Fiat-fedezetű stablecoinok, magyarázat

A fiat-fedezetű stablecoinok olyan kriptovaluták, amelyek célja, hogy 1:1 arányban tartsák az árfolyamukat a fiat valutákkal, például az amerikai dollárral vagy az euróval. 

Az ilyen jellegű stablecoinokat fiat valuták vagy készpénz-egyenértékű eszközök, például amerikai dollár vagy rövid lejáratú Treasury Bills fedezik. 

A stablecoinok ötvözik a blockchain technológia hatékonyságát a fiat valuták stabilitásával, átlátható, költséghatékony és gyorsabb alternatívát kínálva a hagyományos átutalási szolgáltatásokhoz, miközben kapuként szolgálnak a hagyományos pénzügyekhez.

A különböző típusok közül a fiat-fedezetű stablecoinok elsöprően uralják a piacot, zökkenőmentes interakciót biztosítva mind a centralizált, mind a decentralizált platformokkal, és minimalizálva az operatív akadályokat a befektetők számára.

A fiat-fedezetű stablecoinok széles választéka elérhető ma a crypto piacon, mégis az elfogadásuk erősen koncentrálódik néhány kiválasztott vezetőre. 

Az alábbiakban kiemelünk néhányat a legkiemelkedőbb, amerikai dollárhoz és euróhoz kötött stablecoinok közül:

• Tether (USDT): A Tether a legnagyobb amerikai dollárhoz kötött stablecoin piaci kapitalizáció alapján, és a harmadik legnagyobb kriptovaluta piaci kapitalizáció alapján a Bitcoin (BTC) és az Ethereum (ETH) mögött. Bár 2014-es megalakulása óta számos szabályozási kihívással kellett szembenéznie, továbbra is a crypto befektetők és a futures contracts számára választott stablecoin, jelentős különbséggel. A befektetők 14 különböző blockchainen használhatják a Tethert, és áthidalhatják a stablecoint a láncok között. A Tether magánszemélyeket és vállalkozásokat is kiszolgál határokon átnyúló átutalásokkal, pénzátutalásokkal és a banki szolgáltatások nélküliek banki ellátásával. A tartalékok állítólag amerikai Treasury Bills-ből állnak, de tartalmaznak nemesfémeket, hiteleket és BTC-t is. 
• USDC (USDC): 2018-ban indult, és szintén 1:1 arányban kötődik az amerikai dollárhoz. Az USDC a második legnagyobb stablecoin piaci kapitalizáció alapján, és széles körben használják collateral-ként a decentralized finance-ben, és kisebb mértékben centralizált exchanges-en történő kereskedésre. Az USDC részletes havi attestations-t tesz közzé, amelyet a Deloitte végez, és amelyek auditálják a kötelezettségeiket és eszközeiket (utóbbiak főként amerikai Treasury Repurchase Agreements-ből állnak). Az USDC-nek is voltak nehézségei alkalmanként, különösen akkor, amikor 2023-ban depegged egy, a Silicon Valley Bank összeomlásával kapcsolatos contagion event után.
• Stasis Euro (EURS): Az EURS a legnagyobb, euróhoz kötött stablecoin piaci kapitalizáció alapján. Miután 2021-ben néhány láncon elindult, a következő évben több mint 100 millió EURS-t bocsátottak ki, mielőtt 2023-ban MiCa compliance-re és EMI-licencre jogosulttá vált. A Stasis napi kimutatásokat biztosít, és 100%-ban likvid euró egyenlegek fedezik, amelyeket a Central Bank számláin tárolnak.
• Euro Coin (EUROC): A Circle által kibocsátott, ugyanaz a cég, amely az USDC-t is létrehozta, az EUROC egy MiCA-compliant euró-fedezetű stablecoin, amelyet ugyanazok a havi attestations támasztanak alá, amelyek részletezik a cash reserves-t. Az EUROC elérhető az Avalanche, Base, Ethereum, Solana és Stellar hálózatokon, de a napi volumene kevesebb mint 0,5%-a az USDC-nek.

