Kripto bika- és medvepiacok, elmagyarázva

​​​​​A bika- és medvepiacok olyan kifejezések, amelyek az árak hosszabb ideig tartó emelkedő vagy csökkenő időszakait írják le. 

A kriptopiacokon a bikapiacok sok hónapig tarthatnak, és általában a széles körű befektetői optimizmus hajtja őket. A medvepiacok, vagy „kripto telek”, szintén több hónapig tarthatnak, és akkor fordulnak elő, amikor az általános befektetői hangulat romlik. 

A kereskedők megpróbálhatják kihasználni ezeket a természetesen előforduló trendeket befektetési stratégiáik adaptálásával, például kripto derivatívák használatával, vagy több kriptoeszköz közötti diverzifikációval.

Bár a kripto- és a hagyományos piacok egyaránt megtapasztalják a bika- és medvepiacokat, vannak figyelemre méltó különbségek és befolyásoló tényezők, amelyek elválasztják őket egymástól:

• Kereskedési órák: A hagyományos pénzügyi piacok meghatározott órákban kereskednek, és hétvégén és ünnepnapokon zárva tartanak. A kriptopiacok azonban a nap 24 órájában, a hét minden napján, az év 365 napján működnek. Ez rugalmasabb, hozzáférhetőbb és kényelmesebb piacot teremt, lehetővé téve a befektetők számára, hogy bármely országból megszakítás nélkül kereskedjenek. Egyesek azzal érvelnek, hogy a kriptoipar korlátlan kereskedési órái azt jelentik, hogy nincsenek megszakítók, amelyek segítenék a volatilitás csillapítását.

• Piaci érettség: A legkorábbi hagyományos piacok némelyike a 18. és 19. században jelent meg, beleértve a New York-i Értéktőzsdét (NYSE) és a Londoni Értéktőzsdét (LSE). Ehhez képest az első kriptopiacok a Bitcoin protokoll 2009-es elindításával jöttek létre. Kutatások szerint a kialakulóban lévő piac a hagyományos piacokhoz képest fokozott spekulációt vonzott, ami nagyobb volatilitáshoz vezetett.
  Ezenkívül sok kriptovaluta általában jelentősen kisebb piaci kapitalizációval, kereskedési volumennel és likviditással rendelkezik, mint a bevett hagyományos eszközök. Például az Apple (AAPL) piaci kapitalizációja magasabb, mint a teljes kriptopiac piaci kapitalizációja.

• Volatilitás: A hagyományos piacokon a bika- és medvepiacokat általában úgy határozzák meg, hogy az árak több mint 20%-os emelkedését/csökkenését jelentik. A kriptopiacon azonban sokkal nagyobb áringadozások fordulhatnak elő. A 2018-as kripto tél során a Bitcoin ára több mint 83%-kal esett.

• Közösségi média befolyása: Egy tanulmány azt mutatja, hogy a közösségi média jelentős szerepet játszhat a volatilitás befolyásolásában a kripto bikapiacok vagy medvepiacok során. Míg egy másik megállapította, hogy a közösségi média általában csak rövid távú hatással van a tőzsdékre.

Számos elmélet létezik arra vonatkozóan, hogy miért bikákról és medvékről nevezték el ezeket a piacokat. 

A vezető elmélet az 1700-as évekbeli Londonból származik, ahol a megfigyelők megjegyezték, ahogy a bika felfelé szarvaival támad, a medve pedig úgy támadja zsákmányát, hogy lefelé csapja mancsait. 

Mindkét állati támadási minta a piacok viselkedését hivatott utánozni (felfelé a bikapiac, lefelé a medvepiac esetében).

Egyesek szerint a kripto bikapiacok és medvepiacok ciklikus, 4 éves mintázatot követnek, amely a Bitcoin felezési eseménye (amely a bányászok által új blokkok bányászásáért kapott Bitcoin jutalom 50%-os csökkentését jelenti) köré épül. A felezési esemény történelmileg bikapiacokhoz vezetett, és a meglévő történelmi adatok alátámasztják ezt az elméletet, de még túl korai lenne bármilyen bizonyossággal kijelenteni. 

Érdemes megjegyezni, hogy a likviditási ciklus emelkedő trendjei jobban előrejelzik a bikapiaci katalizátorokat, mint a Bitcoin felezések. Azonban eddig minden felezési esemény egybeesett a piaci likviditás bővülésével. 

