Jak zaciągnąć pożyczkę pod zastaw Ethereum

Pożyczka pod zastaw Ethereum oznacza zaciągnięcie kredytu, w którym Twoje ETH pełni rolę zabezpieczenia – bez konieczności sprzedaży. Zastawiasz posiadane ETH, pożyczasz środki stanowiące ułamek jego wartości, a po spłacie odzyskujesz swoje ETH.

Choć są istotne różnice, najprościej zrozumieć pożyczkę kryptowalutową, myśląc o niej jak o zwykłej pożyczce zabezpieczonej – tyle że zabezpieczeniem jest Twoje ETH, a nie dom czy samochód.

Pożyczkodawca przechowuje Twoje ETH do momentu spłaty, a ponieważ pożyczka jest zabezpieczona tym aktywem, zazwyczaj nie jest wymagana weryfikacja zdolności kredytowej.

Sprzedaż ETH zamyka Twoją pozycję i w niektórych jurysdykcjach może wywołać obowiązek podatkowy. Pożyczka pozwala zachować ekspozycję na ETH, a jednocześnie uzyskać dostęp do jego wartości. Chodzi tu o wygodę i pozostanie zainwestowanym.

Możesz pożyczyć pod zastaw ETH za pośrednictwem platformy powierniczej, takiej jak Kraken, która przechowuje Twoje zabezpieczenie, albo poprzez niepowierniczy protokół DeFi, w którym zabezpieczenie trzyma kontrakt smart. Wybór to kompromis między wygodą i wsparciem a samodzielnym zarządzaniem. Jeśli zastanawiasz się, kto powinien trzymać Twoje klucze, nasz przewodnik po portfelach omawia oba modele.

Pożyczka pod zastaw Ethereum przebiega według tych samych czterech kroków na niemal każdej platformie.

1. Wybierz platformę i wpłać ETH. Wybierz platformę powierniczą lub protokół DeFi, a następnie wpłać lub zastaw ETH, którego chcesz użyć jako zabezpieczenia.

2. Wybierz kwotę w ramach swojego limitu. Zdecyduj, ile chcesz pożyczyć – maksymalnie do kwoty, na jaką pozwala twoje zabezpieczenie. Niższa pożyczka to większy bufor bezpieczeństwa.

3. Odbierz środki lub siłę nabywczą. Wiele platform wypłaca gotówkę lub stablecoiny. Na Kraken pożyczona kwota staje się siłą nabywczą w ramach standardowego procesu zakupu, dzięki czemu możesz dokupić ETH w jednym kroku.

4. Spłacaj w swoim tempie. Spłacaj w całości lub w części, aby zmniejszyć zadłużenie i uwolnić zabezpieczenie.

Jak to działa w praktyce, zobaczysz w Kraken Borrow, gdzie pożyczka jest wbudowana w proces zakupu, dzięki czemu Twoje ETH zamienia się w siłę nabywczą.

Kwota pożyczki zależy od wartości Twojego ETH i redukcji wartości, do maksymalnie 1x w EOG i ROW.

Wskaźnik pożyczka-wartość (LTV) to iloraz kwoty pożyczki i wartości zabezpieczenia wyrażony w procentach. Redukcja wartości pomniejsza część rynkowej wartości ETH liczoną jako zabezpieczenie, pozostawiając bufor na zmienność. Ponieważ LTV rośnie w momencie spadku ceny ETH, pożyczanie znacznie poniżej maksimum zapewnia większe bezpieczeństwo. Pełny opis mechaniki LTV i likwidacji znajdziesz w naszym przewodniku krok po kroku.

Znaczna część pożyczek pod zastaw Ethereum odbywa się w DeFi, a nie na platformach takich jak Kraken.

Zasadnicza różnica między tymi dwoma typami platform sprowadza się do sposobu prowadzenia powiernictwa oraz stopnia złożoności technicznej.

Platformy DeFi, takie jak Aave, Sky, Maple i inne, działają bez powiernictwa – Twoje zabezpieczenie trzyma kontrakt smart, a wszystkim zarządzasz samodzielnie z poziomu portfela.

Platforma powiernicza jak Kraken przechowuje zabezpieczenie za Ciebie, jest prostsza w obsłudze i integruje pożyczkę z zakupem. Platformy DeFi eliminują ryzyko kontrahenta, ale dokładają samodzielne zarządzanie i ryzyko kontraktu smart. Z kolei platformy scentralizowane wprowadzają ryzyko kontrahenta, ale mogą być znacznie łatwiejsze w obsłudze.

