Miten käydä kauppaa kryptofutuureilla

Kryptofutuurien kaupankäynti on yleistynyt erittäin paljon viime vuosina, ja volyymit ylittivät 58,5 biljoonaa dollaria vuonna 2024—yli kaksi kertaa enemmän kuin vuonna 2023. 

Futuurit antavat treidaajille mahdollisuuden spekuloida digitaalisilla varoilla ilman tarvetta omistaa kohde-etuuksia. Tämä artikkeli käsittelee tärkeitä aiheita, kuten: 

• Mikä on futuurisopimus? 
• Miten futuurisopimukset toimivat
• Suositut kryptovaluutoissa käytettävät sopimustyypit 
• Miten kryptotreidaajat käyttävät niitä
• Vaiheittainen opas kryptofutuurien kaupankäyntiin Krakenissa 

Näiden instrumenttien toimintaperiaatteiden sekä niiden hyötyjen (ja riskien) ymmärtäminen auttaa sinua sisällyttämään ne turvallisesti yleiseen treidausstrategiaasi. 

Kryptofutuurit antavat treidaajille mahdollisuuden spekuloida digitaalisten valuuttojen tulevalla hinnalla, mikä mahdollistaa voiton tekemisen, kun varan hinta nousee tai laskee. 

Futuurisopimus tarkoittaa kahden osapuolen välistä sopimusta ostaa tai myydä varallisuuserä ennalta määrättyyn hintaan ennalta määrättynä tulevana päivänä. Futuurisopimuksen hintaan vaikuttaa kohde-etuuden spot-hinta, mutta treidaajien ei tarvitse omistaa kryptovaluuttaa osallistuakseen. 

Futuurikaupan keskeisiä osia ovat:

Futuurisopimuksilla käydään kauppaa marginaalilla, mikä tarkoittaa, että treidaajat voivat hallita suurta positiota suhteellisen pienellä pääomalla.

Velkavipua käyttämällä treidaaja voi kasvattaa mahdollisia voittoja ja tappioita. Jokainen positio vaatii avatakseen alkuperäisen marginaalin, ja treidaajien on ylläpidettävä ylläpitomarginaalia, joka on vähimmäispääoma position pitämiseksi auki. Jos tilin saldo laskee tämän tason alapuolelle epäsuotuisien hintaliikkeiden vuoksi, treidaaja saa marginaalipyynnön, joka vaatii lisävarojen tallettamista.

Marginaalipyynnön täyttämättä jättäminen voi johtaa likvidointiin, jossa pörssi sulkee position väkisin lisätappioiden estämiseksi. Pienikin hinnan heilahtelu voi laukaista nämä tapahtumat, mikä korostaa huolellisen riskienhallinnan tärkeyttä korkeaa velkavipua käytettäessä.

Futuurisopimukset määrittelevät position koon ja erääntymispäivän, ja useimmat kryptofutuurisopimukset selvitetään USDT (Tether) -muodossa. Tämä tarkoittaa, että treidaajien ei koskaan tarvitse ottaa varsinaista kryptovaluuttaa haltuunsa. Sen sijaan he selvittävät sopimuksen USDT-maksulla, joka perustuu sopimushinnan ja markkinahinnan erotukseen erääntymishetkellä tai kun positio suljetaan.

Kryptofutuurit ovat nollasummasopimuksia (tai negatiivisen summan sopimuksia, jos kaupankäyntipalkkiot huomioidaan). Tämä tarkoittaa, että toisen treidaajan voitto on yhtä suuri kuin toisen treidaajan tappio.

Jos veikkaat varan hinnan nousevan (tunnetaan nimellä "pitkä positio"), ja markkinat liikkuvat eduksesi, tienaat aloitus- ja sulkemishinnan erotuksen. Päinvastoin, jos markkinat liikkuvat sinua vastaan, saatat kärsiä tappiota. 

