Pasaran ramalan DeFi, dijelaskan

Pasaran ramalan membolehkan pedagang membuat pertaruhan pada pelbagai peristiwa masa depan dengan hasil yang tidak diketahui, dan juga dikenali sebagai “pasaran dagangan bursa”. Anggap ia sebagai pasaran yang dihuni oleh orang yang ingin meramalkan masa depan secara kolektif. 

Pedagang membeli saham “Ya” atau “Tidak” yang mencerminkan kepercayaan mereka tentang kemungkinan sesuatu hasil, seperti “Adakah Bitcoin (BTC) akan melebihi $68,000 pada 1 November”. Nilai saham naik dan turun apabila pedagang bertindak balas terhadap maklumat baharu, seperti berita, tinjauan pendapat dan insiden berkaitan, dengan menetapkan harga ini ke dalam nilai saham. Tidak seperti platform pertaruhan, anda boleh mengubah fikiran anda dan menutup kedudukan anda, dengan mengandaikan terdapat kecairan yang mencukupi. Anda juga boleh mengambil keuntungan separa sebelum acara berakhir jika nilai saham meningkat. 

Versi awal pasaran ramalan telah wujud sejak tahun 1500-an, tetapi mengambil bentuk yang lebih konkrit di Wall Street pada tahun 1884, di mana pedagang bertaruh pada hasil pilihan raya presiden. Hari ini, pasaran ramalan wujud sebagai entiti terpusat dan terdesentralisasi, dengan Predictit dan Polymarket menjadi dua platform yang biasa digunakan. 

Walaupun Polymarket dilancarkan pada tahun 2020, menjelang pilihan raya Presiden A.S. 2024, ia telah menyaksikan pertumbuhan besar dari segi volum, pedagang aktif, kepentingan terbuka dan akaun baharu. 

Untuk memahami cara pasaran ramalan DeFi berfungsi, mari kita lihat contoh ringkas. Beberapa hari sebelum pilihan raya, pedagang di Polymarket percaya bahawa Donald Trump mempunyai 66.3% peluang untuk menjadi pemenang Pilihan Raya Presiden 2024. Ini dicerminkan dalam harga saham “Ya” Trump, yang berharga 66.3 sen. Ambil perhatian bahawa ini adalah pasaran bebas, dan harga adalah cerminan kepercayaan pedagang tentang Trump. Walaupun Polymarket memilih pasaran mana yang akan aktif, harga saham sentiasa ditentukan oleh aktiviti perdagangan.

Katakan anda memutuskan untuk menyokong Donald Trump untuk memenangi jawatan presiden A.S. 2024 dengan $100. Anda akan menerima 150.83 saham “Ya” berharga 66.3 sen setiap satu. Berikutan kemenangan pilihan raya Trump, 150 saham anda akan meningkat kepada $1 setiap satu dalam nilai, mewakili keuntungan keseluruhan $50. Walau bagaimanapun, jika Trump kalah, saham tersebut akan menjadi tidak bernilai dan anda akan kehilangan pelaburan $100 anda.

Oleh itu, pasaran ini membolehkan pedagang menyatakan pandangan mereka tentang kemungkinan Trump memenangi pilihan raya dan metodologi ini digunakan untuk pelbagai topik yang berbeza. 

Buku sukan tradisional berbeza daripada pasaran ramalan dalam beberapa cara:

• Apabila anda menyokong kuda atau pasukan untuk menang di pembuat taruhan, anda sebenarnya bertaruh melawan rumah. Buku sukan yang dimaksudkan menetapkan harga, dan anda boleh menerimanya atau menolaknya. Pembuat taruhan tidak diberi insentif untuk menawarkan nilai dalam harga, dan pedagang mereka sendiri menggunakan data sejarah dan pemodelan untuk memastikan bahawa hasil diberi harga dengan jangkaan negatif jangka panjang, setelah mengambil kira margin mereka. 
• Sebaliknya, pasaran ramalan terdiri daripada pedagang yang bertaruh melawan pedagang lain. Platform yang menganjurkan pasaran ini tidak memainkan peranan dalam menetapkan harga, tetapi bertanggungjawab untuk menyelesaikan pertaruhan dan mengagihkan kemenangan. 
• Pembuat taruhan cenderung untuk memberi tumpuan terutamanya pada acara sukan, manakala pasaran ramalan menawarkan pelbagai pasaran yang lebih luas untuk pedagang membuat spekulasi. 
• Pembuat taruhan memilih pasaran mana yang akan mereka tawarkan, manakala di Polymarket, sesiapa sahaja boleh mencadangkan pasaran, yang kemudiannya akan dipertimbangkan oleh platform. 

Walaupun pada masa penulisan, pilihan raya Presiden A.S. mendominasi volum dan perkongsian minda, ia hanyalah salah satu daripada banyak pasaran ramalan yang sangat pelbagai. 

