Hasil lwn keuntungan

Pendapatan dan keuntungan sering kali bercampur aduk dalam perbualan harian—dengan kedua-duanya sering digunakan secara samar-samar untuk merujuk kepada wang yang diperoleh oleh perniagaan (biasanya, daripada menjual perkhidmatan atau produk).

Ya, ayat sebelumnya secara teknikal merangkumi kedua-dua istilah, tetapi mari kita lebih spesifik. Pendapatan sesebuah perniagaan ialah pendapatannya: jumlah wang yang diperoleh sebelum mengambil kira sebarang perbelanjaan. Anda juga mungkin mendengarnya dipanggil baris teratas, kerana ia biasanya muncul di bahagian atas dokumen kewangan.

Sewajarnya, keuntungan sering dirujuk sebagai baris bawah, kerana itulah yang tinggal pada perniagaan selepas menolak semua kos daripada pendapatan.

Anda memutuskan untuk membuka kedai pop-up yang menjual cengkerang untuk satu malam sahaja. Perbelanjaan anda adalah seperti berikut: 

• $500 untuk 1,000 cengkerang
• $200 untuk dua orang kakitangan untuk membantu anda menjualnya
• $100 untuk menyewa kedai untuk menjualnya

Jumlah perbelanjaan anda ialah $800. Untuk membuat keuntungan, pendapatan anda daripada menjual cengkerang perlu melebihi jumlah ini. Anda membeli setiap satu dengan harga 50¢, tetapi anda memutuskan untuk menjualnya dengan harga $1 setiap satu.

Nasib baik untuk anda, cengkerang itu sangat laris, dan habis dijual dalam beberapa jam sahaja. 1,000 cengkerang, setiap satu dijual dengan harga $1, memberikan anda pendapatan (atau baris teratas) sebanyak $1,000. Anda telah membelanjakan $800, jadi kami menolak jumlah itu daripada pendapatan anda untuk mendapatkan keuntungan (atau baris bawah) sebanyak $200.

Dalam contoh ini, jelas kelihatan betapa berbezanya kedua-dua nombor tersebut. Sekiranya anda menjual cengkerang pada harga 80¢ atau kurang, pendapatan anda mungkin kelihatan baik, tetapi keuntungan anda tidak akan wujud: paling baik, anda akan pulang modal. Dan paling teruk, anda akan rugi dalam operasi ini.

Contoh awal kami menyederhanakan perkara, sudah tentu. Perniagaan yang diuruskan dengan ketat akan menjadi lebih spesifik dalam perakaunannya dengan membezakan antara keuntungan/pendapatan kasar dan bersih.

Pendapatan kasar merujuk kepada jumlah keseluruhan pendapatan, tanpa mengambil kira potongan (cth., pulangan dan diskaun). Pendapatan bersih mengambil kira ini, memberikan angka yang lebih ‘realistik’. Walau bagaimanapun, penting untuk diingat bahawa pendapatan bersih hanya mengambil kira potongan khusus ini, dan bukan perbelanjaan keseluruhan — itu adalah tugas untuk keuntungan bersih.

Untuk mengira keuntungan kasar, kami menolak kos barang dijual (COGS) daripada pendapatan. Seperti yang mungkin ditunjukkan oleh namanya, COGS hanya berkaitan dengan kos yang terikat secara langsung dengan pengeluaran barang—pembuatan, bahan mentah, dsb. Metrik ini boleh memberikan gambaran yang baik tentang kecekapan syarikat dalam menghasilkan barang.

Keuntungan bersih mengambil pandangan yang lebih holistik: ia dikira dengan menolak semua kos (perbelanjaan operasi, COGS, cukai, kakitangan) daripada pendapatan. Sewajarnya, ini benar-benar ‘baris bawah’.

Bukanlah sesuatu yang luar biasa bagi perbelanjaan syarikat untuk melebihi pendapatan mereka—dalam erti kata lain, untuk mereka beroperasi dalam kerugian.