Más történelmi katalizátorok, amelyek kripto bikapiacokhoz vezetnek, magukban foglalják az intézményi és országos elfogadást (mint például El Salvador, amely 2021 szeptemberében elfogadta a Bitcoint törvényes fizetőeszközként), az infrastruktúra érését, vagy a szabályozások pozitív változását.   

Történelmileg a medvepiacokat azonnal egy jelentős áremelkedés követte rövid időn belül, ahol a kereslet messze meghaladta a rendelkezésre álló kínálatot. Ez jellemzően likviditási válsághoz vezet, ahogy a kereslet csökken. Azonban a medvepiacok egybeestek a befektetői hangulat változásával is, olyan dolgok után, mint a szabályozás negatív változásai (például Kína betiltotta a Bitcoin bányászatát 2021 szeptemberében) és a nagy horderejű csalások és átverések (mint a Luna és FTX összeomlások, amelyeket alább részletezünk).

A bika- és medvepiacok hossza jelentősen eltérhet. Történelmileg azonban mind a kripto, mind a hagyományos medvepiacok rövidebb ideig tartanak, mint a bikapiacok. 

A hagyományos piacokon a medvepiacok átlagosan 1-2 évig tartanak, szemben a bikapiacokkal, amelyek több évig is eltarthatnak. Valójában a leghosszabb bikapiac 12 évig tartott 1987 és 2000 között, míg a leghosszabb medvepiac 3 évig tartott 1946 és 1949 között. 

A kriptopiacon a leghosszabb medvepiac 1 év 8 hónapig, a leghosszabb bikapiac pedig 2 év 11 hónapig tartott.

Mind a bika-, mind a medvepiacok a kereslet és kínálat közötti kapcsolat által vezérelt ciklusok. A bikapiacokon a kereslet meghaladja a kínálatot, a medvepiacokon pedig a kínálat meghaladja a keresletet. 

Bár mindkettő jelentős ármozgásokat és a befektetői hangulat változásait foglalja magában, alapvető okai, időtartama és egyéb tényezői eltérnek. 

Például a bikapiacok általában likvidebbek, mint a medvepiacok, főként a magasabb kereskedési volumen és az eszközök iránti megnövekedett kereslet miatt. A magasabb likviditás sokkal könnyebbé teheti a nagy mennyiségű kriptoeszköz vásárlását és eladását anélkül, hogy befolyásolná piaci áraikat.

A 2021-es kripto bikafutás során a Bitcoin ára több mint 1300%-kal emelkedett 2020 márciusa és 2021 novembere között, elérve az akkori mindenkori csúcsát, körülbelül 68 000 dollárt.

Ez a kriptopiac általános növekedéséhez vezetett, és számos tényezőnek tulajdonítható, beleértve több nagy horderejű intézményi befektetést (mint például a Tesla és a Microstrategy BTC-be történő befektetése), a központi bankok COVID-19 világjárványra adott pénznyomtatásának köszönhető magas likviditást, valamint az NFT-k és a decentralizált pénzügyek (DeFi) iránti növekvő érdeklődést.

Az ezt követő 2021–2022-es medvepiac során a Bitcoin ára 77%-kal esett, egészen körülbelül 16 000 dollárig. Ezt az időszakot két fő katalizátor jellemezte: 

• Terra Network összeomlása – A Terra Network 2022 májusában omlott össze algoritmikus stabilcoinjának, a TerraUSD (UST) amerikai dollárhoz való lekapcsolódását követően. Ez az UST hatalmas eladásához vezetett, ami mind az UST, mind a Terra Network natív tokenjének, a LUNA-nak az értékcsökkenését eredményezte. Ez az esemény nemcsak milliárd dollárokat törölt el a kriptopiac kapitalizációjából, hanem a Terra alapítójának, Do Kwonnak a letartóztatásához is vezetett.

• FTX összeomlása – Az FTX tőzsde 2022 novemberében omlott össze egy sor eseményt követően, amelyet egy jelentés váltott ki, amely kiemelte az FTX és testvércége, az Alameda Research közötti szoros pénzügyi kapcsolatokat. Az ebből eredő válság, amelyet hatalmas bankroham és sikertelen felvásárlási kísérletek jellemeztek, az FTX csődjéhez és alapítója, Sam Bankman-Fried elleni büntetőjogi vádakhoz vezetett. 

