穩定幣獎勵 vs 高收益儲蓄：2026年哪個更划算？

根據 CoinGecko 數據，法幣擔保穩定幣的總供給量於2024年突破2,000億美元，增速超越幾乎所有其他類別的加密資產。這一增長，很大程度來自持有者的共同追求：一種錨定美元的數位資產，能帶來高於美國銀行帳戶的利率。

這種吸引力確實存在，但若要與高收益儲蓄帳戶作比較，絕非單純對比兩個利率那麼簡單。高收益儲蓄帳戶 (HYSA) 是一種儲蓄帳戶，其利率高於傳統實體銀行的儲蓄帳戶。

這類帳戶通常由線上銀行提供，由於營運成本較低，銀行得以透過更高的年化收益率 (Annual Percentage Yield, APY) 將節省的成本回饋客戶。

穩定幣收益產品各有差異，無論是提供服務的平台或協議，還是產品本身的性質，皆不盡相同。Kraken 提供多種選項，包括 Kraken DeFi理財及理財自動申購。

頂尖高收益儲蓄帳戶與穩定幣產品之間的差距近期已有所收窄。Kraken 理財自動申購於 USDC、USDG、USDT 及 USDe 上提供的獎勵率，可媲美頂尖高收益儲蓄帳戶。

下表列出截至2026年4月各主要選項的現行利率。

穩定幣是一種數位資產，旨在與參考資產（最常見為美元）保持掛鉤。目前最廣泛使用的穩定幣包括 USDC (Circle)、USDT (Tether) 及 USDG (Global Dollar Network)，均以現金及現金等價資產（如短期美國國債）作為儲備支持。每枚代幣均可按其掛鉤的美元價值兌回。

穩定幣餘額與銀行帳戶中的美元存款並不相同。美元存款屬於銀行的負債，受銀行法規監管，並享有 FDIC 保險保障（上限為承保額度）。而穩定幣則是由私人公司發行的代幣，以該公司的儲備管理機制作為支持。

就美國支付型穩定幣發行商而言，於 2025 年 7 月簽署生效的《GENIUS 法案》訂立了明確的聯邦儲備及資訊揭露標準，為發行商提供了更清晰的監管框架，亦標誌着用戶保障向前邁進一步。請閱讀我們的專題文章，深入了解穩定幣是什麼。

穩定幣獎勵的產生方式取決於具體產品：

• 平台獎勵計劃。Kraken 等交易所會就符合資格的穩定幣餘額發放獎勵，資金來源包括平台自身的經濟模式，以及平台利用標的資產進行的借貸或質押活動。
• 鏈上借貸。Aave 及 Compound 等 DeFi 協議允許用戶將穩定幣存入借貸池，借款人則需提供抵押品以獲取貸款。放款方可獲得浮動利率，利率由資金池的供需決定。
• 國庫券收益直通。部分較新的產品將短期國庫券收益代幣化，實際上是將儲備所賺取的收益直接傳遞予持有者。

每種機制的風險與報酬各有不同，在比較平台及考慮如何配置資金時，務必留意這一點。

在美國最廣泛使用的受監管穩定幣獎勵平台中，利率及產品結構各有差異。下表匯總了目前規模最大的 USDC 及 USDT 獎勵計劃的現行利率。

在 FDIC 成員銀行開設的高收益儲蓄帳戶，每位存款人、每間受保銀行、每種帳戶持有類別最高可獲 $250,000 的保障。若銀行倒閉，符合資格的存款將由 FDIC（美國聯邦存款保險公司，由美國政府支持）進行賠償。銀行亦須接受持續的監管審查、資本充足要求及審計。

在加密貨幣平台持有穩定幣，存在三層潛在風險：

1. 平台風險。若平台倒閉或出現資不抵債的情況，持有者能否取回資產，取決於平台如何為客戶資產設立獨立託管，以及所屬司法管轄區的法律保障。由於目前並無受監管的存款保障覆蓋穩定幣餘額，實際可行的風險管理方法，是選用合規平台，並優先考慮具備完善託管機制及審計記錄的服務商。Kraken 等受監管交易所通常將客戶資產存放於獨立託管帳戶及冷儲存中，並發布Proof of Reserves，結合加密驗證技術與定期第三方審計，讓用戶確認平台所持資產與客戶餘額相符。
2. 穩定幣發行方風險。代幣的錨定取決於發行方的儲備管理方式。如果儲備遭到不當管理、被凍結，或存放於面臨倒閉的銀行，錨定便可能失效。
3. 脫鉤風險。即使是儲備充足的穩定幣，在極端市況下也可能暫時脫離美元錨定。