A stabil értékű, teljes mértékben fedezett crypto asset-ekkel való kereskedés számos előnnyel jár:

1. Csereeszköz: Különösen hasznos, ha egy olyan crypto asset-tel lehet profitot realizálni és kereskedni, amely megtartja a fiat értékét, főleg, ha nem mindenki tud visszaváltani a helyi fiat valutájába.
2. DeFi: A stablecoinok fontos részét képezik a decentralized circulatory system-nek, lehetővé téve a felhasználók számára, hogy yields-t szerezzenek, kereskedjenek és részt vegyenek különböző protocols-ban. A DeFi ecosystem nagy része USDT-ben és USDC-ben van collateralized.
3. Átláthatóság: Mivel minden coin elszámolható egy blockchain segítségével, a felhasználók elszámoltathatják a kibocsátókat a circulating supply és a reserves tekintetében. Független auditors könnyen áttekinthetik a kibocsátott coinokat. A stablecoinokat kibocsátó cégek együttműködhetnek a bűnüldöző szervekkel is, hogy befagyasszák az illegális tevékenységben érintett assets-t.
4. Pénzátutalások: A stablecoinok olcsóbb, gyorsabb és súrlódásmentesebb alternatívát kínálnak a hagyományos pénzátutalási szolgáltatásokhoz, így népszerűek a külföldi munkavállalók körében világszerte.
5. Trad-Fi On ramp: Mivel az olyan cégek, mint a Tether és a Circle, szabályozott entitások, nagyobb bizalmat biztosítanak a hagyományos pénzügyekből érkező magánszemélyek és vállalkozások számára a cryptocurrency space-be való belépéshez.
6. Mentőöv: Ha olyan országban él, ahol a helyi fiat valuta hyperinflation-t vagy debasement-t tapasztal, a stablecoinok megoldást kínálhatnak a purchasing power védelmére. Argentína, egy magas inflation-ból lábadozó ország, korábban a legtöbb stablecoin transactions rekordját tartotta globálisan.

A fiat-fedezetű stablecoinoknak azonban vannak fontos figyelmeztetései, amelyeket meg kell érteni, mielőtt interakcióba lépnénk ezekkel a crypto asset-típusokkal:

1. Centralization: Bárki, aki stablecoinokat tart, bíznia kell abban, hogy a kibocsátó cég megfelelően fog eljárni. Ezt a bizalmat könnyen megingathatja a rossz management puszta gyanúja vagy tényleges visszaélés. Továbbá, az open-source blockchains az immutability és a permissionless működés elvét hirdetik. A fiat-fedezetű stablecoinok ennek a filozófiának a szöges ellentétét képviselik, mivel az olyan cégek, mint a Tether, befagyasztottak assets-t és (gyakorlatilag) visszavontak transactions-t a múltban. 
2. Regulation: A stablecoin cégek továbbra is az amerikai és EU-s regulators célkeresztjében vannak. Ha az amerikai kormány úgy döntene, hogy különösen büntető intézkedéseket vezet be egy vagy több ilyen cég ellen, az potenciálisan hatalmas exodus-t eredményezhet a stablecoinoktól, és destabilizálhatja a crypto ecosystem-et. 
3. Reserves: Az adequate reserves fenntartásának elmulasztása egzisztenciális fenyegetést jelent a fiat-fedezetű stablecoinokra. Még a legkisebb insolvency-ra utaló jel is pánikvezérelt surge-t válthat ki a redemptions-ben, hasonlóan egy bank run-hoz. Ha a stablecoint fedező reserves elégtelenek vagy illikvidek a redemption demands kielégítésére, egyes holders-ek kockáztathatják, hogy elveszítik kitett capital-juk egy részét vagy egészét az ebből eredő fallout-ban, bár a pontos consequences bizonytalanok maradnak.
4. Systemic Failure: Minden blockchain meghibásodhat egy smart contract exploit vagy valamilyen más előre nem látható flaw eredményeként. Egy failure, bug, exploit vagy más probléma ezekkel a smart contracts-okkal a tokens-ek underlying collateral-ra történő redemption képességének failure-jéhez vezethet, ami a stablecoin de-peg-jét okozhatja. 
5. Átláthatóság: Bárki könnyen nyomon követheti a supply-t és az activity-t, a stablecoin felhasználók bizonyos mértékig a kibocsátók átláthatóságától függenek. 2021-ben a Tethert 18,5 millió dollárra büntette New York állam a feltételezett reserves-ével kapcsolatos különböző transgressions miatt. Ugyanezen év végén a Tether újabb 41 millió dolláros bírságot kapott a CFTC-től „...material fact-ek kihagyása” miatt.

