A Kripto Félelem és Kapzsiság Index, magyarázat

• A Kripto Félelem és Kapzsiság Index egy olyan eszköz, amely a kriptopiaci résztvevők érzelmi állapotát jelzi.

• A hangulattal kapcsolatos különböző adatpontok összesítésével egy egyszerű numerikus pontszámot kínál, amely 0 (extrém félelem) és 100 (extrém kapzsiság) között mozog.

• Egyes kriptokereskedők használhatják ezt az indexet a potenciális piaci fordulatok azonosítására, különösen akkor, ha a hangulat a skála extrém végei felé tolódik.

Warren Buffet egy 1986-os, a Berkshire Hathaway részvényeseinek írt levelében híresen azt írta: „...egyszerűen megpróbálunk félni, amikor mások kapzsik, és csak akkor kapzsinak lenni, amikor mások félnek.” 

Ebben rejlik az index mögötti logika — megpróbálni azonosítani azokat a lehetőségeket, ahol a piac túlvett vagy túladott lehet, ahogy azt a befektetők kapzsisága és félelme jelzi.

Így kell értelmezni az indexet:

• Ha az index 0-24 között van, az extrém félelmet jelez. Ha a piac túlnyomórészt medvepiaci, ez azt sugallja, hogy már nincs sok eladó, és vételi lehetőséget jelenthet. 

• Ha az index 76-100 között van, az extrém kapzsiságot jelez. Amikor a legtöbb befektető kapzsi és fél attól, hogy kimarad (FOMO), akkor a vevők hiányban lehetnek, és ez lefelé irányuló fordulatot jelezhet. 

Egyszerűen fogalmazva, ha mindenkinek ugyanaz a piaci irányultsága, akkor talán a jelenlegi trend elérte a csúcspontját.

Megjegyzés: Nem biztos, hogy bölcs dolog az indexet önmagában használni befektetési döntések meghozatalához. Fontolja meg, hogy különböző tényezőkkel kombinálja, hogy megalapozottabb tézist alkosson a piac következő potenciális mozgásáról.

A Kripto Félelem és Kapzsiság Indexet a piaci hangulatot és a kriptóval kapcsolatos tevékenységeket tükröző különböző adatpontok összesítésével számítják ki. Az indexet az alternative.me hozta létre, és a következő bemeneteket használja:

Ez a közelmúltbeli piaci volatilitást és a maximális visszaeséseket méri az elmúlt 30-90 nap átlagos értékeihez képest, azzal érvelve, hogy „...a volatilitás szokatlan emelkedése a félelemmel teli piac jele.”

Ez az összetevő összehasonlítja az aktuális kereskedési volument és a momentumot a 30 és 90 napos átlagokkal. A magasabb volumen egy bullish piacon azt jelzi, hogy a piac kapzsi.

Itt a fejlesztők azt vizsgálják, hogy mi hangzik el az X-en (korábban Twitter), elemezve a Bitcoin (BTC)-ről szóló bejegyzések számát és azok hashtagjeit. Azt is vizsgálják, hogy ezek a bejegyzések milyen gyorsan és mennyi interakciót kapnak, feltételezve, hogy a szokatlanul magas interakciós arány „...kapzsi piaci viselkedéssel” jár együtt. 

A cikk írásakor ez a bemenet jelenleg szünetel. Korábban heti kripto felmérések vizsgálták a befektetők piaci megítélését, akár 3 000 válaszadóval.

Ez a Bitcoin piaci kapitalizációjának dominanciáját követi nyomon az altcoinokhoz képest. A fejlesztők azt feltételezik, hogy a Bitcoin dominancia növekedését a félelem okozza, amelyet a befektetők kockázatosabb kriptovaluták iránti csökkent étvágya tükröz. Ezzel szemben, amikor a Bitcoin dominancia csökken, ez azt jelenti, hogy a befektetők „kockázatvállalóbb” megközelítést alkalmaznak a piacon, a kapzsiság vezérli a túlzott nyereség iránti vágyukat. 

