Ethereum beleihen: Kredit gegen ETH ohne Verkauf

Einen Kredit gegen Ethereum aufzunehmen bedeutet, deine ETH als Sicherheit zu nutzen, ohne sie zu verkaufen. Du hinterlegst ETH, die dir bereits gehören, nimmst einen Kredit über einen Teil seines Werts auf und erhältst deine ETH zurück, wenn du den Kredit zurückzahlst.

Auch wenn es wichtige Unterschiede gibt, lässt sich ein Krypto-Kredit einfacher verstehen, wenn du ihn dir wie einen normalen besicherten Kredit vorstellst. Nur dass deine Sicherheit in diesem Fall ETH ist statt ein Haus oder Auto.

Der Kreditgeber verwahrt deine ETH bis zur Rückzahlung. Da der Kredit durch diese Sicherheit gedeckt ist, gibt es in der Regel keine Bonitätsprüfung.

Der Verkauf von ETH beendet deine Position und kann in manchen Rechtsordnungen eine steuerpflichtige Veräußerung auslösen. Durch die Kreditaufnahme behältst du dein ETH-Exposure und kannst trotzdem auf den darin gebundenen Wert zugreifen. Dabei geht es um Komfort und darum, deine Investition zu halten.

Du kannst mit ETH als Sicherheit über eine verwahrende Plattform wie Kraken einen Kredit aufnehmen, bei der deine Sicherheit für dich verwahrt wird, oder über ein DeFi-Protokoll ohne Verwahrung, bei dem stattdessen ein Smart Contract die Sicherheit hält. Der Kompromiss liegt zwischen Komfort und Support auf der einen Seite und Selbstverwaltung auf der anderen. Wenn du überlegst, wer deine Schlüssel halten sollte, erklärt unser Wallet-Guide beide Modelle.

Die Kreditaufnahme gegen Ethereum läuft auf fast jeder Plattform in denselben vier Schritten ab.

1. Plattform wählen und ETH einzahlen. Wähle eine verwahrende Plattform oder ein DeFi-Protokoll und zahle die ETH, die du als Sicherheit nutzen willst, ein oder hinterlege sie.

2. Betrag innerhalb deines Limits festlegen. Entscheide, wie viel du aufnehmen möchtest – bis zum Maximum, das deine Sicherheiten ermöglichen. Wenn du weniger aufnimmst, bleibt ein größerer Sicherheitspuffer.

3. Kapital oder Kaufkraft erhalten. Viele Plattformen zahlen Cash oder Stablecoins aus. Auf Kraken wird der aufgenommene Kreditbetrag im normalen Kaufablauf zu Kaufkraft, sodass du in einem Schritt mehr ETH kaufen kannst.

4. In deinem Tempo zurückzahlen. Zahle vollständig oder teilweise zurück, um deinen ausstehenden Betrag zu senken und deine Sicherheiten freizugeben.

Wie das in der Praxis funktioniert, siehst du bei Kraken Borrow. Dort ist die Kreditaufnahme direkt in den Kaufablauf integriert, sodass deine ETH zu Kaufkraft werden.

Wie viel du leihen kannst, hängt vom Wert deines ETH und dem jeweiligen Abschlag ab – bis zum 1-fachen Wert als Obergrenze im EWR und in anderen Regionen.

Der Loan-to-Value (LTV) ist dein Kredit geteilt durch den Wert deiner Sicherheiten, ausgedrückt in Prozent. Ein Abschlag reduziert, wie viel vom Marktwert deiner ETH als Sicherheit angerechnet werden, um Spielraum für Volatilität zu lassen. Da der LTV steigt, sobald der ETH-Kurs fällt, bist du sicherer, wenn du deutlich unter dem Maximum aufnimmst. Die vollständigen LTV- und Liquidationsmechaniken findest du in unserer Schritt-für-Schritt-Anleitung.

Ein Großteil der Kreditaufnahme gegen Ethereum erfolgt über DeFi-Protokolle statt über Plattformen wie Kraken.

Der zentrale Unterschied zwischen diesen beiden Plattformtypen liegt darin, wie sie die Verwahrung handhaben und wie technisch komplex sie sind.

DeFi-Plattformen wie Aave, Sky, Maple und andere sind nicht verwahrt. Das bedeutet, dass ein Smart Contract deine Sicherheit hält, und du alles selbst über eine Wallet verwaltest.

