O hedge é um método para atenuar perdas potenciais de investimento, inserindo uma posição que se espera que funcione na direção oposta de uma posição existente.

Por exemplo, um investidor que está long em Bitcoin, mas quer proteção contra uma retração potencial do mercado de curto prazo pode usar instrumentos derivativos de negociação que rendem lucro se o valor de seu bitcoin cair.

O hedge pode ser útil para alguém que queira moderar sua exposição à volatilidade do mercado de criptomoeda.

As técnicas de proteção geralmente envolvem o uso de instrumentos financeiros conhecidos como derivativos.

Os derivativos são contratos entre duas partes que controlam o preço de um ativo subjacente. Os derivativos permitem que os investidores obtenham exposição aos movimentos de preços de um ativo sem ter que possuir o próprio ativo.

Para investidores de criptomoeda, essa exposição indireta pode ser especialmente valiosa, pois elimina a necessidade de uma solução de custódia segura. Como os derivativos de proteção são simplesmente contratos entre duas partes que rendem um retorno com base na movimentação de preços de um ativo subjacente, nenhuma das partes precisa realmente possuir o ativo em questão. Da negociação inicial à liquidação final, nenhum criptoativo real é comprado ou vendido. 

Os dois derivativos mais comuns usados para proteger as posições de negociação de criptomoedas são futuros e opções. Ambos permitem que os investidores assumam posições long, e lucrem quando um ativo subjacente aumenta de preço, ou assumam posições short, e lucrem quando ele cai de preço. Eles geralmente representam o direito de comprar ou vender um ativo específico a um preço específico em uma data futura específica.

Ao negociar contratos de opções de criptomoeda, um investidor pode comprar calls (o direito futuro de comprar um ativo a um preço específico) ou puts (o direito futuro de vender um ativo a um preço específico). Quando feito para proteger um investimento inicial contra a volatilidade negativa, isso é chamado de “hedge”. 

Para comprar um contrato de opções, um investidor deve pagar um prêmio a fim de ganhar esse direito que pode ser exercido. Os prêmios de opções garantem que os vendedores de opções sejam compensados, uma vez que o comprador não tem a obrigação de comprar ou vender um ativo específico se a opção acabar desvantajosa, também conhecido como fora do dinheiro (OTM, out of the money).

Opções de put

Suponha que um investidor possua uma quantia de Ether (ETH) – a criptomoeda nativa da Ethereum.

Embora acredite nas perspectivas a longo prazo do projeto, ele está preocupado com questões de desenvolvimento a curto prazo que podem afetar negativamente o preço do ETH. Para proteger seu investimento, o investidor pode comprar uma opção put de ETH, que lhe dá o direito, mas não a obrigação, de vender o ETH a um preço específico (também conhecido como preço de exercício) em uma determinada data futura.

Se o preço do ETH cair abaixo do preço de exercício o investidor pode exercer a opção e vender o ETH ao preço de exercício mais elevado, minimizando suas perdas do portfólio.

Contratos de futuros 

Contratos de futuros são contratos para comprar ou vender um ativo específico a um preço específico em uma data futura específica, conhecida como data de liquidação do contrato.

A liquidação ocorre independentemente do preço do ativo, o que significa que, se uma das partes concordar em vender um Bitcoin a US$ 40 mil e o preço de mercado do BTC no dia da liquidação for de US$ 30 mil, ela estará obrigada a fazer a venda, resultando em uma perda de US$ 10 mil.

Suponha que um investidor de Bitcoin esteja preocupado com o próximo anúncio do presidente do Federal Reserve e acredite que isso poderia afetar negativamente o sentimento do mercado de criptomoeda.

Para se proteger contra a incerteza da declaração do presidente do Federal Reserve, o investidor pode celebrar um contrato de futuros e assumir uma posição short de Bitcoin (o que significa que ele lucra quando o preço do Bitcoin cai). Se o investidor estiver certo e o preço do Bitcoin cair após o anúncio do Fed, sua posição short do contrato de futuros será lucrativa.

Contratos de swap perpétuos, ou “perps,” são semelhantes aos contratos de futuros em muitas maneiras. A principal diferença é que, em vez de ter uma data de liquidação futura predeterminada, eles podem ser continuamente transferidos, fornecendo ao investidor um método de hedge que não tem uma data futura predeterminada de término.

Para garantir que um contrato perpétuo acompanhe o preço de seu ativo subjacente, um mecanismo de taxa de financiamento é utilizado, por meio do qual investidores long e short pagam taxas entre si, dependendo se o preço do contrato perpétuo estiver acima ou abaixo do preço de mercado em um determinado momento.

Por exemplo, se houver uma demanda de volume maior para perpétuos long de Bitcoin do que para perpétuos short de bitcoin no mercado atual, o preço do contrato será negociado acima do preço atual de mercado do bitcoin. Para dissuadir novos investidores long de entrar no mercado e aumentar essa discrepância de preços, o sistema de taxa de financiamento vai exigir que os investidores long paguem uma taxa a investidores short em intervalos fixos, com base no tamanho de suas posições em aberto.

Nesse cenário, os investidores short receberiam uma porcentagem constante de retorno das taxas pagas por investidores long, até que o preço do contrato retornasse ao preço de mercado spot do Bitcoin.

• Hedge em criptomoeda é uma estratégia de negociação usada para reduzir o risco de resultado negativo das posições de portfólio existentes.
• O hedge envolve predominantemente o uso de derivativos (como contratos de futuros e de opções) para compensar possíveis perdas em uma determinada manutenção de criptoativos. Isso é obtido ao abrir uma negociação que funcionará na direção oposta de uma posição existente.
• O hedge pode ajudar a proteger contra movimentos de preços negativos em uma posição spot de criptoativo sem precisar vendê-lo.