Mikä on krypto-ETF?

• Krypto-ETF:t tarjoavat sijoittajille yksinkertaistetun tavan saada altistusta kryptovaluutoille, kuten Bitcoinille ja Ethereumille, ilman suoraa omistusta tai teknistä asiantuntemusta.

• Krypto-ETF:iä on kahta tyyppiä: spot-ETF:t, jotka omistavat suoraan kohde-kryptovaluuttoja, ja futuuri-ETF:t, jotka seuraavat kryptovaluuttojen hintoja futuurisopimusten kautta.

• Vaikka krypto-ETF:t voivat tarjota etuja, kuten hajauttamisen ja likviditeetin, niihin liittyy myös riskejä, kuten vastapuoliriski ja suoran omistuksen puute.

Pörssinoteeratut rahastot (ETF:t) ovat rahoitusvälineitä, jotka ovat samankaltaisia kuin osakkeet, joilla käydään kauppaa perinteisillä pörsseillä, kuten New Yorkin pörssissä (NYSE).

Toisin kuin osakkeet, jotka edustavat suoraa omistusta yrityksessä, ETF:t edustavat usein omaisuuserien, kuten osakkeiden, joukkovelkakirjojen ja johdannaisten, kuten futuurisopimusten, koria. ETF:itä voidaan käyttää myös tiettyjen hyödykkeiden, kuten öljyn, kullan ja hopean, seuraamiseen.

Joissakin suhteissa ETF:t ovat samankaltaisia kuin sijoitusrahastot, mutta niissä on muutamia keskeisiä eroja:

• Suurempi likviditeetti: ETF:itä voi ostaa ja myydä koko kaupankäyntipäivän ajan verrattuna sijoitusrahastoihin, joiden hinta määräytyy tyypillisesti päivän lopussa. 

• Pienempi sijoituksen vähimmäismäärä: ETF:illä käydään kauppaa kuten osakkeilla, eivätkä ne vaadi sijoitusrahastojen tapaan vähimmäissijoitusta, mikä tekee niistä helpommin lähestyttävän sijoituskohteen sijoittajille.

• Pienemmät palkkiot: ETF:itä hallinnoidaan passiivisesti, ja siksi niillä on tyypillisesti alhaisemmat kulukertoimet kuin aktiivisesti hallinnoiduilla sijoitusrahastoilla.

Vaikka markkinoilla on satoja perinteisiä ETF:itä, suhteellisen uusi ETF-tyyppi kerää merkittävää kiinnostusta sijoittajilta: kryptovaluutta-ETF.

Krypto-ETF:t on suunniteltu heijastamaan tiettyjen digitaalisten omaisuuserien, kuten Bitcoinin (BTC) tai Ethereumin (ETH), hintaliikkeitä. 

Jotkut kauppiaat voivat ostaa krypto-ETF-osuuksia valittujen perinteisten osakevälittäjien tai pörssien kautta (maantieteellisten rajoitusten alaisena).

Krypto-ETF toimii samojen periaatteiden mukaisesti kuin perinteiset ETF:t, mutta sen taustalla on yksi tai useampi kryptovaluutta – tällä hetkellä Bitcoin (BTC) tai Ethereum (ETH), vaikka muita omaisuuseriä voi tulla saataville tulevaisuudessa.

Kun sijoittajat ostavat osuuksia krypto-ETF:stä, ETF:n liikkeeseenlaskija ostaa vastaavan määrän kyseistä kryptovaluuttaa ja pitää sitä varoina, usein kolmannen osapuolen säilyttäjän kautta. 

Tämän prosessin tarkoituksena on varmistaa, että ETF:n osakekurssi seuraa kohde-kryptovaluutan hintaliikettä.

On tärkeää huomata, että ETF-osuuksien omistaminen ei välttämättä tarkoita, että sijoittajat voivat lunastaa ne kohde-kryptovaluutaksi. Nykyisellään kaikki krypto-ETF-osuudet ostetaan ja myydään fiat-valuutoilla.

Tällä hetkellä avoimilla markkinoilla on kahdenlaisia Bitcoin-ETF:iä: spot ja futuuri. 

