DeFi hozam, magyarázat: hogyan szerezhet passzív jövedelmet kriptoeszközeivel
A DeFi hozam az a hozam, amelyet Ön a kriptoeszközök on-chain protokollokba történő letétbe helyezéséért kap, kereskedési díjakon, kölcsönzési kamatokon vagy token jutalmakon keresztül generálódik.
A likviditási poolok a leggyakoribb forrás: Ön tokenpárokat helyez letétbe, a kereskedők használják azokat, Ön pedig minden csere után részesedést kap.
Még nem áll készen a DeFi-re? A központosított Staking (mint a Krakené) hozamot biztosít Önnek okosszerződés-kockázat nélkül.
- 1
A DeFi hozam az a hozam, amelyet a kriptó on-chain protokollokba történő befizetéséért kap, és amelyet kereskedési díjak, kölcsönzési kamatok vagy tokenjutalmak generálnak.
- 2
A likviditási poolok a leggyakoribb források: Ön tokenpárokat helyez el, a kereskedők használják azokat, Ön pedig minden egyes swapból részesedést kap.
- 3
Még nem áll készen a DeFi-re? A centralizált staking (mint a Krakené) hozamot biztosít okosszerződés-kockázat nélkül.
Mi az a DeFi hozam?
A hagyományos pénzügyekben (vagy TradFi) az üresen álló pénz kamatot hoz: Ön beteszi egy megtakarítási számlára, a bank kölcsönadja, Ön pedig részesedést kap.
Ugyanezek az elvek érvényesülnek a decentralizált pénzügyekben ( is: a blokklánc-alapú alkalmazások és protokollok ökoszisztémája, amelyet a hagyományos pénzügyek mintájára terveztek, de közvetítők nélkül. Okosszerződések segítségével ezek a decentralizált alkalmazások lehetővé teszik, hogy kamatot, jutalmakat és díjakat (együttesen: hozam) szerezzen kriptoeszközein.
Egyszerűbben fogalmazva: a DeFi hozam az a kriptó, amelyet azáltal keres, hogy pénzeszközeit on-chain protokollokon keresztül dolgoztatja.
Hogyan működik a DeFi hozam?
A DeFi hozam úgy működik, hogy jutalmazza a felhasználókat, amiért hasznos szolgáltatást nyújtanak egy blokklánc-hálózatnak: ez lehet pénzeszközök kölcsönzése, likviditás biztosítása a kereskedésekhez, vagy staking a hálózat biztonságának garantálásához.
Ezek a jutalmak különböző módokon generálódnak, a protokolltól függően: például részesedést kaphat kereskedési díjakból, újonnan kibocsátott tokenekből, vagy kamatot a kölcsönzőktől.
A „jutalmazási ráta” jellemzően APY-ként (vagy éves százalékos hozamként) van feltüntetve. Az APR-rel (amely az egyszerű kamatot jelöli) ellentétben az APY figyelembe veszi az időbeli kamatos kamatozást.
Alkalmanként kétszámjegyű APY-kat is láthat, ami szinte hihetetlen előrelépésnek tűnik ahhoz képest, amit a bankja kínál. Néha ez igaz is – de máskor az alapul szolgáló eszközök kockázatosságát tükrözi. Erről hamarosan bővebben.
Likviditási poolok: ahonnan a legtöbb hozam származik
Lényegében egy likviditási pool egy okosszerződés, amely két tokent (pl. WETH és USDC) tart, amelyek árát egy automatizált market maker (AMM) állítja be – egy egyszerű képlet, amely figyelembe veszi a poolban lévő tokenek arányát.
A DeFi hozamok többsége likviditási poolokból származik. Ez nem is meglepő, tekintve, hogy ezek a decentralizált kereskedést lehetővé tevő motorok.
A likviditási pool feleslegessé teszi a megbízáskönyvet (mint a hagyományos tőzsdéken), mivel a felhasználók közvetlenül a szerződéssel kereskednek.
