Positiebepaling met leverage
Positiegrootte volgt uit je risicobereidheid, niet uit je hefboominstelling. Hefboomwerking bepaalt hoeveel marge je nodig hebt om een positie aan te houden, niet hoeveel je erop moet riskeren.
De formule: positiegrootte (USD) = (accountwaarde x risico%) / instapprijs – stop-lossprijs. Dit geeft de juiste positiegrootte voor elke trade, long of short, ongeacht de hefboomwerking.
Een gangbare aanpak is om 0,5% tot 2% van je account per trade te riskeren, zodat elke verliesgevende trade een voorspelbaar, beheersbaar bedrag kost.
Bij shorts ligt de stop-loss boven de instapprijs. De afstand is nog steeds een positief getal en de formule is identiek aan die voor een long.
Het Kelly-criterium, een formule om de optimale positiegrootte voor investeringen te bepalen en langetermijngroei te maximaliseren, biedt een geavanceerdere methode voor positiebepaling voor traders met betrouwbare historische winstpercentages.
Zonder minstens 100 trades aan handelsgeschiedenis is de vaste-percentagemethode praktischer. De Kelly-formule levert onbetrouwbare uitkomsten bij kleinere steekproeven.
Inleiding tot hefboomwerking
Hefboomwerking verandert niet hoeveel je per trade moet riskeren. Het verandert hoe klein je positie moet zijn om dat risico constant en voorspelbaarder te houden. Een Trader die 10x hefboomwerking op een $10.000-account gebruikt, moet kleinere posities innemen, niet grotere.
Lees voordat je met de formule aan de slag gaat eerst onze risicobeheer voor futures-gids voor het bredere kader rond positiegrootte.
Hefboomwerking instellen verschilt per regio
Let op: voordat je de positiegrootte-formule toepast, is het goed om te weten dat de manier waarop je hefboomwerking op Kraken instelt afhangt van je regio. In de EU en andere niet-Amerikaanse regio's stel je de hefboomwerking in via een schuifbalk bij het plaatsen van een order: tot 10x in de EU, tot 100x op BTC en ETH buiten de VS.
In de VS is hefboomwerking geen schuifbalk-instelling, maar hangt het af van de contractstructuur en hoeveel onderpand je voor de positie inlegt. Meer onderpand = lagere Effectieve leverage op dezelfde nominale waarde. De positiegrootte-formule hieronder werkt in beide gevallen, omdat die eerst een nominale positiegrootte oplevert en de hefboomwerking vervolgens als aparte margeberekening wordt verwerkt.
De positiegrootte-formule
Positiegrootte (USD nominaal) = (Account value x Risico %) / Instaprijs - Stop-lossprijs
De symbolen staan voor absolute waarde: gebruik altijd de positieve afstand tussen instaprijs en stop-loss, ongeacht de richting.
Variabelen:
- Account value: totaal tegoed van je futures-account in USD
- Risico %: percentage van het account dat je riskeert op deze trade (gangbaar is 0,5% tot 2%)
- Instaprijs - Stop-lossprijs: absolute prijsafstand tussen instap en stop, altijd positief bij zowel long als short
Resultaat: Nominale positiegrootte in USD. Deel door je hefboomwerking om de benodigde marge te berekenen.
Nominale waarde is de totale marktwaarde van je positie tegen de huidige prijs. Als je 0,1 BTC aanhoudt tegen $60.000, is je nominale waarde $6.000 – dat is de volledige blootstelling van je positie, ongeacht hoeveel marge je hebt ingelegd om deze te openen. Met hefboomwerking kun je een nominale positie van $6.000 openen met minder dan $6.000 marge, maar je winst en verlies worden berekend over de volledige $6.000.
Bij een long staat de stop-loss onder de instaprijs (voorbeeld: instap $60.000, stop $59.000, afstand = $1.000). Bij een short staat de stop-loss boven de instaprijs (voorbeeld: instap $3.200, stop $3.280, afstand = $80). In beide gevallen gebruik je de positieve afstand; de formule is identiek.
Voorbeeld 1: BTC-PERP long
Gegevens:
- Accountwaarde: $10.000
- Risico per trade: 1% = $100 maximaal verlies
- Instaprijs: $60.000
- Stop-loss: $59.000
- Afstand tot stop: $60.000 - $59.000 = $1.000
Berekening:
- Positiegrootte = $100 / $1.000 = 0,1 BTC
- Nominale waarde = 0,1 x $60.000 = $6.000
- Bij 10x hefboomwerking: benodigde marge = $6.000 / 10 = $600
Uitkomst als stop wordt geraakt:
- Verlies = 0,1 BTC x $1.000 = $100 = 1% van het account
De hefboomwerking bepaalt hoeveel marge je inzet ($600 bij 10x versus $1.200 bij 5x). Het dollarrisico bij het raken van de stop verandert hierdoor niet. In dit voorbeeld is het altijd $100, want het risico is berekend via de formule — niet via de hefboomwerking. De cijfers in dit voorbeeld zijn alleen illustratief en garanderen geen uitkomst.
