Împrumuturi crypto: Ce sunt și cum funcționează

Împrumuturile crypto implică o parte care împrumută criptomonede alteia. 

Similar cu un card de credit sau un împrumut tradițional, împrumutatul primește fonduri de la creditor în baza acordului că va rambursa suma integral, în timp, plus dobânda.

În contextul criptomonedelor, acest concept simplu poate fi aplicat într-o serie de situații: un împrumut crypto ar putea fi un acord simplu între prieteni, ar putea utiliza un intermediar centralizat pentru a gestiona tranzacția, sau o entitate descentralizată, bazată pe contracte inteligente, care impune programatic acordul contractual.

Deși rezultatul final este în cele din urmă același, fiecare dintre aceste opțiuni vine cu propriile sale avantaje și dezavantaje. 

Împrumuturile crypto pot fi atractive pentru ambele părți ale tranzacției. Să luăm în considerare câteva scenarii.

Alice deține cantități mari de Bitcoin (BTC) și crede că prețul va crește în timp, dar are nevoie de acces la un împrumut pe termen scurt pentru a acoperi facturi neașteptate. 

Nu dorește să-și vândă BTC și să piardă orice potențială apreciere a prețului, așa că decide să-și împrumute BTC printr-o platformă centralizată și să genereze dobândă din activele sale neutilizate. 

În acest caz, Alice încă deține cripto-ul său — va continua să beneficieze de creșterile viitoare de preț în timp ce câștigă dobândă denominată în fiat. În plus, în funcție de locația sa geografică, ar putea beneficia de un tratament fiscal mai favorabil, deoarece nu și-a vândut BTC-ul pentru a realiza câștiguri.

Bob a efectuat o analiză tehnică riguroasă și este încrezător că Ether (ETH) va crește în valoare pe parcursul anului următor.

Deține deja o poziție în ETH, dar dorește să-și mărească dimensiunea tranzacției. Depune ETH-ul său într-un smart contract ca garanție în schimbul unei cantități de stablecoins nou-emise.

Utilizând stablecoins-urile nou achiziționate, Bob continuă să cumpere mai mult ETH — pe care îl depune din nou în smart contract și retrage mai multe stablecoins. El continuă să-și „rotească” fondurile în acest mod până când are o poziție ETH mult mai mare, permițându-i să beneficieze și mai mult de orice creștere viitoare a prețului.

Notă: această strategie este eficientă doar dacă prețul ETH crește. Dacă scade, Bob își va amplifica pierderile, deoarece împrumutul/împrumuturile stablecoin trebuie rambursate integral pentru a-și debloca depozitul/depozitele originale.

O utilizatoare avansată de DeFi, Priya este la curent cu toate cele mai recente dezvoltări din finanțele descentralizate și interacționează cu protocoale care oferă stimulente bune.

Descoperă o nouă platformă de creditare Solana și, după ce face câteva cercetări, decide să împrumute SOL pentru a profita de APY-ul ridicat oferit. 

Mai mult, au existat zvonuri despre un airdrop viitor și consideră că acesta este cel mai bun mod de a-și crește șansele de a-l primi.

Am explorat, conceptual, cum funcționează împrumuturile crypto. Să aruncăm acum o privire mai atentă asupra diferitelor tipuri de împrumuturi care există.

Creditele ipotecare, creditele auto și împrumuturile pe gaj sunt exemple de împrumuturi garantate, care necesită ca împrumutatul să ofere garanții pentru a accesa fondurile.

Împrumuturile garantate pot oferi creditorilor o securitate mai mare: dacă împrumutatul nu își îndeplinește obligațiile, creditorul poate vinde garanția pentru a-și recupera pierderile.

În spațiul crypto, aceste tipuri de împrumuturi sunt populare atât pe platformele centralizate, cât și pe cele descentralizate. Dacă împrumutatul nu reușește să-și ramburseze împrumutul cu dobândă, își pierde activele. Alternativ, împrumutatul ar putea alege să nu ramburseze, permițând creditorului să lichideze sau să rețină garanția.