Untuk menunjukkan ini, di bawah adalah pilihan pasaran ramalan yang diambil daripada dua platform DeFi popular:

• Manifold: Adakah kita akan mencapai "weak AGI" menjelang akhir tahun 2025?
• Manifold: Siapakah yang akan menyiarkan tweet paling disukai pada tahun 2024?
• Manifold: Adakah Apple Vision Pro akan cukup berjaya untuk menghidupkan semula minat dalam realiti campuran dan metaverse?
• Polymarket: Filem dengan kutipan tertinggi pada tahun 2024?
• Polymarket: Berapa banyak pemotongan kadar Fed tahun ini?
• Polymarket: Adakah A.S. akan mengesahkan bahawa makhluk asing wujud pada tahun 2024?

Pasaran paling popular pada tahun 2024 tidak mengejutkan berkaitan dengan pilihan raya Presiden yang akan datang:

1. Pemenang Pilihan Raya Presiden 2024, Polymarket, $2.9 bilion didagangkan. 
2. Siapakah yang akan memenangi pilihan raya presiden A.S. 2024? Predictit, $42 juta didagangkan. 
3. A.S. - Pilihan Raya Presiden 2024 - Pemenang Pilihan Raya, Betfair Exchange, £121 juta dipadankan. 
4. Siapakah yang akan memenangi Pilihan Raya Presiden? Kalshi, $139 juta didagangkan. 
5. Adakah Trump akan memenangi Pilihan Raya 2024? Manifold, $120 ribu didagangkan. 

NB: Semua angka yang dipetik di atas direkodkan pada 01/11/24.

Untuk memahami potensi impak pasaran ramalan DeFi, adalah penting untuk menimbang kedua-dua belah pihak: faedah yang menjadikan pasaran ramalan DeFi menarik kepada pengguna dan kelemahan yang boleh mengehadkan pertumbuhannya.

Platform terdesentralisasi mempunyai banyak faedah berbanding rakan sejawat terpusat mereka:

• Ketelusan: Kerana platform seperti Polymarket beroperasi menggunakan teknologi blockchain, semua transaksi direkodkan secara kekal pada lejar, yang boleh disemak dan diaudit secara peribadi oleh pengguna pada bila-bila masa. Pendekatan buku terbuka ini boleh memupuk kepercayaan yang lebih besar, kerana tidak ada keraguan bahawa pasaran diselesaikan dengan betul, dan sebarang kebimbangan boleh diserlahkan dan ditangani dengan mudah. 
• Kebolehcapaian: Pasaran ramalan DeFi secara amnya lebih mudah diakses secara global dan tidak memerlukan KYC,  membolehkan pedagang dari seluruh dunia berkumpul di satu platform. Ini boleh dikatakan membolehkan kebijaksanaan kolektif yang lebih besar, bermakna harga mungkin merupakan cerminan yang lebih benar tentang kemungkinan hasil. Walau bagaimanapun, berikutan penyelesaian dengan CFTC, penduduk A.S. tidak dibenarkan bertaruh di Polymarket, jadi tahap kebolehcapaiannya bergantung pada peraturan tempatan. 
• Kebebasan bersuara: Tidak seperti Predictit, yang mempunyai had $850 pada setiap kontrak, pedagang di Polymarket boleh bertaruh sebanyak yang mereka mahu. Malah, papan pendahulu Polymarket semasa menunjukkan bahawa ramai pedagang mempunyai volum melebihi $100 juta. Membolehkan pedagang menyatakan pandangan mereka tanpa batasan, yang sekali lagi boleh mewujudkan pasaran yang lebih mencerminkan realiti. 
• Yuran yang dikurangkan: Sesetengah platform terpusat mengenakan bayaran sehingga 10% daripada keuntungan anda sebagai yuran, dan tambahan 5% pada setiap pengeluaran. Polymarket tidak mempunyai sebarang yuran per se, tetapi mendapat keuntungan daripada spread antara harga bida dan harga tanya pasaran mereka. 
• Pelaksanaan terbuka, didorong kod:  Kerana kebanyakan kod yang diguna pakai oleh platform terdesentralisasi adalah sumber terbuka, sesiapa sahaja boleh menyemak cara kontrak pintar mereka berfungsi. Selain itu, setelah sesuatu acara berakhir, kontrak pintar yang sama memastikan bahawa kemenangan diagihkan dengan cepat dan betul kepada pedagang tanpa berlengah. Satu faedah tambahan ini ialah pasaran ramalan DeFi tidak pernah mengambil hak penjagaan dana anda. Ia sentiasa disimpan dalam kontrak pintar yang boleh dilihat pada bila-bila masa.

