Kraken vs Bybit: handel kontraktami futures

Kraken to regulowana platforma futures dostępna dla traderów w ponad 190 krajach, oferująca wieczyste kontrakty futures, kontrakty rozliczane przez CME, xStocks perps oraz TradFi futures – wszystko z jednego konta. Platforma działa od 2011 roku bez żadnego poważnego incydentu bezpieczeństwa.

Bybit to druga pod względem otwartych pozycji kryptowalutowa giełda instrumentów pochodnych, z większą liczbą rynków perpetualnych i wyższą maksymalną dźwignią na BTC. W lutym 2025 r. giełda poniosła straty w wysokości ok. 1,5 mld USD w wyniku włamania na zimny portfel – największej kradzieży krypto w historii. Bybit uzupełnił rezerwy w ciągu 72 godzin i przez cały czas utrzymał ciągłość wypłat. Giełda nie obsługuje jednak rezydentów USA.

Artykuł porównuje obie platformy pod kątem czynników najważniejszych dla traderów kontraktów futures: rynków, dźwigni, opłat i historii bezpieczeństwa.

Traderzy z USA: Bybit nie świadczy usług dla rezydentów USA. Traderzy z USA mają dostęp do kontraktów mikro-futures rozliczanych przez CME za pośrednictwem Instrumentów pochodnych Kraken w Stanach Zjednoczonych – zarejestrowanego w CFTC Futures Commission Merchant i członka NFA.

Traderzy spoza USA: Bybit przewodzi pod względem liczby rynków perpetualnych i maksymalnej dźwigni. Kraken oferuje nieco mniejszą ofertę Perps, choć wciąż znaczącą – ponad 300 rynków. Kraken oferuje też produkty niedostępne w Bybit: xStocks perps dla traderów spoza USA, TradFi futures oraz silniejszą pozycję regulacyjną w obu regionach. Kraken działa nieprzerwanie od 2011 roku bez żadnego poważnego naruszenia bezpieczeństwa skutkującego utratą środków klientów – co czyni go jedną z najdłużej działających i najbardziej ugruntowanych giełd w branży. Dla traderów, którzy oceniają platformę nie tylko przez pryzmat oferty produktowej, ale i historii bezpieczeństwa – ta historia ma znaczenie.

Poniższa tabela zawiera bezpośrednie porównanie oferty wieczystych kontraktów futures Bybit i Kraken, uwzględniając kluczowe parametry, takie jak maks. dźwignia, stopa finansowania i inne.

Obie platformy stosują model opłat maker-taker z rabatami opartymi na wolumenie.

Całkowity koszt utrzymania pozycji w kontraktach futures obejmuje więcej niż tylko opłatę transakcyjną. Na końcowy koszt składają się: stopa finansowania płacona lub otrzymywana przez cały okres trwania pozycji, spread przy wejściu i wyjściu oraz ewentualna opłata za likwidację, jeśli pozycja zostanie zamknięta przez silnik likwidacyjny. Obie platformy publikują bieżące stopy finansowania dla każdego kontraktu, więc porównanie jest przejrzyste i można je zweryfikować w czasie rzeczywistym.

Aktualne opłaty za kontrakty futures Kraken znajdziesz w tabeli opłat Kraken.

Maksymalna dźwignia finansowa Bybit na kontraktach perpetualnych BTC wynosi do 100x i podlega limitom wielkości pozycji w ramach systemu poziomów ryzyka. Większe pozycje wiążą się z niższą maksymalną dźwignią. Maksymalna dźwignia Kraken na Perp BTC wynosi 50x. Obie platformy stosują dynamiczną dźwignię, która maleje wraz ze wzrostem wielkości pozycji.

Zarówno Kraken, jak i Bybit obsługują cross margin, izolowany margin oraz portfolio margin. Portfolio margin kompensuje wymogi margin między pozycjami, co obniża łączne zabezpieczenie wymagane przy złożonych konfiguracjach wielopozycyjnych. Jest to szczególnie przydatne dla traderów utrzymujących jednocześnie pozycje long i short na wielu kontraktach.

Szczegółowe omówienie różnic między cross margin a izolowanym margin znajdziesz w naszym przewodniku cross margin vs. izolowany margin.

21 lutego 2025 r. Bybit utracił około 1,5 mld $ (ok. 400 000 ETH) ze swojego zimnego portfela Ethereum. Atak polegał na naruszeniu łańcucha dostaw: hakerzy przejęli kontrolę nad maszyną dewelopera w Safe{Wallet} – zewnętrznej platformie z wieloma podpisami, której Bybit używał do podpisywania transakcji – i wstrzyknęli złośliwy kod JavaScript zmieniający to, co widzieli zatwierdzający podczas akceptacji rutynowego przelewu. FBI, TRM Labs oraz analityk blockchain ZachXBT przypisali atak północnokoreańskiej Grupie Lazarus. To największa kradzież kryptowalut w historii.