Protocoalele de creditare crypto mandatează, de obicei, supracolateralizarea, ceea ce înseamnă că împrumutații trebuie să gajeze mai multe garanții decât valoarea împrumutului. Acest lucru poate oferi un nivel suplimentar de securitate pentru creditori. De exemplu, pe platforma MakerDAO, utilizatorii pot crea DAI prin depunerea de active a căror valoare depășește suma de DAI pe care doresc să o împrumute.

De exemplu, pentru a împrumuta DAI, un utilizator ar putea avea nevoie să depună active în valoare de 150% din suma de DAI. Acest lucru asigură că creditorul are o anumită protecție dacă valoarea activelor depuse scade sub suma împrumutată.

Creditele studențești, cardurile de credit și descoperirile de cont sunt considerate împrumuturi negarantate. Acestea nu cer împrumutatului să ofere nicio garanție pentru a asigura împrumutul. În cazul nerambursării, creditorii trebuie să îi urmărească pe împrumutați prin mijloace legale.

Având în vedere gradul ridicat de confidențialitate care poate fi atins în spațiul crypto, aceste tipuri de împrumuturi sunt practic inexistente pe platformele bazate pe blockchain. Cu toate acestea, o mână de creditori centralizați (de exemplu, Goldfinch, Ondo Finance și Centrifuge) operează platforme de împrumuturi crypto negarantate, impunând o verificare KYC riguroasă înainte de aprobarea împrumuturilor.

Unice în spațiul crypto, împrumuturile flash sunt împrumuturi tehnic negarantate cu o condiție unică — fondurile împrumutate trebuie rambursate în cadrul aceleiași tranzacții în care sunt împrumutate, de obicei în câteva secunde.

Te-ai putea întreba, cum poate cineva să facă ceva cu un împrumut în doar câteva secunde?

Acest lucru este posibil prin utilizarea contractelor inteligente, care pot executa tranzacții folosind împrumutul flash instantaneu.

Având în vedere complexitatea lor, împrumuturile flash sunt utilizate de obicei de dezvoltatori experimentați care au expertiza tehnică pentru a construi un contract inteligent care:

1. Solicită împrumutul.

2. Utilizează împrumutul prin protocoalele DeFi.

3. Îl rambursează (plus dobânda) în cadrul unei singure tranzacții.

Dacă împrumutul nu este rambursat în cadrul aceluiași bloc de tranzacții, tranzacția este anulată ca și cum nu s-ar fi întâmplat niciodată. Acest lucru înseamnă că fondurile sunt returnate automat creditorului, protejându-l de împrumutatul negarantat.

Așadar, cum ar putea cineva utiliza un împrumut flash?

Să ne imaginăm că cineva observă o discrepanță în prețurile Chainlink (LINK) pe două schimburi descentralizate (DEXs) diferite.

Decid să profite de această oportunitate de arbitraj utilizând un împrumut flash mare, pe care îl pregătesc creând o serie de contracte inteligente care execută programatic tranzacția.

În câteva secunde, împrumutatul primește împrumutul flash, își execută strategia și returnează fondurile plus dobânda.

În acest scenariu, au executat cu succes tranzacția și au obținut un profit fără a risca propriile fonduri.

Am menționat cele două tipuri de platforme de creditare cripto în acest articol: centralizate și descentralizate. Să explorăm aceste categorii mai în detaliu, împreună cu beneficiile lor.

Protocoalele de creditare cripto centralizate pot fi fie platforme dedicate, fie parte a suitei de produse a unui exchange cripto.

Cu acest tip de platformă, compania centralizată acționează ca un intermediar — aceasta agregă fondurile depuse de utilizatori, le pune la dispoziția împrumutaților și stabilește ratele dobânzii și comisioanele.

Beneficii:

• Suport clienți mai bun: Platformele centralizate oferă adesea un suport clienți mai complet.

• Interfață utilizator/Experiență utilizator (UI/UX): Acestea oferă de obicei interfețe mai bine finisate și mai ușor de utilizat.

• Anularea tranzacțiilor: Acestea pot anula tranzacțiile accidentale pe platformă.

