Cum să obții un împrumut garantat cu Ethereum

Să împrumuți folosind Ethereum drept garanție înseamnă să iei un împrumut garantat cu ETH-ul tău, fără să-l vinzi. Depui ETH-ul pe care îl deții deja, împrumuți o fracțiune din valoarea sa și îți primești ETH-ul înapoi când rambursezi.

Deși există diferențe importante, cel mai simplu mod de a înțelege un împrumut în cripto este să te gândești la el ca la un împrumut garantat obișnuit, doar că garanția ta este ETH-ul tău, nu o casă sau o mașină.

Creditorul păstrează ETH-ul tău până când rambursezi și, deoarece împrumutul este acoperit de acea garanție, de obicei nu se efectuează nicio verificare a creditului.

Vânzarea ETH-ului îți închide poziția și, în unele jurisdicții, poate declanșa o vânzare impozabilă. Împrumutul îți permite să-ți păstrezi expunerea la ETH și, în același timp, să accesezi valoare din el. Este o chestiune de comoditate și de a rămâne investit.

Poți împrumuta folosind ETH drept garanție printr-o platformă în custodie, cum este Kraken, care îți păstrează garanția, sau printr-un protocol DeFi fără custodie, unde un contract inteligent o păstrează în locul tău. Compromisul este între comoditate și suport, pe de o parte, și autogestionare, pe de altă parte. Dacă te întrebi cine ar trebui să dețină cheile tale, ghidul nostru despre portofele analizează ambele modele.

Împrumutul pe baza Ethereum urmează aceiași patru pași pe aproape orice platformă.

1. Alege o platformă și depune ETH. Alege o platformă în custodie sau un protocol DeFi, apoi depune sau oferă drept garanție ETH-ul pe care vrei să-l folosești.

2. Alege suma, în limita disponibilă. Decide cât vrei să împrumuți, până la maximul pe care îl susține garanția ta. Un împrumut mai mic îți lasă o marjă de siguranță mai mare.

3. Primești fonduri sau putere de cumpărare. Multe platforme îți plătesc numerar sau criptomonede stabile. Pe Kraken, suma împrumutată devine putere de cumpărare în cadrul fluxului obișnuit de cumpărare, așa că poți cumpăra mai mult ETH într-un singur pas.

4. Rambursează în ritmul tău. Rambursează integral sau parțial pentru a reduce ce datorezi și a debloca garanția.

Poți vedea cum funcționează în practică pe Kraken Borrow, care integrează împrumutul în fluxul de cumpărare, astfel încât ETH-ul tău să devină putere de cumpărare.

Cât poți împrumuta depinde de valoarea ETH-ului tău și de haircut-ul aplicat, până la un plafon de 1x în SEE și ROW.

Raportul împrumut-valoare (LTV) este împrumutul tău împărțit la valoarea garanției, exprimat procentual. Un haircut reduce cât din valoarea de piață a ETH-ului tău contează drept garanție, lăsând loc pentru volatilitate. Deoarece LTV crește imediat ce prețul ETH scade, un împrumut mult sub maximum îți oferă mai multă siguranță. Pentru mecanica completă a LTV și a lichidării, consultă ghidul nostru pas cu pas.

O mare parte din împrumuturile garantate cu Ethereum se fac în DeFi, nu pe platforme precum Kraken.

Diferența principală dintre cele două tipuri de platforme ține de modul în care gestionează custodia și de complexitatea lor tehnică.

Platformele DeFi precum Aave, Sky, Maple și altele sunt non-custodiale, așa că un contract inteligent îți păstrează garanția, iar tu gestionezi totul singur printr-un portofel.

O platformă custodială precum Kraken îți păstrează garanția, este mai simplu de folosit și integrează împrumutul cu procesul de cumpărare. Platformele DeFi elimină riscul de contrapartidă, dar adaugă riscul de gestionare proprie și cel al contractelor inteligente. În schimb, platformele centralizate introduc risc de contrapartidă, dar pot fi semnificativ mai ușor de utilizat.

DeFi este potrivit pentru clienții care preferă să dețină propriile chei și se simt confortabil să gestioneze o poziție on-chain. O opțiune custodială se potrivește celor care vor o experiență mai simplă, cu suport, și posibilitatea de a folosi puterea de cumpărare în același loc.

ETH-ul pe care îl depui drept garanție pentru un împrumut nu poate fi, în general, pus și în staking în același timp, pentru că aceleași monede nu pot susține două angajamente deodată. Dacă recompensele de staking contează pentru tine mai mult decât să te împrumuți acum, cântărește acest compromis înainte de a-l depune drept garanție.

Împrumuturile garantate cu Ethereum pot implica riscuri reale, care merită la fel de multă atenție ca și beneficiile. Cel mai important este riscul de lichidare: platforma îți vinde automat ETH-ul pentru a acoperi împrumutul dacă valoarea Ethereum scade prea mult.

Deoarece împrumutul tău este garantat de un activ volatil, o scădere mare a ETH îți crește LTV-ul și poate declanșa lichidarea. Ai putea pierde ETH-ul depus, vândut la un preț scăzut, exact rezultatul pe care majoritatea deținătorilor încearcă să îl evite.

Înainte de lichidare, un apel la marjă te avertizează să acționezi. Pe Kraken, apelul la marjă este declanșat la 80% LMR, iar lichidarea începe la 40% LMR. Mișcările bruște ale ETH pot depăși aceste praguri rapid, așa că o marjă de siguranță redusă este riscantă.

Împrumută cu mult sub LTV-ul maxim, păstrează ETH sau numerar de rezervă pe care îl poți adăuga rapid și monitorizează-ți împrumutul, nu-l lăsa uitat. Alegerea unei platforme reglementate, transparente și cu istoric solid reduce, în plus, riscul de platformă.

Dacă un împrumut garantat cu Ethereum este o idee bună depinde de obiectivul și de toleranța ta la risc, așa că tratează cele de mai jos drept considerații, nu drept sfaturi.

Poate avea sens dacă vrei lichiditate sau mai multă expunere la ETH fără să vinzi, poți împrumuta prudent și poți monitoriza și suplimenta garanția dacă ETH scade.

Poate să nu aibă sens dacă ar trebui să împrumuți aproape de maxim, nu poți urmări poziția sau ai fi nevoit să vinzi alte active pentru a acoperi un apel la marjă. În condiții volatile, riscul de lichidare este real.

Întreabă-te câtă marjă de siguranță ai înainte de un apel la marjă, ce se întâmplă dacă ETH scade brusc peste noapte și dacă ai putea rambursa sau adăuga garanție la timp. Dacă răspunsurile nu te conving, împrumută mai puțin sau deloc.

Pe Kraken, împrumutul garantat cu Ethereum este integrat direct în fluxul de cumpărare, în loc să fie oferit ca un credit separat.

ETH-ul tău eligibil devine putere de cumpărare, așa că poți cumpăra mai mult într-un singur flux: numerarul tău este folosit primul, un împrumut garantat cu criptomonede acoperă diferența doar dacă e nevoie, iar dobânda și comisioanele apar înainte să confirmi.

Portofelele în custodie administrate de Kraken nu au fost niciodată compromise de la înființarea Kraken în 2011, iar Kraken Borrow funcționează pe aceeași infrastructură.

Kraken Borrow este disponibil în Spațiul Economic European și în alte câteva piețe acceptate. În acest moment, nu este disponibil pentru clienții din SUA, Regatul Unit, Canada, Australia sau anumite alte regiuni.