Kraken DeFi Earn vs Lido: quale piattaforma Ethereum fa per te?

La tabella seguente mette a confronto Kraken DeFi Earn e Lido per tipo di prodotto, asset supportati, commissioni, liquidità, custodia e complessità tecnica. I due prodotti hanno scopi diversi – uno è un prodotto di prestito DeFi, l'altro è un protocollo di staking liquido – quindi le differenze vanno ben oltre commissioni e tassi.

Lido è un protocollo di staking liquido che consente agli utenti di fare staking di qualsiasi importo di ETH senza gestire un validatore né soddisfare il requisito minimo di 32 ETH previsto per lo staking in autonomia. Quando depositi ETH in Lido, il protocollo distribuisce il tuo stake su un insieme selezionato di operatori di nodo professionali e ti assegna stETH, un token liquido che rappresenta il tuo ETH in staking più le ricompense accumulate.

A marzo 2026, Lido detiene circa 9,17 milioni di ETH (circa 19,4 miliardi $), secondo l'analisi di Coin Bureau che cita la pagina istituzionale di Lido. L'analisi di staking 2026 di Datawallet attribuisce a Lido una quota di mercato del 24,2% di tutti gli ETH in staking. Il protocollo applica una commissione del 10% sulle ricompense di staking, ripartita tra gli operatori di nodo e la tesoreria del Lido DAO.

Per una panoramica più ampia su come funziona lo staking a livello di protocollo, consulta la nostra guida su cos'è lo staking crypto.

Kraken DeFi Earn è un prodotto che permette agli utenti di guadagnare ricompense fornendo asset a protocolli di prestito decentralizzati, principalmente tramite cassaforti a smart contract automatizzate. Lanciato a gennaio 2026, è disponibile negli USA, in Canada e nel SEE.

Il prodotto non è un servizio di staking di ETH. Le ricompense derivano dalla domanda dei mutuatari: gli utenti depositano asset (attualmente USDC, USDT, DAI e altri) in una cassaforte Veda, che li instrada on-chain verso protocolli come Aave, Tydro e Sky Ecosystem. I mutuatari pagano per accedere a quella liquidità, e una parte di tali pagamenti viene redistribuita ai depositanti come ricompensa.

L'infrastruttura sottostante utilizza un wallet integrato non-custodial basato su Privy. Quando depositi in DeFi Earn, viene creato un wallet collegato al tuo account di Kraken. I tuoi asset si spostano on-chain nella cassaforte e Kraken non può muoverli senza il tuo intervento.

Non ci sono seed phrase da gestire né firme manuali delle transazioni. La gestione del rischio e l'allocazione sono affidate a team professionali (Chaos Labs e Sentora), che supervisionano come il capitale viene impiegato tra i protocolli.

I prelievi sono generalmente immediati quando è disponibile liquidità nella cassaforte. In periodi di elevata domanda di prelievo o di ridotta liquidità del protocollo, potrebbero verificarsi ritardi. L'APY è variabile, determinato dalla domanda dei mutuatari in tempo reale, e viene comunicato prima del deposito.

I due prodotti differiscono in modi fondamentali che vanno oltre i tassi pubblicizzati. Ecco le cinque differenze più importanti da conoscere prima di scegliere.

La differenza più importante: Kraken DeFi Earn genera ricompense dal lending DeFi (fornendo capitale che i mutuatari pagano per utilizzare), mentre Lido genera ricompense dallo staking di Ethereum (validando blocchi sul network Ethereum). Le fonti di ricompensa, i profili di rischio e i fattori di rendimento sono diversi. Le ricompense del lending variano in base alla domanda dei mutuatari e ai tassi di utilizzo. Le ricompense di staking variano in base al totale di ETH in staking, all'attività del network e al MEV.

Lido accetta solo ETH. Kraken DeFi Earn supporta attualmente stablecoin (USDC, USDT, DAI) e altri asset, a seconda della cassaforte. Se vuoi guadagnare su ETH tramite staking, Kraken offre prodotti di staking ETH vincolato e flessibile separati da DeFi Earn, con più opzioni e minore complessità.

