So beleihst du deinen Bitcoin

Gegen Bitcoin zu leihen bedeutet, einen Kredit aufzunehmen, bei dem deine BTC als Sicherheit dienen, ohne sie zu verkaufen. Du hinterlegst BTC, die dir bereits gehören, leihst dir einen Teil ihres Werts und bekommst deine BTC bei der Rückzahlung zurück.

Auch wenn es wichtige Unterschiede gibt: Am einfachsten lässt sich ein Krypto-Kredit wie ein normaler besicherter Kredit verstehen – nur dass deine Sicherheit deine BTC sind, statt eines Hauses oder Autos.

Der Kreditgeber verwahrt deine BTC bis zur Rückzahlung, und da der Kredit durch diese Sicherheit gedeckt ist, gibt es in der Regel keine Bonitätsprüfung.

Wenn du BTC verkaufst, beendest du deine Position – und in manchen Ländern kann das einen steuerpflichtigen Verkauf auslösen. Beim Leihen behältst du dein Bitcoin-Exposure und kannst trotzdem auf ihren Wert zugreifen. Es geht um Flexibilität und darum, investiert zu bleiben.

Du kannst gegen BTC über eine verwahrende Plattform wie Kraken leihen, die deine Sicherheit für dich hält, oder über ein non-custodial DeFi-Protokoll, bei dem ein Smart Contract diese Rolle übernimmt. Der Kompromiss lautet: Komfort und Support gegen Selbstverwaltung. Wenn du abwägst, wer deine Schlüssel halten soll, erklärt unser Wallet-Guide beide Modelle.

Gegen Bitcoin zu leihen läuft auf fast jeder Plattform in denselben vier Schritten ab.

1. Plattform wählen und BTC einzahlen. Wähle eine verwahrende Plattform oder ein DeFi-Protokoll und zahle die BTC ein oder hinterlege sie, die du als Sicherheit nutzen willst.

2. Betrag innerhalb deines Limits festlegen. Entscheide, wie viel du leihen möchtest – bis zum Maximum, das deine Sicherheit zulässt. Weniger zu leihen sorgt für einen größeren Sicherheitspuffer.

3. Kapital oder Kaufkraft erhalten. Viele Plattformen zahlen Bargeld oder Stablecoins aus. Auf Kraken wird der geliehene Betrag im normalen Kaufablauf zur Kaufkraft, sodass du in einem Schritt mehr BTC kaufen kannst.

4. In deinem Tempo zurückzahlen. Zahle ganz oder teilweise zurück, um deine Schuld zu senken und deine Sicherheit freizugeben.

Wie das in der Praxis funktioniert, siehst du bei Kraken Borrow: Das Leihen ist in den Kaufablauf integriert, sodass deine BTC zu Kaufkraft werden.

Wie viel du leihen kannst, hängt vom Wert deiner BTC und dem Abschlag ab – bis zu einer 1x-Obergrenze im EWR und ROW.

Der Loan-to-Value (LTV) ist dein Kredit geteilt durch den Wert deiner Sicherheit, ausgedrückt in Prozent. Ein Abschlag reduziert, wie viel vom Marktwert deines BTC als Sicherheit angerechnet wird, um Spielraum für Volatilität zu lassen. Da der LTV in dem Moment steigt, in dem BTC im Preis fällt, bist du sicherer, wenn du deutlich unter dem Maximum bleibst. Alle Details zu LTV und Liquidation findest du in unserer Schritt-für-Schritt-Anleitung.

Ein Großteil der Kredite gegen Bitcoin läuft über DeFi statt über Plattformen wie Kraken.

Der zentrale Unterschied zwischen diesen beiden Plattformtypen liegt in der Verwahrung und in der technischen Komplexität.

DeFi-Plattformen wie Aave, Sky, Maple und andere sind non-custodial: Ein Smart Contract hält deine Sicherheit, und du verwaltest alles selbst über eine Wallet.

Eine Custodial-Plattform wie Kraken verwahrt deine Sicherheit für dich, ist einfacher zu bedienen und verbindet Kreditaufnahme direkt mit dem Kauf. DeFi-Plattformen eliminieren das Kontrahentenrisiko, bringen aber Eigenverwaltung und Smart-Contract-Risiko mit sich. Zentralisierte Plattformen wiederum bergen ein Kontrahentenrisiko, sind dafür aber deutlich einfacher zu bedienen.

