Como pedir um empréstimo garantido pela sua Bitcoin

Pedir um empréstimo com garantia em Bitcoin significa contrair um empréstimo que utiliza o seu BTC como garantia, sem o vender. Dá como penhor BTC que já possui, pede emprestado contra uma fração do seu valor e recupera o seu BTC quando reembolsar.

Apesar de existirem diferenças importantes, a forma mais simples de compreender um empréstimo de criptomoedas é pensar nele como um empréstimo garantido comum, mas em que a garantia é o seu BTC em vez de uma casa ou um carro.

O credor retém o seu BTC até ao reembolso e, por o empréstimo estar coberto por essa garantia, normalmente não há avaliação de crédito.

Vender BTC encerra a sua posição e, em alguns locais, pode constituir uma venda tributável. Pedir emprestado permite-lhe manter a exposição ao BTC e, ainda assim, aceder ao seu valor. É uma questão de conveniência e de permanecer investido.

Pode pedir um empréstimo com garantia em BTC através de uma plataforma com custódia, como a Kraken, que fica com a sua garantia, ou através de um protocolo DeFi sem custódia, em que um contrato inteligente a mantém. A contrapartida é conveniência e apoio versus autogestão. Se está a ponderar quem deve guardar as suas chaves, o nosso guia de carteiras explica os dois modelos.

Pedir um empréstimo com garantia em Bitcoin segue os mesmos quatro passos em quase todas as plataformas.

1. Escolha uma plataforma e deposite BTC. Opte por uma plataforma com custódia ou por um protocolo DeFi e, de seguida, deposite ou dê como penhor o BTC que pretende usar como garantia.

2. Escolha o montante, dentro do seu limite. Decida quanto pedir emprestado, até ao máximo que a sua garantia suporta. Pedir menos deixa uma maior margem de segurança.

3. Receba fundos ou poder de compra. Muitas plataformas pagam em numerário ou stablecoins. Na Kraken, o montante emprestado transforma-se em poder de compra dentro do fluxo normal de compra, para que possa adquirir mais BTC num único passo.

4. Reembolse ao seu ritmo. Reembolse na totalidade ou em parte para reduzir o que deve e desbloquear a sua garantia.

Pode ver como isto funciona na prática no Kraken Borrow, que integra o empréstimo no fluxo de compra para que o seu BTC se converta em poder de compra.

Quanto pode pedir emprestado depende do valor do seu BTC e do respetivo ágio, até um limite de 1x no EEE e noutras regiões.

O LTV (rácio montante do empréstimo/valor do ativo) é o seu empréstimo dividido pelo valor da garantia, em percentagem. O ágio desconta a parcela do valor de mercado do seu BTC que conta como garantia, para dar margem à volatilidade. Como o LTV sobe assim que o preço do BTC cai, pedir um valor bastante inferior ao máximo é mais seguro. Para toda a mecânica do LTV e da liquidação, consulte o nosso guia passo a passo.

Grande parte dos empréstimos com garantia em Bitcoin ocorre em DeFi e não em plataformas como a Kraken.

A diferença essencial entre estes dois tipos de plataformas reside na forma como gerem a custódia e no seu grau de complexidade técnica.

Plataformas DeFi como Aave, Sky, Maple e outras são não custodiais: um contrato inteligente detém a sua garantia e é o próprio utilizador que gere tudo através de uma carteira.

Uma plataforma custodial como a Kraken guarda a garantia por si, é mais simples de utilizar e integra o empréstimo com a compra. As plataformas DeFi eliminam o risco de contraparte, mas acrescentam o risco de gestão autónoma e de contrato inteligente. Já as plataformas centralizadas introduzem risco de contraparte, mas podem ser bastante mais fáceis de operar.

A DeFi é adequada a clientes autónomos, que preferem guardar as próprias chaves e que estão à vontade para gerir uma posição na blockchain. Uma opção custodial é adequada a quem procura uma experiência mais simples, com apoio, e a possibilidade de utilizar o poder de compra no mesmo local.

O BTC que dá como garantia de um empréstimo não pode, em regra, estar simultaneamente em stake, porque as mesmas moedas não podem suportar dois compromissos ao mesmo tempo. Se obter recompensas de staking for mais importante para si do que pedir emprestado neste momento, pondere esse compromisso antes de dar BTC como garantia.

Pedir emprestado com Bitcoin como garantia pode envolver riscos reais que merecem tanta atenção como os benefícios. O principal é o risco de liquidação: a plataforma vende automaticamente o seu BTC para cobrir o empréstimo se o preço do Bitcoin descer demasiado.

Como o empréstimo está suportado por um ativo volátil, uma descida acentuada do BTC aumenta o seu LTV e pode desencadear a liquidação. Pode perder o BTC que depositou, vendido a um preço baixo, que é precisamente o resultado que a maioria dos detentores procura evitar.

Antes da liquidação, uma chamada de margem avisa-o para agir. Na Kraken, a chamada de margem é ativada aos 80% de LMR e a liquidação inicia-se aos 40% de LMR. Movimentos bruscos do BTC podem ultrapassar estes níveis rapidamente, pelo que uma margem reduzida é arriscada.

Peça emprestado bastante abaixo do seu LTV máximo, mantenha BTC ou dinheiro de reserva que possa adicionar rapidamente e acompanhe o seu empréstimo em vez de o esquecer depois de ativado. Escolher uma plataforma regulada, transparente e com historial reduz ainda mais o risco de plataforma.

Se pedir emprestado com Bitcoin como garantia é uma boa ideia depende do seu objetivo e da sua tolerância ao risco, pelo que deve encarar o que se segue como considerações e não como aconselhamento.

Pode fazer sentido se quiser liquidez ou mais exposição ao BTC sem vender, se conseguir pedir emprestado de forma conservadora e se tiver condições para acompanhar e reforçar a sua garantia caso o BTC desça.

Pode não fazer sentido se precisar de pedir emprestado perto do máximo, não puder acompanhar a posição ou fosse forçado a vender outros ativos para cobrir uma chamada de margem. Em condições voláteis, o risco de liquidação é real.

Pergunte-se que margem de segurança tem antes de uma chamada de margem, o que acontece se o BTC cair bruscamente durante a noite e se conseguiria reembolsar ou reforçar a garantia a tempo. Se as respostas o deixarem desconfortável, peça menos emprestado ou não peça de todo.

Na Kraken, pedir emprestado com Bitcoin como garantia está integrado no fluxo de compra, em vez de funcionar como um empréstimo separado.

O seu BTC elegível torna-se poder de compra, para que possa comprar mais num só fluxo: o seu dinheiro é usado primeiro, um empréstimo com garantia em criptomoedas cobre a diferença apenas se necessário, e a taxa e as comissões aparecem antes de confirmar.

As carteiras com custódia geridas pela Kraken nunca foram violadas desde a fundação da Kraken em 2011, e o Kraken Borrow assenta nessa mesma infraestrutura.

O Kraken Borrow está disponível em todo o Espaço Económico Europeu (EEE) e em vários outros mercados suportados. De momento, não está disponível para clientes no Reino Unido, Canadá, Austrália e algumas outras regiões.