Împrumuturi crypto: Ce sunt și cum funcționează

Împrumuturile crypto implică o parte care împrumută criptomonede alteia. 

Similar cu un card de credit sau un împrumut tradițional, împrumutatul primește fonduri de la creditor în baza acordului că va rambursa suma integral, în timp, plus dobândă.

În contextul criptomonedelor, acest concept simplu poate fi aplicat într-o serie de contexte: un împrumut crypto ar putea fi un acord simplu între prieteni, ar putea utiliza un intermediar centralizat pentru a gestiona tranzacția, sau o entitate descentralizată, bazată pe contracte inteligente, care aplică programatic acordul contractual.

Deși rezultatul final este în cele din urmă același, fiecare dintre aceste opțiuni vine cu propriile sale avantaje și dezavantaje. 

Împrumuturile crypto pot fi atractive pentru ambele părți ale tranzacției. Să luăm în considerare câteva scenarii.

Alice deține cantități mari de Bitcoin (BTC) și crede că prețul va crește în timp, dar are nevoie de acces la un împrumut pe termen scurt pentru a acoperi facturi neașteptate. 

Nu dorește să-și vândă BTC și să rateze orice potențială apreciere a prețului, așa că decide să-și împrumute BTC printr-o platformă centralizată și să genereze dobândă din activele sale inactive. 

În acest caz, Alice încă deține cripto-ul său — va continua să beneficieze de creșterile viitoare ale prețului, în timp ce va câștiga dobândă denominată în fiat. În plus, în funcție de locația sa geografică, ar putea beneficia de un tratament fiscal mai favorabil, deoarece nu și-a vândut BTC pentru a realiza câștiguri.

Bob a efectuat o analiză tehnică riguroasă și este încrezător că Ether (ETH) va crește în valoare în anul următor.

El are deja o poziție ETH, dar dorește să-și mărească dimensiunea tranzacției. Își depune ETH într-un contract inteligent ca garanție în schimbul unei cantități de stablecoins nou-emise.

Folosind stablecoins-urile nou achiziționate, Bob continuă să cumpere mai mult ETH — pe care îl depune din nou în contractul inteligent și retrage mai multe stablecoins. El continuă să-și „buclă” fondurile în acest fel până când are o poziție ETH mult mai mare, permițându-i să beneficieze și mai mult de orice creștere viitoare a prețului.

Notă: această strategie este eficientă doar dacă prețul ETH crește. Dacă scade, Bob își va amplifica pierderile, deoarece împrumutul(urile) de stablecoin trebuie rambursat(e) integral pentru a-și debloca depozitul(urile) original(e).

Priya, o utilizatoare avansată DeFi, este la curent cu toate cele mai recente evoluții în finanțele descentralizate și interacționează cu protocoale care oferă stimulente bune.

Dă peste o nouă platformă de creditare Solana și, după ce face câteva cercetări, decide să împrumute niște SOL pentru a profita de APY-ul ridicat oferit. 

Mai mult, au existat zvonuri despre un airdrop viitor și ea consideră că aceasta este cea mai bună modalitate de a-și crește șansele de a-l primi.

Am explorat, conceptual, cum funcționează împrumuturile crypto. Să aruncăm acum o privire mai atentă asupra diferitelor tipuri de împrumuturi care există.

Creditele ipotecare, împrumuturile auto și amanetarea sunt exemple de împrumuturi garantate, care necesită ca împrumutatul să ofere garanții pentru a accesa fonduri.

Împrumuturile garantate pot oferi creditorilor o securitate mai mare: dacă împrumutatul nu își îndeplinește obligațiile, creditorul poate vinde garanția pentru a-și recupera pierderile.

În spațiul crypto, aceste tipuri de împrumuturi sunt populare atât pe platformele centralizate, cât și pe cele descentralizate. Dacă împrumutatul nu reușește să-și ramburseze împrumutul cu dobândă, își pierde activele. Alternativ, împrumutatul ar putea alege să nu ramburseze, permițând creditorului să lichideze sau să rețină garanția.