Dengan semua yang telah dikatakan, pasaran ramalan terdesentralisasi mempunyai beberapa kelemahan ketara yang perlu diambil kira:

• Ketidakstabilan: Jika anda bertaruh pada harga mata wang kripto, anda harus berhati-hati terhadap ketidakstabilan yang wujud dan betapa cepatnya pasaran boleh bertukar menentang anda. Seperti semua aktiviti perdagangan, risiko harus diuruskan dengan teliti, untuk memastikan anda tidak pernah kehilangan lebih daripada yang anda mampu.
• Manipulasi: Kerana sesetengah platform DeFi tidak mempunyai batasan yang sama tentang siapa yang boleh mengambil bahagian atau berapa banyak yang boleh anda pertaruhkan, adalah munasabah bahawa pemain yang lebih besar berpotensi menggerakkan pasaran memihak kepada mereka jika mereka mempunyai modal yang mencukupi. Baru-baru ini dicadangkan bahawa seorang pedagang Perancis yang sangat besar berada di belakang beberapa pertaruhan besar pada Donald Trump.
• Pusingan Tak Terduga: Kadangkala, margin yang sangat kecil boleh menentukan hasil pasaran, mengakibatkan perubahan besar dan kerugian ketara dalam tempoh yang sangat singkat. Pada September 2024, satu pasaran dengan volum lebih $500 ribu prihatin tentang bila Eigenlayer Foundation akan melancarkan token mereka. Untuk pedagang "Ya" menang, token Eigen perlu dilancarkan sebelum 11.59 malam Waktu Timur pada 30 September. Dalam pusingan yang menyakitkan, projek itu mengumumkan pelancaran token akan berlaku pada 9.00 malam Waktu Pasifik, hanya satu minit selepas tarikh akhir yang diperlukan. Ini menyebabkan nilai saham "Ya" jatuh kepada 3%. Walau bagaimanapun, kerana token dilancarkan beberapa minit lebih awal daripada yang dirancang, pasaran sebenarnya diselesaikan dengan pedagang "Ya" menang, menandakan pembalikan ajaib dan hasil yang berliku-liku.
• Pemusatan: Platform DeFi seperti Polymarket tidak sepenuhnya terdesentralisasi dalam beberapa cara penting. Walaupun sesiapa sahaja boleh mencadangkan pasaran, akhirnya pasukan Polymarket yang memilih pasaran mana yang akan aktif. Kedua, hasil setiap pasaran (dan oleh itu siapa yang menang dan kalah) ditentukan oleh pasukan Polymarket, dan beberapa keputusan tidak jelas dan memerlukan sedikit budi bicara. Semua pedagang akhirnya terdedah kepada platform yang mengklasifikasikan hasil acara dengan betul, dan mungkin terdapat kes-kes yang mencabar.
• Bias: Penyelidikan telah menunjukkan bahawa pasaran ramalan secara amnya terdedah kepada bias yang dalam beberapa kes boleh menyebabkan pasaran diberi harga terlalu tinggi atau terlalu rendah secara signifikan. 

Berikut adalah beberapa langkah asas yang akan membantu anda mengambil bahagian dalam pasaran ramalan jika anda ingin berbuat demikian:

1. Pilih Platform: Pilih pasaran ramalan DeFi yang bereputasi berdasarkan faktor seperti pasaran yang disokong, yuran dan kebolehgunaan.
2. Sambungkan Dompet: Kebanyakan platform memerlukan dompet Web3, seperti MetaMask, untuk berinteraksi dengan pasaran dan menguruskan dana.
3. Terokai Pilihan Pasaran: Semak imbas pasaran yang tersedia, daripada pilihan raya hingga sukan, dan pilih acara yang ingin anda pertaruhkan.
4. Buat Pertaruhan: Beli saham dalam hasil yang anda percaya paling mungkin, dan sahkan transaksi.
5. Jejak dan Tebus: Ikuti acara dalam masa nyata. Apabila ia berakhir, kontrak pintar secara automatik memproses kemenangan untuk ramalan yang tepat, dengan dana dihantar terus ke dompet anda.

Untuk maklumat lanjut, semak panduan Pusat Pembelajaran Kraken kami, Apakah itu Dompet Web3

Pasaran ramalan terdesentralisasi menawarkan cara baharu untuk mencipta pasaran dan bertaruh pada hasil peristiwa masa depan, dan mempunyai pelbagai faedah berbanding setara terpusat.

Memanfaatkan kelebihan teknologi blockchain, platform DeFi adalah lebih murah, lebih telus, lebih mudah diakses dan mempunyai batasan yang lebih sedikit untuk pengguna.

Walaupun platform ini membawa risiko unik mereka sendiri, peningkatan permintaan baru-baru ini menunjukkan bahawa pedagang mencari alternatif kepada platform legasi yang telah wujud dalam beberapa bentuk selama bertahun-tahun. 

Mencari tempat untuk berdagang mata wang kripto pasaran ramalan? Kraken memberi pelanggan akses kepada Gnosis (GNO), Drift Protocol (DRIFT) dan banyak token pasaran ramalan lain dengan satu klik butang.

Daftar untuk akaun percuma anda dan mulakan hari ini.