{}

Kryptofutuurit käyttävät erilaisia hinnan viitemekanismeja, joilla on valtava rooli näiden instrumenttien toiminnassa. Tässä mitä sinun tulee tietää:

1. On kolme viitehintatyyppiä, jotka on hyvä tiedostaa: Last Price, Index Price ja Mark Price.

2. Jotkut kaupankäyntialustat antavat kauppiaiden valita viitehinnan, joka toimii laukaisusignaalina heidän TP/SL-toimeksiannoilleen. 

3. Tällaisen mekanismin tarkoituksena on tarjota suojaa suurilta hintaeroilta alustojen välillä ja antaa kauppiaiden käydä kauppaa yhdellä alustalla luottavaisin mielin. 

4. Viitehinnat – erityisesti Mark Price – määrittävät position arvon ja laukaisevat likvidaatiot. Siksi kauppiaiden on ymmärrettävä ne hallitakseen riskiä tehokkaasti.

Jos et tunne futuurisopimuksia, sinun tulisi pidättäytyä käyttämästä niitä, kunnes sinulla on kattava ymmärrys niiden toiminnasta. Yksi rehellinen virhe vivutetulla kaupankäynnillä voi johtaa kaiken pääomasi menettämiseen.

Vaikka tämä artikkeli auttaa sinua ymmärtämään joitakin keskeisiä komponentteja, voit oppia lisää kryptojohdannaisista ja niiden kaupankäynnistä Krakenilla täältä.

Kuten edellä mainittiin, on kolme viitehintaa, joilla on keskeinen rooli futuurisopimusten toteutuksessa: 

• Last Price on kyseisellä alustalla kaupankäynnin kohteena olevan instrumentin viimeisin hinta. 

• Index Price heijastaa kaupankäynnin kohteena olevan instrumentin keskihintaa, joka on johdettu spot-markkinoiden korista. Indeksihinnat saavat tietoja eri pörsseistä, joista jokaiselle on määritetty oma painotus. 

• Mark Price edustaa omaisuuserän käyvän arvon arviota milloin tahansa. Se on luonteeltaan teoreettinen, ja se lasketaan eri tavoin eri alustoilla. Ratkaisevaa on, että sitä käytetään marginaalivaatimusten, likvidaatioiden ja avoimien positioiden arvon määrittämiseen.

Jokaisella viitehinnalla on eri tehtävä futuurisopimuksissa, mutta kauppiaille näiden hintojen seuraaminen – ja se, miten ne voivat vaihdella alustojen välillä – on ratkaisevan tärkeää riskien hallinnassa. 

Esimerkiksi, jos käyt kauppaa volatiililla omaisuuserällä, jonka likviditeetti on alhainen ja hinta vaihtelee suuresti eri alustojen välillä, viitehintojen käyttötapa sisään- ja uloskäyntien määrittämiseen on kriittisen tärkeää. 

Useimmat alustat antavat kauppiaiden valita, mitä viitehintaa he haluavat käyttää voitonotto- ja tappionpysäytystoimeksiannoissaan. Koska sekä Last Pricen että Mark Pricen käytöllä on omat etunsa ja haittansa, on tärkeää, että kauppiaat tietävät niiden eron ja milloin niitä tulee käyttää. 

Vaikka niiden väliset erot saattavat vaikuttaa vähäisiltä, niillä voi olla dramaattinen vaikutus kaupan lopputulokseen.

Last Price eli viimeisin kaupattu hinta määräytyy viimeisimmän kaupan perusteella, joka on tehty käyttämälläsi kaupankäyntialustalla.

Vaikka se heijastaa viimeisintä hintaa, saman omaisuuserän hinta voi vaihdella alustojen välillä. Koska suuri kauppias voisi teoreettisesti manipuloida sopimuksen hintaa yhdellä alustalla, Last Pricea ei käytetä likvidaatioiden laukaisemiseen. Sen sijaan sen määrää Mark Price (katso alta). 

Viimeisintä hintaa käytetään realisoituneen voiton ja tappion määrittämiseen. 

Esimerkki: Käyt kauppaa BTC-johdannaisilla Krakenin kryptopörssissä, ja viimeisin kaupattu hinta oli 100 000 dollaria. Siksi Last Price on 100 000 dollaria. Tämä heijastaa tämän tietyn futuuri-instrumentin kaupankäyntiaktiivisuutta Krakenilla.

Jos olisit käynyt kauppaa kryptofutuurilla toisella alustalla, Last Price heijastaisi viimeisintä kauppaa kyseisellä alustalla. 

Monet kryptokauppiaat valitsevat Last Price -viitteen toimeksiantojensa laukaisumekanismiksi. Tämä on järkevää, sillä voit määrittää toimeksiantosi ja analyysisi käyttämäsi alustan tarjoaman hintakaavion perusteella.

Lisäksi se antaa kauppiaille tiedon, että kun hinta saavuttaa heidän sisääntulopisteensä, heidän toimeksiantonsa täytetään riippumatta mahdollisista hintaeroista alustojen välillä kyseisellä hetkellä.

Mark Price arvioi futuurisopimuksen käyvän ja objektiivisen arvon yhdistämällä tietoja useista lähteistä.

