Jak pożyczać pod zastaw Bitcoina

Pożyczka pod zastaw Bitcoina oznacza zaciągnięcie pożyczki z wykorzystaniem BTC jako zabezpieczenia, bez jego sprzedaży. Zastawiasz BTC, który już posiadasz, pożyczasz część jego wartości i odzyskujesz swoje BTC po spłacie.

Choć istnieją istotne różnice, najprościej rozumieć pożyczkę kryptowalutową jak zwykłą pożyczkę zabezpieczoną, tyle że zabezpieczeniem jest twój BTC, a nie dom czy samochód.

Pożyczkodawca przechowuje twój BTC do momentu spłaty, a ponieważ pożyczka jest zabezpieczona tym zastawem, zazwyczaj nie ma sprawdzania zdolności kredytowej.

Sprzedaż BTC kończy twoją pozycję i w niektórych jurysdykcjach może skutkować powstaniem obowiązku podatkowego. Pożyczka pozwala zachować ekspozycję na BTC, a jednocześnie skorzystać z jego wartości. To kwestia wygody i utrzymania inwestycji.

Możesz zaciągnąć pożyczkę pod zastaw BTC za pośrednictwem platformy powierniczej, takiej jak Kraken, która przechowuje twoje zabezpieczenie, lub przez niepowierniczy protokół DeFi, w którym trzyma je kontrakt smart. Kompromis polega na wygodzie i wsparciu w zamian za samodzielne zarządzanie. Jeśli zastanawiasz się, kto powinien trzymać twoje klucze, nasz przewodnik po portfelach omawia oba modele.

Pożyczka pod zastaw Bitcoina przebiega w tych samych czterech krokach na niemal każdej platformie.

1. Wybierz platformę i wpłać BTC. Wybierz platformę powierniczą lub protokół DeFi, a następnie wpłać lub zastaw BTC, który chcesz wykorzystać jako zabezpieczenie.

2. Wybierz kwotę w ramach swojego limitu. Zdecyduj, ile chcesz pożyczyć – maksymalnie do kwoty, na jaką pozwala twoje zabezpieczenie. Niższa pożyczka to większy bufor bezpieczeństwa.

3. Odbierz środki lub siłę nabywczą. Wiele platform wypłaca gotówkę lub stablecoiny. Na Kraken pożyczona kwota staje się siłą nabywczą w standardowym procesie zakupu, dzięki czemu możesz kupić więcej BTC w jednym kroku.

4. Spłacaj w swoim tempie. Spłacaj w całości lub w części, aby zmniejszyć zadłużenie i uwolnić zabezpieczenie.

Możesz zobaczyć, jak to działa w praktyce, w Kraken Borrow, gdzie pożyczka jest wbudowana w proces zakupu, dzięki czemu BTC staje się siłą nabywczą.

To, ile możesz pożyczyć, zależy od wartości twojego BTC oraz redukcji wartości, maksymalnie do limitu 1x w EOG i ROW.

Wskaźnik pożyczka-wartość (LTV) to stosunek kwoty pożyczki do wartości zabezpieczenia wyrażony w procentach. Redukcja wartości obniża część rynkowej wartości Twoich BTC zaliczaną jako zabezpieczenie, aby zostawić margines na zmienność. Ponieważ LTV rośnie w momencie spadku ceny BTC, pożyczanie znacznie poniżej maksimum zapewnia większe bezpieczeństwo. Pełną mechanikę LTV i likwidacji opisujemy w naszym przewodniku krok po kroku.

Znaczna część pożyczek pod zastaw Bitcoina jest zaciągana w DeFi, a nie na platformach takich jak Kraken.

Zasadnicza różnica między tymi dwoma typami platform sprowadza się do sposobu prowadzenia powiernictwa oraz stopnia złożoności technicznej.

Platformy DeFi, takie jak Aave, Sky, Maple i inne, działają bez powiernictwa – Twoje zabezpieczenie trzyma kontrakt smart, a wszystkim zarządzasz samodzielnie z poziomu portfela.

Platforma powiernicza jak Kraken przechowuje zabezpieczenie za Ciebie, jest prostsza w obsłudze i integruje pożyczkę z zakupem. Platformy DeFi eliminują ryzyko kontrahenta, ale dokładają samodzielne zarządzanie i ryzyko kontraktu smart. Z kolei platformy scentralizowane wprowadzają ryzyko kontrahenta, ale mogą być znacznie łatwiejsze w obsłudze.

