Jak pożyczyć pod zastaw swoich Solana

Pożyczka pod zastaw Solany to pożyczka, w której Twój SOL pełni rolę zabezpieczenia — bez konieczności jego sprzedaży. Zastawiasz posiadany SOL, pożyczasz kwotę odpowiadającą części jego wartości i odzyskujesz SOL po spłacie.

Choć istnieją istotne różnice, najprościej można porównać pożyczkę kryptowalutową do zwykłej pożyczki zabezpieczonej, z tą różnicą, że zabezpieczeniem jest Twój SOL zamiast domu czy samochodu.

Pożyczkodawca przechowuje Twój SOL do momentu spłaty, a ponieważ pożyczka jest zabezpieczona, zwykle nie jest wymagana weryfikacja zdolności kredytowej.

Sprzedaż SOL kończy Twoją pozycję i w niektórych jurysdykcjach może wywołać obowiązek podatkowy. Pożyczka pozwala zachować ekspozycję na SOL i jednocześnie uzyskać dostęp do jego wartości. To kwestia wygody i utrzymania inwestycji.

Możesz zaciągnąć pożyczkę pod zastaw SOL za pośrednictwem platformy powierniczej, takiej jak Kraken, która przechowuje Twoje zabezpieczenie, lub za pośrednictwem niepowierniczego protokołu DeFi, w którym zabezpieczenie przechowuje kontrakt smart. Wybór to kompromis między wygodą i wsparciem a samodzielnym zarządzaniem. Jeśli zastanawiasz się, kto powinien przechowywać Twoje klucze, nasz przewodnik po portfelach omawia oba modele.

Na niemal każdej platformie pożyczka pod zastaw Solana przebiega według tych samych czterech kroków.

1. Wybierz platformę i wpłać SOL. Wybierz platformę powierniczą lub protokół DeFi, a następnie wpłać lub zastaw SOL, którego chcesz użyć jako zabezpieczenia.

2. Ustal kwotę w ramach swojego limitu. Zdecyduj, ile chcesz pożyczyć – maksymalnie do limitu wyznaczonego przez Twoje zabezpieczenie. Im mniej pożyczysz, tym większy bufor bezpieczeństwa zostawiasz.

3. Odbierz środki lub siłę nabywczą. Wiele platform wypłaca gotówkę lub stablecoiny. Na Kraken pożyczona kwota staje się siłą nabywczą w standardowym procesie zakupu, dzięki czemu w jednym kroku możesz kupić więcej SOL.

4. Spłacaj według własnego harmonogramu. Spłać całość lub część, aby zmniejszyć zadłużenie i odblokować zabezpieczenie.

Jak to działa w praktyce, zobaczysz w Kraken Borrow, gdzie pożyczka jest wbudowana w proces zakupu, a Twój SOL staje się siłą nabywczą.

Kwota, którą możesz pożyczyć, zależy od wartości Twojego SOL i jego redukcji wartości, do limitu 1x w EOG i ROW.

Wskaźnik pożyczka-wartość (LTV) to stosunek Twojej pożyczki do wartości zabezpieczenia, wyrażony w procentach. Redukcja wartości obniża część rynkowej wartości Twojego SOL zaliczaną jako zabezpieczenie, aby zostawić przestrzeń na zmienność. Ponieważ LTV rośnie, gdy cena SOL spada, pożyczanie znacznie poniżej maksimum jest bezpieczniejsze. Pełny mechanizm LTV i likwidacji opisujemy w naszym przewodniku krok po kroku.

Duża część pożyczek pod zastaw Solany zaciągana jest w DeFi, a nie na platformach takich jak Kraken.

Kluczowa różnica między tymi dwoma typami platform sprowadza się do sposobu przechowywania środków i poziomu złożoności technicznej.

Platformy DeFi, takie jak Kamino, Marginfi, Solend i inne, są niepowiernicze – zabezpieczenie przechowuje kontrakt smart, a wszystkim zarządzasz samodzielnie z poziomu portfela.

Platforma powiernicza, taka jak Kraken, przechowuje zabezpieczenie za Ciebie, jest prostsza w obsłudze i łączy pożyczanie z kupowaniem. Platformy DeFi eliminują ryzyko kontrahenta, ale dokładają ryzyko samodzielnego zarządzania i ryzyko kontraktu smart. Z kolei platformy scentralizowane wprowadzają ryzyko kontrahenta, ale bywają znacznie łatwiejsze w użyciu.