Molemmat antavat kauppiaille altistuksen kryptovaluutoille, mutta eri tavoin.

Spot-krypto-ETF:t ovat tuotteita, jotka antavat sijoittajille suoran altistuksen bitcoinin hintaan. Kun joku ostaa osuuden spot-krypto-ETF:stä, ETF:n liikkeeseenlaskija ostaa kohde-kryptovaluutan sijoittajien puolesta ja säilyttää varat. Tämä tehdään sen varmistamiseksi, että krypto-ETF-osuuksien hinta seuraa kohde-omaisuuden hintaa. 

Krypto-futuuri-ETF:t puolestaan eivät pidä kryptoa suoraan, eivätkä ne siten ole tarkoitettu seuraamaan kohde-kryptovaluutan hintaa. 

Sen sijaan krypto-futuuri-ETF:ien liikkeeseenlaskijat pitävät kohde-omaisuuteen sidottuja futuurisopimuksia. Esimerkiksi Bitcoin-futuuri-ETF:n liikkeeseenlaskija pitäisi tietyn määrän BTC-futuurisopimuksia ja tarjoaisi osuuksia sijoittajille.

Futuurisopimukset edustavat kauppiaiden välisiä sopimuksia ostaa ja myydä kohde-kryptovaluutta (tai käteisvastine) tietyllä hinnalla ennalta määrättynä päivänä. 

Vaikka krypton hinta vaikuttaa edelleen näiden ETF:ien osuuksien arvoon, krypto-futuuri-ETF:t antavat sijoittajille mahdollisuuden lyödä vetoa kryptovaluutan hinnan suunnasta omistamatta sitä suoraan.

Krypto-ETF:t ja suora krypto-sijoittaminen tarjoavat molemmat altistuksen digitaalisten omaisuuserien markkinoille.

Krypto-ETF:t tarjoavat institutionaalisille ja vähittäissijoittajille tavan saada epäsuoraa altistusta kryptomarkkinoille ilman suoran omaisuuden omistuksen ja hallinnan taakkaa. Krypto-sijoittaminen voi kuitenkin vedota niihin, jotka etsivät suoraa altistusta kohde-omaisuudelle ja mahdollisuutta itse säilyttää sitä krypto-lompakossa, jota he yksin hallitsevat. 

Muita keskeisiä eroja krypto-ETF:ien ja suoran krypto-sijoittamisen välillä ovat: 

• Verokohtelu: Sijoittaminen krypto-ETF:iin veroetuja tarjoavilla tileillä (kuten IRA- tai 401(k)-tilit) voi lykätä tai vähentää veroja (kuten pääomatuloveroa).
• Likviditeetti: Pörssit takaavat tyypillisesti korkeamman likviditeetin kuin jotkut erikoistuneet krypto-kaupankäyntialustat. Tämä voi helpottaa suurten osakemäärien ostamista tai myymistä normaaleina kaupankäyntiaikoina.
• Palkkiot: Sijoittaminen ETF:iin aiheuttaa jatkuvia palkkioita, kun taas sijoittaminen itse kryptovaluuttaan ei. 
• Markkinoiden aukioloajat: Suoraan kryptovaluuttoihin sijoittaminen on mahdollista milloin tahansa, sillä markkinat ovat auki 24/7/365. ETF-kaupankäynti on kuitenkin rajoitettu perinteisiin markkinoiden aukioloaikoihin.

Tammikuun 10. päivänä 2024 SEC hyväksyi yksitoista spot Bitcoin ETF:ää hylättyään yli 20 hakemusta vuosina 2018–2024. 

Ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä Bitcoin ETF:n kaupankäyntivolyymi oli yhteensä 4,54 miljardia dollaria, rikkoen edellisen ETF-ennätyksen.

Kuuden kuukauden sisällä kaupankäynnistä Bitcoin-ETF:t houkuttelivat yli 600 institutionaalista sijoittajaa, mukaan lukien JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas ja Royal Bank of Canada. 

Lisätietoja löydät Krakenin oppimiskeskuksen oppaasta,  Mikä on Bitcoin ETF? 

