O que é o Yam Protocol? (YAM)
O Guia para Iniciantes
O Yam Protocol é um protocolo que opera na Ethereum e que procura incentivar uma rede global de utilizadores a operar uma criptomoeda que espelhe o preço do dólar americano. Para isso, utiliza um novo criptoativo chamado YAM.
Desta forma, o YAM é um exemplo do que é frequentemente chamado de “stablecoin” ou uma criptomoeda destinada a imitar o preço de outro ativo. Exemplos populares de stablecoins incluem USDT e DAI.
O protocolo consegue isso ajustando a oferta de tokens YAM diariamente num processo chamado rebase. Se o preço de cada token YAM exceder 1 $, a oferta de YAM aumentará, fazendo com que o preço baixe. Se o preço estiver abaixo de 1 $, a oferta diminui, fazendo com que o preço suba.
Na sua curta existência, o Yam ajudou a popularizar um conceito chamado finanças descentralizadas (DeFi), no qual vários criptoativos são usados em conjunto para fornecer um produto ou serviço.
No entanto, apesar da promessa da premissa do Yam, este tornou-se uma espécie de conto de advertência, pois tem tido dificuldades em manter a sua equivalência ao dólar.
Quem criou o Yam Protocol?
O Yam Protocol tem cinco fundadores: Brock e Trent Elmore, Clinton Bembry, Dan Elitzer (um investidor da IDEO CoLab) e Will Price (um cientista de dados da empresa de pesquisa Flipside Crypto).
De acordo com a sua documentação, o Yam Protocol foi criado a partir de uma combinação de código de projetos DeFi existentes, incluindo Ampleforth, Compound, Synthetix e yEarn.
É de salientar que a equipa do Yam não recebeu quaisquer tokens YAM no lançamento do projeto. Em vez disso, todos os tokens YAM foram distribuídos aos utilizadores que bloquearam criptomoedas para ganhar YAM.
No entanto, um dia após o lançamento da sua primeira versão, foi descoberto um erro crítico no código que garantia que os fundos destinados a ser distribuídos pelo protocolo ficariam bloqueados para sempre.
O projeto foi mais tarde relançado com um novo token chamado YAMv2 antes de migrar de volta para YAM numa terceira versão do protocolo.
Como funciona o YAM?
A característica principal do Yam Protocol é a sua capacidade de manter a estabilidade de preços com o dólar americano, alterando a oferta de criptomoeda YAM disponível no mercado.
O alvo pretendido por YAM é 1 yUSD, a stablecoin da yEarn Finance, destinada a maximizar o rendimento quando depositada no seu protocolo.
A cada 12 horas, a oferta de tokens YAM é ajustada para refletir a procura pela moeda. Se a procura de YAM for alta, o preço de YAM seria superior a 1 $, o que significa que a oferta precisaria de aumentar para fazer o preço descer.
O protocolo adicionará tokens se o preço de YAM exceder 1,05 $, ou queimará tokens se o preço cair abaixo de 0,95 $. É de salientar que os reajustes da oferta de YAM acontecem proporcionalmente para todos os detentores de tokens.
Isso significa que se um utilizador detiver 1% de todos os YAM antes do reajuste da oferta, ele ainda deteria 1% de todos os YAM se a oferta aumentasse ou diminuísse na janela das próximas 12 horas.
yUSD/YAM
Atualmente, os utilizadores podem ganhar YAM ao fornecer liquidez ao pool Uniswap yUSD/YAM.
Quem o fizer ganhará uma parte das recompensas distribuídas semanalmente. O protocolo estava programado para lançar 92.500 YAM na primeira semana, uma recompensa que diminuía 10% a cada semana subsequente.
Além disso, quando o YAM sofre um rebase positivo, o protocolo cria 10% de tokens YAM adicionais que utiliza para vender para o pool yUSD/YAM para comprar tokens yUSD.
Os tokens yUSD comprados são então depositados numa tesouraria governada pelos detentores de YAM. É importante notar que a tesouraria utiliza yUSD porque é uma stablecoin de alto rendimento, permitindo um valor consistente com crescimento exponencial.
Yam v2 and v3
O próprio token YAM sofreu algumas alterações ao longo do tempo. Devido ao bug descoberto após o seu lançamento, os detentores de YAM tiveram de migrar para um novo token chamado YAM v2. No entanto, este novo token não tem função de rebase, o que significa que não tenta manter um preço estável.
O token YAM v2 é usado para votar em decisões que governam o protocolo. Como resultado, os detentores de YAM conseguiram chegar a um acordo sobre vários parâmetros do sistema.
Isto inclui o relançamento do token original como um token YAM v3. O primeiro rebase deverá ocorrer três dias depois.
Porque é que o YAM tem valor?
O YAM deriva valor da sua utilização na operação do protocolo Yam.
Além de servir como recompensa para os utilizadores que bloqueiam ativos no protocolo, todos os proprietários de tokens YAM podem votar em decisões relacionadas com a operação da plataforma.
Por exemplo, quando o protocolo Yam ficou temporariamente offline, foram os proprietários do YAMv2 que votaram no caminho a seguir para o relançamento do protocolo.
Outros acreditam que o YAM tem valor porque foi lançado no mercado sem qualquer venda inicial que alocasse uma parte do seu fornecimento a grandes investidores.
Pelo contrário, o YAM tinha valor porque era uma nova forma interessante de lançar uma stablecoin, os utilizadores desejavam possuí-lo, estabelecendo o seu preço no mercado aberto.
Porque usar o YAM?
O YAM pode ser do seu interesse se acreditar em participar numa abordagem experimental para operar uma stablecoin que possa vir a ser amplamente utilizada.
Poderá também querer deter YAM se desejar votar em propostas que possam afetar o futuro do protocolo.
Por fim, o YAM é útil se desejar diversificar a sua carteira de stablecoins. Existe uma grande variedade de stablecoins no mercado, muitas com diferentes mecanismos para manter os seus preços.