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¿Qué son los criptoactivos empaquetados?

Los criptoactivos empaquetados son tokens respaldados uno a uno por un activo subyacente, normalmente nativo de otra blockchain o plataforma.

El concepto de tokens empaquetados tiene por objeto reducir la brecha entre distintas blockchains y posibilitar la transferencia sin fisuras de valor y funcionalidad a través de diferentes redes de blockchain.

Puede pensarse en un token empaquetado como una versión tokenizada de un token original.

Este paso adicional de tokenización se da para que un token que es nativo de una blockchain pueda usarse también en una blockchain diferente.

Por ejemplo, bitcoin (BTC) no es compatible de forma nativa con la blockchain de Ethereum. Esta incompatibilidad implica que los titulares de bitcoins no pueden participar directamente en los protocolos de financiación descentralizada (DeFi) ni obtener rendimientos de sus activos.

Sin embargo, ahora pueden disfrutar de estas ventajas con los tokens empaquetados.

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Ejemplos de criptoactivos empaquetados


Los criptoactivos empaquetados se han aplicado en una gran variedad de casos, centrados principalmente en la mejora de la interoperabilidad y la ampliación de la utilidad de los activos digitales. Algunos ejemplos destacados de uso incluyen:

  • Trading cross-chain: Los tokens empaquetados permiten a los usuarios comerciar con activos de diversas redes blockchain no nativas en un único exchange descentralizado (DEX). Esta funcionalidad desbloquea el acceso a una gama mucho más amplia de pares de divisas y opciones de liquidez.
  • Provisión de liquidez: Los proveedores de liquidez pueden vincular sus activos a través de diferentes blockchains, lo que les permite participar en el yield farming y la minería de liquidez en múltiples plataformas.
  • Aplicaciones DeFi: Los tokens empaquetados facilitan la integración de activos de diferentes blockchains en protocolos de financiación descentralizada (DeFi). Esta integración incluye el uso de activos empaquetados como garantía para préstamos o la participación en el yield farming.
  • Interoperabilidad de los NFT: Los tokens no fungibles (NFT) pueden empaquetarse, lo que los hace compatibles con los marketplaces de NFT y las aplicaciones de otras blockchains.
  • Pagos cross-chain: Los activos empaquetados pueden emplearse para envíos y pagos cross-chain, ya que proporcionan un método rápido y eficaz de transferir valor entre distintas redes.

¿En qué consisten los criptoactivos empaquetados?


Existen diversas formas de crear tokens empaquetados de criptomoneda.

Los usuarios de cripto pueden crear algunos tipos de monedas empaquetadas con solo depositar tokens en un contrato inteligente y recibir a cambio una cantidad equivalente de monedas empaquetadas.

No obstante, la forma original de crear tokens empaquetados como el Wrapped Bitcoin (WBTC) suele implicar a tres intermediarios:

  • Un comerciante.
  • Un custodio.
  • Una organización autónoma descentralizada (DAO).

Cualquier usuario de cripto que desee utilizar tokens empaquetados puede interactuar con un comerciante para intercambiar y canjear estos tipos de tokens.

Los comerciantes pueden ser exchanges centralizados o proyectos individuales. Sin embargo, para evitar problemas de centralización, los comerciantes no pueden crear sus propios tokens empaquetados a voluntad. En su lugar, deben colaborar con otras instituciones denominadas "custodios".

Los custodios suelen ser entidades reguladas especializadas en el almacenamiento de criptomoneda. Los comerciantes interactúan con los custodios en nombre de los usuarios.

Acuñación

Un comerciante inicia el proceso de empaquetado enviando criptomoneda a un contrato inteligente de token empaquetado. Este programa informático automatizado gestiona la transacción entre el comerciante y el custodio.

El comerciante puede iniciar este proceso para aumentar su propia oferta de WBTC en respuesta a la creciente demanda del mercado de criptomonedas.

En este ejemplo, supondremos que el comerciante transfiere más de 100 BTC. Tras la entrega, el custodio deposita el activo original en su almacén seguro y acuña 100 tokens Wrapped Bitcoin (WBTC). Para que sean compatibles con la blockchain de Ethereum, los custodios acuñan estos nuevos tokens mediante el estándar de tokens ERC-20.

