Krypto půjčky: Co jsou a jak fungují

Krypto půjčky zahrnují, že jedna strana půjčuje kryptoměnu druhé. 

Podobně jako u kreditní karty nebo tradiční půjčky, dlužník obdrží finanční prostředky od věřitele s dohodou, že celou částku splatí v průběhu času, plus úroky.

V kontextu kryptoměn lze tento jednoduchý koncept aplikovat napříč řadou míst: krypto půjčka může být jednoduchá dohoda mezi přáteli, může využívat centralizovaného zprostředkovatele pro správu transakce, nebo decentralizovanou, entitu založenou na smart kontraktech, která programově vynucuje smluvní dohodu.

Ačkoli konečný výsledek je nakonec stejný, každá z těchto možností má své vlastní výhody a nevýhody. 

Krypto půjčky mohou být atraktivní pro obě strany transakce. Pojďme se podívat na několik scénářů.

Alice drží velké množství Bitcoinů (BTC) a věří, že cena se časem zvýší, ale potřebuje přístup ke krátkodobé půjčce na pokrytí neočekávaných účtů. 

Nechce prodat své BTC a přijít o potenciální zhodnocení ceny, takže se rozhodne půjčit své BTC prostřednictvím centralizované platformy a generovat úroky ze svých nečinných aktiv. 

V tomto případě Alice stále vlastní své krypto — bude i nadále těžit z budoucího růstu cen a zároveň vydělávat úroky denominované ve fiat měně. Navíc, v závislosti na její geografické poloze, může mít výhodnější daňové zacházení, protože neprodala své BTC, aby realizovala zisky.

Bob provedl důkladnou technickou analýzu a je si jistý, že hodnota Etheru (ETH) v nadcházejícím roce vzroste.

Již má pozici v ETH, ale chce zvýšit objem svého obchodu. Vloží své ETH do smart kontraktu jako kolaterál výměnou za množství nově vytvořených stablecoinů.

Pomocí nově získaných stablecoinů Bob pokračuje v nákupu dalšího ETH — které znovu vloží do smart kontraktu a vybere další stablecoiny. Tímto způsobem pokračuje v „loopování“ svých prostředků, dokud nemá mnohem větší pozici v ETH, což mu umožňuje ještě více těžit z jakéhokoli budoucího růstu cen.

Poznámka: tato strategie je účinná pouze v případě, že cena ETH vzroste. Pokud klesne, Bob své ztráty znásobí, protože půjčka(y) stablecoinů musí být splacena(y) v plné výši, aby se uvolnil(y) jeho původní vklad(y).

Skutečná pokročilá uživatelka DeFi, Priya, sleduje veškerý nejnovější vývoj v decentralizovaných financích a interaguje s protokoly, které nabízejí dobré pobídky.

Narazí na novou platformu pro půjčování Solana a po provedení průzkumu se rozhodne půjčit nějaké SOL, aby využila vysokého nabízeného APY. 

Navíc kolují zvěsti o nadcházejícím airdropu a ona cítí, že je to pro ni nejlepší způsob, jak zvýšit své šance na jeho získání.

Konceptuálně jsme prozkoumali, jak fungují krypto půjčky. Nyní se podívejme blíže na různé druhy existujících půjček.

Hypotéky, půjčky na auto a zástavy jsou příklady zajištěných půjček, které vyžadují, aby dlužník poskytl kolaterál pro přístup k finančním prostředkům.

Zajištěné půjčky mohou věřitelům nabídnout větší bezpečnost: pokud dlužník nesplácí, věřitel může prodat kolaterál, aby pokryl své ztráty.

V krypto prostoru jsou tyto typy půjček populární jak na centralizovaných, tak na decentralizovaných platformách. Pokud dlužník nesplatí svou půjčku s úroky, propadnou mu jeho aktiva. Alternativně se dlužník může rozhodnout nesplácet, což věřiteli umožní zlikvidovat nebo si ponechat kolaterál.

