Cum să împrumuți pe baza Bitcoin-ului tău

Să împrumuți folosind Bitcoin drept garanție înseamnă să obții un împrumut garantat cu BTC, fără a-l vinde. Depui BTC pe care îl deții deja, împrumuți o fracțiune din valoarea sa și îți recuperezi BTC după rambursare.

Deși există diferențe importante, cel mai simplu mod de a înțelege un împrumut de criptomonedă este să te gândești la el ca la un împrumut garantat obișnuit, dar garanția ta este BTC în loc de o casă sau o mașină.

Creditorul păstrează BTC-ul tău până la rambursare și, pentru că împrumutul este acoperit de acea garanție, de regulă nu se face o verificare a istoricului de credit.

Vânzarea BTC îți încheie poziția și, în unele jurisdicții, poate declanșa o vânzare impozabilă. Împrumutul îți permite să îți păstrezi expunerea la BTC, accesând în același timp valoarea acestuia. Este o chestiune de comoditate și de a rămâne investit.

Poți împrumuta folosind BTC drept garanție printr-o platformă în custodie, precum Kraken, care îți păstrează garanția, sau printr-un protocol DeFi fără custodie, unde un contract inteligent o păstrează în locul tău. Compromisul este între comoditate și suport, pe de o parte, și autogestionare, pe de altă parte. Dacă te întrebi cine ar trebui să îți păstreze cheile, ghidul nostru despre portofele detaliază ambele modele.

Să împrumuți folosind Bitcoin drept garanție urmează aceiași patru pași pe aproape orice platformă.

1. Alege o platformă și depune BTC. Alege o platformă în custodie sau un protocol DeFi, apoi depune sau gajează BTC-ul pe care vrei să îl folosești drept garanție.

2. Alege suma, în limita permisă. Decide cât vrei să împrumuți, până la maximul permis de garanția ta. Un împrumut mai mic îți lasă o marjă de siguranță mai mare.

3. Primește fonduri sau putere de cumpărare. Multe platforme plătesc în numerar sau criptomonede stabile. Pe Kraken, suma împrumutată devine putere de cumpărare în fluxul obișnuit de cumpărare, astfel încât să poți cumpăra mai mult BTC într-un singur pas.

4. Rambursează în ritmul tău. Rambursează integral sau parțial pentru a reduce suma datorată și a elibera garanția.

Poți vedea cum funcționează în practică pe Kraken Borrow, care integrează împrumutul în fluxul de cumpărare, astfel încât BTC-ul tău să devină putere de cumpărare.

Cât poți împrumuta depinde de valoarea BTC-ului tău și de haircut, până la un plafon de 1x în SEE și alte regiuni.

Raportul împrumut-valoare (LTV) este raportul dintre împrumutul tău și valoarea garanției, exprimat procentual. Un haircut reduce cât din valoarea de piață a BTC-ului tău este considerat garanție, pentru a lăsa loc volatilității. Pentru că LTV crește imediat ce prețul BTC scade, un împrumut mult sub maxim îți oferă mai multă siguranță. Pentru mecanica completă a LTV și a lichidării, consultă ghidul nostru pas cu pas.

O mare parte din împrumuturile cu Bitcoin au loc în DeFi, nu pe platforme precum Kraken.

Diferența esențială dintre aceste două tipuri de platforme ține de modul în care gestionează custodia și de complexitatea lor tehnică.

Platformele DeFi, precum Aave, Sky, Maple și altele, sunt non-custodiale, deci un contract inteligent îți păstrează garanția, iar tu gestionezi totul singur printr-un portofel.

O platformă custodială precum Kraken îți deține garanția, este mai simplă de folosit și integrează împrumutul cu procesul de cumpărare. Platformele DeFi elimină riscul de contrapartidă, dar adaugă riscul autogestionării și al contractelor inteligente. În schimb, platformele centralizate introduc risc de contrapartidă, dar pot fi mult mai ușor de utilizat.

DeFi se potrivește clienților independenți, care vor să își păstreze propriile chei și se descurcă să gestioneze o poziție on-chain. O opțiune custodială se potrivește celor care vor o experiență mai simplă, cu suport, și posibilitatea de a folosi puterea de cumpărare în același loc.

BTC pe care îl depui drept garanție pentru un împrumut nu poate fi, în general, pus în staking în același timp, deoarece aceleași monede nu pot susține două angajamente simultan. Dacă obținerea de recompense de staking contează mai mult pentru tine decât un împrumut în acest moment, cântărește acest compromis înainte de a depune BTC drept garanție.

Împrumuturile susținute de Bitcoin pot implica riscuri reale, care merită la fel de multă atenție ca și beneficiile. Principalul este riscul de lichidare, adică platforma îți vinde automat BTC pentru a acoperi împrumutul dacă valoarea Bitcoin scade prea mult.

Pentru că împrumutul tău este susținut de un activ volatil, o scădere semnificativă a BTC îți crește LTV și poate declanșa lichidarea. Ai putea pierde BTC pe care l-ai depus, vândut la un preț scăzut, exact rezultatul pe care majoritatea deținătorilor încearcă să îl evite.

Înainte de lichidare, un apel la marjă te avertizează să iei măsuri. Pe Kraken, un apel la marjă se declanșează la 80% LMR, iar lichidarea începe la 40% LMR. Mișcările bruște ale BTC pot traversa rapid aceste niveluri, așa că o rezervă prea mică este riscantă.

Împrumută mult sub LTV-ul maxim, păstrează BTC sau numerar de rezervă pe care îl poți adăuga rapid și monitorizează-ți împrumutul în loc să îl lași nesupravegheat. Alegerea unei platforme reglementate, transparente și cu un istoric solid reduce, în plus, riscul de platformă.

Dacă este sau nu o idee bună să iei un împrumut susținut de Bitcoin depinde de obiectivul tău și de toleranța la risc, așa că tratează cele de mai jos drept considerații, nu sfaturi.

Poate avea sens dacă vrei lichiditate sau o expunere mai mare la BTC fără a vinde, dacă te poți împrumuta conservator și dacă poți monitoriza și suplimenta garanția în cazul în care BTC scade.

S-ar putea să nu aibă sens dacă ar trebui să împrumuți aproape de maxim, nu poți urmări poziția sau ai fi nevoit să vinzi alte active pentru a acoperi un apel la marjă. În condiții de volatilitate, riscul de lichidare este real.

Întreabă-te ce rezervă ai înainte de un apel la marjă, ce se întâmplă dacă BTC scade brusc peste noapte și dacă ai putea rambursa sau adăuga garanție la timp. Dacă răspunsurile te neliniștesc, împrumută mai puțin sau deloc.

Pe Kraken, împrumutul susținut de Bitcoin este integrat în fluxul de cumpărare, nu funcționează ca un împrumut separat.

BTC-ul tău eligibil devine putere de cumpărare, deci poți cumpăra mai mult într-un singur flux: numerarul tău este cheltuit mai întâi, un împrumut susținut de criptomonedă acoperă diferența doar dacă este necesar, iar rata și comisioanele apar înainte de confirmare.

Portofelele în custodie gestionate de Kraken nu au fost niciodată compromise de la fondarea Kraken în 2011, iar Kraken Borrow rulează pe aceeași infrastructură.

Kraken Borrow este disponibil în Spațiul Economic European și în alte câteva piețe acceptate. Nu este disponibil, în prezent, pentru clienții din Marea Britanie, Canada, Australia și anumite alte regiuni.