O que são criptoativos sintéticos?

Tokens de criptomoeda sintéticos surgiram como uma parte dinâmica e inovadora do cenário em evolução da criptomoeda.

Estes derivativos de criptomoeda baseados em blockchain oferecem a investidores e traders uma forma alternativa de obter exposição a ativos do mundo real, sem a necessidade de lidar com muitas das barreiras que os impediam de aceder a estes ativos.

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Abra e Synthetix foram dos primeiros protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) a introduzir o conceito de derivativos tokenizados no mercado cripto.

Estes protocolos DeFi facilitam a criação de ativos sintéticos construídos sobre redes blockchain. Estes incluem Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) e Bitcoin (BTC).

Um benefício chave de usar infraestrutura descentralizada é que qualquer pessoa pode criar virtualmente qualquer tipo de ativo sintético, sem medo de censura ou restrição geográfica. 

Ativos sintéticos também permitem aos investidores cripto a oportunidade de obter exposição indireta a outras classes de ativos sem a necessidade de sair do ecossistema de criptomoeda.

Usando o popular projeto crypto Synthetix como exemplo, os utilizadores podem criar derivativos tokenizados — conhecidos como "Synths" — para uma ampla gama de ativos, incluindo criptomoedas, índices, commodities, moedas fiduciárias e muito mais.

• Um protocolo de ativo sintético: A plataforma de ativo sintético onde os traders podem cunhar, queimar e negociar ativos sintéticos
• Um token de protocolo nativo: A criptomoeda nativa do protocolo de ativo sintético que permite aos utilizadores pagar as taxas associadas ao uso da plataforma. 
• Oráculos de preço blockchain: Uma fonte de dados externa que fornece aos smart contracts informações off-chain em tempo real.

Vamos analisar como criar ativos criptográficos sintéticos, utilizando a plataforma Synthetix — uma das primeiras plataformas criadas para a negociação de derivados tokenizados.

Embora possa haver pequenas variações de uma plataforma para outra, o processo é geralmente o mesmo.

Para cunhar (criar) novos Synths na plataforma Synthetix, os utilizadores devem primeiro depositar uma quantidade de Synthetix Network Token (SNX) num contrato inteligente de staking que também existe na plataforma.

Estes tokens depositados atuam como garantia, que é usada para apoiar o valor dos ativos sintéticos recém-cunhados.

O protocolo Synthetix usa sobrecolateralização para mitigar o risco de volatilidade do mercado. 

Esta funcionalidade de sobrecolateralização significa que a quantidade de tokens SNX em staking deve ser pelo menos 5x o valor dos ativos sintéticos em todos os momentos.

Se o valor do ativo do mundo real representado pelo Synth aumentar acentuadamente, os stakers de SNX teriam de aumentar a sua colateralização através de mais staking de SNX, ou consequentemente queimar Synths.

Queimar refere-se ao processo de remover permanentemente tokens da circulação.

Oráculos de blockchain descentralizados como Chainlink (LINK) fornecem dados de preços a contratos inteligentes. Os Synths acompanham os preços dos ativos dos quais derivam o seu valor usando estes dados.

Como recompensa por ajudar a manter o sistema, os stakers de SNX recebem uma parte das taxas de negociação cobradas aos utilizadores da DEX da Synthetic. Isto ajuda a incentivá-los a criar Synths e a bloquear tokens SNX.

Semelhante a fornecer ativos a uma pool de liquidez, um staker de SNX deve queimar os seus Synths para retirar os seus tokens SNX do staking. Um staker só pode fazer isto se a proporção de colateralização de 5x for mantida.

Outras plataformas como Universal Market Access (UMA) e MakerDAO (MKR) seguem um sistema semelhante ao da Synthetix, onde um utilizador cunha ativos sintéticos ao depositar ativos digitais num contrato inteligente como garantia.

• Inclusão: Antes dos ativos sintéticos, investidores de retalho de certas jurisdições podem não ter tido acesso a certas classes de ativos. Tradicionalmente, apenas investidores qualificados e institucionais podiam negociar produtos derivados. Mas agora, qualquer pessoa pode obter exposição indireta a estes mercados financeiros com apenas um dispositivo inteligente e uma ligação à internet.
• Descentralização: A natureza descentralizada destes protocolos de ativos sintéticos significa que não há intermediários humanos com quem lidar. Os contratos inteligentes gerem os processos de colateralização, cunhagem e queima. Esta funcionalidade impede a censura ou discriminação e abre os ativos sintéticos a um mercado global de potenciais negociadores.
• Diversificação: Derivados tokenizados podem tecnicamente permitir que os utilizadores de criptoativos diversifiquem para qualquer ativo sintético imaginável. Este benefício pode ajudar a reduzir a exposição à volatilidade do mercado de criptoativos.
• Exposição indireta: Ao deter tokens baseados em blockchain em vez do próprio ativo subjacente, os utilizadores de criptoativos não precisam de gerir múltiplas contas, nem de lidar com custodiantes de terceiros. Frequentemente, uma única carteira de criptoativos pode gerir coletivamente este tipo de tokens.

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