Bitcoin-ETF:ien liikkeeseenlaskijoita ovat: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Huomaa, että tämä Bitcoin-ETF:ien luettelo ei ole tyhjentävä, ja markkinoiden odotetaan kasvavan uusilla tarjouksilla tulevaisuudessa.

Heinäkuun 22. päivänä 2024 SEC hyväksyi spot Ethereum ETF:t, mikä johti yli miljardin dollarin kaupankäyntivolyymiin ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä. 

Bitcoin-ETF:n tavoin Ethereum-ETF:t seuraavat Etherin (ETH) hintaa, joka on kirjoitushetkellä toiseksi suurin kryptovaluutta markkina-arvolla mitattuna.

Ethereum-ETF:ien liikkeeseenlaskijoita ovat: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Bitcoin-ETF:ien tavoin Ethereum-ETF:ien luettelo ei ole tyhjentävä, ja se voi jatkaa kasvamistaan tulevaisuudessa.

Sijoittaakseen krypto-ETF:ään sijoittajien on ensin valittava ja avattava tili välitysalustalla, kuten Fidelityssä tai Charles Schwabissa. 

Kun tilit on rahoitettu ja tarvittavat asiakirjat toimitettu, sijoittajat voivat tutkia saatavilla olevia krypto-ETF:iä (ottaen huomioon tekijät, kuten maksut, likviditeetti ja tuotto) ja tehdä osto-toimeksiannon määrittämällä haluamansa määrän ETF-osuuksia. 

On tärkeää, että sijoittajat seuraavat sijoituksiaan säännöllisesti ja pysyvät ajan tasalla markkinamuutoksista mukauttaakseen strategiaansa tarvittaessa.

Vaikka krypto-ETF:t tarjoavat sijoittajille helpon pääsyn kryptomarkkinoille, niihin liittyy myös riskejä, kuten:

• Suoran omistuksen puute – Krypto-ETF:n osuuden omistaminen tarkoittaa, että sijoittajat eivät suoraan omista tai hallitse omaisuutta. Tämä voi olla haitta niille, jotka haluavat täyden hallinnan krypto-sijoituksistaan.

• Korkeammat ETF-maksut: Jotkin ETF:t perivät korkeampia maksuja verrattuna perinteisiin ETF:iin niiden hallinnoinnin lisääntyneen monimutkaisuuden vuoksi, mikä voi mahdollisesti heikentää voittoja ajan myötä.

• Rajoitetut kaupankäyntiajat: Krypto on 24/7-markkina. Koska ETF-kaupankäynti on mahdollista vain säännöllisinä markkina-aikoina, sijoittajat voivat olla alttiita hintaliikkeille näiden aikojen ulkopuolella, erityisesti viikonloppuisin.

• Volatiliteetti – Kryptomarkkinat tunnetaan volatiliteetistaan, ja krypto-ETF-osuuksien hinnat voivat vaihdella merkittävästi, mikä tekee niistä riskialttiimman sijoituksen kuin jotkin perinteiset omaisuuserät.

Näiden riskien ymmärtäminen on tärkeää kaikille sijoittajille, jotka haluavat ostaa krypto-ETF:n. Yksilöiden tulisi sovittaa sijoitusvalintansa riskinsietokykyynsä ja taloudellisiin tavoitteisiinsa.

Bitcoin- ja Ethereum-ETF:ien lanseerauksiin liittyvä innostus voi tasoittaa tietä muille krypto-ETF:ille tulevaisuudessa.

Esimerkiksi jotkut alan kannattajat ovat ilmoittaneet kiinnostuksestaan tutkia muita kryptopohjaisia ETF:iä, mukaan lukien Solana-ETF. On kuitenkin epäselvää, hyväksytäänkö uusia kryptovaluutta-ETF:iä Yhdysvalloissa tai muualla.

Nyt kun ymmärrät, miten krypto-ETF:t toimivat, saatat kokea, että kryptovaluutan suora omistaminen sopii sinulle paremmin.

Jos näin on, Krakenin avulla on helppoa ostaa ja myydä Bitcoinia, Ethereumia ja satoja muita kryptovaluuttoja.

Rekisteröidy ilmaiselle tilillesi jo tänään!