APY vs taxa de juros: o que os investidores precisam saber

O rendimento percentual anual (APY) e a taxa de juros são ambas porcentagens usadas para estimar retornos anuais. No entanto, sua diferença fundamental é que o APY leva a capitalização em consideração, enquanto a taxa de juros não. Em outras palavras, o APY considera a capitalização ao reinvestir os ganhos de volta ao principal, enquanto uma taxa de juros reflete apenas o retorno base.

No universo das criptomoedas, é mais provável encontrar APY associado a atividades como staking ou pools de liquidez que reinvestem automaticamente os ganhos. Por outro lado, as taxas de juros são mais comumente associadas a protocolos de empréstimo e contas de rendimento fixo.

Levar a capitalização em consideração ajuda os investidores em criptomoedas a comparar as taxas de rendimento em uma base comparável, em vez de dependerem apenas da porcentagem divulgada.

A tabela abaixo descreve as diferenças entre APY e taxa de juros, como elas se aplicam tipicamente a atividades relacionadas a criptomoedas e a vários casos de uso.

Digamos que você invista $10.000 em um pool de staking de criptomoedas com uma taxa de juros de 12%, capitalizada mensalmente. A tabela abaixo demonstra a diferença entre APY e taxa de juros para esse cenário.

A diferença de $ 68 pode parecer pequena em $ 10.000, mas em $ 100.000 essa lacuna se torna $ 680 e cresce significativamente quanto mais tempo os fundos permanecem em staking.

APY é comumente usado nestas atividades de criptoativos:

• Staking — Bloquear ETH ou SOL para ganhar recompensas compostas

• Yield farming — Fornecer liquidez para protocolos DeFi como Uniswap ou Aave

• Contas de poupança de criptoativos — Plataformas como Nexo ou Coinbase oferecendo juros sobre ativos mantidos

• Protocolos de empréstimo — Fornecer criptoativos a mutuários via plataformas como Compound

• Pools de liquidez — Depositar pares de tokens para ganhar taxas de negociação compostas

APY é frequentemente a métrica preferida em criptoativos porque a maioria dos protocolos reinveste automaticamente as recompensas, tornando a capitalização a norma em vez da exceção.

As taxas de juros são percentagens fixas aplicadas ao capital de um usuário, representando o que é ganho ou devido anualmente. Em criptoativos, as taxas de juros representam o quanto você ganhará ou deverá por depositar ou emprestar ativos digitais, excluindo os efeitos da capitalização.

Por exemplo, suponha que você empreste 1 ether (ETH) a uma taxa de juros anual de 5% em um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi). Nesse caso, você ganhará 0,05 ETH em um ano.

Fiéis ao nome, as taxas de juros simples são fáceis de calcular. Se um protocolo de criptoativos oferece uma percentagem de taxa de juros, você só precisa de três variáveis para descobrir os ganhos esperados:

• Principal: O depósito inicial que você coloca na plataforma, ou o valor que você está pegando para um empréstimo de criptoativos.
• Taxa: A percentagem de juros anunciada no protocolo.
• Tempo: Geralmente um ano, mas verifique novamente como a plataforma calcula essa taxa.

Após multiplicar todos esses fatores, você verá os ganhos ou pagamentos esperados de seus criptoativos.

Suponha que uma plataforma de empréstimo de criptoativos ofereça uma taxa de juros anual de 2% sobre Bitcoin. Para descobrir o quanto você receberá em sua carteira de criptoativos em um ano com um depósito de 0,5 Bitcoin (BTC), use esta fórmula de juros simples:

• 0,5 BTC x 2% x 1 ano = 0,01 BTC

Embora a característica principal aqui seja a falta de capitalização, existem alguns modelos de taxas de juros sutis a serem considerados. Cada fórmula de taxa de juros calcula os pagamentos ou retornos esperados de forma ligeiramente diferente.

• Taxa de juros composta: Semelhante ao APY, a taxa de juros composta considera o principal e os juros acumulados em seu cálculo. No entanto, somente o APY efetivo revela seus ganhos anuais totais — a taxa de juros composta é a porcentagem anunciada que você usa para descobrir o APY efetivo.
• Taxa de juros fixa: A taxa de juros fixa adiciona tempo à equação com um limite finito para um prazo de investimento com uma taxa de juros constante. Por exemplo, uma taxa fixa de 6% em uma oferta de empréstimo de 30 dias dura 30 dias.
• Taxa de juros variável: Em contraste com as taxas de juros fixas, a porcentagem nas taxas de juros variáveis muda em resposta às flutuações do mercado ou à dinâmica do protocolo. Uma taxa de empréstimo DeFi pode ajustar automaticamente os rendimentos de criptomoedas com base na oferta e demanda mais recentes da plataforma.
• Taxa de juros nominal: Semelhante à taxa de juros simples, as taxas de juros nominais não incluem capitalização ou inflação em seu cálculo. Geralmente, as taxas de juros nominais são rótulos usados em publicidade, enquanto a taxa de juros simples se refere ao método de cálculo. Por exemplo, uma plataforma de criptomoedas anuncia uma taxa de juros nominal de 6% em poupanças de Tether (USDT). Se ela paga juros mensalmente, mas não os reinveste, seus ganhos são baseados em uma taxa de juros simples — 0,5% ao mês sobre seu depósito original.
• Rendimento real: Uma porcentagem de rendimento real considera as mudanças no preço do token ao citar retornos. Isso é muito importante para recompensas em criptomoedas pagas em tokens voláteis. Por exemplo, digamos que um pool de staking de criptomoedas ofereça uma taxa de juros de 20% para fazer staking de uma altcoin. O rendimento real é negativo se este token perder 25% de seu valor ao longo do ano.