Voorbeeld 2: ETH-PERP short
Bij een short staat de stop-loss boven de instaprijs. Veel traders maken hier rekenfouten omdat de richting omgekeerd is. De formule handelt dit af: afstand is altijd het absolute verschil, altijd positief.
Gegevens:
- Accountwaarde: $10.000
- Risico per trade: 1% = $100 maximaal verlies
- Instaprijs: $3.200
- Stop-loss: $3.280 (boven instap, omdat dit een short is)
- Afstand tot stop: $3.280 - $3.200 = $80
Berekening:
- Positiegrootte = $100 / $80 = 1,25 ETH
- Nominale waarde = 1,25 x $3.200 = $4.000
- Bij 5x hefboomwerking: vereiste marge = $4.000 / 5 = $800
Uitkomst als stop wordt geraakt:
- Verlies = 1,25 ETH x $80 = $100 = 1% van account
Dit voorbeeld hanteert 5x hefboomwerking in plaats van 10x. De formule en het dollarrisico zijn hetzelfde. Hefboomwerking beïnvloedt de vereiste marge, niet het risico per trade. De cijfers in dit voorbeeld zijn alleen illustratief en garanderen geen uitkomst.
Hoe hefboomwerking de positiegrootte beïnvloedt
De meest voorkomende misvatting over hefboomwerking is dat je bij meer hefboomwerking een grotere Positie zou moeten openen. Dat klopt niet. Meer hefboomwerking betekent dat dezelfde nominale positie minder marge vereist.
Voor een volledige uitleg van hoe hefboomwerking werkt, zie hoe hefboomwerking op Kraken werkt.
Leverage | Nominale omvang | Benodigde marge | Dollarrisico bij stop-loss |
|---|---|---|---|
5x | $6.000 (0,1 BTC) | $1.200 | $100 |
10x | $6.000 (0,1 BTC) | $600 | $100 |
20x | $6.000 (0,1 BTC) | $300 | $100 |
De notionele positie en het dollarrisico zijn hetzelfde voor alle drie. Hefboomwerking verandert alleen de vereiste marge. Wie de positiegrootte baseert op de hefboominstelling in plaats van de formule, creëert posities waarbij een kleine koersbeweging al een groot deel van het account kan wegvagen.
De Kelly Criterion: een geavanceerdere methode voor positiebepaling
De Kelly Criterion is een formule voor het berekenen van een optimale positiegrootte op basis van het historische winstpercentage en de reward-to-risk ratio.
Kelly % = Winstpercentage – ((1 – Winstpercentage) / Reward:Risk ratio)
Voorbeeld:
- Winstpercentage: 50% (0,5)
- Reward:Risk ratio: 1,5:1
- Kelly % = 0,5 – (0,5 / 1,5) = 0,5 – 0,33 = 17% van het account per trade
De meeste traders gebruiken een fractie van de Kelly-output, meestal 25% tot 50% van het Kelly-percentage, om de variantie te beperken. Dit wordt fractional Kelly genoemd. Bij half-Kelly geeft dit voorbeeld een uitkomst van 8,5% per trade.
Er zijn twee belangrijke kanttekeningen. Ten eerste voorspellen historische winstpercentages geen toekomstige resultaten. De formule levert de meest betrouwbare uitkomsten bij een grote steekproef van trades, doorgaans 100 of meer.
Ten tweede levert de Kelly-formule zonder voldoende grote tradegeschiedenis onbetrouwbare uitkomsten op en kan deze positiegroottes suggereren die het account aan aanzienlijk risico blootstellen. De vaste-percentagemethode (0,5% tot 2% per trade) is praktischer voor de meeste traders zonder statistisch significante tradegeschiedenis.
Start met futures traden op Kraken
Doorlopende futures zijn derivatencontracten waarmee je kunt speculeren op prijsbewegingen van assets, van cryptovaluta tot getokeniseerde aandelen, zonder de asset zelf in eigendom te hoeven nemen.
Veelgestelde vragen
Disclaimer
Het educatieve materiaal op deze pagina is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen aanbod om futures te traden. Kraken Futures wordt aangeboden door een andere gelicentieerde Kraken-entiteit, afhankelijk van waar je woont. Derivaten zijn complexe instrumenten met een hoog risico op snelle verliezen door leverage. Je moet geen geld riskeren dat je je niet kunt veroorloven te verliezen. Hoe dit fiscaal wordt behandeld hangt af van je persoonlijke situatie en kan wijzigen. Er kunnen geografische beperkingen van toepassing zijn, die zonder voorafgaande kennisgeving wijzigen. Producten en diensten van Kraken vallen mogelijk niet onder investeerderscompensatie- of depositobeschermingsregelingen. Niets op deze pagina vormt investerings-, juridisch of fiscaal advies. Toegang is afhankelijk van geschiktheid, lokale regelgeving en de Servicevoorwaarden van de juridische entiteit die op jou van toepassing is.