A kripto bikapiacokon gyakori, hogy a kereskedők a közösségi médiában arra ösztönzik a többieket, hogy „HODL”-ozzanak – egyszerűen vásároljanak és tartsanak kriptoeszközt, ahogy az árak emelkednek, vagy „vegyék meg a mélypontot” – vásároljanak kriptoeszközöket, amikor az árak átmenetileg eltérnek az emelkedő trendtől. 

Ez utóbbi stratégia célja a kriptovaluták folyamatos felhalmozása és profit elérése, ha az árak kilábalnak a visszaesésekből.

Bizonyos esetekben egyes digitális eszközök vagy kriptoszektorok jobban teljesíthetnek, mint mások a bikapiac különböző szakaszaiban, számos okból. E potenciális nyereségek megragadása érdekében egyes befektetők dönthetnek úgy, hogy több kriptoeszköz között diverzifikálnak. 

A diverzifikációt általában hasznos eszköznek tekintik a kockázat több eszköz vagy piac közötti elosztására.

A tapasztaltabb kereskedők dönthetnek úgy, hogy megpróbálják növelni jövedelmezőségüket derivatívák használatával, amelyek lehetőséget adnak nekik tőkeáttétel használatára a túlzott profit eléréséhez, megnövekedett kockázat árán. A kripto derivatívák népszerű típusai a következők:

• Margin kereskedés – A brókertől kölcsönzött pénzeszközök felhasználásának gyakorlata kriptoeszköz kereskedésére
• Határidős ügyletek – Megállapodás a kereskedők között egy eszköz megvásárlására és eladására egy bizonyos áron egy jövőbeli időpontban
• Örökös swapok – Olyan határidős szerződés típusa, amelynek nincs lejárati dátuma.

A kereskedőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy a derivatívákkal való kereskedés kockázatos lehet, mivel jellemzően tőkeáttételt foglal magában, ami likvidációhoz vezethet, ha az ügylet a jóslatukkal ellentétes módon viselkedik.

További információkért tekintse meg Kraken Learn Center útmutatónkat: Mik azok a kripto derivatívák?

A medvepiacokon sok befektető hajlamos a kockázatkezelési stratégiákat előtérbe helyezni, például eszközeinek eladását stabilabb alternatívákra (például készpénzre és stabilcoinokra). Ez segíthet a kereskedőknek megvédeni portfólióikat a további veszteségektől. 

A medvepiaci kereskedők, vagy medvék gyakori kereskedési stratégiája a shortolás. Ez magában foglalja az eszközök kölcsönzését, azonnali eladását és ezen eszközök alacsonyabb áron történő visszavásárlását, profitálva az árkülönbségből, amelyet fiatban mérnek.

A dollárköltség-átlagolás egy gyakori befektetési stratégia azoknak a befektetőknek, akik anélkül szeretnének befektetni a piacra, hogy időzíteniük kellene. A DCA magában foglalja egy fix összegű fiat befektetését kriptóba rendszeres időközönként, például havonta 100 dollár értékű BTC vásárlását, piaci ingadozásoktól függetlenül. 

A bikacsapda akkor következik be, amikor egy kriptovaluta emelkedik egy medvepiac során, ami arra készteti a befektetőket, hogy több kriptót vásároljanak. Azonban amint az összes vásárlás befejeződött, a kereslet csökkenése áresést okoz, és a befektetők nettó veszteséget szenvednek el befektetésükön.

A medvecsapda egy átmeneti visszaesés egy bikapiacon, amely hamisan azt jelzi, hogy az árak tovább eshetnek, holott valójában nem. Azok a befektetők, akik „csapdába esnek”, eladják kriptoeszközeiket a veszteségek elkerülése érdekében, csak azért, hogy lássák, a piac tovább növekszik.

A kripto bika- és medvepiacok egyedi jellemzőinek, időtartamuknak és annak megértése, hogy más kereskedők hogyan pozicionálják magukat ezeken az eseményeken, létfontosságú lehet az új kriptofelhasználók számára.

Annak ismerete, hogy mi különbözteti meg ezeket a piaci fázisokat, lehetővé teheti a befektetők számára, hogy megalapozottabb kereskedési döntéseket hozzanak, és segíthet nekik stratégiáik megfelelő adaptálásában.

Most, hogy megértette, hogyan működnek a bika- és medvepiacok, készen áll arra, hogy megtegye a következő lépést kripto utazásán?

A Kraken megkönnyíti több száz kriptovaluta vásárlását és kereskedését.

Regisztráljon ingyenes fiókjához még ma!