Treidaajat käyttävät kryptofutuureja eri tarkoituksiin, spekuloinnista suojaamiseen. Alla on yleisimmät tavat, joilla treidaajat käyttävät niitä:

Futuurisopimusten yleisin käyttötapa on spekulatiivinen kaupankäynti. Treidaajat voivat avata pitkiä positioita (veikkaavat hinnan nousevan) tai lyhyitä positioita (veikkaavat hinnan laskevan). Vipu mahdollistaa sen, että treidaajat voivat hyödyntää laajemmin kryptovaluuttamarkkinoiden luontaista volatiliteettia. 

Vaikka vivun käyttö vaatii huolellista riskienhallintaa tuhoisien tappioiden välttämiseksi, se mahdollistaa futuuritreidaajille pääoman tehokkaan käytön sallimalla useita positioita useissa eri varoissa samanaikaisesti (vaikka se ei välttämättä ole suositeltavaa). 

Yksi futuurien usein unohdettu etu on se, että niiden avulla treidaajat voivat vähentää vastapuoliriskiä.

Jos treidaajalla on käytettävissään esimerkiksi 10 000 $, hän voi käyttää 10-kertaista vipua vain 1 000 $:n vakuustalletuksella ja avata positioita, jotka vastaavat nimellisarvoltaan (tai ylittävät korkeammalla vivulla) hänen koko saldoaan.

Tämä on edullista, koska sen avulla treidaajat voivat lieventää riskiä siitä, että alusta muuttuu maksukyvyttömäksi tai kieltäytyy toteuttamasta nostoa, rajoittamalla kaupankäyntialustalla kulloinkin olevan pääoman määrää.

Kryptofutuureilla treidaaminen voi auttaa hajauttamaan digitaalisten valuuttojen salkkua. Käyttämällä futuurisopimuksia spekuloimaan eri varoilla, treidaajat voivat laajentaa sijoituskohteitaan perinteisten spot-markkinoiden ulkopuolelle.

Koska futuurit eivät ainoastaan laajenna niiden varojen määrää, joihin treidaajat voivat saada altistumista, vaan myös tapaa, jolla he saavat altistumista näihin varoihin, ne voivat auttaa treidaajia hajauttamaan salkkujaan tehokkaasti ja hallitsemaan riskejä ennakoivammin. 

Toisin kuin perinteiset futuurisopimukset, joilla on asetettu erääntymispäivä, ikuisuusfutuurit (perpetual futures) voidaan pitää hallussa loputtomiin, mikä tarjoaa suurempaa joustavuutta ja parempaa likviditeettiä. Nämä sopimukset ovat erityisen suosittuja kryptomarkkinoilla, koska ne ovat helposti ymmärrettäviä ja mahdollistavat sen, että treidaajat voivat avata position ja pitää sen avoinna niin kauan kuin haluavat, kunhan he ylläpitävät tarvittavan vakuuden. 

Ikuisuusfutuurit muistuttavat spot-kaupankäyntiä, mutta niihin on lisätty vipuvaikutus, jonka ansiosta treidaajat voivat saada markkina-altistusta ilman tarvetta positioiden rullaamiselle. Jotta ikuisuusfutuurisopimuksen hinta pysyisi linjassa kohde-etuuden kanssa, pörssit käyttävät rahoituskorkojärjestelmää (funding rate). Tässä järjestelmässä pitkiä (long) ja lyhyitä (short) positioita pitävien treidaajien välillä vaihdetaan säännöllinen maksu. Jos futuurin hinta on korkeampi kuin spot-hinta, pitkien positioiden haltijat maksavat lyhyiden positioiden haltijoille, ja päinvastoin. Tämä kannustaa arbitraasitreidaajia avaamaan vastakkaisia kauppoja maksujen keräämiseksi ja auttaa tuomaan ikuisuusfutuurien hinnat takaisin linjaan markkinoiden kanssa.

Rahoituskorko voi olla positiivinen tai negatiivinen, ja se vaikuttaa position hallussapitokustannuksiin ajan myötä. Koska näillä sopimuksilla voidaan käydä kauppaa loputtomiin, niillä on yleensä myös korkeampi likviditeetti, mikä helpottaa treidaajien nopeaa siirtymistä positioihin ja niistä poistumista, erityisesti volatiileilla markkinoilla.

