Jak pożyczać pod zastaw swojej Solany

Pożyczanie pod zastaw Solana oznacza zaciągnięcie pożyczki, w której SOL stanowi zabezpieczenie, bez konieczności jego sprzedaży. Zastawiasz SOL, które już posiadasz, pożyczasz kwotę odpowiadającą ułamkowi ich wartości i odzyskujesz swoje SOL po spłacie.

Choć istnieją istotne różnice, najprościej myśleć o pożyczce kryptowalutowej jak o zwykłej pożyczce zabezpieczonej, w której zabezpieczeniem jest Twój SOL, a nie dom czy samochód.

Pożyczkodawca przechowuje Twoje SOL do momentu spłaty, a ponieważ pożyczka jest zabezpieczona tym aktywem, zazwyczaj nie ma potrzeby sprawdzania zdolności kredytowej.

Sprzedaż SOL kończy Twoją pozycję i w niektórych jurysdykcjach może stanowić zdarzenie podatkowe. Pożyczanie pozwala zachować ekspozycję na SOL, a jednocześnie korzystać z jego wartości. To kwestia wygody i pozostania zainwestowanym.

Możesz pożyczać pod zastaw SOL za pośrednictwem platformy powierniczej, takiej jak Kraken, która przechowuje Twoje zabezpieczenie, albo poprzez niepowierniczy protokół DeFi, w którym robi to smart kontrakt. Wybór sprowadza się do wygody i wsparcia kontra samodzielne zarządzanie. Jeśli zastanawiasz się, kto powinien przechowywać Twoje klucze, nasz przewodnik po portfelach omawia oba modele.

Pożyczka pod zastaw Solany przebiega według tych samych czterech kroków na niemal każdej platformie.

1. Wybierz platformę i wpłać SOL. Wybierz platformę powierniczą lub protokół DeFi, a następnie wpłać lub zastaw SOL, które chcesz wykorzystać jako zabezpieczenie.

2. Wybierz kwotę w ramach swojego limitu. Zdecyduj, ile chcesz pożyczyć, do maksymalnej kwoty, na jaką pozwala Twoje zabezpieczenie. Mniejsza pożyczka pozostawia większy bufor bezpieczeństwa.

3. Odbierz środki lub siłę nabywczą. Wiele platform wypłaca walutę tradycyjną lub stablecoiny. W Kraken pożyczona kwota zasila siłę nabywczą w standardowym procesie zakupu, dzięki czemu możesz kupić więcej SOL w jednym kroku.

4. Spłacaj w dogodnym terminie. Spłać w całości lub w części, aby zmniejszyć zadłużenie i odblokować zabezpieczenie.

Zobacz, jak to działa w praktyce w Kraken Borrow – pożyczka jest wbudowana w proces zakupu, dzięki czemu Twoje SOL stają się siłą nabywczą.

Kwota pożyczki zależy od wartości Twoich SOL i ich redukcji wartości, do limitu 1x w EOG i ROW.

Wskaźnik pożyczka-wartość (LTV) to Twoja pożyczka podzielona przez wartość zabezpieczenia, wyrażona w procentach. Redukcja wartości (haircut) obniża to, jaka część wartości rynkowej Twoich SOL liczy się jako zabezpieczenie, pozostawiając miejsce na zmienność. Ponieważ LTV rośnie w momencie, gdy cena SOL spada, pożyczanie znacznie poniżej maksimum zwiększa bezpieczeństwo. Pełną mechanikę LTV i likwidacji znajdziesz w naszym przewodniku krok po kroku.

Duża część pożyczek pod zastaw Solany udzielana jest na platformach DeFi, a nie na platformach takich jak Kraken.

Kluczowa różnica między tymi dwoma rodzajami platform sprowadza się do sposobu obsługi powiernictwa oraz poziomu złożoności technicznej.

Platformy DeFi, takie jak Kamino, Marginfi, Solend i inne, działają w modelu niepowierniczym – smart kontrakt przechowuje Twoje zabezpieczenie, a wszystkim zarządzasz samodzielnie z poziomu portfela.

Platforma powiernicza, taka jak Kraken, przechowuje zabezpieczenie za Ciebie, jest prostsza w obsłudze i łączy pożyczanie z kupowaniem. Platformy DeFi eliminują ryzyko kontrahenta, ale dokładają ryzyko samodzielnego zarządzania i ryzyko smart kontraktu. Z kolei platformy scentralizowane wprowadzają ryzyko kontrahenta, ale mogą być znacznie łatwiejsze w obsłudze.