Lido emette un token liquido (stETH) che può essere scambiato, usato come collaterale o impiegato in DeFi in qualsiasi momento, il che significa che il tuo capitale è liquido dal momento in cui fai staking. Kraken DeFi Earn consente prelievi generalmente istantanei, ma gli asset non sono rappresentati da un token negoziabile separato e il prelievo avviene direttamente verso il tuo account di Kraken.

Lido richiede un wallet compatibile con Ethereum (MetaMask, Ledger, ecc.), transazioni on-chain e ETH sufficienti a coprire le commissioni gas. Gli utenti interagiscono direttamente con gli smart contract. Kraken DeFi Earn, invece, elimina tutto questo: nessuna configurazione del wallet, nessuna gestione del gas, nessuna firma manuale. Il wallet integrato gestisce l'attività on-chain in background.

Kraken DeFi Earn è offerto da Payward Wallet, LLC, ed è disponibile nei mercati regolamentati (USA, Canada, SEE). Opera all'interno del framework di conformità esistente di Kraken, anche se DeFi Earn in sé non è un prodotto finanziario regolamentato.

Lido è un protocollo decentralizzato governato dal Lido DAO. Non esiste un'unica entità da regolamentare: questo garantisce resistenza alla censura, ma significa anche che non c'è alcuna rete di sicurezza istituzionale in caso di problemi.

I tassi di ricompensa di entrambi i prodotti sono variabili e cambiano in base alle condizioni di mercato. Qualsiasi confronto è uno snapshot, non una promessa vincolante.

Lido. A marzo 2026, la pagina istituzionale di Lido mostrava un APR di staking sull'ETH di circa il 2,5%, secondo Coin Bureau. Il protocollo applica una commissione del 10% sulle ricompense, suddivisa tra gli operatori di nodo e il DAO. Le ricompense lorde dei validatori sul layer di consenso di Ethereum si attestano intorno al 2,8–3,8% APR a seconda delle condizioni. Dopo la commissione del 10% di Lido, le ricompense nette per gli staker sono leggermente inferiori.

Kraken DeFi Earn. La pagina DeFi Earn di Kraken mostra un APY variabile fino a circa il 5% sulle cassaforti in stablecoin, anche se i tassi fluttuano in tempo reale in base alla domanda dei borrower. Le commissioni variano in base alla cassaforte e vengono comunicate prima del deposito.

Confrontare questi tassi direttamente è fuorviante: gli asset sottostanti e i profili di rischio sono diversi, poiché uno è staking denominato in ETH, l'altro è lending denominato in stablecoin.

Staking ETH di Kraken (per un confronto diretto con Lido). La pagina di staking ETH di Kraken mostra un APY fino a circa il 2,31% per lo staking ETH vincolato. Kraken applica una commissione sulle ricompense che si riduce all'aumentare del saldo in staking. Non sono previste commissioni di transazione per fare staking o per uscire dallo staking.

Entrambi i prodotti comportano un rischio legato agli smart contract. Nessuno dei due elimina la possibilità di perdita.

Kraken DeFi Earn. I tuoi asset transitano attraverso le Cassaforti Veda verso protocolli di prestito come Aave. Aave ha un solido track record e dispone di un proprio Umbrella Safety Module, un pool di riserva di asset in staking progettato per coprire eventuali deficit.

L'infrastruttura delle Cassaforti di Veda utilizza lo standard ERC-4626, e la gestione del rischio è affidata a Chaos Labs e Sentora. Tuttavia, bug in qualsiasi livello dello stack (contratti delle Cassaforti, protocolli di prestito, il network Ink) potrebbero causare perdite.

Il wallet integrato è non-custodial, il che significa che Kraken non detiene i tuoi asset depositati, ma implica anche che le opzioni di recupero sono limitate in caso di guasto all'infrastruttura del wallet.