Platformele de creditare descentralizate funcționează similar cu cele centralizate, dar fără un intermediar. Funcțiile administrative sunt gestionate de contracte inteligente pe rețele blockchain precum Ethereum sau Solana.

Fondurile sunt depuse într-un pool de lichiditate, iar ratele dobânzilor sunt stabilite algoritmic, de obicei pe baza ofertei și cererii. Protocolul impune termenii împrumutului.

Beneficii:

• Fără intermediari: Oricine poate accesa aceste platforme fără KYC sau verificare de identitate.

• Transparență: Contractele inteligente sunt auditabile public, ceea ce face platformele mai transparente.

• Operațiuni on-chain: Toate tranzacțiile și operațiunile au loc pe blockchain.

Pentru a atenua riscul de neplată, platformele descentralizate cer împrumutaților să supracolateralizeze, ceea ce înseamnă că trebuie să blocheze mai mult cripto decât pot împrumuta. Aceasta oferă un strat suplimentar de securitate pentru platformă.

Creditarea crypto, fie pe platforme centralizate sau descentralizate, prezintă multe dintre aceleași riscuri asociate cu alte aplicații și platforme blockchain:

• Platforme centralizate: Platformele centralizate prezintă un punct unic de eșec. Acestea pot fi piratate sau pot intra în faliment, împiedicând utilizatorii să își recupereze fondurile. Spre deosebire de instituțiile financiare tradiționale, care au adesea garanții de reglementare pentru a compensa utilizatorii, locurile de desfășurare crypto, de obicei, nu o fac.

• Platforme descentralizate: Platformele descentralizate se confruntă, de asemenea, cu riscuri de exploatare sau atacuri cibernetice. Datorită naturii lor distribuite, utilizatorii pot avea și mai puține căi de recurs în cazul eșecului protocolului. Deși codul este adesea disponibil public pentru audit, este adesea dincolo de înțelegerea utilizatorului mediu.

Ca în cazul oricărei decizii, este recomandată o analiză riguroasă (due diligence). Asigură-te că investighezi echipa, ratele dobânzilor și, în cazul platformelor descentralizate, tokenomics, arhitectura și starea auditului. 

Nu uita, de asemenea, că volatilitatea ridicată a crypto ar putea duce la apeluri în marjă (margin calls) bruște, în cazul în care valoarea garanției tale scade prea mult — așa că urmărește prețurile crypto.

Investește doar ceea ce îți permiți să pierzi. Chiar și cele mai robuste proiecte pot cădea pradă unor atacuri cibernetice sofisticate sau se pot dovedi a-și însuși ilegal fondurile clienților. Se recomandă adesea ca traderii să nu aloce niciodată mai multe fonduri unui anumit protocol decât sunt pregătiți să piardă.

Vrei să-ți pui crypto la treabă? Considerentul tău cheie va fi, cel mai probabil, rata dobânzii. Cu cât este mai mare acest procent, cu atât va fi mai mare randamentul tău pe perioada specificată.

Familiarizează-te cu principalii furnizori și protocoale din acest spațiu în creștere — sunt multe, iar fiecare va diferi în ceea ce privește termenii, ratele și cerințele sale.

Un articol recent de la Koinly a identificat CoinRabbit, Nexo și Unchained Capital, printre altele, ca opțiuni populare.

Nu uita să citești detaliile (small print) pentru a identifica orice condiții specifice: unele platforme pot oferi rate mai mari, cu mențiunea că fondurile trebuie blocate pentru o perioadă fixă. Altele, deși mai mici, îți pot permite să retragi oricând.

Odată ce ai găsit o platformă care se potrivește nevoilor tale, înregistrează-te prin fluxul necesar. Platforma pe care o selectezi poate solicita dovada adresei și a identității, precum și alte detalii de contact.

Kraken îți facilitează cumpărarea și tranzacționarea multor criptomonede populare, pe care le poți împrumuta sau utiliza ca garanție în diverse protocoale DeFi.

Începe-ți călătoria crypto astăzi!