Eine Verwahrplattform wie Kraken verwahrt deine Sicherheit für dich, ist einfacher zu nutzen und verbindet die Kreditaufnahme direkt mit dem Kauf. DeFi-Plattformen beseitigen das Kontrahentenrisiko, bringen dafür aber Selbstverwaltung und Smart-Contract-Risiken mit sich. Zentralisierte Plattformen hingegen führen ein Kontrahentenrisiko ein, können aber deutlich einfacher zu nutzen sein.

DeFi eignet sich für selbstbestimmte Nutzer, die ihre eigenen Schlüssel halten möchten und damit vertraut sind, eine Position onchain zu verwalten. Eine Verwahrlösung eignet sich für Nutzer, die eine einfachere, unterstützte Erfahrung wünschen und ihre Kaufkraft direkt am selben Ort nutzen möchten.

ETH, die du als Kreditsicherheit hinterlegst, können in der Regel nicht gleichzeitig gestakt werden, da dieselben Coins nicht zwei Verpflichtungen auf einmal absichern können. Wenn dir Staking-Prämien derzeit wichtiger sind als eine Kreditaufnahme, solltest du diesen Kompromiss abwägen, bevor du ETH als Sicherheit hinterlegst.

Die Kreditaufnahme gegen Ethereum kann echte Risiken mit sich bringen, die genauso viel Aufmerksamkeit verdienen wie die Vorteile. Das wichtigste ist das Liquidationsrisiko: Wenn der Wert von Ethereum zu stark fällt, verkauft die Plattform deine ETH automatisch, um den Kredit zu decken.

Da dein Kredit durch ein volatiles Asset besichert ist, erhöht ein starker ETH-Kursrückgang deinen LTV und kann eine Liquidation auslösen. Du könntest die von dir hinterlegten ETH verlieren, weil sie zu einem niedrigen Kurs verkauft werden. Genau das Ergebnis, das die meisten Holder vermeiden wollen.

Vor einer Liquidation warnt dich ein Margin Call, dass du handeln musst. Auf Kraken wird ein Margin Call bei 80 % LMR ausgelöst, und die Liquidation beginnt bei 40 % LMR. Starke ETH-Kursbewegungen können diese Schwellen schnell überschreiten, daher ist ein dünner Puffer riskant.

Nimm deutlich weniger auf, als dein maximaler LTV zulässt, halte zusätzliche ETH oder Cash bereit, die du schnell hinzufügen kannst, und überwache deinen Kredit, statt ihn einfach laufen zu lassen. Die Wahl einer regulierten, transparenten Plattform mit nachweislicher Erfolgsbilanz, senkt darüber hinaus das Plattformrisiko.

Ob es sinnvoll ist, einen Kredit gegen Ethereum aufzunehmen, hängt von deinem Ziel und deiner Risikotoleranz ab. Betrachte die folgenden Punkte daher als Überlegungen und nicht als Beratung.

Es kann sinnvoll sein, wenn du Liquidität oder mehr ETH-Exposure möchtest, ohne zu verkaufen, wenn du konservativ Kredit aufnimmst und in der Lage bist, deinen Kredit zu überwachen und deine Sicherheiten aufzustocken, falls ETH fällt.

Es ist möglicherweise nicht sinnvoll, wenn du nahe am Maximum Kredit aufnehmen müsstest, die Position nicht überwachen kannst oder gezwungen wärst, andere Assets zu verkaufen, um einen Margin-Call zu decken. In volatilen Marktphasen ist das Liquidationsrisiko real.

Frag dich, wie viel Puffer du vor einem Margin-Call hast, was passiert, wenn ETH über Nacht stark fällt, und ob du rechtzeitig zurückzahlen oder Sicherheiten hinzufügen könntest. Wenn dir die Antworten kein gutes Gefühl geben, nimm weniger auf – oder gar nicht.

Auf Kraken ist die Kreditaufnahme gegen Ethereum direkt in den Kaufvorgang integriert und läuft nicht als separater Kredit.

Deine anrechenbaren ETH werden zu Kaufkraft, sodass du in einem einzigen Ablauf mehr kaufen kannst: Dein Cash-Guthaben wird zuerst verwendet, ein kryptobesicherter Kredit deckt nur bei Bedarf die Differenz, und der Zinssatz sowie die Gebühren werden vor der Bestätigung angezeigt.

Die von Kraken verwalteten Verwahrwallets wurden seit der Gründung von Kraken im Jahr 2011 nie kompromittiert, und Kraken Borrow läuft auf derselben Infrastruktur.

Kraken Borrow ist im gesamten Europäischen Wirtschaftsraum sowie in mehreren weiteren unterstützten Märkten verfügbar. Für Kunden im Vereinigten Königreich, in Kanada, Australien und einigen anderen Regionen ist das Angebot derzeit nicht verfügbar.