Wat is Balancer? (BAL)

De beginnersgids

Balancer is een gedecentraliseerd financieel (DeFi) protocol dat draait op Ethereum en dat een gedistribueerd netwerk van computers wil stimuleren om een gedecentraliseerde beurs te exploiteren waar gebruikers elke cryptocurrency kunnen kopen en verkopen.

Het kan helpen om Balancer te zien als een soort indexfonds, waarbij gebruikers fondsen creëren op basis van de cryptocurrency's in hun portfolio. Deze fondsen staan bekend als Balancer-pools en elke gebruiker die liquiditeit wil bieden aan een pool kan dit doen door er simpelweg een asset in te storten.

Gebruikers die liquiditeit verstrekken aan een Balancer-pool verdienen dan een deel van de handelskosten die aan het netwerk worden betaald voor het gebruik van hun geld en worden beloond met een eigen cryptocurrency genaamd BAL.

Deze stortingen zijn essentieel voor het netwerk en verstrekken de liquiditeit die gebruikers nodig hebben om cryptocurrency's te kopen en verkopen op het platform.

Dit betekent dat Balancer beide kanten van de markt moet stimuleren om te kunnen werken – cryptogebruikers die een deel van hun assets beschikbaar willen stellen om te traden en handelaren die de best mogelijke prijs voor een asset zoeken.

Op deze manier werkt Balancer op een vergelijkbare manier als andere gedecentraliseerde beurzen (DEX'en) zoals Uniswap (UNI) en Curve (CRV). Balancer biedt echter extra functies, waaronder de mogelijkheid om tot acht tokens te bundelen in pools.

fixedKey

Wie heeft Balancer gecreëerd?

Balancer begon in 2018 als een onderzoeksproject bij een softwareadviesbureau genaamd BlockScience, opgericht door Fernando Martinelli en Mike McDonald.

Het project haalde vervolgens zelfstandig $ 3 miljoen aan financiering op als Balancer Labs in 2020. In die ronde werden zo'n 5 miljoen BAL-tokens verkocht aan investeerders en 25 miljoen tokens toegekend aan aandeelhouders en werknemers (op een totale voorraad van 100 miljoen tokens).

Er werd nog eens 10 miljoen BAL opzij gezet, waarvan de helft werd gereserveerd voor een fonds dat wordt gebruikt voor bijdragers aan het Balancer-ecosysteem en de andere helft voor verkoop aan toekomstige investeerders.

Hoe werkt Balancer?

Net zoals een indexfonds uit verschillende aandelen kan bestaan, bestaan Balancer-pools uit maximaal acht verschillende cryptocurrency's.

De waarde van een Balancer-pool wordt bepaald door de percentages van elk token erin, een gewicht dat wordt gekozen bij het maken van de pool.

Zelfbalancerend indexfonds

Balancer gebruikt aangepaste programma's genaamd smart contracts om ervoor te zorgen dat elke pool de juiste verhouding van assets behoudt, ook als de koersen van individuele munten in de pools kunnen variëren.

Een Balancer-pool kan bijvoorbeeld beginnen met 25% ETH, 25% DAI en 50% LEND. Als op een bepaald moment de koers van LEND verdubbelt, verlaagt de pool automatisch de hoeveelheid LEND die deze bevat, zodat LEND 50% van de waarde van de pool kan blijven uitmaken.

Waar gaat de LEND naartoe? De smart contracts van Balancer maken ze beschikbaar voor handelaren die LEND willen kopen als de koers stijgt.

Opgemerkt moet worden dat liquiditeitsverstrekkers nog steeds vergoedingen verdienen terwijl hun indexfondsen worden geherbalanceerd, net zoals traditionele indexfondsen waarbij beleggers vergoedingen betalen voor het herbalanceren.

Balancer-pools

Balancer biedt private, publieke en smart pools, gericht op gebruikers met verschillende risicobereidheid.

Met publieke pools kan elke gebruiker liquiditeit verstrekken door assets toe te voegen of terug te trekken. De parameters van publieke pools staan vast en kunnen niet worden gewijzigd voordat ze worden gelanceerd.

