Por que razão as pessoas negociam futuros de criptomoedas?

Um componente chave da negociação de futuros de criptomoedas é a alavancagem. Os operadores usam margem para criar alavancagem.

Margem refere-se a indivíduos que usam ativos como garantia para adquirir um empréstimo para fundos adicionais que são usados na negociação. 

O montante que o operador aloca como garantia quando abre a posição pela primeira vez é conhecido como margem inicial. Os fundos restantes que detêm na sua conta de margem para manter a sua posição aberta são referidos como margem de manutenção.

Alavancagem é a proporção entre o dinheiro investido como garantia e o montante que os operadores têm disponível para negociar após obterem o empréstimo. A alavancagem permite aos operadores aumentar o seu “poder de negociação” ao criar posições maiores com uma quantidade comparativamente menor de fundos.

Os operadores de futuros usam alavancagem por uma variedade de razões. Se um operador tem um alto grau de convicção sobre uma negociação específica, pode querer usar alavancagem para aproveitar ao máximo essa oportunidade de mercado. 

Os operadores que procuram abrir várias posições ao mesmo tempo podem também optar por usar alavancagem. Ao procurar colocar várias negociações juntas, a alavancagem permite aos operadores usar uma quantidade menor de capital em várias negociações, mantendo o mesmo poder de negociação. Diferentes taxas de alavancagem podem aplicar-se dependendo do ativo digital subjacente e do montante negociado.

Finalmente, os operadores podem optar por usar alavancagem para que possam manter a sua carteira de criptomoedas maior fora de uma exchange. Aqueles que seguem o ditado “se não são as suas chaves, não são as suas moedas” podem optar por usar alavancagem. Fazem isto para ainda assim negociar efetivamente o mesmo montante que a sua carteira, mas ainda manter as criptomoedas seguras de atacantes seguindo as melhores práticas de autocustódia.

É importante saber que, assim como a alavancagem pode amplificar os lucros em negociações bem-sucedidas, também pode estender as perdas em negociações mal-sucedidas. Compreender os riscos da negociação com alavancagem antes de comprar contratos de futuros é fortemente recomendado.

Outra característica única dos contratos de futuros de criptomoedas é a capacidade de vender a descoberto um criptoativo subjacente.

Vender um ativo a descoberto, ou "ficar a descoberto", permite a um operador lucrar quando o preço fiat de um ativo subjacente cai. Isto difere da negociação spot, onde os operadores podem tipicamente lucrar apenas comprando um ativo a um preço mais baixo antes de o venderem a um preço mais alto. 

Um operador que procura vender a descoberto celebrará um contrato de futuros de cripto com uma contraparte que procura abrir uma posição longa no mesmo ativo subjacente. Através deste acordo, a pessoa que abre uma posição longa concorda em adquirir o ativo subjacente a um certo preço (ou trocar o equivalente em dinheiro na liquidação) no futuro do vendedor (a pessoa que vende a descoberto).

Muitos operadores optam por usar contratos de futuros quando apostam contra ativos que acreditam estar sobrevalorizados no mercado. Porque podem sentir que o ativo está a atingir um preço mais alto do que realmente vale, os operadores podem não querer realmente deter o ativo subjacente na sua carteira. 

Portanto, os operadores podem usar contratos de futuros para evitar ter exposição direta a um ativo que consideram sobrevalorizado, enquanto ainda conseguem lucrar se a sua suposição estiver correta.

Os contratos de futuros de cripto são um tipo de produto derivado, o que significa que o seu valor é derivado de um ativo subjacente. 

Através de vários mecanismos de arbitragem, os contratos de futuros seguem de perto, mas nem sempre com precisão, o preço de ativos como Bitcoin (BTC), Solana (SOL), ou Cardano (ADA). O facto de os contratos de futuros de cripto apenas seguirem o preço de um ativo significa que os operadores não são obrigados a comprar, vender ou deter a custódia desses ativos.

Esta característica permite aos operadores obter exposição à volatilidade dos preços das cripto, sem precisar de mover ativos entre exchanges de criptomoedas, criar carteiras de software de cripto, ou de outra forma preocupar-se em manter os seus ativos seguros.

