Mitä tehdä, kun likvidaatio lähestyy

Likvidointi – tai "likvidointitaso" – on hinta, jolla välittäjä pakkolikvidoi treidaajan vivutetun position, kun marginaalisaldo laskee alle vaaditun rajan lisätappioiden estämiseksi.

Jos likvidointi kuitenkin lähestyy, tilanne ei ole toivoton.

Kun marginaalin terveys kääntyy punaiselle, useimmat treidaajat tekevät jomman kumman: jähmettyvät paikoilleen tai lisäävät marginaalia harkitsematta. Kumpikaan ei ole strategia. Ennen likvidointia sinulla on neljä päävaihtoehtoa, joista jokaisella on omat vaihtokauppansa. Oikean vaihtoehdon tunnistaminen erottaa hallitun tappion tarpeettomasta.

Paras aika suunnitella poistuminen positiosta on kauppaa avattaessa – ei vasta likvidoinnin lähestyessä. Tutustu futuurien riskienhallintaoppaaseemme ja opi sisällyttämään riskienhallinta kaupankäyntiisi.

Mitä lähempänä olet suurinta sallittua vivutustasi, sitä lähempänä likvidointihintasi on avaushintaasi. EU:ssa ja muissa Yhdysvaltojen ulkopuolisissa lainkäyttöalueissa vivutus valitaan liukusäätimellä toimeksiantoa syötettäessä (EU:ssa enintään 10x, BTC:lle ja ETH:lle muualla maailmassa enintään 100x), joten likvidointietäisyys on pitkälti kauppaa edeltävä päätös.

Yhdysvalloissa vivutus on sisäänrakennettu sopimukseen asettamasi vakuuden perusteella. Suuremman vakuuden asettaminen positiolle voi pienentää tosiasiallista vipukerrointa ja siirtää likvidointia kauemmaksi. Joka tapauksessa alla olevat neljä vaihtoehtoa koskevat sinua, kun olet jo lähellä likvidointia.

Kun positiosi lähestyy likvidointihintaa, sinulla on neljä vaihtoehtoa:

1. Lisää marginaalia siirtääksesi likvidointihintaa kauemmaksi.
2. Sulje positio osittain pienentääksesi markkina-altistustasi.
3. Aseta stop loss likvidointihintasi yläpuolelle, jotta poistumishinta on selvillä etukäteen.
4. Sulje positio nyt ja hyväksy hallittu tappio.

Kukin vaihtoehto sopii eri tilanteeseen. Alla olevat osiot kertovat, milloin kutakin kannattaa käyttää.

Marginaalin lisääminen siirtää lisävakuuden positioosi, mikä työntää likvidointihintasi kauemmas nykyisestä markkinahinnasta ja antaa enemmän liikkumavaraa ennen kuin pörssi puuttuu tilanteeseen.

Tämä on perusteltua silloin, kun alkuperäinen kaupan teesi on edelleen voimassa. Jos syy position avaamiseen ei ole muuttunut ja uskot liikkeen sinua vastaan olevan tilapäinen, marginaalin lisääminen voi antaa kaupalle aikaa kehittyä.

Tämä koskee erityisesti yhdysvaltalaisia treidaajia, joilla positiota vastaan asetettu vakuus on tärkein keino hallita likvidointietäisyyttä kaupan ollessa auki. EU- ja muiden alueiden treidaajat valitsivat vivutuksen liukusäätimellä toimeksiannon syöttövaiheessa, joten marginaalin lisääminen on jälkikäteinen korjaus tuohon alkuperäiseen valintaan.

Laske tarkasti, kuinka paljon marginaalia tarvitset likvidointihintasi merkittävään siirtämiseen – katso kuinka likvidointihinta lasketaan.

Se ei kuitenkaan korjaa huonoa kauppaa. Jos teesi on muuttunut tai lisäät marginaalia pelkästään tappion välttämiseksi, tilanne on erilainen.

Tappiollisilla tileillä yleinen kaava on marginaalin toistuvat lisäykset heikkenevään positioon, jolloin väistämätön viivästyy mutta riskissä oleva pääoma kasvaa. Tappiollisen kaupan kasvattaminen ilman selvää teesin muutosta on tapa, jolla hallittavissa oleva tappio kasvaa koko tiliä uhkaavaksi.

Lisätietoa siitä, miten marginaalitila vaikuttaa likvidointiriskiisi, löydät ristimarginaali vs. eristetty marginaali -oppaastamme.

Osittainen sulkeminen tarkoittaa osan position myymistä nykyiseen hintaan. Se pienentää position kokoa, mikä alentaa marginaalivaatimustasi ja siirtää likvidointihintasi kauemmas ilman, että sinun tarvitsee lisätä uutta pääomaa.