Különböző Bitcoinnal kapcsolatos keresési lekérdezések — és különösen a keresési volumenek változásainak — nyomon követésével képet kaphatunk arról, hogyan érzik magukat a befektetők. 

Ön is megvizsgálhatja a Google keresési trendjeit. Például a „hogyan vásároljunk bitcoint” keresési kifejezés volumene 2017-ben érte el a csúcsát, és azóta lassan csökkenő tendenciát mutat. 

A fenti bemeneteket kombinálva állítják elő az index napi pontszámát, amelyet naponta frissítenek.

Általánosságban elmondható, hogy a szentimentális elemzés egyike annak a négy információforrásnak, amelyet a kriptobefektetők befektetési döntések meghozatalához használhatnak, a másik három pedig:

• Technikai elemzés: a történelmi árfolyammozgások, minták és indikátorok elemzése. 

• Fundamentális elemzés: pénzügyi, gazdasági és minőségi tényezők elemzése.

• On-chain elemzés: tranzakciós adatok, tárcaaktivitás, tőzsdei áramlások stb. elemzése.

A pénzügyi piacokon a befektetők hajlamosak a csordaszellemre. Ezért, ha tudja, hogyan gondolkodik a csorda és hogyan helyezkedik el, előnyre tehet szert a többséggel szemben. A szentimentális elemzés a csorda kollektív pszichéjébe nyúl bele, hasznos betekintést nyújtva a befektetőknek:

1. Időzítés: annak ismerete, hogy mikor éri el a piac az extrém félelmet, segíthet a befektetőknek az időzítésben. A Chat With Traders-nek adott interjújában Jason Shapiro veterán kereskedő arról beszél, hogyan használja a Commitments of Traders jelentést (amely nyomon követi, hogyan helyezkednek el a befektetők a hagyományos piacokon) kontrariánus stratégiához. Ahogy az interjú is jelzi, a piacok extrém egyensúlyhiánya fordulatokhoz vezethet, és a Kripto Félelem és Kapzsiság Index sem kivétel, amint az alább részletezve van. 

2. Egybeesés: talán van egy működő tézise arról, hogy a piac hamarosan megfordul. A technikai és fundamentális tényezők összhangban vannak, és a hangulat elemzése után az adatok egybeesnek az Ön elképzelésével. Ez rendkívül hasznos befektetőként, mivel minél több bizonyítéka van a tézise alátámasztására, annál nagyobb bizalommal rendelkezhet. 

Az indexet kontextusban és más változókra hivatkozva kell értelmezni. Az extrém félelem azt jelentheti, hogy a Bitcoin túladott, de ez nem jelenti azt, hogy egy befektetőnek vásárolnia kell.

A befektetőknek meg kell vizsgálniuk, miért fél/kapzsi a piac, és fel kell tárniuk ezen érzelmek jelentőségét. Az alábbiakban néhány kérdés, amelyet feltehet:

1. Túlreagálja a piac? Indokolt ez a félelem/kapzsiság?

2. Ha a piac hírek miatt fél/kapzsi, jelent-e ez a hír egzisztenciális fenyegetést a Bitcoinra mint eszközre?

3. Az index értéke egybeesik-e valamilyen jelentős technikai adattal, például egy fontos történelmi támasz/ellenállási szinttel?

4. A piac hosszú ideig félelemmel/kapzsisággal teli volt, ami most extrém szintekre csúcsosodott ki?

5. Figyelmen kívül hagyja a piac a fontos fundamentális tényezőket?

6. Az index egybeesik-e a kripto határidős indikátorok jelzéseivel?

7. Ha a piac fél, hogyan reagál a negatív hírekre?

8. Ha a piac kapzsi, hogyan reagál a pozitív hírekre?

Az extrém félelem azt jelenti, hogy a befektetők alacsonyabb árak miatt aggódnak. Az extrém kapzsiság azt jelenti, hogy a befektetők izgatottak a magasabb árak miatt. 

Ha ezt továbbfejlesztjük, világosan látható, miért lehetnek ezek a szélsőségek irracionálisak. 