DeFi sprawdza się w przypadku samodzielnych klientów, którzy chcą trzymać własne klucze i swobodnie zarządzać pozycją w łańcuchu bloków. Rozwiązanie powiernicze pasuje osobom, które wolą prostszą obsługę ze wsparciem oraz możliwość wykorzystania siły nabywczej w tym samym miejscu.

BTC, które zastawiasz jako zabezpieczenie pożyczki, zwykle nie mogą być jednocześnie stakowane, ponieważ te same monety nie mogą zabezpieczać dwóch zobowiązań naraz. Jeśli zarabianie nagród za stakowanie jest dla Ciebie ważniejsze niż zaciągnięcie pożyczki, rozważ ten kompromis, zanim zastawisz BTC jako zabezpieczenie.

Pożyczanie pod zastaw Bitcoina wiąże się z realnym ryzykiem, które zasługuje na taką samą uwagę jak korzyści. Główne z nich to ryzyko likwidacji – platforma automatycznie sprzedaje Twoje BTC, aby spłacić pożyczkę, jeśli wartość Bitcoina spadnie zbyt mocno.

Ponieważ Twoja pożyczka jest zabezpieczona aktywem o dużej zmienności, znaczny spadek ceny BTC podnosi wskaźnik LTV i może uruchomić likwidację. Możesz stracić zastawione BTC, sprzedane po niskiej cenie – a właśnie tego większość posiadaczy stara się uniknąć.

Przed likwidacją margin call ostrzega Cię, że trzeba zareagować. Na Kraken margin call jest uruchamiany przy 80% LMR, a likwidacja rozpoczyna się przy 40% LMR. Gwałtowne ruchy BTC mogą szybko przekroczyć te progi, dlatego niewielki bufor jest ryzykowny.

Pożyczaj znacznie poniżej maksymalnego LTV, trzymaj w rezerwie BTC lub gotówkę, które możesz szybko dołożyć, i monitoruj pożyczkę, zamiast o niej zapominać. Wybór regulowanej, przejrzystej platformy z historią działania dodatkowo ogranicza ryzyko platformy.

To, czy pożyczanie pod zastaw Bitcoina jest dobrym pomysłem, zależy od Twojego celu i tolerancji ryzyka, dlatego potraktuj poniższe punkty jako kwestie do rozważenia, a nie porady.

Może mieć sens, jeśli chcesz uzyskać płynność lub zwiększyć ekspozycję na BTC bez sprzedaży, potrafisz pożyczać ostrożnie i jesteś w stanie monitorować oraz dopłacać zabezpieczenie, gdy cena BTC spada.

Może nie mieć sensu, jeśli musiałbyś pożyczać blisko maksimum, nie masz możliwości śledzenia pozycji lub byłbyś zmuszony sprzedać inne aktywa, by pokryć margin call. W warunkach dużej zmienności ryzyko likwidacji jest realne.

Zastanów się, jak duży masz bufor przed margin call, co się stanie, jeśli cena BTC gwałtownie spadnie w nocy, i czy zdążysz spłacić pożyczkę lub dołożyć zabezpieczenie na czas. Jeśli odpowiedzi budzą Twój niepokój, pożycz mniej albo wcale.

W Kraken pożyczanie pod zastaw Bitcoina jest wbudowane bezpośrednio w proces zakupu, a nie realizowane jako osobna pożyczka.

Twój kwalifikujący się BTC staje się siłą nabywczą, dzięki czemu możesz kupić więcej w jednym procesie: najpierw wykorzystywane są Twoje środki pieniężne, pożyczka zabezpieczona kryptowalutami pokrywa różnicę tylko wtedy, gdy jest to potrzebne, a stawkę i opłaty widzisz jeszcze przed potwierdzeniem.

Portfele powiernicze zarządzane przez Kraken nie zostały nigdy naruszone od powstania Kraken w 2011 r., a Kraken Borrow działa na tej samej infrastrukturze.

Kraken Borrow jest dostępny w całym Europejskim Obszarze Gospodarczym oraz na kilku innych obsługiwanych rynkach. Obecnie usługa nie jest dostępna dla klientów w USA, Wielkiej Brytanii, Kanadzie, Australii ani w niektórych innych regionach.