Dat betekent dat ze nuttig kunnen zijn voor gebruikers met kleinere hoeveelheden aangehouden assets die vergoedingen willen verdienen aan de populairste – en meest liquide – pools.

Smart pools hebben flexibele parameters en bestaan als tussenvorm tussen publieke en private Balancer-pools. Met deze functie kunnen pools worden geprogrammeerd om extra functies uit te voeren, zoals het veranderen van gewichten, het wijzigen van swapkosten en het beperken van wie er liquiditeit aan kan verstrekken.

Liquidity bootstrapping pools (LBP's) zijn een soort smart pool waarmee projecten met relatief weinig kapitaal liquiditeit kunnen ophalen voor hun eigen tokens.

Ze werken met een variabel wegingssysteem dat in de loop van de tijd kan worden aangepast. Doorgaans zal een project een LBP lanceren en het eigen token veel hoger wegen dan het gekoppelde token. De verkoop begint in het voordeel van het projecttoken en daalt geleidelijk in prijs door het gewicht na verloop van tijd te veranderen om constante neerwaartse druk op de prijs te creëren. Dit proces levert een concurrentievoordeel op ten opzichte van bots en whales en maakt prijsontdekking mogelijk.

Dit systeem is zo opgezet om te voorkomen dat bots en whales de markt manipuleren. De eerste kopers betalen de hoogste prijs. Het helpt projecten ook om efficiënter liquiditeit te verkrijgen dan publieke liquiditeitspools met een vaste weging.

Een private Balancer-pool is een pool waarbij alleen de maker ervan assets kan toevoegen of verwijderen. De gebruiker kan ook alle andere parameters van de pool aanpassen, zoals kosten, gewichten en de soorten assets die worden geaccepteerd.

Private pools zijn nuttig voor assetbeheerders met een grote portfolio die vergoedingen willen verdienen op hun specifieke assets.

Waarom heeft BAL waarde?

Balancers cryptocurrency, BAL, is essentieel voor het distribueren van de activiteiten, zodat er geen centrale partij is die beslissingen kan nemen over de werking van het platform.

Verder werkt het ook als een stimuleringsmechanisme, omdat gebruikers die assets storten in Balancer-pools BAL-tokens verdienen. Door gebruik te maken van het veCRV-mechanisme van Curve moeten BAL-houders hun Balancer-pooltokens (80/20 BAL/WETH) nu maximaal een jaar lang vastzetten om BAL- of veBAL-tokens, met stemrecht te ontvangen. Deze tokens bieden een verhoogd rendement en stemrecht.

Net als veel andere cryptocurrency's is de voorraad BAL-tokens begrensd, wat betekent dat er nooit meer dan 94 miljoen BAL zullen zijn.

Balancers uitgifteschema was in eerste instantie geprogrammeerd om 145.000 tokens per week uit te geven aan gebruikers als beloning voor het mijnen van liquiditeit. Na activering van het veBAL-systeem in maart 2022 zijn er nu echter routinematige halveringsgebeurtenissen ingevoerd. Dat betekent dat het aantal nieuwe BAL-tokens dat in omloop komt elke vier jaar programmatisch wordt gehalveerd.

Waarom zou ik BAL gebruiken?

Balancer kan interessant zijn als je een bestaande cryptocurrencybelegger bent met een inactieve portfolio die je aan het werk wilt zetten.

Het kan ook handig zijn als je een actieve handelaar of portfoliobeheerder bent, omdat het gebruikers in staat stelt om eenheden te kopen in creatief samengestelde indices die op het protocol bestaan.

Het aanhouden van BAL is nuttig op de lange termijn als je de ontwikkeling van het platform wilt beïnvloeden door te stemmen over belangrijke beslissingen over sommige functies.

Gebruikers kunnen ook investeren in BAL als ze geloven dat gedecentraliseerde handel in cryptocurrency's in de toekomst aan populariteit zal winnen.