Természetesen ez azt jelenti, hogy nincs centralizált market maker. Ehelyett a felhasználókat arra ösztönzik, hogy likviditásszolgáltatókká (LP-kké) váljanak azáltal, hogy mindkét tokenből azonos értékű összeget helyeznek el a poolban. Cserébe a protokoll LP tokenekkel jutalmazza őket – egy „digitális nyugtával”, amely a poolban lévő részesedésüket képviseli. Minden alkalommal, amikor kereskedés történik, egy kis díj kerül szétosztásra az összes LP között.
Impermanent loss magyarázata
A nem állandó veszteség a likviditási poolban tartott tokenek és a pénztárcában egyszerűen tartott tokenek közötti értékbeli különbségre utal. Akkor fordul elő, amikor a befizetett tokenek ára egymáshoz képest megváltozik, ami miatt a pool úgy egyensúlyozza újra a pozícióját, hogy Ön rosszabbul jár, mintha semmit sem tett volna.
Íme, miért: amikor eszközöket biztosít egy likviditási poolnak, valójában nem kötelezi el magát az egyes eszközök rögzített mennyiségének tartására, hanem a kettő arányára. Ahogy az árak mozognak, a pool automatikusan újraegyensúlyozza magát (és ezzel együtt az Ön részesedését is).
Azért nevezik „nem állandónak”, mert csak akkor válik véglegessé, amikor Ön kiveszi. Ha az árak visszatérnek oda, ahol a befizetéskor voltak, a veszteség eltűnik. A gyakorlatban ez ritkán fordul elő – és amint Ön kiveszi, a veszteség állandóvá válik. A poolból származó kereskedési díjak ellensúlyozhatják, de éles ármozgások során gyakran nem.
Ez nem azt jelenti, hogy az LP-zés rossz üzlet – csak némi megfontolást igényel.
A kriptohozam megszerzésének egyéb módjai
A likviditás biztosítása a fő módja a DeFi hozam megszerzésének, de korántsem az egyetlen.
Kölcsönzési protokollok
Az olyan platformok, mint az Aave vagy a Compound, lehetővé teszik, hogy tokeneket helyezzen el, amelyeket más felhasználók kölcsönöznek. Amikor ezt teszik, kamatot fizetnek, ami visszajut Önhöz. A kamatlábak általában a kereslettel ingadoznak, ami növelheti vagy csökkentheti az Ön által kapott összeget.
Stakelés
A Proof-of-Stake (PoS) hálózatokban a blokklánc pénzügyi ösztönzőkön keresztül van biztosítva, amelyek megkövetelik a felhasználóktól, hogy lekötjék eszközeiket. Ennek talán a legismertebb példája az Ethereum, amely jutalmazza a felhasználókat az ETH stakingjéért.
Még nem áll készen a teljes DeFi élményre? A Kraken közvetlenül a platformon kínál stakinget — nincs pénztárca beállítás, nincs okosszerződés-kitettség, nincsenek gázdíjak. Néhány kattintással stake-elhet ETH-t, SOL-t és sok más eszközt, és jutalmakat szerezhet anélkül, hogy elhagyná a tőzsdét. Ez egy alacsonyabb súrlódású belépési pont, ha hozamot szeretne a tanulási görbe nélkül.
Hozamaggregáció
Az olyan hozamaggregátorok, mint a Yearn Finance, automatizálják a teljes folyamatot. A felhasználók letétbe helyezik eszközeiket, a protokoll pedig különböző decentralizált stratégiák között mozgatja azokat a legjobb hozamok elérése érdekében.
Bár ez egy kényelmes megközelítés, egy további réteg okosszerződés-kockázatot is hozzáad.
DeFi hozamkockázatok, amelyeket ismernie kell
- •
Okosszerződés-kockázat: Minden DeFi protokoll kódon fut – anélkül, hogy emberek beavatkozhatnának, ha valami rosszul sül el. Számos alkalommal még a nagy hírű dApp-okat is célba vették, és a pénzeszközöket lecsapolták. Bár a jó hírű biztonsági szervezetek által végzett auditok segíthetnek, nem garantálják, hogy egy protokollt nem lehet kihasználni, akár rosszindulatú szereplők, akár katasztrofális hibák által.