Você pode ver o APY rotulado como a "taxa de retorno real" porque ele adiciona recompensas reinvestidas à sua estimativa anual.

Considerar a capitalização oferece uma leitura mais confiável sobre os retornos para muitas atividades populares relacionadas a criptomoedas. Serviços como pools de staking e protocolos de liquidez geralmente reinvestem automaticamente os ganhos, então os investidores precisam de um cálculo de APY para estimativas finais precisas.

Como a capitalização adiciona complexidade, a fórmula da APY é mais elaborada do que a das taxas de juros:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

Neste cálculo, o valor "r" representa a taxa de juros nominal, enquanto "n" representa o número de períodos de capitalização por ano.

Vamos analisar um exemplo simples para ver como isso funciona em DeFi. Digamos que você faça o staking de ether com uma taxa de juros nominal de 5% capitalizada mensalmente (n = 12).

Neste cenário, você inseriria os números da seguinte forma:

• [1 + (0,05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0,0512 ou 5,12% APY

Assim, seu rendimento anual efetivo em ETH seria de 5,12% devido à capitalização mensal. Lembre-se de que isso pressupõe um preço constante para o ETH e a APY cotada, portanto, o que você ganha no final de um prazo anual não é garantido.

Você também pode usar a APY com moedas como o USD para ter uma ideia do valor fiduciário da APY em ativos cripto. Por exemplo, se alguém quisesse saber o que é 5% APY em $1.000 capitalizados mensalmente, usaria a mesma taxa de 5,12% encontrada acima para determinar seu ganho anual (ou $51,20).

Assim como as taxas de juros, não existe apenas uma fórmula de APY a ser considerada. Embora a APY variável seja popular em DeFi, existem muitos outros modelos para analisar ao comparar recompensas:

• APY Nominal vs. APY Efetiva: A APY Nominal é a taxa de juros declarada sem considerar a frequência de capitalização, enquanto a APY Efetiva reflete com que frequência os juros são capitalizados (por exemplo, diariamente, semanalmente ou mensalmente). Assim, a APY Nominal é o que você vê anunciado, mas a APY Efetiva é o que você realmente ganha com suas criptomoedas.

• APY Projetada: Frequentemente encontrada em plataformas DeFi, a APY Projetada é a melhor estimativa atual com base nas condições atuais do mercado. Pense nisso como uma previsão do que você pode esperar ganhar com as taxas de hoje.

• APY Variável: A porcentagem mais comum em DeFi, a APY variável se ajusta automaticamente de acordo com a programação integrada de um protocolo. Devido à oferta e demanda, mudanças no preço do token e regras atualizadas, os usuários podem ver flutuações em seus ganhos ao longo do tempo.

• APY Fixa: Embora incomum em DeFi, as APYs fixas são frequentemente encontradas em plataformas de finanças centralizadas (CeFi) ou programas de staking que bloqueiam seus fundos. Ao contrário da APY variável, essas taxas permanecem fixas por um período específico para maior previsibilidade.

A tabela abaixo compara a taxa percentual anual com o rendimento percentual anual para ajudar você a entender a diferença e determinar qual é o ideal para você.

Se o APY ou a taxa de juros é mais importante depende se a capitalização se encaixa na sua estratégia.

APY é mais importante para atividades como staking, yield farming e liquidity pools, onde reinvestimentos automáticos são comuns.

As taxas de juros são mais comuns com empréstimos de cripto porque mostram apenas a taxa base, mas também podem aparecer em programas específicos de ganhos de prazo fixo.

Portanto, como regra geral, o APY é mais importante em qualquer oportunidade que envolva o reinvestimento de recompensas de cripto. Em contraste, a taxa de juros é mais útil para obter uma leitura precisa em posições de curto prazo, ofertas de taxa fixa ou pagamentos de empréstimos.

Nos Estados Unidos, todos os ganhos de cripto são considerados rendimento tributável. Isso significa que você deverá imposto de renda sobre quaisquer juros ou recompensas obtidas ao manter ou emprestar cripto.

Além do imposto de renda, se você vender ou descartar cripto e seu valor tiver aumentado desde que você a adquiriu, você poderá dever imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença. A forma como uma plataforma paga os ganhos de cripto também pode influenciar esse tratamento tributário.

Por exemplo, algumas plataformas distribuem ganhos de cripto como recompensas ou bônus, em vez de juros diretos. Nesses casos, as autoridades fiscais podem tratar a distribuição como um evento de ativo de capital, o que significa que você pode dever imposto sobre ganhos de capital ao receber ou vender tokens.

Embora o APY e as taxas de juros descrevam como os retornos são calculados e exibidos, eles não determinam diretamente suas obrigações fiscais. No entanto, como o APY inclui juros compostos e pode resultar em pagamentos mais frequentes, isso pode levar a eventos tributáveis mais frequentes.

Em todos os casos, é essencial acompanhar seus ganhos e transações de cripto cuidadosamente e considerar consultar um profissional de impostos familiarizado com as regras de criptomoedas em sua jurisdição para garantir que você cumpra os requisitos de declaração.

Leia nosso guia para saber mais sobre os impostos sobre criptomoedas nos EUA e as últimas atualizações do IRS.

Ao comparar atividades como yield farming ou empréstimos de criptomoedas, preste muita atenção ao APY vs. taxa de juros para as comparações mais precisas.

Se você está apenas começando com atividades como staking ou DeFi, lembre-se de consultar o Centro de Aprendizagem Kraken para obter mais informações fáceis de entender sobre como a web3 funciona.

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