Ha a Bitcoin (BTC) ára hónapok óta csökkenő tendenciát mutat, és jelentős kapitulációt szenvedett el alacsonyabb árakra, ami egybeesik az extrém félelemmel, akkor nagyon is valószínű, hogy a piac túladott. 

Logikus-e, hogy a befektetők egyszerűen a medvepiaci árfolyammozgás miatt félnek? Vagy sokkal valószínűbb, hogy a piac most megfordul?

Ha megnézünk néhány kiragadott példát az extrém félelemre/kapzsiságra a Bitcoinban, láthatjuk, hogy azok egybeestek jelentős fordulatokkal. 

Vizsgálja meg ezeket a példákat, és döntse el Ön, hogy az indexnek milyen jelentősége van az adott helyzetben. Ez a gyakorlat segíthet meghatározni az index hasznosságát, amikor legközelebb extrém szinteket ér el (az index jobb vizuális élményéért látogasson el a Glassnode oldalára):

• 2019. június 26-án, egy ~$14 000-es lendületes emelkedés után a Bitcoin elérte a 95-ös értéket a Félelem és Kapzsiság Indexen — ez volt a legmagasabb érték a 2018. februári adatrögzítés kezdete óta. Június volt a Bitcoin csúcsa 2019-ben. Valójában 2020 novemberéig nem kereskedtek újra 14 000 dolláron. Ha megnéz egy árfolyamgrafikont, van-e valami jelentősége ennek az árszintnek? Voltak-e olyan indikátorok, amelyek lehetséges fordulatot jeleztek abban az időben, 2019 júniusában? Hogyan nézett ki a heti gyertya, amikor a Bitcoin elérte a csúcsot?

• 2020. március 14-én, a „covid összeomlás” idején a Bitcoin elérte a 8-as értéket a Félelem és Kapzsiság Indexen - 2019-ben csak egy alkalommal rögzítettek ennél alacsonyabb pontszámot. Az árfolyam szerinti pontos mélypont egy nappal korábban, március 13-án következett be. Az a körülbelül 4 000 dolláros mélypont bizonyult a legalacsonyabbnak, amin a Bitcoin több mint négy évig kereskedett. Indokolt volt-e a piac reakciója a koronavírusra, vagy pusztán félelemből fakadt? Mi késztette a piacot ilyen nagy összeomlásra — a szélesebb körű pánik (és a piac erőszakos „kockázatkerülő” irányba való elmozdulása), vagy a Bitcoin mint eszköz tükröződése volt? Volt-e valami jelentősége annak az árnak, ahol a Bitcoin támaszt talált?

Itt érdemes azzal kezdeni, hogy az index önmagában történő használata valószínűleg tőkevesztéshez vezetne. Mint sok technikai indikátor, ez is egy hasznos adatpont, amely egy szélesebb tézis részeként használható, de kontextus nélkül félrevezető lehet.

Az alábbiakban néhány iránymutatás arról, hogyan építheti be az indexet az elemzésébe:

1. Keresse az egybeeséseket. Vizsgálja meg a történelmi példákat, ahol az index extrém szinteket ért el, és mi esett egybe ezzel, a technikai, fundamentális és esetleg on-chain elemzések tekintetében. Például, van-e az indexnek jelentős pozitív korrelációja egy másik technikai indikátorral?

2. Keresse az anomáliákat: voltak-e olyan esetek, amikor az index bármelyik irányba megugrott, de az árfolyam nem követte? Mi történt utána? Vezetett-e ez nagyobb mozgáshoz? Eltér-e valaha az index az árfolyamtól?

3. Értse meg az index hibáit: ne építsen be semmit az elemzésébe, hacsak nem tudja, hogyan működik. Vizsgálja meg, hogyan számítják ki a félelem/kapzsiság értékét, majd gondolja át, mi hiányozhat. Vannak-e olyan adatpontok, amelyeket hozzáadhatna a javításához?