Krypto půjčovací protokoly obvykle vyžadují překolaterizaci, což znamená, že dlužníci musí zastavit více kolaterálu, než je výše půjčky. To může poskytnout věřitelům dodatečnou vrstvu bezpečnosti. Například na platformě MakerDAO mohou uživatelé razit DAI vkladem aktiv, jejichž hodnota přesahuje částku DAI, kterou si přejí půjčit.

Například k půjčení DAI může uživatel potřebovat vložit aktiva v hodnotě 150 % částky DAI. To zajišťuje, že věřitel má určitou ochranu, pokud hodnota vložených aktiv klesne pod vypůjčenou částku.

Studentské půjčky, kreditní karty a kontokorenty jsou považovány za nezajištěné půjčky. Nevyžadují, aby dlužník poskytl jakýkoli kolaterál k zajištění půjčky. V případě nesplácení musí věřitelé dlužníky stíhat právními prostředky.

Vzhledem k vysoké míře soukromí, které lze dosáhnout v krypto prostoru, jsou tyto druhy půjček na platformách založených na blockchainu prakticky neexistující. Nicméně, hrstka centralizovaných věřitelů (např. Goldfinch, Ondo Finance a Centrifuge) provozuje platformy pro nezajištěné krypto půjčky, vyžadující přísné ověření KYC před schválením půjček.

Flash půjčky, jedinečné pro krypto prostor, jsou technicky nezajištěné půjčky s jedinečnou podmínkou — vypůjčené prostředky musí být splaceny v rámci stejné transakce, ve které byly vypůjčeny, obvykle během několika sekund.

Možná se ptáte, jak může někdo něco udělat s půjčkou za pouhých pár sekund?

To je možné díky využití smart kontraktů, které mohou okamžitě provádět transakce pomocí flash půjčky.

Vzhledem k jejich složitosti jsou flash půjčky obvykle využívány zkušenými vývojáři, kteří mají technické znalosti k vytvoření smart kontraktu, který:

1. Požádá o půjčku.

2. Využije půjčku napříč DeFi protokoly.

3. Splácí ji (plus úroky) v rámci jedné transakce.

Pokud půjčka není splacena v rámci stejného transakčního bloku, transakce se vrátí zpět, jako by se nikdy nestala. To znamená, že prostředky jsou automaticky vráceny věřiteli, což ho chrání před nezajištěným dlužníkem.

Jak by tedy mohl někdo použít flash půjčku?

Představme si, že si někdo všimne nesrovnalosti v cenách Chainlinku (LINK) napříč dvěma různými decentralizovanými burzami (DEX).

Rozhodnou se využít této arbitrážní příležitosti pomocí velké flash půjčky, kterou připraví vytvořením série smart kontraktů, které programově provedou obchod.

Během několika sekund dlužník obdrží flash půjčku, provede svou strategii a vrátí prostředky plus úroky.

V tomto scénáři úspěšně provedli obchod a dosáhli zisku, aniž by riskovali jakékoli vlastní prostředky.

V tomto článku jsme zmínili dva typy platforem pro krypto půjčování: centralizované a decentralizované. Pojďme tyto kategorie prozkoumat podrobněji, včetně jejich výhod.

Centralizované protokoly pro krypto půjčování mohou být buď specializované platformy, nebo součást produktové sady krypto burzy.

U tohoto typu platformy funguje centralizovaná společnost jako prostředník — shromažďují vložené prostředky od uživatelů, zpřístupňují je dlužníkům a stanovují úrokové sazby a poplatky.

Výhody:

• Lepší zákaznická podpora: Centralizované platformy často poskytují komplexnější zákaznickou podporu.

• Uživatelské rozhraní/uživatelská zkušenost (UI/UX): Obvykle nabízejí propracovanější a uživatelsky přívětivější rozhraní.

• Zrušení transakcí: Mohou být schopny vrátit náhodné transakce na platformě.