Sen laskentatapa vaihtelee alustasta toiseen, mutta se sisältää usein Index Pricen ja Basiksen – spot- ja futuurihintojen välisen eron. 

Siksi Mark Price ei ole kaupattu hinta. Se on puhtaasti teoreettinen. Futuurisopimusten realisoitumattomat voitot lasketaan Mark Pricen ja sisääntulohinnan erotuksena. 

Esimerkki: Kuvitellaan, että käyt jälleen kauppaa BTC-johdannaisilla Krakenilla, ja Bitcoinin hinta laskee nopeasti. Hinnan laskiessa huomaat, että Krakenin Last Price poikkeaa Mark Pricesta muutamalla dollarilla lyhyen ajan. Tämä pieni ja väliaikainen ero johtuu Bitcoinin jyrkästä laskusta ja monien muuttujien vuorovaikutuksesta alustojen välillä.

Krakenin hinta laski hieman teoreettista Mark Pricea alemmas, ja se, vaikuttaako tämä positioosi, riippuu siitä, minkä viitehinnan valitsit laukaisumekanismiksesi. 

Mark Pricen laskentamenetelmä tekee siitä vähemmän alttiin suurten yksittäisten kauppiaiden tai hetkellisten markkinavaihteluiden aiheuttamalle äkilliselle volatiliteetille.

Koska Mark Pricea käytetään likvidaatioiden laukaisemiseen, tämä tarjoaa suojaa manipuloinnilta, sillä se on johdettu useista lähteistä. 

Se, mitä viitehintaa käytät toimeksiantojesi laukaisemiseen, on tärkeä päätös, joka saattaa vaatia huolellista harkintaa ja harkintakykyä.

Useimmilla suurilla, keskitetyillä kaupankäyntialustoilla, joilla on syvä likviditeetti, viitehintojen väliset poikkeamat voivat olla vähäisiä ja lyhytaikaisia. Mutta tietyissä tilanteissa voi olla tärkeää tarkastella tarkemmin, mikä viitehinta on sopivampi. 

Last Pricen käytön etuna on, että toteutushintasi on lähempänä odotettua transaktiohintaa, riippuen likviditeetistä.

Esimerkiksi, jos asetat TP-toimeksiannon Solanalle (SOL) käyttäen Last Pricea 100 dollarissa, kun hinta saavuttaa 100 dollaria valitsemallasi kaupankäyntialustalla, toimeksianto toteutetaan 100 dollarissa tai sen ympärillä. Mark Pricen käyttö voisi tarkoittaa, että keskimääräinen toteutushintasi on hieman erilainen – korkeampi tai matalampi – koska se ei välttämättä vastaa täsmälleen Last Pricea.

Mark Pricen käyttö toteutukseen voi kuitenkin olla edullista, kun käydään kauppaa alustalla, jolla on heikompi likviditeetti.

Tässä Mark Price voi itse asiassa suojata sinua poikkeavilta liikkeiltä ohuesti käydyllä markkinalla, sillä Last Pricella ei ole vaikutusta toteutukseen ja Mark Pricen tulisi pysyä linjassa luotettavamman Index Pricen kanssa. 

Last Pricen käytön haittapuoli on, että koska likvidaatio laukaistaan Mark Pricen perusteella, on mahdollista, että positiosi likvidoidaan ennen kuin stop-lossisi laukeaa.

Jos Mark Price saavuttaisi likvidaatiopisteen ennen ennalta asetettua stop-lossiasi – mistä tahansa syystä – positiosi likvidoidaan.

Tämä ilmiö on paljon todennäköisempi, kun stop-lossisi (Last Pricen määräämä) on asetettu lähelle likvidaatiohintaa, sillä vain suhteellisen pieni poikkeama voisi laukaista kaupan likvidoinnin. 

Yhteenvetona, päätöksesi käyttää joko Last Pricea tai Mark Pricea tulisi riippua muutamasta tekijästä:

• Kaupankäynnin kohteena olevan sopimuksen likviditeetti.

• Suurten ja odottamattomien liikkeiden tiheys valitsemassasi sopimuksessa.

• Last Pricen ja Mark Pricen taipumus poiketa toisistaan.

• Mark Pricen laskentamenetelmä.

• Mark Pricen vakaus ja luotettavuus suhteessa Last Priceen.

On kriittisen tärkeää ymmärtää, miten Last Price, Index Price ja Mark Price vaikuttavat kryptofutuurisopimuksiin.

Kauppiaiden tulisi tutkia huolellisesti kaupankäynnin kohteena olevien sopimusten käyttäytymistä ja likviditeettiä määrittääkseen, mitä viitehintaa tulisi käyttää laukaisusignaalina.

Syvällinen ymmärrys näiden hinnoittelumekanismien toiminnasta voi auttaa kauppiaita säilyttämään pääomaa ja estämään tarpeettomia likvidaatioita.

Oletko valmis sukeltamaan kryptojohdannaisten maailmaan?

Kraken Pro on edistyneiden kryptokauppiaiden keskitetty kohde. Pääset kaikkiin kaupankäynti- ja ansaintatuotteisiimme yhden tehokkaan käyttöliittymän kautta.