Dyrektor generalny Ben Zhou ogłosił wypłacalność giełdy w ciągu kilku godzin od naruszenia, zabezpieczył pożyczkę pomostową pokrywającą ok. 80% skradzionej kwoty i pozyskał 447 000 ETH w postaci pożyczek awaryjnych od Galaxy Digital, FalconX, Wintermute oraz napływu środków z Binance i Bitget. Rezerwy uzupełniono i niezależnie zweryfikowano w ciągu 72 godzin.

Wypłaty pozostawały dostępne przez cały czas, choć w szczycie obciążenia czas przetwarzania był dłuższy niż zwykle. Bybit uzupełnił rezerwy, jednak skradzione ETH nie zostało odzyskane.

Kraken działa nieprzerwanie od 2011 r. bez żadnego porównywalnego incydentu. Kraken przechowuje większość aktywów klientów w portfelu sprzętowym i posiada licencję Wyoming Special Purpose Depository Institution, co oznacza, że podlega formalnemu nadzorowi regulacyjnemu na poziomie bankowym w odniesieniu do aktywów w depozycie.

Szersze porównanie Kraken i Bybit – obejmujące handel spot, opłaty, staking i historię bezpieczeństwa – znajdziesz w naszym pełnym porównaniu giełd Kraken i Bybit.

Kraken Pro zapewnia dostęp do ponad 300 wieczystych kontraktów futures, kontraktów mikro-futures CME, xStocks Perps i TradFi futures – wraz z ochroną regulacyjną, intuicyjnym interfejsem i szeroką ofertą produktów.

Materiały edukacyjne zamieszczone na tej stronie mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią oferty handlu kontraktami futures. Kontrakty Futures Kraken są świadczone przez inny licencjonowany podmiot Kraken w zależności od miejsca zamieszkania użytkownika. Instrumenty pochodne są złożonymi instrumentami, które niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkich strat z powodu dźwigni. Nie należy ryzykować pieniędzy, na utratę których nie możesz sobie pozwolić. Opodatkowanie zależy od indywidualnej sytuacji i może ulec zmianie. Mogą obowiązywać ograniczenia geograficzne, które mogą bez powiadomienia ulec zmianie. Produkty i usługi Kraken mogą nie być objęte systemami rekompensat dla inwestorów lub systemami ochrony depozytów. Żadna informacja zawarta na tej stronie nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Dostęp podlega wymogom kwalifikowalności, lokalnym przepisom oraz warunkom świadczenia usług obowiązującym dla właściwego podmiotu prawnego. Przeczytaj Informacje o ryzyku Kraken Derivatives, aby dowiedzieć się więcej.

xStocks są emitowane przez Backed Assets (JE) Limited (spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowaną w Jersey) i oferowane uprawnionym klientom Kraken za pośrednictwem Payward Digital Solutions Ltd. („PDSL") – spółki posiadającej licencję na prowadzenie działalności w zakresie aktywów cyfrowych wydaną przez Bermuda Monetary Authority. xStocks nie są i nie będą rejestrowane przez żaden lokalny organ nadzoru nad rynkiem papierów wartościowych. PDSL (Kraken) nie świadczy usług doradztwa inwestycyjnego i/lub rekomendacji i żadna komunikacja za pośrednictwem aplikacji lub strony internetowej Kraken lub w inny sposób nie powinna być tak interpretowana. Inwestorzy indywidualni powinni podejmować własne decyzje lub zasięgnąć profesjonalnej, niezależnej porady, jeśli nie mają pewności co do przydatności/adekwatności inwestycji do ich sytuacji lub potrzeb, w tym potencjalnego opodatkowania. Inwestowanie w xStocks wiąże się z pewnym ryzykiem. Wartość inwestycji może zarówno spaść, jak i wzrosnąć, a wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Oferta niedostępna w USA ani dla osób zamieszkałych w USA. Obowiązują ograniczenia geograficzne. Zapoznaj się z Informacjami o ryzyku xStocks Kraken pod adresem kraken.com/legal/xstocks oraz z Prospektem podstawowym i powiązanymi Ostatecznymi warunkami dla xStocks pod adresem https://assets.backed.fi/legal-documentation, aby dowiedzieć się więcej.

Usługi powiernicze świadczy Kraken Financial – instytucja depozytowa specjalnego przeznaczenia z siedzibą w Wyoming. Kraken Financial nie jest bankiem ubezpieczonym przez FDIC, a depozyty nie są objęte ubezpieczeniem ani ochroną FDIC.