4. Gondolja át, milyen stratégiákat egészítene ki: Gondolja át, hogyan használhatná az indexet saját kereskedésében a pozíciókba való belépés és kilépés tekintetében. Beállíthatna-e riasztást, amikor extrém szinteket ér el, hogy elkezdje a dollárköltség-átlagolást? Hogyan teljesít ez a stratégia történelmileg, ha visszateszteli?

Képzeljünk el egy forgatókönyvet, ahol egy befektető a Félelem és Kapzsiság Indexet használhatja annak eldöntésére, hogy mikor vásároljon Bitcoint.

A Bitcoin több hete csökkenő tendenciát mutat. A volumen növekedett a csökkenés során, és az amerikai gazdasággal kapcsolatos medvepiaci hírek hatására éles lefelé irányuló ugrást hajtott végre.

A következő héten a Félelem és Kapzsiság Index extrém félelmet jelez, 8-as értékkel. Egy befektető ezt az alkalmat arra használja, hogy megvizsgálja, vajon most jó alkalom-e pozícióba lépni. Több adatpontot — nem csak az Indexet — figyelembe véve a befektető számos tényező egybeesését észleli, amelyek mind potenciális fordulatra utalnak:

• Amikor legutóbb a Félelem és Kapzsiság Index elérte ezt a szintet, az helyi mélypontot jelzett.

• A heti RSI bullish divergenciát mutat.

• A hírek valójában nem a Bitcoin fundamentumaihoz kapcsolódnak, hanem inkább egy általános pánikot tükröznek más tényezőkkel kapcsolatban.

• A volumen a hír megjelenése után érte el a csúcspontját, megelőzve egy figyelemre méltó bullish pin bar gyertyát.

• Hasonló forgatókönyvek visszatesztelése azt mutatta, hogy a következő hónapban a dollárköltség-átlagolás sikeres stratégia volt. 

Néhány hónappal később, egy kezdetben lassú fellendülés és konszolidáció után a Bitcoin egy mini bikapiacra lépett. A kereskedő megvárja, amíg az index extrém kapzsiságot jelez, mielőtt dollárköltség-átlagolással kilép a pozícióból.

Összefoglalva, a Kripto Félelem és Kapzsiság Index egy hasznos eszköz a kriptovaluta piacok hangulatának felmérésére, számos gondosan mérlegelt és jelentős bemenet kombinálásával. Más fontos kontextuális tényezőkkel megfelelően kombinálva segíthet a befektetőknek megalapozottabb döntéseket hozni a piac érzelmi állapota alapján.

Az iparág egyik vezető tőzsdéjével a Bitcoin és több mint 200 kriptovaluta kereskedése csak egy kattintásnyira van.

Regisztráljon ingyenes fiókjára még ma, és kezdje el a Kraken használatát percek alatt.

Ezek az anyagok kizárólag általános tájékoztatási célokat szolgálnak, és nem minősülnek befektetési tanácsnak, ajánlásnak vagy felhívásnak kriptoeszközök vásárlására, eladására, lekötésére vagy tartására, illetve bármilyen specifikus kereskedési stratégia alkalmazására. A Kraken semmilyen kifejezett vagy hallgatólagos garanciát nem vállal az ilyen információk pontosságára, teljességére, időszerűségére, megfelelőségére vagy érvényességére vonatkozóan, és nem vállal felelősséget az információkban előforduló hibákért, hiányosságokért vagy késedelmekért, illetve azok megjelenítéséből vagy használatából eredő veszteségekért, sérülésekért vagy károkért. A Kraken nem dolgozik és nem is fog dolgozni az általa elérhetővé tett kriptoeszközök árának növelésén vagy csökkentésén. Egyes kriptotermékek és piacok szabályozatlanok, és előfordulhat, hogy nem védik őket kormányzati kompenzációs és/vagy szabályozási védelmi rendszerek. A kriptoeszköz-piacok kiszámíthatatlan jellege pénzeszközök elvesztéséhez vezethet. Adó fizetendő lehet bármely hozam és/vagy kriptoeszközei értékének növekedése után, ezért adózási helyzetével kapcsolatban független tanácsot kell kérnie. Földrajzi korlátozások érvényesülhetnek.