Realisoit osittaisen tappion sulkemaltasi osuudelta, mutta säilytät osan markkina-altistuksesta. Jos usko kauppaan on heikentynyt, mutta näkemyksesi ei ole täysin muuttunut, osittainen sulkeminen voi olla käyttökelpoinen välivaihtoehto. Pienennät pakkolikvidoinnin riskiä samalla kun säilytät mahdollisuuden kuroa osa tappiosta umpeen jäljellä olevalla positiolla.

Katso osittainen vs. täysi likvidointi -oppaastamme, miten osittainen ja täysi likvidointi eroavat toisistaan Krakenissa.

Likvidointihintasi yläpuolelle asetettu stop loss antaa sinulle mahdollisuuden sulkea positio tiedossa olevaan hintaan ennen kuin likvidointijärjestelmä aktivoituu. Likvidoinnissa pörssi sulkee positionsi markkinahintaan. Toteutushinta voi olla likvidointitasoa heikompi, ja tappion päälle tulee vielä likvidointimaksu.

Krakenilla monivakuudellisten positioiden täysi likvidointimaksu BTC-perp-sopimuksille on 0,5 % position koosta – laskettuna 50 %:na vähimmäisylläpitomarginaalista, joka on 1 % BTC Perp -sopimuksilla. Likvidointihinnan yläpuolinen stop loss eliminoi tämän maksun kokonaan ja takaa selkeän poistumishinnan.

Ohjeet stop lossin asettamiseen Kraken Prossa löydät artikkelistamme ehdollisten toimeksiantojen asettaminen: stop loss ja take profit.

Joskus oikea ratkaisu on sulkea positio heti ja realisoida tappio nykyisellä hinnalla. Manuaalinen sulkeminen on lähes aina likvidointia edullisempaa: vältät likvidointimaksun, hallitset toteutushintaa etkä joudu odottamaan, mitä tapahtuu, jos hinta jatkaa liikettä sinua vastaan ennen kuin likvidointijärjestelmä sulkee positionsi.

Likvidoinnin odottaminen ei ole neutraali valinta. Siihen sisältyy kiinteä lisäkustannus ja usein markkinahintaa heikompi toteutus. Manuaalinen sulkeminen jättää tilillesi enemmän pääomaa seuraavaa kauppaa varten.

Kaksi toistuvaa tapaa muuttaa hallittavissa olevat tappiot paljon suuremmiksi.

1. Ensimmäinen on marginaalin toistuminen tappiolliseen positioon ilman, että alkuperäinen kauppateesi on muuttunut. Jokainen lisäys viivästyttää lopputulosta ja kasvattaa riskissä olevaa kokonaispääomaa. Tyypillinen seuraus on, että positio likvidoidaan joka tapauksessa – mutta siihen on sidottu enemmän rahaa.
2. Toinen on stop lossin siirtäminen kauemmaksi antamaan “kaupalle enemmän liikkumavaraa”. Kun hinta lähestyy stop lossiasi, stop loss tekee juuri sitä, mitä sen pitääkin tehdä. Sen siirtäminen on valinta hyväksyä suurempi tappio, jos kauppa jatkaa väärään suuntaan.

Kumpikaan näistä ei ole strategia – ne ovat tunnepohjaisia reaktioita tappion pelkoon, ja niitä kannattaa välttää.

Ikuiset futuurit ovat johdannaissopimuksia, joilla voit spekuloida omaisuuserien – kuten BTC:n, SOL:n ja ETH:n – hintaliikkeillä ilman, että sinun tarvitsee omistaa itse kryptovaluuttoja.

Tällä sivulla oleva opetusmateriaali on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä se ole futuurikauppaa koskeva tarjous. Asuinpaikastasi riippuu, mikä lisensoitu Kraken-yksikkö tarjoaa Kraken Futures -palvelut. Johdannaiset ovat monimutkaisia välineitä, joihin liittyy suuri nopeiden tappioiden riski vivutuksen vuoksi. Älä riskeeraa varoja, joita sinulla ei ole varaa menettää. Veroseuraamukset riippuvat henkilökohtaisesta tilanteestasi ja voivat muuttua. Maantieteellisiä rajoituksia saatetaan soveltaa, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Krakenin tuotteet ja palvelut eivät ehkä kuulu sijoittajien korvaus- tai talletussuojajärjestelmän piiriin. Mikään tällä sivulla esitetty ei ole sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Käyttöoikeus edellyttää kelpoisuuden täyttymistä, paikallisten säädösten noudattamista sekä asianomaisen oikeushenkilön Käyttöehtojen hyväksymistä.