Protocoalele de creditare crypto impun de obicei supracolateralizarea, ceea ce înseamnă că împrumutații trebuie să gajeze mai multe garanții decât suma împrumutului. Acest lucru poate oferi un strat suplimentar de securitate pentru creditori. De exemplu, pe platforma MakerDAO, utilizatorii pot emite DAI depunând active a căror valoare depășește suma de DAI pe care doresc să o împrumute.

De exemplu, pentru a împrumuta DAI, un utilizator ar putea avea nevoie să depună active în valoare de 150% din suma DAI. Acest lucru asigură că creditorul are o anumită protecție dacă valoarea activelor depuse scade sub suma împrumutată.

Împrumuturile studențești, cardurile de credit și descoperirile de cont sunt considerate împrumuturi negarantate (sau fără garanții). Acestea nu necesită ca împrumutatul să ofere nicio garanție pentru a asigura împrumutul. În caz de neplată, creditorii trebuie să urmărească împrumutații prin mijloace legale.

Având în vedere gradul ridicat de confidențialitate care poate fi atins în spațiul crypto, aceste tipuri de împrumuturi sunt practic inexistente pe platformele bazate pe blockchain. Cu toate acestea, o mână de creditori centralizați (de exemplu, Goldfinch, Ondo Finance și Centrifuge) operează platforme de împrumuturi crypto negarantate, impunând o verificare KYC riguroasă înainte de a aproba împrumuturile.

Unice în spațiul crypto, împrumuturile flash sunt împrumuturi tehnic negarantate, cu o condiție unică — fondurile împrumutate trebuie rambursate în cadrul aceleiași tranzacții în care sunt împrumutate, de obicei în câteva secunde.

V-ați putea întreba, cum poate cineva face ceva cu un împrumut în doar câteva secunde?

Acest lucru este posibil prin utilizarea contractelor inteligente, care pot executa tranzacții folosind împrumutul flash instantaneu.

Având în vedere complexitatea lor, împrumuturile flash sunt de obicei utilizate de dezvoltatori experimentați care au expertiza tehnică pentru a construi un contract inteligent care:

1. Solicită împrumutul.

2. Utilizează împrumutul în protocoalele DeFi.

3. Îl rambursează (plus dobândă) într-o singură tranzacție.

Dacă împrumutul nu este rambursat în cadrul aceluiași bloc de tranzacții, tranzacția este anulată ca și cum nu s-ar fi întâmplat niciodată. Acest lucru înseamnă că fondurile sunt returnate automat creditorului, protejându-l de împrumutatul negarantat.

Deci, cum ar putea cineva folosi un împrumut flash?

Să ne imaginăm că cineva observă o discrepanță în prețurile Chainlink (LINK) între două burse descentralizate (DEX) diferite.

Ei decid să profite de această oportunitate de arbitraj folosind un împrumut flash mare, pe care îl pregătesc prin crearea unei serii de contracte inteligente care execută programatic tranzacția.

În câteva secunde, împrumutatul primește împrumutul flash, își execută strategia și returnează fondurile plus dobânda.

În acest scenariu, ei au executat cu succes tranzacția și au obținut un profit fără a risca niciunul dintre fondurile proprii.

Am menționat cele două tipuri de platforme de creditare crypto în acest articol: centralizate și descentralizate. Să explorăm aceste categorii mai în detaliu, împreună cu beneficiile lor.

Protocoalele centralizate de creditare crypto pot fi fie platforme dedicate, fie parte a suitei de produse a unei burse crypto.

Cu acest tip de platformă, compania centralizată acționează ca un intermediar — agregă fondurile depuse de la utilizatori, le pune la dispoziția împrumutaților și stabilește ratele dobânzilor și comisioanele.

Beneficii:

• Suport clienți mai bun: Platformele centralizate oferă adesea un suport clienți mai cuprinzător.

• Interfață utilizator/experiență utilizator (UI/UX): Acestea oferă de obicei interfețe mai bine finisate și mai ușor de utilizat.

• Anulări de tranzacții: Acestea pot fi capabile să anuleze tranzacțiile accidentale efectuate pe platformă.