Olitpa kokenut konkari tai kiinnostunut avaamaan ensimmäisen futuuriposition, Kraken Pro tekee laajalla kryptofutuurien ja ikuisuusfutuurisopimusten valikoimalla kaupankäynnin helpoksi.

Vaikka sopimukset ja kaupankäyntiparit voivat vaihdella alueittain, Kraken

Rekisteröidy Krakeniin ja suorita henkilöllisyyden todentaminen. Ota johdannaiskaupankäynti käyttöön tililläsi.

Siirrä varoja Holding-lompakostasi Kraken Futures -lompakkoosi käytettäväksi kaupankäynnin vakuutena. Vain Futures-lompakossasi olevat varat ovat alttiina kaupankäynnille, kun taas Holding-lompakossasi olevat varat pysyvät koskemattomina. Mahdolliset tappiosi rajoittuvat määrään, jonka talletat Futures-lompakkoosi.

Valitse kryptofutuurimarkkina ja sopimus, jolla haluat käydä kauppaa (Kraken tarjoaa kuukausittaisia, neljännesvuosittaisia ja ikuisuusfutuureja). Ikuisuusfutuurit (perpetual futures tai ‘perps’) eivät eräänny, mikä mahdollistaa position pitämisen niin kauan kuin ylläpidät vakuutesi.

Valitse haluamasi vipuvaikutus. Tililläsi oleva summa kerrottuna vipuvaikutuksella määrittää position kokonaiskoon. Kraken laskee ylläpitomarginaalisi (maintenance margin), joten sinun on säilytettävä vähimmäispääomataso likvidaation välttämiseksi.

Valitse, haluatko avata pitkän (osto) vai lyhyen (myynti) position ja aseta markkina- tai rajatoimeksianto. Kraken näyttää arvioidun likvidaatiohinnan vipuvaikutuksesi ja position koon perusteella. Jos avaat position markkinahintaan, huomioi position koko suhteessa tilauskirjan syvyyteen määrittääksesi mahdollisen slippagen.

Seuraa hintojen muutoksia sekä toteutumattomia voittojasi tai tappioitasi. Varmista, että marginaalitasosi pysyy ylläpitomarginaalin yläpuolella välttääksesi marginaalivaatimukset tai likvidaation.

Stop-loss- ja take-profit-tasojen asettaminen voi auttaa sijoitetun pääomasi suojaamisessa. Ole tietoinen perpetual-sopimusten rahoitusmaksuista, sillä ne ovat säännöllisiä maksuja, joita vaihdetaan pitkien ja lyhyiden positioiden haltijoiden välillä.

Sulje positiosi käyttämällä ‘reduce only’ -markkina- tai rajatoimeksiantoa. Toteutunut voittosi tai tappiosi lasketaan avaus- ja päätöshinnan erotuksena, josta on vähennetty palkkiot ja rahoitusmaksut.