Lido. Gli smart contract di Lido sono stati verificati da società di audit tra cui Certora e Quantstamp. Il protocollo distribuisce lo staking su un ampio gruppo di operatori di nodo per ridurre il rischio legato al singolo validatore.

Lido ha inoltre introdotto la Dual Governance, un meccanismo che consente agli holder di stETH di ritardare o bloccare proposte di governance controverse. I rischi includono vulnerabilità degli smart contract, lo slashing del validatore (in cui il comportamento scorretto di un operatore di nodo comporta la perdita di ETH in staking) ed eventi di depeg di stETH in periodi di stress di mercato.

L'exploit del bridge di Kelp DAO nell'aprile 2026 ha spinto Lido a sospendere temporaneamente depositi e prelievi per la sua Cassaforte EarnETH (un prodotto separato dallo staking principale), sebbene lo staking principale di stETH non sia stato interessato.

Per un'analisi approfondita delle categorie di rischio dello staking, consulta la guida sulla sicurezza dello staking crypto nel Centro di apprendimento di Kraken.

La scelta giusta dipende da cosa vuoi fare con i tuoi asset, dalla tua propensione al rischio e dal tuo piano finanziario complessivo.

Kraken DeFi Earn potrebbe essere più adatto se tu:

• Vuoi guadagnare ricompense su stablecoin (USDC, USDT, DAI), non solo su ETH
• Preferisci un'interfaccia semplificata, senza gestione del wallet né commissioni gas
• Ti trovi in una regione supportata (USA, Canada, SEE) e vuoi accedere al prodotto dall'account Kraken esistente
• Sei a tuo agio con le ricompense variabili del lending DeFi e il relativo rischio degli smart contract

Lido potrebbe essere più adatto se tu:

• Vuoi fare staking di ETH e guadagnare ricompense di staking di Ethereum
• Hai bisogno di liquidità tramite un token negoziabile (stETH) utilizzabile su DeFi
• Sei a tuo agio nella gestione di un wallet self-custody e delle transazioni on-chain
• Vuoi partecipare direttamente all'ecosistema di staking di Ethereum, piuttosto che tramite un prodotto di lending

Se vuoi fare staking di ETH tramite Kraken, i prodotti di staking ETH vincolato e flessibile di Kraken (distinti da DeFi Earn) sono i più direttamente comparabili a Lido.

Lo staking vincolato offre tassi di ricompensa più elevati con un periodo di unbonding, mentre lo staking flessibile offre unstaking immediato a tassi inferiori.

Nessuno dei due prevede un token liquido come stETH, ma entrambi sono accessibili tramite l'interfaccia standard di Kraken senza che l'utente interagisca direttamente con smart contract.

Per stimare le potenziali ricompense in diversi scenari, utilizza il nostro calcolatore delle ricompense di staking.

Configurare Kraken DeFi Earn richiede pochi minuti. Ecco come iniziare:

1. Crea o verifica il tuo account di Kraken. È richiesta una verifica Intermedia o superiore.

2. Verifica di trovarti in una regione supportata. DeFi Earn è attualmente disponibile negli Stati Uniti, in Canada e nel SEE.

3. Vai alla scheda Earn su Kraken o Kraken Pro e seleziona DeFi Earn.

4. Scegli una Cassaforte. Ogni Cassaforte mostra l'APY attuale, i protocolli sottostanti, il profilo di rischio e la liquidità disponibile. Seleziona quella che corrisponde alla tua propensione al rischio.

5. Deposita. Inserisci l'importo, esamina i termini e i rischi, quindi conferma. Un wallet integrato viene creato automaticamente. I tuoi asset vengono trasferiti on-chain nella Cassaforte.

6. Monitora e preleva. Le ricompense maturano continuamente e vengono aggiunte al saldo della tua Cassaforte in tempo reale. I prelievi sono generalmente immediati quando è disponibile liquidità.