này có thể là bất cứ thứ gì từ tiền điện tử đến kết quả sự kiện trong tương lai cho đến cổ phiếu và trái phiếu thực. 

Trong các giao thức như Synthetix, người dùng có thể giao dịch tài sản thực như cổ phiếu, tiền tệ và kim loại quý dưới dạng token trên Ethereum. 

Trên các giao thức khác, chẳng hạn như Augur  hoặc Gnosis, người dùng sẽ đánh cược vào kết quả của các sự kiện. Với Augur, người dùng có thể tạo và giao dịch “cổ phần” thể hiện một phần giá trị của kết quả, như kết quả bầu cử hoặc kết quả thể thao. 

Cuối cùng, các giao thức như dYdX cho phép người dùng giao dịch token ký quỹ. Do đó, nhà giao dịch có thể mở lệnh giao dịch mua hoặc bán bằng đòn bẩy trong nhiều thị trường khác nhau. 


Đánh giá giao thức DeFi

Cuối cùng, thị trường DeFi sôi động cũng làm tăng các chỉ số mới – những chỉ số cho biết thông tin chuyên sâu về hiệu suất của giao thức. Lưu ý: Các chỉ số này mới như chính bản thân các tài sản tiền điện tử.

Tiêu chuẩn mới nổi trong DeFi là chỉ số “Tổng giá trị bị khóa” do dự án tổng hợp dữ liệu DeFi Pulse cung cấp. Kể từ tháng 8 năm 2020, hơn 4,5 tỷ đô la đã bị khóa trong giao thức DeFi. 

Chỉ số này cho biết giá trị tiền điện tử bị khóa trong hợp đồng của giao thức. Tuy nhiên, chỉ số này có thể tăng và giảm tùy thuộc vào giá trị tiền mặt của tài sản được lưu trữ, vì vậy chỉ số này có thể tăng đáng kể mà không cần bất kỳ thay đổi nào trong việc sử dụng giao thức cơ sở.

Một chỉ số mới nổi khác là “dòng tiền trên chuỗi”, chỉ số này cho biết số tiền hàng ngày được thưởng cho người dùng sở hữu token hỗ trợ các giao thức DeFi. 
 


Tài liệu tham khảo hữu ích

Bạn đang muốn tìm hiểu xem điều gì giúp cho Ethereum trở thành lựa chọn hàng đầu cho các giao thức DeFi? Hãy truy cập ngay trang “Ethereum là gì?” trong Trung tâm tìm hiểu của Kraken để có thể hiểu rõ hơn. 


Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về cơ chế đồng thuận hỗ trợ cho hầu hết các blockchain ngày nay, bạn có thể truy cập trang “Bằng chứng công việc so với Bằng chứng cổ phần” của Kraken. 

Bắt đầu mua tiền điện tử


Giờ bạn đã sẵn sàng thực hiện bước tiếp theo và mua tiền điện tử rồi!