Cum să împrumuți pe baza Ethereum

A împrumuta pe baza Ethereum înseamnă a lua un împrumut folosind ETH drept garanție, fără a-l vinde. Pui gaj ETH pe care îl deții deja, împrumuți o fracțiune din valoarea lui și îți primești ETH înapoi când rambursezi.

Deși există diferențe importante, o modalitate mai simplă de a înțelege un împrumut de criptomonedă este să îl privești ca pe un împrumut garantat obișnuit, doar că garanția ta este ETH-ul tău, nu o casă sau o mașină.

Creditorul păstrează ETH-ul tău până rambursezi, iar pentru că împrumutul este susținut de acea garanție, de regulă nu există o verificare a istoricului de credit.

Vânzarea ETH-ului îți închide poziția și, în unele jurisdicții, poate declanșa o vânzare impozabilă. Împrumutul îți permite să îți păstrezi expunerea la ETH, accesând în același timp valoare din el. Este o chestiune de comoditate și de a rămâne investit.

Poți împrumuta pe baza ETH printr-o platformă în custodie, precum Kraken, care îți păstrează garanția, sau printr-un protocol DeFi fără custodie, unde garanția este păstrată de un contract inteligent. Compromisul este între comoditate și suport, pe de o parte, și autogestionare, pe de altă parte. Dacă te întrebi cine ar trebui să îți păstreze cheile, ghidul nostru despre portofele detaliază ambele modele.

Împrumutul garantat cu Ethereum urmează aceiași patru pași pe aproape orice platformă.

1. Alege o platformă și depune ETH. Alege o platformă custodială sau un protocol DeFi, apoi depune sau pune drept garanție ETH-ul pe care vrei să îl folosești.

2. Stabilește suma, în limita ta. Decide cât vrei să împrumuți, până la maximul permis de garanția ta. Dacă împrumuți mai puțin, ai o marjă de siguranță mai mare.

3. Primește fonduri sau putere de cumpărare. Multe platforme plătesc în bani sau în criptomonede stabile. Pe Kraken, suma împrumutată devine putere de cumpărare direct în fluxul obișnuit de cumpărare, așa că poți cumpăra mai mult ETH dintr-un singur pas.

4. Rambursează în ritmul tău. Rambursează integral sau parțial pentru a reduce suma datorată și a-ți elibera garanția.

Poți vedea cum funcționează în practică pe Kraken Borrow, care integrează împrumutul în fluxul de cumpărare, astfel încât ETH-ul tău să devină putere de cumpărare.

Cât poți împrumuta depinde de valoarea ETH-ului tău și de haircut, cu un plafon de 1x în SEE și în alte regiuni.

Raportul împrumut-valoare (LTV) este împrumutul tău împărțit la valoarea garanției, exprimat procentual. Haircut-ul reduce cât din valoarea de piață a ETH-ului este considerată garanție, pentru a lăsa loc volatilității. Deoarece LTV crește imediat ce prețul ETH scade, ești mai în siguranță dacă împrumuți cu mult sub maxim. Pentru detalii complete despre LTV și mecanica lichidării, consultă ghidul nostru pas cu pas.

O mare parte din împrumuturile garantate cu Ethereum se realizează în DeFi, nu pe platforme precum Kraken.

Diferența principală dintre cele două tipuri de platforme ține de modul în care gestionează custodia și de complexitatea tehnică.

Platformele DeFi precum Aave, Sky, Maple și altele sunt non-custodiale, așa că un contract inteligent îți păstrează garanția, iar tu administrezi totul singur dintr-un portofel.

O platformă custodială precum Kraken îți păstrează garanția, este mai simplă de folosit și integrează împrumutul cu cumpărarea. Platformele DeFi elimină riscul de contrapartidă, dar adaugă riscul autogestionării și al contractelor inteligente. În schimb, platformele centralizate introduc risc de contrapartidă, dar pot fi semnificativ mai ușor de operat.

DeFi se potrivește clienților autonomi care vor să-și păstreze propriile chei și se simt confortabil gestionând o poziție on-chain. O opțiune cu custodie se potrivește celor care vor o experiență mai simplă, cu suport, și posibilitatea de a folosi puterea de cumpărare în același loc.

ETH-ul pe care îl depui drept garanție pentru un împrumut, în general, nu poate fi pus în staking în același timp, deoarece aceleași monede nu pot susține două angajamente simultan. Dacă obținerea de recompense de staking contează pentru tine mai mult decât împrumutul chiar acum, cântărește acest compromis înainte de a depune ETH drept garanție.

Împrumutul garantat cu Ethereum poate implica riscuri reale care merită la fel de multă atenție ca beneficiile. Principalul este riscul de lichidare: platforma îți vinde automat ETH-ul pentru a acoperi împrumutul dacă valoarea Ethereum scade prea mult.

Deoarece împrumutul este garantat cu un activ volatil, o scădere mare a ETH îți crește LTV-ul și poate declanșa lichidarea. Ai putea pierde ETH-ul depus, vândut la un preț scăzut, exact rezultatul pe care majoritatea deținătorilor încearcă să îl evite.

Înainte de lichidare, un apel la marjă te avertizează să acționezi. Pe Kraken, un apel la marjă este declanșat la 80% LMR, iar lichidarea începe la 40% LMR. Mișcările bruște ale ETH pot depăși rapid aceste niveluri, așa că o marjă redusă este riscantă.

Împrumută mult sub LTV-ul maxim, păstrează ETH sau numerar de rezervă pe care să-l poți adăuga rapid și monitorizează-ți împrumutul în loc să-l lași pe pilot automat. Alegerea unei platforme reglementate, transparente și cu istoric reduce în plus riscul de platformă.

Dacă împrumutul garantat cu Ethereum este o idee bună depinde de obiectivul tău și de toleranța la risc, așa că tratează cele de mai jos drept considerente, nu sfaturi.

Poate avea sens dacă vrei lichiditate sau o expunere mai mare la ETH fără să vinzi, poți împrumuta cu prudență și poți monitoriza și suplimenta garanția dacă ETH scade.

Poate să nu aibă sens dacă ar trebui să te împrumuți aproape de maxim, nu poți supraveghea poziția sau ai fi nevoit să vinzi alte active pentru a acoperi un apel la marjă. În condiții volatile, riscul de lichidare este real.

Întreabă-te ce rezervă ai înainte de un apel la marjă, ce se întâmplă dacă ETH scade brusc peste noapte și dacă ai putea rambursa sau adăuga garanție la timp. Dacă răspunsurile te neliniștesc, împrumută mai puțin sau deloc.

Pe Kraken, împrumutul garantat cu Ethereum este integrat în fluxul de cumpărare, nu funcționează ca un împrumut separat.

ETH-ul tău eligibil devine putere de cumpărare, așa că poți cumpăra mai mult într-un singur flux: mai întâi se folosește numerarul, un împrumut susținut de criptomonedă acoperă diferența doar dacă este nevoie, iar rata și comisioanele apar înainte să confirmi.

Portofelele în custodie administrate de Kraken nu au fost niciodată compromise de la înființarea Kraken în 2011, iar Kraken Borrow funcționează pe aceeași infrastructură.

Kraken Borrow este disponibil în Spațiul Economic European și în alte câteva piețe acceptate. Momentan nu este disponibil pentru clienții din Regatul Unit, Canada, Australia sau anumite alte regiuni.