Como contrair um empréstimo com garantia nas suas Ethereum

Obter um empréstimo com garantia de Ethereum significa contrair um empréstimo que usa os seus ETH como garantia, sem os vender. Compromete ETH que já detém, pede emprestada uma fração do respetivo valor e recupera os seus ETH quando reembolsa.

Embora existam diferenças relevantes, uma forma mais simples de compreender um empréstimo de criptomoedas é pensar nele como um empréstimo garantido normal, mas em que a sua garantia são os seus ETH em vez de uma casa ou de um carro.

O credor retém os seus ETH até que reembolse e, uma vez que o empréstimo está coberto por essa garantia, normalmente não há avaliação de crédito.

Vender ETH encerra a sua posição e, em alguns locais, pode desencadear uma venda tributável. Contrair um empréstimo permite-lhe manter a exposição a ETH e, ainda assim, aceder ao seu valor. É uma questão de conveniência e de continuar investido.

Pode obter um empréstimo com garantia de ETH através de uma plataforma com custódia, como a Kraken, que retém a sua garantia por si, ou através de um Protocolo DeFi sem custódia, onde é um contrato inteligente a retê-la. A contrapartida é conveniência e apoio versus autogestão. Se está a ponderar quem deve deter as suas chaves, o nosso guia de carteiras compara os dois modelos.

Obter um empréstimo com garantia de Ethereum segue os mesmos quatro passos em quase qualquer plataforma.

1. Escolha uma plataforma e deposite ETH. Opte por uma plataforma com custódia ou por um Protocolo DeFi e, em seguida, deposite ou comprometa os ETH que pretende usar como garantia.

2. Escolha o valor, dentro do seu limite. Decida quanto pretende pedir emprestado, até ao máximo que a sua garantia permite. Pedir menos deixa uma maior margem de segurança.

3. Receba fundos ou poder de compra. Muitas plataformas pagam em numerário ou em stablecoins. Na Kraken, o montante emprestado converte-se em poder de compra dentro do fluxo de compra habitual, para que possa adquirir mais ETH num só passo.

4. Reembolse ao seu ritmo. Reembolse na totalidade ou parcialmente para reduzir o que deve e desbloquear a sua garantia.

Pode ver como isto funciona na prática em Kraken Borrow, que integra o empréstimo no fluxo de compra, transformando os seus ETH em poder de compra.

Quanto pode pedir emprestado depende do valor dos seus ETH e do respetivo ágio, até ao limite de 1x no EEE e no RESTO DO MUNDO.

O Rácio montante do empréstimo/valor do ativo (LTV) corresponde ao seu empréstimo dividido pelo valor da garantia, em percentagem. Um ágio desconta a fração do valor de mercado dos seus ETH que conta como garantia, para dar margem à volatilidade. Como o LTV sobe assim que o preço de ETH cai, pedir emprestado bastante abaixo do máximo mantém-no mais protegido. Para conhecer todos os mecanismos de LTV e de liquidação, consulte o nosso guia passo a passo.

Grande parte dos empréstimos com Ethereum acontece em DeFi, e não em plataformas como a Kraken.

A diferença essencial entre estes dois tipos de plataforma resume-se à forma como gerem a custódia e ao seu nível de complexidade técnica.

As plataformas DeFi como Aave, Sky, Maple e outras são não-custodiais, pelo que é um contrato inteligente que detém a sua garantia e é o utilizador que gere tudo através de uma carteira.

Uma plataforma custodial como a Kraken guarda a garantia por si, é mais simples de utilizar e integra o pedido de empréstimo com a compra. As plataformas DeFi eliminam o risco de contraparte, mas acrescentam o risco de autogestão e de contrato inteligente. Já as plataformas centralizadas introduzem risco de contraparte, mas podem ser significativamente mais fáceis de operar.

A DeFi é indicada para clientes autónomos que preferem guardar as próprias chaves e se sentem à vontade a gerir uma posição na blockchain. Uma opção custodial adequa-se a quem procura uma experiência mais simples e apoiada, com a possibilidade de utilizar o poder de compra no mesmo local.

Em geral, o ETH que dá como garantia de um empréstimo não pode estar simultaneamente em staking, uma vez que as mesmas moedas não podem suportar dois compromissos ao mesmo tempo. Se ganhar recompensas de staking for mais importante para si do que pedir emprestado neste momento, pondere essa opção antes de dar ETH como garantia.

Os empréstimos com garantia em Ethereum podem implicar riscos reais, que merecem tanta atenção quanto os benefícios. O principal é o risco de liquidação: a plataforma vende automaticamente o seu ETH para cobrir o empréstimo caso o valor do Ethereum caia demasiado.

Como o seu empréstimo tem por trás um ativo volátil, uma queda acentuada do ETH aumenta o seu LTV e pode ativar uma liquidação. Poderá perder o ETH que depositou, vendido a um preço baixo – exatamente o resultado que a maioria dos detentores procura evitar.

Antes da liquidação, uma chamada de margem alerta-o para agir. Na Kraken, a chamada de margem é ativada aos 80% de LMR e a liquidação começa aos 40% de LMR. Movimentos bruscos do ETH podem atravessar estes níveis rapidamente, pelo que uma margem de segurança reduzida é arriscada.

Peça emprestado bastante abaixo do seu LTV máximo, mantenha ETH ou dinheiro de reserva que possa adicionar rapidamente e acompanhe o seu empréstimo, em vez de o deixar ao abandono. Escolher uma plataforma regulada, transparente e com historial comprovado reduz ainda mais o risco associado à plataforma.

Recorrer ao Ethereum como garantia de um empréstimo pode ou não ser uma boa ideia consoante o seu objetivo e a sua tolerância ao risco. Encare o que se segue como considerações a ter em conta, e não como aconselhamento.

Pode fazer sentido se pretender liquidez ou mais exposição ao ETH sem vender, conseguir pedir emprestado de forma conservadora e tiver capacidade para acompanhar e reforçar a sua garantia caso o ETH desça.

Pode não fazer sentido se precisasse de pedir emprestado perto do máximo, não conseguisse acompanhar a posição ou fosse obrigado a vender outros ativos para cobrir uma chamada de margem. Em condições de volatilidade, o risco de liquidação é real.

Pergunte-se que folga tem antes de uma chamada de margem, o que acontece se o ETH cair fortemente durante a noite e se conseguiria reembolsar ou reforçar a garantia a tempo. Se as respostas o deixarem desconfortável, peça menos emprestado ou não peça de todo.

Na Kraken, contrair um empréstimo com garantia em Ethereum está integrado no fluxo de compra, em vez de funcionar como um empréstimo à parte.

As suas ETH elegíveis convertem-se em poder de compra, permitindo comprar mais num único fluxo: o seu dinheiro é utilizado primeiro, um empréstimo com garantia em criptomoedas cobre a diferença apenas se necessário, e a taxa e as comissões surgem antes de confirmar.

As carteiras com custódia geridas pela Kraken nunca foram comprometidas desde a fundação da Kraken em 2011, e o Kraken Borrow assenta nessa mesma infraestrutura.

O Kraken Borrow está disponível em todo o Espaço Económico Europeu (EEE) e em vários outros mercados suportados. De momento, não está disponível para clientes nos EUA, Reino Unido, Canadá, Austrália ou certas outras regiões.