Jak pożyczyć pod zastaw swojego Ethereum

Pożyczka pod zastaw Ethereum to pożyczka, w której zabezpieczeniem jest Twoje ETH – bez konieczności jego sprzedaży. Zastawiasz posiadane ETH, pożyczasz kwotę stanowiącą część jego wartości i odzyskujesz ETH po spłacie.

Choć istnieją istotne różnice, najłatwiej zrozumieć pożyczkę kryptowalutową, porównując ją do zwykłej pożyczki zabezpieczonej, w której zamiast domu czy samochodu zabezpieczeniem jest Twoje ETH.

Pożyczkodawca przechowuje Twoje ETH do momentu spłaty, a ponieważ pożyczka jest zabezpieczona, zwykle nie wymaga sprawdzenia zdolności kredytowej.

Sprzedaż ETH zamyka Twoją pozycję i w niektórych jurysdykcjach może być zdarzeniem podatkowym. Pożyczka pozwala zachować ekspozycję na ETH, a jednocześnie korzystać z jego wartości. To kwestia wygody i pozostania zainwestowanym.

Pożyczkę pod zastaw ETH możesz zaciągnąć za pośrednictwem platformy powierniczej, takiej jak Kraken, która przechowuje Twoje zabezpieczenie, lub poprzez niepowierniczy protokół DeFi, w którym zabezpieczenie trzyma smart kontrakt. Kompromis dotyczy wygody i wsparcia w zamian za samodzielne zarządzanie. Jeśli zastanawiasz się, kto powinien przechowywać Twoje klucze, w naszym poradniku o portfelach porównujemy oba modele.

Pożyczanie pod zastaw Ethereum przebiega według tych samych czterech kroków na niemal każdej platformie.

1. Wybierz platformę i wpłać ETH. Wybierz platformę powierniczą lub protokół DeFi, a następnie wpłać lub przekaż jako zabezpieczenie ETH, które chcesz wykorzystać.

2. Wybierz kwotę w ramach swojego limitu. Zdecyduj, ile chcesz pożyczyć, maksymalnie do kwoty, na jaką pozwala Twoje zabezpieczenie. Mniejsza pożyczka daje większy bufor bezpieczeństwa.

3. Odbierz środki lub siłę nabywczą. Wiele platform wypłaca walutę tradycyjną lub stablecoiny. W Kraken pożyczona kwota staje się siłą nabywczą w standardowym procesie zakupu, dzięki czemu możesz kupić więcej ETH w jednym kroku.

4. Spłacaj w dogodnym terminie. Spłać w całości lub w części, aby zmniejszyć zadłużenie i odblokować zabezpieczenie.

Zobacz, jak działa to w praktyce w Kraken Borrow, gdzie pożyczanie jest wbudowane w proces zakupu, dzięki czemu Twoje ETH staje się siłą nabywczą.

Kwota, którą możesz pożyczyć, zależy od wartości Twojego ETH i jego redukcji wartości, maksymalnie do limitu 1x w EOG i innych regionach.

Przewodnik krok po kroku po obliczaniu LTV, naliczaniu odsetek i przebiegu likwidacji.

Duża część pożyczek pod zastaw Ethereum odbywa się w DeFi, a nie na platformach takich jak Kraken.

Kluczowa różnica między tymi dwoma typami platform sprowadza się do sposobu obsługi powiernictwa oraz poziomu złożoności technicznej.

Platformy DeFi, takie jak Aave, Sky, Maple i inne, są niepowiernicze – to smart kontrakt przechowuje Twoje zabezpieczenie, a wszystkim zarządzasz samodzielnie z poziomu portfela.

Platforma powiernicza, taka jak Kraken, przechowuje Twoje zabezpieczenie za Ciebie, jest prostsza w obsłudze i łączy pożyczanie z kupowaniem. Platformy DeFi eliminują ryzyko kontrahenta, ale wiążą się z koniecznością samodzielnego zarządzania oraz ryzykiem smart kontraktu. Z kolei platformy scentralizowane wprowadzają ryzyko kontrahenta, lecz mogą być znacznie łatwiejsze w obsłudze.