DeFi sprawdzi się u samodzielnych klientów, którzy chcą trzymać własne klucze i nie mają problemu z zarządzaniem pozycją w łańcuchu bloków. Opcja powiernicza jest odpowiednia dla osób, które wolą prostsze rozwiązanie z pełnym wsparciem oraz możliwość wykorzystania siły nabywczej w jednym miejscu.

SOL zastawiony jako zabezpieczenie pożyczki zazwyczaj nie może być jednocześnie stakowany, ponieważ te same monety nie mogą zabezpieczać dwóch zobowiązań naraz. Jeśli zarabianie na nagrodach za stakowanie jest dla Ciebie teraz ważniejsze niż pożyczka, rozważ ten kompromis przed zastawieniem SOL.

Pożyczanie pod zastaw Solana wiąże się z realnym ryzykiem, które zasługuje na tyle samo uwagi, co korzyści. Głównym z nich jest ryzyko likwidacji – platforma automatycznie sprzedaje Twoje SOL, aby pokryć pożyczkę, jeśli wartość Solana spadnie zbyt mocno.

Ponieważ Twoja pożyczka jest zabezpieczona zmiennym aktywem, duży spadek SOL podnosi LTV i może uruchomić likwidację. Możesz stracić zastawione SOL, sprzedane po niskiej cenie – a tego właśnie większość posiadaczy chce uniknąć.

Przed likwidacją ostrzega Cię margin call, dając czas na reakcję. Na Kraken margin call jest uruchamiany przy 80% LMR, a likwidacja rozpoczyna się przy 40% LMR. Gwałtowne ruchy SOL mogą szybko przekroczyć te poziomy, więc wąski bufor jest ryzykowny.

Pożyczaj znacznie poniżej maksymalnego LTV, trzymaj w zapasie SOL lub walutę tradycyjną, które możesz szybko dołożyć, i regularnie monitoruj pożyczkę zamiast zostawiać ją bez nadzoru. Wybór regulowanej, przejrzystej platformy z udokumentowaną historią dodatkowo ogranicza ryzyko związane z platformą.

To, czy pożyczanie pod zastaw Solana jest dobrym pomysłem, zależy od Twojego celu i tolerancji ryzyka, więc potraktuj poniższe jako kwestie do rozważenia, a nie poradę.

Może mieć to sens, jeśli potrzebujesz płynności lub większej ekspozycji na SOL bez sprzedaży, możesz pożyczać ostrożnie i jesteś w stanie monitorować oraz uzupełniać zabezpieczenie w razie spadku SOL.

Może nie mieć sensu, jeśli musiałbyś pożyczać blisko maksimum, nie możesz obserwować pozycji lub musiałbyś sprzedać inne aktywa, aby pokryć margin call. W warunkach dużej zmienności ryzyko likwidacji jest realne.

Zastanów się, jaki masz bufor przed margin call, co się stanie, jeśli SOL gwałtownie spadnie w nocy, i czy zdążysz spłacić pożyczkę lub dołożyć zabezpieczenie na czas. Jeśli odpowiedzi Cię niepokoją, pożycz mniej lub wcale.

Na Kraken pożyczanie pod zastaw Solana jest wbudowane w proces zakupu, a nie prowadzone jako osobna pożyczka.

Twoje kwalifikujące się SOL stają się siłą nabywczą, dzięki czemu możesz kupić więcej w jednym procesie zakupowym: najpierw wykorzystujemy Twoje środki, a pożyczka zabezpieczona kryptowalutami pokrywa różnicę tylko w razie potrzeby — oprocentowanie i opłaty widzisz przed potwierdzeniem.

Portfele powiernicze zarządzane przez Kraken nigdy nie zostały naruszone od powstania Kraken w 2011 r., a Kraken Borrow działa na tej samej infrastrukturze.

Kraken Borrow jest dostępny w Europejskim Obszarze Gospodarczym oraz na kilku innych wspieranych rynkach. Obecnie nie jest dostępny dla klientów w USA, Wielkiej Brytanii, Kanadzie, Australii ani w niektórych innych regionach.