Platformele de creditare descentralizate funcționează similar cu cele centralizate, dar fără un intermediar. Funcțiile administrative sunt gestionate de contracte inteligente pe rețele blockchain precum Ethereum sau Solana.

Fondurile sunt depuse într-un fond de lichiditate, iar ratele dobânzilor sunt stabilite algoritmic, de obicei pe baza cererii și ofertei. Protocolul impune termenii împrumutului.

Beneficii:

• Fără intermediari: Oricine poate accesa aceste platforme fără KYC sau verificare de identitate.

• Transparență: Contractele inteligente sunt auditabile public, făcând platformele mai transparente.

• Operațiuni on-chain: Toate tranzacțiile și operațiunile au loc pe blockchain.

Pentru a atenua riscul de neplată, platformele descentralizate cer împrumutaților să supracolateralizeze, ceea ce înseamnă că trebuie să blocheze mai multe cripto decât pot împrumuta. Acest lucru oferă un strat suplimentar de securitate pentru platformă.

Creditarea crypto, fie pe platforme centralizate, fie descentralizate, prezintă multe dintre aceleași riscuri asociate cu alte aplicații și platforme blockchain:

• Platforme centralizate: Platformele centralizate prezintă un singur punct de eșec. Acestea pot fi piratate sau pot intra în faliment, împiedicând utilizatorii să-și recupereze fondurile. Spre deosebire de instituțiile financiare tradiționale, care au adesea garanții de reglementare pentru a compensa utilizatorii, platformele crypto de obicei nu au.

• Platforme descentralizate: Platformele descentralizate se confruntă, de asemenea, cu riscuri de exploatări sau atacuri cibernetice. Datorită naturii lor distribuite, utilizatorii pot avea chiar mai puține căi de recurs în cazul eșecului protocolului. Deși codul este adesea disponibil public pentru audit, este adesea dincolo de înțelegerea utilizatorului mediu.

Ca în cazul oricărei decizii, se recomandă o diligence riguroasă. Asigurați-vă că investigați echipa, ratele dobânzilor și, în cazul platformelor descentralizate, tokenomics-ul, arhitectura și starea auditului lor. 

Amintiți-vă, de asemenea, că volatilitatea ridicată a criptomonedelor ar putea duce la apeluri în marjă bruște, în cazul în care valoarea garanției dumneavoastră scade prea mult — așa că fiți cu ochii pe prețurile criptomonedelor.

Investiți doar ceea ce vă permiteți să pierdeți. Chiar și cele mai solide proiecte pot cădea pradă unor atacuri cibernetice sofisticate sau se pot dovedi a-și însuși fondurile clienților. Se recomandă adesea ca traderii să nu aloce niciodată mai multe fonduri unui anumit protocol decât sunt pregătiți să piardă.

Doriți să vă puneți cripto-ul la treabă? Considerația cheie va fi probabil rata dobânzii. Cu cât acest procent este mai mare, cu atât randamentul dumneavoastră este mai mare pe perioada specificată.

Familiarizați-vă cu principalii furnizori și protocoale din acest spațiu în creștere — sunt mulți, iar fiecare va diferi în ceea ce privește termenii, ratele și cerințele.

Un articol recent de la Koinly a identificat CoinRabbit, Nexo și Unchained Capital, printre altele, ca opțiuni populare.

Nu uitați să citiți literele mici pentru a identifica orice condiții speciale: unele platforme pot oferi rate mai mari, cu condiția ca fondurile să fie blocate pe o perioadă fixă. Altele, deși mai mici, vă pot permite să retrageți oricând.

Odată ce ați găsit o platformă care se potrivește nevoilor dumneavoastră, înregistrați-vă prin fluxul necesar. Platforma pe care o selectați poate solicita dovada adresei și a identității, precum și alte detalii de contact.

Kraken facilitează cumpărarea și tranzacționarea multor criptomonede populare, pe care le puteți împrumuta sau utiliza ca garanție în diverse protocoale DeFi.

Începeți-vă călătoria crypto astăzi!