DeFi sprawdza się w przypadku samodzielnych klientów, którzy chcą sami trzymać swoje klucze i swobodnie zarządzają pozycją w łańcuchu bloków. Rozwiązanie powiernicze będzie odpowiednie dla osób, które wolą prostszą obsługę ze wsparciem i możliwość wykorzystania siły nabywczej w tym samym miejscu.

ETH, które zastawisz jako zabezpieczenie pożyczki, zazwyczaj nie może być jednocześnie stakowane, ponieważ te same monety nie mogą stanowić pokrycia dwóch zobowiązań naraz. Jeśli nagrody za stakowanie są dla Ciebie w tej chwili ważniejsze niż pożyczka, rozważ ten kompromis, zanim zastawisz ETH jako zabezpieczenie.

Pożyczanie pod zastaw Ethereum wiąże się z realnym ryzykiem, które zasługuje na tyle samo uwagi co korzyści. Głównym z nich jest ryzyko likwidacji, czyli automatyczna sprzedaż Twojego ETH przez platformę w celu spłaty pożyczki, jeśli wartość Ethereum spadnie zbyt mocno.

Ponieważ Twoja pożyczka jest zabezpieczona zmiennym aktywem, duży spadek ceny ETH podnosi wskaźnik LTV i może uruchomić likwidację. Możesz stracić zastawione ETH, sprzedane po niskiej cenie, a to właśnie scenariusz, którego większość posiadaczy chce uniknąć.

Przed likwidacją otrzymasz margin call z ostrzeżeniem, że musisz podjąć działanie. Na Kraken margin call jest uruchamiany przy 80% LMR, a likwidacja rozpoczyna się przy 40% LMR. Gwałtowne ruchy ceny ETH mogą szybko przekroczyć te poziomy, dlatego wąski bufor jest ryzykowny.

Pożyczaj znacznie poniżej maksymalnego LTV, trzymaj w rezerwie ETH lub walutę tradycyjną, które możesz szybko dodać, i monitoruj pożyczkę, zamiast ustawić ją i zapomnieć. Wybór regulowanej, przejrzystej platformy z historią działania dodatkowo zmniejsza ryzyko platformy.

To, czy pożyczanie pod zastaw Ethereum jest dobrym pomysłem, zależy od Twojego celu i tolerancji ryzyka, dlatego potraktuj poniższe jako kwestie do rozważenia, a nie porady.

Takie rozwiązanie może mieć sens, jeśli chcesz uzyskać płynność lub większą ekspozycję na ETH bez sprzedaży, możesz pożyczać ostrożnie i jesteś w stanie monitorować oraz uzupełniać zabezpieczenie, gdy cena ETH spadnie.

Może nie mieć sensu, jeśli musiałbyś pożyczać blisko maksimum, nie masz możliwości obserwowania pozycji lub do pokrycia margin call zmusiłoby Cię to do sprzedaży innych aktywów. W warunkach dużej zmienności ryzyko likwidacji jest realne.

Zastanów się, jaki masz bufor przed wezwaniem do uzupełnienia zabezpieczenia (margin call), co się stanie, jeśli cena ETH gwałtownie spadnie w nocy, oraz czy zdążysz spłacić pożyczkę lub dodać zabezpieczenie na czas. Jeśli odpowiedzi budzą Twój niepokój, pożycz mniej lub wcale.

Na Kraken pożyczanie pod zastaw Ethereum jest wbudowane w proces zakupu, a nie realizowane jako oddzielna pożyczka.

Kwalifikujące się ETH staje się Twoją siłą nabywczą, dzięki czemu kupisz więcej w jednym kroku: najpierw wykorzystywane są Twoje środki, pożyczka zabezpieczona kryptowalutami pokrywa różnicę tylko w razie potrzeby, a oprocentowanie i opłaty widzisz jeszcze przed potwierdzeniem.

Portfele powiernicze zarządzane przez Kraken nigdy nie zostały naruszone od założenia Kraken w 2011 r., a Kraken Borrow działa na tej samej infrastrukturze.

Kraken Borrow jest dostępny na terenie Europejskiego Obszaru Gospodarczego oraz na kilku innych obsługiwanych rynkach. Usługa nie jest obecnie dostępna dla klientów w Wielkiej Brytanii, Kanadzie, Australii i niektórych innych regionach.