Cómo pedir prestado con tus Ethereum como garantía

Pedir un préstamo con Ethereum como colateral significa solicitar un préstamo que utiliza tu ETH como garantía, sin venderlo. Aportas ETH que ya tienes, obtienes un préstamo por una fracción de su valor y recuperas tu ETH cuando lo devuelves.

Aunque hay diferencias importantes, la forma más sencilla de entender un préstamo de criptomonedas es pensar en él como un préstamo con garantía normal, pero con tu ETH como colateral en lugar de una casa o un coche.

El prestamista retiene tu ETH hasta que devuelvas el préstamo y, al estar respaldado por ese colateral, no suele haber verificación de crédito.

Vender ETH cierra tu posición y, en algunos países, puede generar una venta sujeta a impuestos. Con un préstamo, mantienes tu exposición a ETH y, a la vez, accedes a su valor. Es una cuestión de comodidad y de seguir invertido.

Puedes pedir un préstamo con ETH a través de una plataforma con custodia, como Kraken, que retiene tu colateral por ti, o a través de un protocolo de DeFi sin custodia en el que lo retiene un contrato inteligente. La contrapartida es comodidad y soporte frente a autogestión. Si estás valorando quién debe custodiar tus claves, nuestra guía sobre monederos analiza ambos modelos.

Pedir un préstamo con Ethereum como colateral sigue los mismos cuatro pasos en casi cualquier plataforma.

1. Elige una plataforma y deposita ETH. Selecciona una plataforma con custodia o un protocolo de DeFi y, a continuación, deposita o aporta el ETH que quieras usar como colateral.

2. Elige el importe, dentro de tu límite. Decide cuánto pedir prestado, hasta el máximo que permita tu colateral. Pedir menos deja un mayor margen de seguridad.

3. Recibe fondos o poder de compra. Muchas plataformas pagan en efectivo o stablecoins. En Kraken, el importe prestado se convierte en poder de compra dentro del flujo de compra habitual, por lo que puedes comprar más ETH en un solo paso.

4. Devuélvelo cuando quieras. Devuelve el préstamo total o parcialmente para reducir tu deuda y desbloquear tu colateral.

Puedes ver cómo funciona en la práctica en Kraken Borrow, que integra el préstamo en el flujo de compra para que tu ETH se convierta en poder de compra.

El importe que puedes pedir prestado depende del valor de tu ETH y de su recorte, con un límite de 1x en el EEE y ROW.

La relación préstamo/valor (LTV) es tu préstamo dividido entre el valor de tu colateral, expresado en porcentaje. El recorte descuenta la parte del valor de mercado de tu ETH que computa como colateral, para dejar margen ante la volatilidad. Como el LTV sube en cuanto baja el precio de ETH, pedir prestado muy por debajo del máximo te mantiene más seguro. Consulta nuestra guía paso a paso para ver la mecánica completa del LTV y de la liquidación.

Buena parte de los préstamos respaldados por Ethereum se realizan en DeFi y no en plataformas como Kraken.

La diferencia esencial entre estos dos tipos de plataformas se reduce a cómo gestionan la custodia y a su complejidad técnica.

Plataformas DeFi como Aave, Sky, Maple y otras son sin custodia, por lo que un contrato inteligente retiene tu colateral y tú lo gestionas todo desde un monedero.

Una plataforma de custodia como Kraken guarda tu colateral por ti, es más fácil de usar e integra el préstamo con la compra. Las plataformas DeFi eliminan el riesgo de contraparte, pero añaden el riesgo de la autogestión y del contrato inteligente. Por su parte, las plataformas centralizadas introducen riesgo de contraparte, pero pueden ser bastante más sencillas de usar.

DeFi encaja con usuarios autónomos que prefieren custodiar sus propias claves y se manejan con soltura gestionando una posición on-chain. La opción custodial va dirigida a quienes buscan una experiencia más sencilla, con soporte, y la posibilidad de usar el poder de compra en el mismo sitio.

El ETH que aportas como colateral de un préstamo, por lo general, no puede estar en staking al mismo tiempo, porque las mismas monedas no pueden respaldar dos compromisos a la vez. Si obtener recompensas de staking te importa más que pedir un préstamo ahora mismo, valora esa contrapartida antes de aportar ETH como colateral.

Pedir un préstamo con garantía de Ethereum puede conllevar riesgos reales que merecen tanta atención como las ventajas. El principal es el riesgo de liquidación: la plataforma vende automáticamente tu ETH para cubrir el préstamo si el valor de Ethereum cae demasiado.

Como tu préstamo está respaldado por un activo volátil, una caída fuerte del ETH eleva tu LTV y puede activar una liquidación. Podrías perder el ETH que aportaste, vendido a bajo precio, que es justo el resultado que la mayoría de los poseedores intenta evitar.

Antes de la liquidación, un ajuste de margen te avisa para que actúes. En Kraken, el ajuste de margen se activa al 80% de LMR y la liquidación empieza al 40% de LMR. Los movimientos bruscos del ETH pueden cruzar estos niveles rápidamente, por lo que un margen ajustado es arriesgado.

Pide prestado bastante por debajo de tu LTV máximo, ten ETH o efectivo de reserva que puedas añadir rápido y haz un seguimiento continuo de tu préstamo en lugar de olvidarte de él. Elegir una plataforma regulada, transparente y con trayectoria reduce, además, el riesgo de plataforma.

Si pedir un préstamo con garantía de Ethereum es buena idea o no depende de tu objetivo y de tu tolerancia al riesgo, así que toma lo siguiente como consideraciones y no como asesoramiento.

Puede tener sentido si quieres liquidez o más exposición a ETH sin vender, puedes pedir prestado de forma conservadora y eres capaz de monitorizar y reforzar tu colateral si el ETH cae.

Puede no tener sentido si necesitaras pedir prestado cerca del máximo, no puedes vigilar la posición o te verías obligado a vender otros activos para cubrir un ajuste de margen. En condiciones volátiles, el riesgo de liquidación es real.

Pregúntate cuánto margen tienes antes de un ajuste de margen, qué pasaría si ETH cae con fuerza de un día para otro y si podrías reembolsar o añadir colateral a tiempo. Si las respuestas no te convencen, pide prestado menos o no lo hagas.

En Kraken, pedir un préstamo con Ethereum como colateral está integrado en el flujo de compra, no se gestiona como un préstamo aparte.

Tus ETH que cumplan los requisitos se convierten en poder de compra, para que puedas comprar más en un solo flujo: primero se usa tu efectivo, un préstamo respaldado por criptomonedas cubre la diferencia solo si es necesario, y el tipo y las comisiones aparecen antes de que confirmes.

Los monederos de custodia gestionados por Kraken nunca han sufrido una brecha de seguridad desde la fundación de Kraken en 2011, y Kraken Borrow se apoya en esa misma infraestructura.

Kraken Borrow está disponible en el Espacio Económico Europeo y en varios mercados adicionales. De momento no está disponible para clientes en EE. UU., Reino Unido, Canadá, Australia ni en otras regiones concretas.