Como pedir um empréstimo com o seu Ethereum como garantia

Contrair um empréstimo com base em Ethereum significa pedir dinheiro emprestado usando as suas ETH como garantia, sem as vender. Dá como garantia ETH que já possui, obtém um empréstimo sobre uma fração do seu valor e recupera as suas ETH quando faz o reembolso.

Apesar de existirem diferenças importantes, uma forma simples de entender um empréstimo de criptomoedas é pensar nele como um empréstimo garantido comum, mas em que a garantia são as suas ETH em vez de uma casa ou um carro.

O credor retém as suas ETH até ao reembolso e, como o empréstimo está coberto por essa garantia, normalmente não há avaliação de crédito.

Vender ETH encerra a sua posição e, em algumas jurisdições, pode desencadear uma venda tributável. Pedir emprestado permite-lhe manter a exposição a ETH e, ainda assim, aceder ao seu valor. É uma questão de conveniência e de manter-se investido.

Pode pedir um empréstimo com base em ETH através de uma plataforma com custódia, como a Kraken, que guarda a sua garantia por si, ou através de um protocolo DeFi sem custódia, em que um contrato inteligente a guarda. O compromisso está entre conveniência e apoio, por um lado, e autogestão, por outro. Se está a ponderar quem deve guardar as suas chaves, o nosso guia sobre carteiras explica os dois modelos.

Contrair um empréstimo com garantia em Ethereum segue os mesmos quatro passos em quase todas as plataformas.

1. Escolha uma plataforma e deposite ETH. Selecione uma plataforma custodial ou um protocolo DeFi e, em seguida, deposite ou dê como garantia a ETH que pretende utilizar.

2. Defina o montante, dentro do seu limite. Decida quanto pedir emprestado, até ao máximo que a sua garantia permite. Pedir menos deixa uma maior margem de segurança.

3. Receba fundos ou poder de compra. Muitas plataformas pagam em dinheiro ou stablecoins. Na Kraken, o montante emprestado converte-se em poder de compra dentro do fluxo de compra habitual, permitindo-lhe adquirir mais ETH num só passo.

4. Reembolse ao seu ritmo. Reembolse na totalidade ou parcialmente para reduzir o valor em dívida e desbloquear a sua garantia.

Pode ver como isto funciona na prática no Kraken Borrow, que integra o empréstimo no fluxo de compra, transformando a sua ETH em poder de compra.

Quanto pode pedir emprestado depende do valor da sua ETH e do respetivo ágio, até um limite de 1x no EEE e noutras regiões.

Quanto pode pedir emprestado depende do valor da sua ETH e do respetivo ágio, até um limite de 1x no EEE e noutras regiões.

Grande parte dos empréstimos com Ethereum ocorre em DeFi e não em plataformas como a Kraken.

A diferença essencial entre estes dois tipos de plataforma reside na forma como gerem a custódia e no respetivo nível de complexidade técnica.

Plataformas DeFi como a Aave, Sky, Maple e outras não têm custódia, pelo que um contrato inteligente detém a sua garantia e é o próprio cliente que gere tudo através de uma carteira.

Uma plataforma com custódia, como a Kraken, detém a sua garantia, é mais simples de utilizar e integra o empréstimo com a compra. As plataformas DeFi eliminam o risco de contraparte, mas acrescentam o risco de autogestão e de contrato inteligente. Já as plataformas centralizadas introduzem risco de contraparte, mas podem ser significativamente mais fáceis de utilizar.

A DeFi adequa-se a clientes autónomos que pretendem manter as próprias chaves e estão à vontade para gerir uma posição na blockchain. Uma opção com custódia é indicada para quem procura uma experiência mais simples e com apoio, e a possibilidade de usar o poder de compra no mesmo fluxo.

Regra geral, o ETH dado como garantia de um empréstimo não pode estar simultaneamente em stake, porque as mesmas moedas não podem suportar dois compromissos ao mesmo tempo. Se ganhar recompensas de staking é mais importante para si do que pedir emprestado neste momento, pondere esta opção antes de dar ETH como garantia.

Obter um empréstimo com garantia em Ethereum pode acarretar riscos reais que merecem tanta atenção como os benefícios. O principal é o risco de liquidação, ou seja, a plataforma vende automaticamente o seu ETH para cobrir o empréstimo se o valor do Ethereum descer demasiado.

Como o seu empréstimo está garantido por um ativo volátil, uma queda acentuada do ETH aumenta o seu LTV e pode ativar a liquidação. Pode perder o ETH que depositou, vendido a um preço baixo, que é precisamente o desfecho que a maioria dos detentores procura evitar.

Antes da liquidação, uma chamada de margem alerta para a necessidade de agir. Na Kraken, a chamada de margem é ativada a 80% de LMR e a liquidação começa a 40% de LMR. Movimentos bruscos do ETH podem ultrapassar rapidamente estes níveis, pelo que uma margem reduzida é arriscada.

Peça emprestado bastante abaixo do seu LTV máximo, mantenha ETH ou liquidez de reserva para reforçar rapidamente e acompanhe o seu empréstimo em vez de o deixar entregue a si próprio. Escolher uma plataforma regulada, transparente e com historial reduz, além disso, o risco de plataforma.

Saber se obter um empréstimo com garantia em Ethereum é uma boa ideia depende do seu objetivo e da sua tolerância ao risco, por isso veja o que se segue como pontos a ponderar e não como aconselhamento.

Pode fazer sentido se quiser liquidez ou mais exposição ao ETH sem vender, se puder pedir emprestado de forma conservadora e se conseguir acompanhar e reforçar a garantia caso o ETH caia.

Pode não fazer sentido se tivesse de pedir emprestado perto do máximo, não conseguisse acompanhar a posição ou fosse obrigado a vender outros ativos para cobrir uma chamada de margem. Em condições voláteis, o risco de liquidação é real.

Pergunte-se qual é a margem de segurança antes de uma chamada de margem, o que acontece se a ETH cair fortemente durante a noite e se conseguiria reembolsar ou reforçar a garantia a tempo. Se as respostas o deixarem desconfortável, peça menos emprestado — ou não peça de todo.

Na Kraken, pedir um empréstimo com garantia em Ethereum está integrado no fluxo de compra, em vez de funcionar como um empréstimo separado.

A ETH elegível converte-se em poder de compra, pelo que pode comprar mais num único fluxo: o seu saldo em numerário é gasto primeiro, um empréstimo com garantia em criptomoedas cobre a diferença apenas se necessário, e a taxa e as comissões aparecem antes de confirmar.

As carteiras com custódia geridas pela Kraken nunca foram comprometidas desde a fundação da Kraken em 2011, e o Kraken Borrow assenta nessa mesma infraestrutura.

O Kraken Borrow está disponível em todo o Espaço Económico Europeu (EEE) e em vários outros mercados suportados. De momento, não está disponível para clientes no Reino Unido, Canadá, Austrália ou em determinadas outras regiões.