Aranyfedezetű stablecoinok, magyarázat

A stablecoin az a kifejezés, amelyet olyan kriptoeszközök leírására használnak, amelyek célja értékük stabilizálása bizonyos tartalék eszközökhöz — leggyakrabban az amerikai dollárhoz — viszonyítva. A stablecoinok különböző módokon törekedhetnek a stabilitás fenntartására, mindegyiknek megvannak a maga kockázatai.

Az ingadozó kriptovaluta piacokon a blokklánc-alapú tokenek, amelyek célja, hogy stabilak maradjanak a fiat valutákkal és más hagyományos eszközosztályokkal szemben, különösen értékesek lehetnek. Népszerű felhasználási esetek közé tartozik a fizetések lebonyolítása és a kriptobefektetés fiat értékének megőrzése piaci visszaesések idején anélkül, hogy el kellene adni az eszközt.

Ebben a cikkben az aranyfedezetű stablecoinokról lesz szó: egy olyan stablecoin típusról, amelyet nemesfémek fedeznek.

Az aranyfedezetű stablecoinok funkcionálisan hasonlóak a fiat-fedezetű stablecoinokhoz, mint például a Tether (USDT) vagy az USDC (USDC). 

Minden forgalomba hozott token esetében a kibocsátó vállalatnak az érték garantálása érdekében félre kell tennie egy ezzel egyenértékű mennyiségű valós eszközt. Így a token tulajdonosoknak mindig képesnek kell lenniük tokenjeik beváltására a fizikai mögöttes eszköz egyenértékű értékére, vagy annak készpénz-egyenértékére.

A nemesfémek világában a troy uncia (31,3 g súlyú) az arany standard mértékegysége. 

A legnépszerűbb aranyfedezetű stablecoinok egy troy uncia arany értékéhez vannak kötve, oly módon, hogy egy tokent egy troy uncia arany fedez, és annak értékét mindenkor szorosan követnie kell.

Hogyan biztosítja ez az ár stabilitását? Az a képesség, hogy a tokeneket tényleges aranyra lehet beváltani, azt jelenti, hogy a token ára valószínűleg nem fog túlságosan eltérni az arany árától: 

• A vevők nem fizetnek többet az arany piaci értékénél egyetlen tokenért sem.
• Az eladók nem fogadnak el kevesebbet a piaci értéknél, ha lehetőségük van tokenjeiket fizikai aranyra vagy annak készpénz-egyenértékére beváltani.

Miután például ERC-20 tokenként kibocsátották, egy aranyfedezetű stablecoin hardver/szoftver tárcákban tárolható és átutalható, akárcsak a hagyományos kriptovaluta. Ugyanazt a hatást éri el, mint a papírarany, lehetővé téve a tulajdonosok számára az érték kereskedését és tárolását anélkül, hogy a fizikai aranyrudak szállításával és biztosításával járó gondokkal kellene foglalkozniuk. 

Azonban blokklánc-alapú jellege további lehetőségeket nyit meg, amelyekkel a hagyományos papírarany nem rendelkezik. Merüljünk el ezekben a következő szakaszban.

A fizikai eszköz digitális analógjaként az aranyfedezetű stablecoinokat nem korlátozza fizikai megfelelőjük. Az arany tárolása és szállítása költséges lehet, míg a digitális tokenek tartása minimális erőforrásokkal megoldható — és az átutalások nominális tranzakciós díjakért (az alapul szolgáló blokklánctól és a hálózati torlódástól függően) elvégezhetők. 

Az oszthatóság egy másik jelentős előnye az aranyfedezetű tokeneknek. Mind az aranyrudak, mind a papírarany felosztása nehéz (akár a fizikai kihívás, akár a papírarany rugalmatlansága miatt). Ezzel szemben egy token egyenérték programozható úgy, hogy egyetlen egység több tizedesjegyre osztható legyen, amelyek átláthatóan nyomon követhetők a blokkláncon.