Muitos sentem que esta exposição a criptomoedas sem a necessidade de custódia é uma situação vantajosa para todos — particularmente para investidores institucionais que têm dificuldade em custodiar cripto, mas ainda procuram obter exposição ao espaço.

Devido à sua exposição indireta, os contratos de futuros podem ser tributados ou regulados de uma forma diferente da negociação spot, o que pode oferecer vantagens para certos operadores.

Como resultado, os futuros abriram o mercado de cripto a estas grandes empresas financeiras. Indivíduos que procuram aceder a criptomoedas e aos seus movimentos de preço através de veículos de investimento derivativos podem optar por negociar futuros de cripto em vez de negociar cripto no mercado spot.

Muitos atribuem o aumento da participação de investidores institucionais no espaço cripto à alta liquidez dos mercados de futuros de cripto. A liquidez refere-se geralmente à saúde de um mercado e ao número de compradores e vendedores ativos dentro dele. 

Alta liquidez implica um mercado saudável com muita atividade de compra e venda. Isto torna mais fácil completar negociações de qualquer tamanho, a qualquer momento, de uma forma mais eficiente em termos de custos. Também reduz as chances de mudanças drásticas de preço e mitiga a quantidade de slippage incorrido. Em mercados com pouca liquidez, pode-se dizer o contrário.

Para o operador médio, mercados de futuros altamente líquidos significam que é muito mais provável que encontrem contrapartes para negociar em várias datas de liquidação.

Uma maior liquidez também facilita a saída dos operadores das suas posições de futuros antes de atingirem a data de liquidação. Isto torna mais eficiente em termos de custos para os operadores de futuros com posições abertas venderem as suas posições a novos participantes do mercado que possam estar interessados em assumir as suas negociações iniciais.

Hedging é uma estratégia de negociação utilizada por operadores que procuram mitigar os seus riscos de perda se os preços se moverem contra a sua tese. O Hedging eficaz é frequentemente a maior diferença entre uma estratégia de negociação vencedora ou perdedora a longo prazo. 

Para saber mais, consulte o nosso artigo do Kraken Learn Center O que é hedging? 

O Hedging envolve a abertura de negociações na direção oposta às negociações existentes, de modo que os lucros da posição de hedge compensem as perdas da negociação principal.

Os operadores usam contratos de futuros para fazer hedging nas suas posições quando estão preocupados que os mercados possam mover-se agressivamente na direção oposta à sua tese. Um operador pode optar por fazer hedging na sua posição quando há indecisão no mercado ou quando se sente menos certo sobre qual direção os preços podem seguir.

Como os futuros de criptomoedas permitem aos operadores vender a descoberto, é possível cobrir posições spot longas abrindo uma negociação de futuros curta. Fazer isso pode significar que um operador pode obter lucro da posição ou lucro da carteira, independentemente da direção que o mercado tomar.

Em alguns casos, um operador pode apenas atingir o ponto de equilíbrio depois de calculados os lucros e perdas de ambas as negociações opostas. No entanto, graças à alavancagem e ao aumento da eficiência de capital na negociação de futuros de criptomoedas, eles também podem obter um lucro geral ao fazer hedging nas suas posições longas.

Em comparação com as taxas de negociação do mercado spot, os contratos de futuros geralmente oferecem taxas mais baixas em comparação com posições de mercado spot de tamanho semelhante.

Para traders que fazem um grande número de ordens de negociação em vários níveis de preço, os contratos de futuros podem ser uma estratégia mais eficiente em termos de custos.

Algumas destas principais diferenças entre negociação de futuros e spot incluem:

• Maior eficiência de capital
• Capacidade de lucrar com a queda dos preços (venda a descoberto)
• Exposição indireta ao mercado de criptomoedas
• Alta liquidez
• Hedging
• Taxas mais baixas

Vamos aprofundar cada um destes tópicos em mais detalhe.

Continue a aprender como pode usar os futuros para gerir o risco e capitalizar diferentes oportunidades de mercado.

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