O que são ativos cripto sintéticos?

Os tokens de criptomoeda sintéticos surgiram como uma componente dinâmica e inovadora do panorama cripto em evolução.

Estes derivados de criptomoeda baseados em blockchain oferecem aos investidores e negociantes uma forma alternativa de obter exposição a ativos do mundo real, sem terem de lidar com muitas das barreiras que os impediam de aceder a estes ativos.

A Kraken ajuda-o a dar os primeiros passos no fascinante mundo das finanças descentralizadas e dos ativos sintéticos.

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A Abra e a Synthetix estiveram entre os primeiros protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) a introduzir o conceito de derivados tokenizados no mercado cripto.

Estes protocolos DeFi facilitam a criação de ativos sintéticos construídos sobre redes blockchain. Estas incluem o Ethereum (ETH), o Litecoin (LTC) e o Bitcoin (BTC).

Uma vantagem essencial do recurso a infraestrutura descentralizada é que qualquer pessoa pode criar praticamente qualquer tipo de ativo sintético, sem receio de censura ou de restrições geográficas. 

Os ativos sintéticos permitem também aos investidores cripto obter exposição indireta a outras classes de ativos sem terem de sair do ecossistema das criptomoedas.

Tomando como exemplo o popular projeto cripto Synthetix, os clientes podem criar derivados tokenizados – conhecidos como «Synths» – para uma vasta gama de ativos, incluindo criptomoedas, índices, matérias-primas, moedas fiat e muito mais.

• Um protocolo de ativos sintéticos: A plataforma de ativos sintéticos onde os negociantes podem cunhar, queimar e negociar ativos sintéticos
• Um token nativo do protocolo: a criptomoeda nativa do protocolo de ativos sintéticos, que permite aos clientes pagar as comissões associadas à utilização da plataforma. 
• Oracles de preços em blockchain: Um fluxo de dados externo que fornece aos contratos inteligentes informação em tempo real, fora da blockchain.

Vejamos como criar ativos cripto sintéticos, utilizando a plataforma Synthetix – uma das primeiras plataformas criadas para negociar derivados tokenizados.

Embora possam existir pequenas variações entre plataformas, o processo é geralmente o mesmo.

Para cunhar (criar) novos synths na plataforma Synthetix, os clientes têm primeiro de depositar uma quantidade de Synthetix Network Token (SNX) num contrato inteligente de staking que também existe na plataforma.

Estes tokens depositados funcionam como garantia, que serve para suportar o valor dos ativos sintéticos recém-cunhados.

O protocolo Synthetix utiliza a sobrecolateralização para mitigar o risco de volatilidade do mercado. 

Esta funcionalidade de sobrecolateralização implica que a quantidade de tokens SNX em stake tem de ser, em qualquer momento, pelo menos 5 vezes o valor dos ativos sintéticos.

Se o valor do ativo do mundo real representado pelo Synth subir acentuadamente, os stakers de SNX teriam de aumentar a sua colateralização, colocando mais SNX em stake, ou, em alternativa, queimar Synths.

Queimar refere-se ao processo de retirar permanentemente tokens de circulação.

Oracles descentralizados em blockchain como o Chainlink (LINK) fornecem aos contratos inteligentes dados de preços. Os Synths acompanham os preços dos ativos dos quais derivam o seu valor através destes dados.

Como recompensa por ajudarem a manter o sistema, os stakers de SNX recebem uma parte das comissões de negociação cobradas aos clientes da bolsa descentralizada (DEX) Synthetic. Isto ajuda a incentivá-los a criar Synths e a bloquear tokens SNX.

À semelhança do fornecimento de ativos a uma reserva de liquidez, um staker de SNX tem de queimar os seus Synths para remover o stake dos seus tokens SNX. Um staker só pode fazê-lo se o rácio de colateralização de 5x for mantido.

Outras plataformas como o Universal Market Access (UMA) e o MakerDAO (MKR) seguem um sistema semelhante ao Synthetix, no qual um cliente cunha ativos sintéticos ao depositar ativos digitais num contrato inteligente como garantia.

• Inclusão: Antes dos ativos sintéticos, os investidores de retalho de determinadas jurisdições podiam não ter acesso a certas classes de ativos. Tradicionalmente, apenas os investidores acreditados e institucionais podiam negociar produtos derivados. Agora, qualquer pessoa pode obter exposição indireta a estes mercados financeiros com apenas um dispositivo inteligente e uma ligação à internet.
• Descentralização: A natureza descentralizada destes protocolos de ativos sintéticos significa que não existem intermediários humanos envolvidos. Os contratos inteligentes gerem os processos de colateralização, cunhagem e queima. Isto evita a censura ou discriminação e abre os ativos sintéticos a um mercado global de potenciais negociantes.
• Diversificação: Os derivados tokenizados podem, tecnicamente, permitir aos clientes de cripto diversificar para qualquer ativo sintético imaginável. Este benefício pode ajudar a reduzir a exposição à volatilidade do mercado de cripto.
• Exposição indireta: Ao deter tokens baseados em blockchain em vez do próprio ativo subjacente, os clientes de cripto não precisam de gerir várias contas nem de lidar com depositários externos. Frequentemente, uma única carteira de cripto pode gerir coletivamente estes tipos de tokens.

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