Tahukah anda bahawa Amazon, yang memegang penilaian hampir $2 trilion pada masa penulisan ini, beroperasi dalam kerugian dari penubuhannya pada tahun 1994 hingga 2003? Walaupun ia mengira pendapatannya dalam jutaan (dan bilion) pada peringkat awal ini, perbelanjaannya melebihi angka-angka ini kerana CEO Jeff Bezos menyasarkan pertumbuhan dan pelaburan semula berbanding keuntungan. 

Fenomena lain yang perlu diperhatikan ialah syarikat berpendapatan tinggi, bermargin rendah: syarikat yang mempunyai pendapatan tinggi, tetapi keuntungan yang agak rendah. Contoh utama ialah Walmart, yang pada tahun 2023, mempunyai pendapatan lebih $600 bilion. Walau bagaimanapun, keuntungan bersihnya ialah $11.7 bilion, mewakili margin keuntungan hanya 1.9%. Dalam erti kata lain, untuk setiap dolar yang dibelanjakan, Walmart menyimpan 1.9¢.

Sudah tentu, keuntungan melebihi $11 bilion masih sangat mengagumkan. Peruncit seperti Walmart mampu mencapai margin ini melalui skala operasi mereka yang besar, menawarkan kos rendah dengan berurusan dalam jumlah produk yang sangat besar.

Untuk kekal bertahan dalam perniagaan memerlukan pemahaman yang baik tentang keuntungan dan pendapatan. Tetapi metrik ini bukan sahaja berguna untuk pemilik kedai dan pengarah—ia juga digunakan oleh penganalisis untuk menilai syarikat dan memilih saham.

Sebagai contoh, nisbah harga-kepada-jualan (P/S), yang dikira dengan membahagikan permodalan pasaran dengan pendapatan, menunjukkan berapa banyak yang sanggup dibayar oleh pelabur bagi setiap dolar pendapatan. Angka yang lebih rendah mungkin menunjukkan bahawa saham itu kurang nilai, manakala angka yang lebih tinggi mungkin menunjukkan jangkaan pertumbuhan yang tinggi. 

Metrik popular lain ialah margin keuntungan bersih (pendapatan bersih / pendapatan x 100), yang disentuh secara ringkas dalam contoh Walmart. Ini adalah ukuran kecekapan, memberitahu penganalisis berapa banyak pendapatan bersih yang dijana bagi setiap dolar pendapatan. Margin yang lebih tinggi mungkin menunjukkan kawalan kos yang lebih baik dan kuasa penetapan harga.

Pendapatan merujuk kepada jumlah wang yang dijana oleh syarikat dalam perniagaan hariannya—tanpa mengambil kira sebarang perbelanjaan.

Keuntungan adalah ‘baris bawah’: jumlah wang yang tinggal selepas semua perbelanjaan tersebut ditolak daripada pendapatan.

Ya! Dalam kes ini, dikatakan bahawa syarikat beroperasi dengan margin rendah: walaupun pendapatan tinggi, perbelanjaan syarikat juga tinggi, yang bermaksud keuntungan mungkin hanya sebahagian kecil daripada pendapatan. Perniagaan seperti peruncit dan restoran biasanya memerhatikan ini.

Ambil perhatian bahawa sebaliknya juga boleh berlaku: sesebuah syarikat mungkin mempunyai pendapatan rendah, tetapi keuntungan tinggi disebabkan perbelanjaan yang minimum.

Keuntungan bersih dikira dengan menolak semua perbelanjaan daripada pendapatan:

• Keuntungan bersih = pendapatan - perbelanjaan

Walaupun kedua-dua metrik adalah kritikal dalam mana-mana konteks perniagaan, keuntungan merangkumi lebih banyak maklumat daripada pendapatan: ia mengambil kira perbelanjaan, memberikan gambaran yang lebih baik tentang kesihatan perniagaan.

Keuntungan bersih adalah baris bawah yang sebenar, diperoleh dengan menolak semua perbelanjaan daripada pendapatan. Keuntungan kasar hanya menolak kos barang dijual (COGS)—dalam erti kata lain, yang terlibat secara langsung dalam pengeluaran/perolehan barang.

Ingin mula melabur dalam saham? Kraken Equities menyediakan akses mudah kepada lebih 11,000 saham syarikat dagangan awam dan ETF yang berbeza.

Daftar untuk akaun percuma anda hari ini!