• Vipuvaikutus kasvattaa sekä voittoja että tappioita: Vipuvaikutuksen käyttö kasvattaa position kokoa suhteessa vakuuteesi. Vaikka tämä mahdollistaa suuremmat mahdolliset voitot, jopa pienet markkinaliikkeet positiotasi vastaan voivat johtaa merkittäviin tappioihin.
• Marginaalitaso on kriittinen: Marginaalitaso on oman pääoman ja käytetyn marginaalin suhde. Marginaalitason pitäminen ylläpitovaatimuksen yläpuolella on välttämätöntä marginaalipyyntöjen tai pakotetun likvidaation välttämiseksi.
• Markkinaliikkeet vaikuttavat likvidaatioriskiin: Jos markkina liikkuu vipuvaikutteista positiotasi vastaan, oma pääomasi vähenee. Jos se putoaa ylläpitomarginaalin alapuolelle, Kraken voi tehdä marginaalipyynnön tai likvidoida position automaattisesti lisätappioiden estämiseksi.
• Ylläpitomarginaali suojaa alustaa: Ylläpitomarginaali on vähimmäisvaatimus oman pääoman tasolle, joka tarvitaan position pitämiseksi auki. Se varmistaa, etteivät tappiot koskaan ylitä tallettamaasi vakuutta. Toisin kuin jotkut perinteiset välittäjät, Kraken ei salli treidaajien ajautua negatiiviseen omaan pääomaan (olla velkaa alustalle).
• Rahoituskorot vaikuttavat kannattavuuteen ikuisuussopimuksissa: Pitkät tai lyhyet positiot voivat maksaa tai vastaanottaa määräajoin rahoitusmaksuja markkinaolosuhteista riippuen. Nämä voivat lisätä tai hieman vähentää voittojasi ajan myötä.
• Position seuranta on avainasemassa: Sekä kohde-etuuden hinnan että marginaalitasosi aktiivinen seuranta on välttämätöntä, erityisesti volatiileilla markkinoilla. Säädä vipuvaikutusta, position kokoa tai stop-loss-tasoja tarpeen mukaan riskien hallitsemiseksi.
• Hinnan, vipuvaikutuksen ja marginaalin yhteispeli: Mitä suurempi vipuvaikutus, sitä pienempi markkinaliike vastakkaiseen suuntaan tarvitaan likvidaation laukaisemiseen. Päinvastoin, suuremman vakuuden ylläpitäminen vähentää likvidaatioriskiä, mutta sitoo pääomaa, joka voitaisiin käyttää muualla.
• Vipuvaikutus muuttuu markkinan liikkuessa: Kun positiosi arvo nousee, oma pääomasi kasvaa suhteessa lainattuun marginaaliin, mikä käytännössä vähentää vipuvaikutustasi ja tekee positiosta vähemmän riskialttiin. Päinvastoin, jos markkina liikkuu sinua vastaan, oma pääomasi laskee suhteessa lainattuun marginaaliin, mikä lisää tehokasta vipuvaikutustasi ja likvidaatioriskiä.

Treidaaja tallettaa 1 000 USDT vakuudeksi ja avaa pitkän BTC/USDT-futuuriposition 5x-vipuvaikutuksella. Tämä tarkoittaa, että hän hallitsee 5 000 USDT position kokoa. Ylläpitomarginaali on 10 prosenttia, joten hän tarvitsee vähintään 500 USDT omaa pääomaa välttääkseen likvidaation. Vakuus on varsinainen talletettu summa position tukemiseksi, kun taas marginaali on vähimmäismäärä omaa pääomaa, joka vaaditaan position pitämiseksi auki.

Tässä esimerkissä Bitcoinin hinta on 30 000 USDT kaupan avaushetkellä. Jos hinta laskee 20 prosenttia 24 000 USDT:hen, positio menettää 1 000 USDT. Koska tämä pyyhkii pois treidaajan vakuuden, positio likvidoidaan.

Tämä osoittaa, kuinka vipuvaikutus kasvattaa tappioita ja kuinka marginaali ja vakuus suojaavat pörssiä suuremmilta tappioilta.

Kryptofutuurit tarjoavat treidaajille tehokkaita mahdollisuuksia yhdistämällä spekulaation, vipuvaikutuksen ja salkun hajauttamisen. Vipuvaikutuksesta ja volatiileista markkinoista johtuvat vahvistuneet riskit vaativat kuitenkin huolellista suunnittelua, aktiivista seurantaa ja tiukkaa riskienhallintaa.

Marginaalin, vakuuden, rahoituskorkojen ja likvidaatiomekanismien ymmärtäminen on ratkaisevan tärkeää turvalliseen ja tehokkaaseen kaupankäyntiin. Viisaasti käytettynä futuurit voivat täydentää laajempaa treidausstrategiaa, mutta ne eivät ole täysin vailla merkittäviä riskejä, erityisesti korkean vipuvaikutuksen positioissa.

Krakenin kaltaiset alustat tarjoavat turvallisen, läpinäkyvän ja luotettavan tavan käydä kauppaa useilla eri krypto- ja perinteisillä futuurisopimuksilla.

Vaikka futuureihin liittyy omia hyötyjään ja riskejään, ne ovat globaalien hyödykemarkkinoiden selkäranka. Rekisteröidy ilmaiselle Kraken Pro -tilillesi tänään ja tee futuureista osa kryptostrategiaasi.