如欲深入了解穩定幣的安全考量，請參閱我們關於穩定幣是否安全的指南，當中按發行方逐一分析儲備支持、贖回機制及監管狀況。

穩定幣的收益方式或涉及較高風險，但報酬往往更為可觀。客戶可透過使用 Kraken 等受信任平台，降低去中心化金融（DeFi）相關風險。Kraken 具備多層安全防護，並擁有經長期驗證的良好聲譽。

在美國，高收益儲蓄帳戶利息與穩定幣獎勵均按一般收入徵稅，但申報方式有所不同。

高收益儲蓄帳戶（HYSA）的利息申報相對簡單。銀行會發出 Form 1099-INT，列明該稅務年度內的利息收入，您只須在聯邦報稅表上申報即可。由於您持有的是以面值計算的美元，賺取的利息無需追蹤成本基礎。

相比之下，穩定幣獎勵的稅務處理較為複雜。根據 IRS Revenue Ruling 2023-14，加密貨幣獎勵在您取得代幣的支配權與控制權的稅務年度，按該時點的公允市值計入總收入。

對於錨定 $1 的穩定幣而言，計入金額通常與收到的美元金額相近，但 IRS 仍將每次獎勵發放視為一項應稅事件。交易所可能透過 Form 1099-MISC 申報相關收入；自本稅務年度起，Form 1099-DA 將申報數位資產處置的總收益。

另外還有一點值得注意。當您賣出、兌換或使用獎勵代幣時，須以收到代幣時的價值為基準，計算資本獲利或虧損。對於價格維持在 $1 左右的穩定幣，相關損益通常極小，但仍須保留交易紀錄。我們的加密貨幣稅務指南詳述了申報機制，包括如何追蹤多次獎勵派發的成本基礎。

稅務處理因國家及個人情況而異。若您同時使用高收益儲蓄帳戶和穩定幣產品，建議諮詢稅務專業人士，以獲取適合個人情況的專業意見。

這個問題並無唯一的正確答案，對大多數儲蓄者而言，混合策略是最務實的選擇。

若本金保障是首要考量，受 FDIC 保障的高收益儲蓄帳戶是理想之選。將儲蓄分類存放，有助於釐清各類資金的合適去處。高收益儲蓄帳戶常用於存放：

• 緊急備用金
• 首期儲備
• 以及任何不能承受虧損的資金

頂尖高收益儲蓄帳戶的利率接近 5%，受保障存款與無保障替代方案之間的差距已收窄至歷年最低。然而，利率隨時可能變動，在去中心化金融領域尤其如此。隨著 GENIUS Act 正式立法，更有利於加密貨幣發展的環境正逐步形成，有望對穩定幣利率及相關理財產品帶來正面影響。

許多首次用戶會從小額開始，待熟悉穩定幣後再逐步加大投入。若您選擇這個方向，請務必挑選值得信賴的交易所，例如 Kraken。Kraken 擁有驗證有素的往績紀錄，率先公佈 Proof of Reserves，並提供以人為本的客服，隨時為您服務。

若採用混合策略，建議將應急及必要儲蓄存放於受 FDIC 保障的高收益儲蓄帳戶，並將部分可靈活調配的儲蓄投入穩定幣收益產品，以爭取更高報酬。具體的分配比例取決於個人的風險承受度和儲蓄目標，但採取多元化策略有助於分散投資風險。

如果您想在現有高收益儲蓄帳戶的基礎上嘗試穩定幣獎勵，開始步驟十分簡單：

1. 開設並完成 Kraken 帳戶驗證。
2. 充值美元並兌換為支援的穩定幣（USDC、USDG、USDT 或 USDe），或直接充值您已持有的穩定幣。
3. 請開啟穩定幣獎勵，或啟動理財自動申購，自動為帳戶內符合資格的資產賺取獎勵。
4. 獎勵每日累計，通常每週發放。

資格及收益率因地區、穩定幣及會員等級而異。

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