DeFi sprawdzi się u klientów, którzy chcą samodzielnie zarządzać środkami, trzymać własne klucze i swobodnie prowadzić pozycję w łańcuchu bloków. Opcja powiernicza jest odpowiednia dla osób, które oczekują prostszego doświadczenia ze wsparciem i możliwości wykorzystania siły nabywczej w tym samym miejscu.

SOL zastawionego jako zabezpieczenie pożyczki co do zasady nie można jednocześnie stakować, ponieważ te same monety nie mogą zabezpieczać dwóch zobowiązań naraz. Jeśli w tej chwili bardziej zależy Ci na nagrodach za stakowanie niż na pożyczce, rozważ ten kompromis, zanim zastawisz SOL jako zabezpieczenie.

Pożyczka pod zastaw Solany może wiązać się z realnym ryzykiem, które zasługuje na tyle samo uwagi co korzyści. Najważniejsze z nich to ryzyko likwidacji, czyli sytuacja, w której platforma automatycznie sprzedaje Twój SOL, aby pokryć pożyczkę, jeśli wartość Solany zbyt mocno spadnie.

Ponieważ pożyczka jest zabezpieczona zmiennym aktywem, duży spadek ceny SOL podnosi wskaźnik LTV i może uruchomić likwidację. Możesz stracić zastawionego SOL, sprzedanego po niskiej cenie – a właśnie tego większość posiadaczy stara się uniknąć.

Przed likwidacją margin call sygnalizuje konieczność działania. Na Kraken margin call jest uruchamiany przy 80% LMR, a likwidacja rozpoczyna się przy 40% LMR. Gwałtowne ruchy ceny SOL mogą szybko przekroczyć te poziomy, dlatego wąski bufor jest ryzykowny.

Pożyczaj znacznie poniżej maksymalnego LTV, trzymaj rezerwę SOL lub gotówki, którą możesz szybko dodać, i monitoruj pożyczkę zamiast o niej zapominać. Wybór regulowanej, przejrzystej platformy z historią działania dodatkowo zmniejsza ryzyko platformy.

To, czy pożyczka pod zastaw Solany jest dobrym pomysłem, zależy od Twojego celu i tolerancji ryzyka, więc potraktuj poniższe jako kwestie do rozważenia, a nie porady.

Może mieć sens, jeśli chcesz uzyskać płynność lub większą ekspozycję na SOL bez sprzedaży, potrafisz pożyczać konserwatywnie i jesteś w stanie monitorować oraz uzupełniać zabezpieczenie, gdy cena SOL spada.

Może nie mieć sensu, jeśli musisz pożyczać blisko maksimum, nie możesz obserwować pozycji lub byłbyś zmuszony sprzedać inne aktywa, aby pokryć margin call. W warunkach dużej zmienności ryzyko likwidacji jest realne.

Zastanów się, jaki masz bufor przed margin call, co się stanie, jeśli cena SOL gwałtownie spadnie w nocy, i czy zdążysz spłacić pożyczkę lub dodać zabezpieczenie. Jeśli odpowiedzi Cię niepokoją, pożyczaj mniej albo wcale.

Na Kraken pożyczka pod zastaw Solany jest wbudowana w proces zakupu, a nie prowadzona jako osobna pożyczka.

Twoje kwalifikujące się SOL stają się siłą nabywczą, dzięki czemu możesz kupić więcej w ramach jednego procesu: najpierw wykorzystywane są Twoje środki, a pożyczka zabezpieczona kryptowalutami pokrywa różnicę tylko w razie potrzeby. Oprocentowanie i opłaty widzisz przed potwierdzeniem.

Portfele powiernicze zarządzane przez Kraken nigdy nie zostały naruszone od założenia Kraken w 2011 roku, a Kraken Borrow działa na tej samej infrastrukturze.

Kraken Borrow jest dostępny w Europejskim Obszarze Gospodarczym oraz w kilku innych obsługiwanych rynkach. Obecnie nie jest dostępny dla klientów w USA, Wielkiej Brytanii, Kanadzie, Australii ani niektórych innych regionach.