Ez azzal a további előnnyel jár, hogy az arany hozzáférhetőbbé válik — míg egy uncia arany költséges lehet, egy token 0,00001 része csupán centekért beszerezhető. Lehetővé teszi a pontos precizitást is, ami ideális a mikrofizetésekhez.

Érdemes megjegyezni a tokenizált arany azonnali interoperabilitását is. Egy jól támogatott hálózaton történő token indításával azonnal kompatibilis lesz számos dApp-pal, DeFi platformmal és tárcával.

Miért érdemes aranyfedezetű stablecoint tartani fiat-fedezetű stablecoin helyett? Ugyanazokból az okokból, amiért aranyat tarthat fiat valuta helyett: alapvetően más eszközosztályról van szó, amely lehetővé teszi befektetései diverzifikálását. Sok befektető nemesfémekbe, például aranyba és ezüstbe fektet be, hogy fedezze magát a valuta leértékelődése ellen, mivel történelmileg az arany lépést tartott az inflációval.

Az aranyfedezetű stablecoinok elsődleges hátránya minden eszközfedezetű stablecoinra jellemző: a partnerkockázat (mivel egy megbízható harmadik fél bevonása elkerülhetetlen).

Egy „tiszta” kriptovalutával ellentétben maguknak a tokeneknek nincs értékük a mögöttes eszközhöz való kapcsolódásuk nélkül. Inkább „nyugtáknak” tekinthetők, mint önálló valutának.

Ahhoz, hogy egy valós eszköz (RWA) rendszer működjön, a digitális eszköz tulajdonosainak képesnek kell lenniük beváltani azt a megfelelő fizikai eszközre. Ezért a kibocsátó célja, hogy az említett eszközöket 1:1 arányban őrizze — és tartalékaik létezése (vagy helyes mennyisége) nem ellenőrizhető 100%-ban. 

Az aggodalmak enyhítése érdekében a kibocsátók rendszeres auditokat végezhetnek el neves auditorok által, de ez a megközelítés még mindig hiányolja azt az átláthatóságot, amelyet a blokklánc-natív kriptovaluták biztosítanak. Végső soron bármely fedezetű stablecoin fenntarthatósága a felhasználók bizalmán múlik.

Bár kevésbé elterjedtek, mint fiat megfelelőik, létezik néhány kiemelkedő tokenizált aranytermék.

A kategória vezető szereplője az Ethereum-alapú Tether Gold (XAUT), amelyet a Tether (USDT) mögött álló entitás bocsát ki. A cikk írásakor piaci kapitalizációja meghaladja a 600 millió dollárt, és közel 250 000 egység van forgalomban (mindegyik egy uncia arany árához van kötve).

A token whitepaperében a lehetséges felhasználási esetek között szerepel a mobil „menedék” eszköz, a portfólió fedezet, vagy egy szuverén-semleges monetáris egység.

Második helyen a Paxos Gold (PAXG) áll, amelyet a Paxos bocsát ki. Itt is minden egységet egy troy uncia arany fedez, amelyet a London Bullion Market Association (LBMA) trezorjaiban tárolnak.

A PAXG jelenlegi piaci kapitalizációja meghaladja az 500 millió dollárt, és közel 200 000 egység van forgalomban. 

Figyelemre méltó, hogy a token mögött álló vállalat havonta közzétesz igazolásokat, amelyekben egy neves auditor megerősíti a vállalat által tartott beváltási tartalékokat.

Bár megszűnt, a Perth Mint Gold Token (PMGT) érdekes példája volt egy aranyverőde blokklánc-kezdeményezésének, amely a digitális aranytanúsítványok (GoldPass) meglévő rendszerét fejlesztette tovább.

Elődeihez hasonlóan a PMGT is az Ethereumon indult, és lehetővé tette az egyszerű aranyátutalásokat a hálózat felhasználói között.

Szeretné diverzifikálni kriptoeszközeit egy olyan eszközosztályba való befektetéssel, amelyet a civilizációk évezredek óta szeretnek? A Kraken segít Önnek!

Regisztráljon még ma, hogy percek alatt megvásárolhassa a vezető aranyfedezetű stablecoinokat.