Ha többet szeretne megtudni a stablecoin quality risks-ről, tekintse meg az S&P Global 2023-as „Stablecoin Stability Assessment” című értékelését, amelyben számos kiemelkedő stablecoint értékelt különböző metrics alapján. 

A fent említett coinok közül az USDC magasabb értékelést kapott, mint a Tether.

Kétféleképpen lehet fiat-fedezetű stablecoinokat vásárolni és beváltani.

Az első és talán kevésbé elterjedt út, ha közvetlenül a stablecoin kibocsátóhoz fordulunk. 

Ha a helyi fiat valuta támogatott, az alábbi lépéseket követve válthatja át azt a megfelelő stablecoinra:

1. Válassza ki, melyik stablecoint szeretné használni. Gondosan mérlegelje a coin utility-jét és liquidity-jét, valamint a kibocsátó reputation-jét, transparency-jét és reliability-jét. 
2. Végezze el a szükséges KYC-t, amely valószínűleg kötelező lesz. 
3. Helyezze el a fiat valutáját a kibocsátó banki számlájára, pontosan követve az utasításokat.
4. A cég ezután kibocsátja a stablecoinokat az Ön által megadott wallet address-re. 
5. A stablecoinok ezután tetszés szerint felhasználhatók. 
6. Ha kívánja, a stablecoinokat visszaválthatja fiat valutákra, ha visszaküldi azokat a kibocsátónak.
7. Ha a coinokat beváltják, eltávolítják őket a circulation-ből, és a megfelelő fiat összeget visszautalják a bankszámlájára. 

A fiat stablecoinra való átváltás második és valószínűleg elterjedtebb módja egy centralizált trading platform, például a Kraken használata. 

1. Válasszon egy reputable és regulated platformot, amely lehetővé teszi a fiat deposits-t. 
2. Hozzon létre egy account-ot, és végezze el a szükséges KYC-t. 
3. Helyezze el a fiat-ját a platformra egy megfelelő method segítségével. 
4. Miután a funds cleared, készen áll arra, hogy átváltsa őket a választott stablecoinra. 

A fiat-fedezetű stablecoinok hatalmas részét teszik ki a piaci kapitalizációnak és a transactional activity-nek a crypto ecosystem-ben. Belsőleg felbecsülhetetlen szerepet játszanak stabil csereeszközként, margined futures contracts collateralization-jában és a decentralized finance-ben. Külsőleg a stablecoinok lehetővé teszik a nagy hagyományos entitások számára, hogy könnyebben részt vegyenek a space-ben, és hatékonyabb cross border payments-t és remittances-t tesznek lehetővé. 

Most, hogy megértette, hogyan működnek a fiat-fedezetű stablecoinok, miért ne fedezné fel ezeket az assets-t a Krakenen?

A Kraken lehetővé teszi, hogy több mint 200+ cryptocurrencies-t vásároljon, adjon el és kereskedjen, beleértve a top stablecoinokat is.

Kezdje el crypto journey-jét még ma!