DeFi sprawdza się w przypadku samodzielnych klientów, którzy chcą trzymać własne klucze i swobodnie zarządzać pozycją w łańcuchu bloków. Rozwiązanie powiernicze pasuje osobom, które wolą prostszą obsługę ze wsparciem oraz możliwość wykorzystania siły nabywczej w tym samym miejscu.

ETH przekazane jako zabezpieczenie pożyczki zwykle nie może być jednocześnie stakowane, ponieważ te same monety nie mogą zabezpieczać dwóch zobowiązań naraz. Jeśli zależy Ci teraz bardziej na nagrodach za stakowanie niż na pożyczce, rozważ ten kompromis, zanim zastawisz ETH.

Pożyczka pod zastaw Ethereum może wiązać się z realnym ryzykiem, które zasługuje na taką samą uwagę jak jej korzyści. Głównym z nich jest ryzyko likwidacji, czyli automatycznej sprzedaży Twojego ETH przez platformę w celu spłaty pożyczki, jeśli wartość Ethereum spadnie zbyt mocno.

Ponieważ Twoja pożyczka jest zabezpieczona aktywem o wysokiej zmienności, duży spadek ceny ETH podnosi wskaźnik LTV i może uruchomić likwidację. W efekcie możesz stracić zastawione ETH sprzedane po niskiej cenie – czyli spotkać się z dokładnie takim scenariuszem, jakiego większość posiadaczy chce uniknąć.

Przed likwidacją margin call ostrzega Cię, że trzeba zareagować. Na Kraken margin call uruchamia się przy 80% LMR, a likwidacja rozpoczyna się przy 40% LMR. Gwałtowne ruchy ceny ETH mogą szybko przekroczyć te poziomy, dlatego niewielki bufor jest ryzykowny.

Pożyczaj znacznie poniżej maksymalnego LTV, trzymaj w rezerwie ETH lub gotówkę, którą możesz szybko dołożyć, i aktywnie monitoruj pożyczkę, zamiast zostawiać ją bez nadzoru. Wybór regulowanej, transparentnej platformy z udokumentowaną historią dodatkowo ogranicza ryzyko po jej stronie.

To, czy pożyczka pod zastaw Ethereum jest dobrym pomysłem, zależy od Twojego celu i tolerancji ryzyka, dlatego potraktuj poniższe punkty jako kwestie do rozważenia, a nie porady.

Może to mieć sens, jeśli chcesz uzyskać płynność lub większą ekspozycję na ETH bez sprzedaży, możesz pożyczać ostrożnie i jesteś w stanie monitorować oraz uzupełniać zabezpieczenie, gdy cena ETH spada.

Może nie mieć sensu, jeśli musiałbyś pożyczać blisko maksimum, nie masz możliwości śledzenia pozycji lub byłbyś zmuszony sprzedać inne aktywa, by pokryć margin call. W warunkach dużej zmienności ryzyko likwidacji jest realne.

Zastanów się, jaki masz bufor przed margin call, co się stanie, jeśli cena ETH gwałtownie spadnie w nocy i czy zdążysz spłacić pożyczkę lub dodać zabezpieczenie na czas. Jeśli odpowiedzi budzą Twój niepokój, pożycz mniej albo wcale.

W Kraken pożyczanie pod zastaw Ethereum jest wbudowane w proces zakupu, a nie prowadzone jako osobna pożyczka.

Twoje kwalifikujące się ETH zamienia się w siłę nabywczą, dzięki czemu możesz kupić więcej w ramach jednego procesu: najpierw wydawana jest Twoja gotówka, pożyczka zabezpieczona kryptowalutami pokrywa różnicę tylko w razie potrzeby, a oprocentowanie i opłaty widzisz przed potwierdzeniem.

Portfele powiernicze zarządzane przez Kraken nie zostały nigdy naruszone od powstania Kraken w 2011 r., a Kraken Borrow działa na tej samej infrastrukturze.

Kraken Borrow jest dostępny w całym Europejskim Obszarze Gospodarczym oraz na kilku innych obsługiwanych rynkach. Obecnie usługa nie jest dostępna dla klientów w USA, Wielkiej Brytanii, Kanadzie, Australii ani w niektórych innych regionach.