- •
Likvidációs kockázat: Amikor Ön pénzeszközöket kölcsönöz, általában először fedezetet kell letétbe helyeznie. Egy éles árcsökkenés kiválthatja az Ön likvidálását (az Ön pozíciójának automatikus lezárását), ami azt jelenti, hogy elveszíti a letétbe helyezett eszközeit.
- •
Stablecoin kockázat: Sok DeFi hozamstratégia attól függ, hogy a stablecoinok tartják-e az 1 dolláros árfolyamukat. Ha egy stablecoin elveszíti az árfolyamát (ahogy az a TerraUSD (UST) esetében történt 2022-ben), az Ön pozíciójának értéke gyorsan összeomolhat, az alapul szolgáló protokoll biztonságától függetlenül.
- •
Oracle kockázat: A DeFi protokollok oracle-ökre támaszkodnak, hogy külső adatokat (például eszközárakat) tápláljanak az okosszerződésekbe. Ha egy oracle pontatlan vagy manipulált árfolyamadatokat szolgáltat, ez tisztességtelen likvidációkat válthat ki, kihasználásokat tehet lehetővé, vagy a protokollok hibásan árazhatják az eszközöket – veszélyeztetve az Ön pénzeszközeit.
Fedezze fel a DeFi-t még ma
Készen áll, hogy belevágjon?
A Kraken Wallet önálló felügyeletű kiindulópontot biztosít Önnek — vásároljon, cseréljen és csatlakozzon DeFi protokollokhoz felesleges bonyodalmak nélkül. Kezdje kicsiben, végezze el a házi feladatát, és soha ne tegyen be többet, mint amennyit elveszíthet.
Ezek az anyagok kizárólag általános tájékoztatási célokat szolgálnak, és nem minősülnek befektetési tanácsnak, ajánlásnak vagy felhívásnak bármely kriptoeszköz megvásárlására, eladására, Staking-jére vagy tartására, illetve bármilyen specifikus kereskedési stratégia alkalmazására. A Kraken nem dolgozik és nem is fog dolgozni az általa elérhetővé tett kriptoeszközök árának növelésén vagy csökkentésén. Egyes kriptotermékek és piacok szabályozottak, mások szabályozatlanok; ettől függetlenül a Krakennek előfordulhat, hogy nem kell regisztrálnia, vagy más módon engedélyeznie kell, hogy specifikus termékeket és szolgáltatásokat nyújtson az egyes piacokon, és előfordulhat, hogy Önre nem terjednek ki a kormányzati kártérítési és/vagy szabályozási védelmi rendszerek. A kriptoeszköz-piacok kiszámíthatatlan jellege pénzeszközök elvesztéséhez vezethet. Adó fizetendő lehet bármely hozam és/vagy az Ön kriptoeszközei értékének növekedése után, és független tanácsot kell kérnie adózási helyzetével kapcsolatban. Földrajzi korlátozások érvényesülhetnek. Az egyes joghatóságokra vonatkozó jogi nyilatkozatokat itt találja.
A jutalmak változóak és nem garantáltak; elveszítheti eszközeinek egy részét vagy egészét. Az on-chain okosszerződésekkel való interakció kockázatokat rejt magában, amelyeket a szolgáltatási feltételek részletesebben ismertetnek, beleértve a technológiai kockázatot (hibák, kihasználások és oracle/MEV/hídhibák), piaci kockázatot (árfolyam-ingadozás, de-peg és likvidáció, ahol releváns), valamint az operatív kockázatot (visszafordíthatatlan tranzakciók, gázdíjak, hálózati torlódás). A Kraken nem ellenőrzi a harmadik féltől származó protokollokat. Kínálja: Payward Wallet, LLC. Díjak érvényesek. Az elérhetőség joghatóságonként eltérő.
Bár a "stablecoin" kifejezés általánosan használt, nincs garancia arra, hogy az eszköz stabil értéket tart fenn a referenciaeszköz értékéhez képest, amikor másodlagos piacokon kereskednek vele, vagy hogy az eszközök tartaléka, ha van ilyen, elegendő lesz az összes visszaváltás kielégítésére.