DeFi eignet sich für eigenständige Kunden, die ihre Schlüssel selbst verwalten wollen und mit der Steuerung einer Position onchain vertraut sind. Eine verwahrte Option passt zu allen, die eine einfachere, unterstützte Nutzung bevorzugen und ihre Kaufkraft direkt am selben Ort einsetzen möchten.

BTC, den du als Sicherheit für einen Kredit hinterlegst, kann in der Regel nicht gleichzeitig gestakt werden, da dieselben Coins nicht zwei Verpflichtungen zugleich absichern können. Wenn dir Staking-Prämien gerade wichtiger sind als ein Kredit, wäge diesen Kompromiss ab, bevor du BTC als Sicherheit hinterlegst.

Kredite gegen Bitcoin bergen reale Risiken, die genauso viel Aufmerksamkeit verdienen wie die Vorteile. Das Wichtigste ist das Liquidationsrisiko: Die Plattform verkauft deinen BTC automatisch, um den Kredit zu decken, falls der Wert von Bitcoin zu weit fällt.

Da dein Kredit durch ein volatiles Asset abgesichert ist, erhöht ein starker BTC-Kursrückgang deinen LTV und kann eine Liquidation auslösen. Du könntest den hinterlegten BTC verlieren – zu einem niedrigen Preis verkauft, also genau das Ergebnis, das die meisten Holder vermeiden wollen.

Vor einer Liquidation warnt dich ein Margin-Call, damit du handeln kannst. Bei Kraken wird ein Margin-Call bei 80 % LMR ausgelöst, die Liquidation beginnt bei 40 % LMR. Starke BTC-Bewegungen können diese Schwellen schnell überschreiten, ein knapper Puffer ist daher riskant.

Nimm deutlich weniger als deinen maximalen LTV auf, halte zusätzlichen BTC oder Cash bereit, den du schnell nachschießen kannst, und behalte deinen Kredit im Blick, statt ihn einfach laufen zu lassen. Eine regulierte, transparente Plattform mit nachweisbarer Historie senkt zusätzlich das Plattformrisiko.

Ob ein Kredit auf Bitcoin sinnvoll ist, hängt von deinem Ziel und deiner Risikotoleranz ab. Sieh die folgenden Punkte daher als Denkanstöße, nicht als Beratung.

Sinnvoll kann es sein, wenn du Liquidität oder mehr BTC-Exposure willst, ohne zu verkaufen, wenn du konservativ leihst und wenn du deine Sicherheit bei fallendem BTC-Kurs überwachen und aufstocken kannst.

Weniger sinnvoll ist es, wenn du nahe am Maximum leihen müsstest, deine Position nicht überwachen kannst oder andere Assets verkaufen müsstest, um einen Margin-Call zu decken. In volatilen Marktphasen ist das Liquidationsrisiko real.

Frag dich, wie viel Puffer du bis zu einem Margin-Call hast, was passiert, wenn BTC über Nacht stark fällt, und ob du rechtzeitig zurückzahlen oder Sicherheiten nachschießen könntest. Hast du bei den Antworten ein ungutes Gefühl, leih weniger – oder gar nicht.

Auf Kraken ist das Leihen gegen Bitcoin direkt in den Kaufvorgang integriert und läuft nicht als separater Kredit.

Deine anrechenbaren BTC werden zu Kaufkraft, sodass du in einem einzigen Vorgang mehr kaufen kannst: Zuerst wird dein Guthaben verwendet, ein krypto-gestützter Kredit deckt die Differenz nur bei Bedarf, und Zinssatz sowie Gebühren siehst du vor der Bestätigung.

Die von Kraken verwalteten Verwahrwallets wurden seit der Gründung von Kraken im Jahr 2011 nie kompromittiert, und Kraken Borrow läuft auf derselben Infrastruktur.

Kraken Borrow ist im gesamten Europäischen Wirtschaftsraum und in mehreren weiteren unterstützten Märkten verfügbar. Für Kunden in den USA, Großbritannien, Kanada, Australien und bestimmten anderen Regionen ist es derzeit nicht verfügbar.