Puede obtener más información sobre el estándar ERC-20 en nuestro artículo del Centro de aprendizaje de Kraken ¿Qué es Ethereum? (ETH).

Los activos que se mantienen en reserva respaldan a los tokens empaquetados en una relación 1:1 y garantizan que sus precios mantengan correctamente la paridad. Imagine que guarda los tokens en una cámara acorazada digital hasta que llegue el momento de canjearlos.

El custodio completa la parte inicial del proceso de acuñación enviando las monedas recién creadas al contrato de tokens empaquetados. A continuación, el contrato libera estas monedas al comerciante.

Canje

Si el operador decide canjear sus tokens de WBTC por BTC en poder del custodio, deberá presentar una "solicitud de quema". La quema es un proceso de retirada permanente de tokens de la circulación. Esta solicitud ordena al custodio que elimine el saldo de WBTC del operador de la oferta en circulación y libere la cantidad equivalente de BTC del almacenamiento.

El contrato inteligente empaquetado completa este proceso transfiriendo los bitcoins del custodio al operador.

Gobernanza

Una organización autónoma descentralizada (DAO) creada específicamente gestiona las instituciones implicadas en el empaquetado de Bitcoin en la blockchain de Ethereum.

Este grupo desempeña un papel importante, ya que el proceso de empaquetado depende en gran medida de la confianza en instituciones centralizadas, algo que contradice en gran medida los fundamentos descentralizados de las criptomonedas como bitcoin.

La DAO del WBTC está formada por muchos comerciantes, custodios y otras entidades. Estas partes pueden añadir o eliminar nuevos miembros y ajustar las condiciones del contrato mediante la firma conjunta de un contrato multifirma. Este contrato inteligente rige todas las actividades dentro de la DAO.

Retos y aspectos a tener en cuenta


Aunque los criptoactivos empaquetados ofrecen ventajas significativas, también conllevan ciertos riesgos inherentes. Los principales son la centralización, los riesgos de seguridad y las preocupaciones normativas.

Los usuarios deben confiar en que el emisor de los tokens empaquetados acuñe y canjee los activos nativos cuando se le solicite. También deben confiar en los custodios para garantizar la seguridad de los activos mantenidos en reserva. Estos puntos de fallo únicos pueden hacer que los tokens empaquetados tengan un riesgo significativamente mayor que otros tipos de activos.

Además, los contratos inteligentes de empaquetado usados para facilitar las operaciones entre comerciantes y custodios pueden ser propensos a vulnerabilidades y exploits.

Tampoco queda claro cómo ven los organismos reguladores internacionales este tipo de tokens y qué protecciones se pueden ofrecer a las personas en las diferentes jurisdicciones.

Importancia de los criptoactivos empaquetados


Los criptoactivos empaquetados han surgido como una herramienta eficaz para reducir la distancia entre las criptomonedas más populares en diferentes ecosistemas de blockchain. Su capacidad para mejorar la liquidez, la accesibilidad y la interoperabilidad de la blockchain es prometedora de cara a la continua evolución de la financiación descentralizada, las interacciones cross-chain y mucho más.

Sin embargo, es esencial equilibrar las ventajas con los riesgos potenciales y los retos asociados a la centralización y la seguridad. A medida que el espacio de la blockchain siga avanzando, es probable que los criptoactivos empaquetados desempeñen un papel fundamental en la configuración del futuro de los ecosistemas descentralizados.

Ejemplos de criptoactivos empaquetados


En 2019, tres instituciones crearon el WBTC, el primer token empaquetado de la industria de las criptomonedas. Se trataba de BitGo Inc, Republic Protocol (ahora llamada Ren) y Kyber Network.

Desde entonces, varias decenas de proyectos han lanzado sus propias monedas empaquetadas.

Ahora, cientos de monedas que antes eran incompatibles con otras redes blockchain pueden existir sintéticamente en plataformas no nativas.

Entre ellos se incluyen:

  • Wrapped Ether (WETH)
  • Wrapped Tron (WTRX)
  • Wrapped Dogecoin (WDOGE)
  • Wrapped EOS (WEOS)
  • Wrapped Matic (WMATIC)
  • Wrapped AVAX (WAVAX)
  • Wrapped Fantom (WFTM)
  • Wrapped BNB (WBNB)

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