Decentralizované půjčovací platformy fungují podobně jako centralizované, ale bez prostředníka. Administrativní funkce jsou řešeny smart kontrakty na blockchainových sítích, jako je Ethereum nebo Solana.

Prostředky jsou vkládány do fondu likvidity a úrokové sazby jsou stanoveny algoritmicky, obvykle na základě nabídky a poptávky. Protokol vynucuje podmínky půjčky.

Výhody:

• Žádní zprostředkovatelé: K těmto platformám má přístup kdokoli bez KYC nebo ověření identity.

• Transparentnost: Smart kontrakty jsou veřejně auditovatelné, což činí platformy transparentnějšími.

• On-chain operace: Všechny transakce a operace probíhají na blockchainu.

Pro zmírnění rizika nesplácení vyžadují decentralizované platformy, aby dlužníci překolaterizovali, což znamená, že musí uzamknout více krypta, než si mohou půjčit. To poskytuje platformě dodatečnou vrstvu bezpečnosti.

Krypto půjčování, ať už na centralizovaných nebo decentralizovaných platformách, nese mnoho stejných rizik spojených s jinými blockchainovými aplikacemi a platformami:

• Centralizované platformy: Centralizované platformy představují jediný bod selhání. Mohou být napadeny nebo zkrachovat, což uživatelům brání v získání jejich finančních prostředků zpět. Na rozdíl od tradičních finančních institucí, které často mají regulační záruky pro kompenzaci uživatelů, krypto platformy obvykle nemají.

• Decentralizované platformy: Decentralizované platformy také čelí rizikům exploitů nebo hacků. Vzhledem k jejich distribuované povaze mohou mít uživatelé v případě selhání protokolu ještě menší možnost nápravy. Ačkoli je kód často veřejně dostupný k auditu, je často mimo chápání průměrného uživatele.

Jako u každého rozhodnutí se doporučuje důkladná due diligence. Ujistěte se, že prozkoumáte tým, úrokové sazby a v případě decentralizovaných platforem jejich tokenomiku, architekturu a stav auditu. 

Pamatujte také, že vysoká volatilita kryptoměn by mohla vést k náhlým margin calls, pokud hodnota vašeho kolaterálu klesne příliš nízko — takže sledujte ceny kryptoměn.

Investujte pouze to, co si můžete dovolit ztratit. I ty nejrobustnější projekty se mohou stát obětí sofistikovaných hacků nebo se ukázat jako zneužívající finanční prostředky zákazníků. Často se doporučuje, aby obchodníci nikdy nepřidělovali více finančních prostředků konkrétnímu protokolu, než kolik jsou ochotni ztratit.

Chcete, aby vaše krypto pracovalo? Vaší klíčovou úvahou bude pravděpodobně úroková sazba. Čím vyšší je toto procento, tím větší je váš výnos za stanovené časové období.

Seznamte se s předními poskytovateli a protokoly v tomto rostoucím prostoru — je jich mnoho a každý se bude lišit svými podmínkami, sazbami a požadavky.

Nedávný článek od Koinly identifikoval CoinRabbit, Nexo a Unchained Capital, mimo jiné, jako populární možnosti.

Nezapomeňte si přečíst drobný tisk, abyste identifikovali jakékoli konkrétní podmínky: některé platformy mohou nabízet vyšší sazby s výhradou, že prostředky musí být uzamčeny na pevně stanovenou dobu. Jiné, i když nižší, vám mohou umožnit výběr kdykoli.

Jakmile najdete platformu, která vyhovuje vašim potřebám, zaregistrujte se prostřednictvím požadovaného postupu. Vybraná platforma může požadovat doklad o adrese a totožnosti a další kontaktní údaje.

Kraken usnadňuje nákup a obchodování mnoha populárních kryptoměn, které můžete půjčovat nebo používat jako kolaterál napříč různými DeFi protokoly.

Začněte svou krypto cestu ještě dnes!