Como pedir emprestado contra a sua Solana

Obter um empréstimo garantido pela Solana significa contrair um empréstimo que utiliza as suas SOL como garantia, sem as vender. Dá como garantia as SOL que já possui, obtém um empréstimo correspondente a uma fração do seu valor e recupera as suas SOL quando o reembolsa.

Embora existam diferenças importantes, uma forma mais simples de entender um empréstimo de criptomoedas é pensar nele como um empréstimo garantido comum, mas em que a garantia são as suas SOL em vez de uma casa ou um carro.

O credor fica com as suas SOL até que efetue o reembolso e, como o empréstimo está coberto por essa garantia, normalmente não há análise de crédito.

Vender SOL encerra a sua posição e, em algumas jurisdições, pode constituir uma venda tributável. Obter um empréstimo permite-lhe manter a exposição à SOL e, ainda assim, aceder ao seu valor. É uma questão de conveniência e de permanecer investido.

Pode obter um empréstimo garantido por SOL através de uma plataforma com custódia, como a Kraken, que detém a garantia em seu nome, ou através de um protocolo DeFi sem custódia em que a garantia fica num contrato inteligente. A contrapartida é conveniência e apoio versus autogestão. Se está a ponderar quem deve guardar as suas chaves, o nosso guia de carteiras explica ambos os modelos.

Pedir um empréstimo garantido pela Solana segue os mesmos quatro passos em quase todas as plataformas.

1. Escolha uma plataforma e deposite SOL. Opte por uma plataforma com custódia ou por um protocolo DeFi e deposite o SOL que pretende usar como garantia.

2. Escolha o montante, dentro do seu limite. Decida quanto pedir emprestado, até ao máximo que a sua garantia suporta. Pedir menos deixa uma maior margem de segurança.

3. Receba fundos ou poder de compra. Muitas plataformas pagam em dinheiro ou stablecoins. Na Kraken, o montante emprestado converte-se em poder de compra no fluxo normal de compra, para que possa comprar mais SOL num só passo.

4. Reembolse ao seu ritmo. Reembolse na totalidade ou em parte para reduzir o que deve e desbloquear a sua garantia.

Pode ver como isto funciona na prática no Kraken Borrow, que integra o empréstimo no fluxo de compra, convertendo o seu SOL em poder de compra.

O montante que pode pedir emprestado depende do valor da sua SOL e do respetivo ágio, até um limite de 1x no EEE e no RESTO DO MUNDO.

O rácio montante do empréstimo/valor do ativo (LTV) corresponde ao seu empréstimo dividido pelo valor da garantia, em percentagem. O ágio reduz a parte do valor de mercado da sua SOL que conta como garantia, deixando margem para a volatilidade. Como o LTV sobe assim que o preço da SOL cai, pedir emprestado bem abaixo do máximo torna a operação mais segura. Para conhecer todos os mecanismos de LTV e liquidação, consulte o nosso guia passo a passo.

Grande parte dos empréstimos sobre Solana acontece em DeFi e não em plataformas como a Kraken.

A diferença essencial entre estes dois tipos de plataformas reside na forma como gerem a custódia e no seu grau de complexidade técnica.

As plataformas DeFi como Kamino, Marginfi, Solend e outras são não custodiais, ou seja, um contrato inteligente guarda a sua garantia e é o cliente que gere tudo através de uma carteira.

Uma plataforma custodial como a Kraken guarda a garantia por si, é mais simples de utilizar e integra o empréstimo com a compra. As plataformas DeFi eliminam o risco de contraparte, mas acrescentam o risco de gestão autónoma e de contrato inteligente. Já as plataformas centralizadas introduzem risco de contraparte, mas podem ser bastante mais fáceis de operar.

A DeFi é adequada a clientes autónomos, que preferem guardar as próprias chaves e que estão à vontade para gerir uma posição na blockchain. Uma opção custodial é adequada a quem procura uma experiência mais simples, com apoio, e a possibilidade de utilizar o poder de compra no mesmo local.

Em regra, a SOL dada como garantia de um empréstimo não pode estar em stake ao mesmo tempo, uma vez que as mesmas moedas não podem sustentar dois compromissos em simultâneo. Se obter recompensas de staking lhe for mais relevante do que pedir emprestado neste momento, pondere esta opção antes de dar SOL como garantia.

Pedir um empréstimo com Solana como garantia pode envolver riscos reais, que merecem tanta atenção como os benefícios. O principal é o risco de liquidação, ou seja, a plataforma vende automaticamente a sua SOL para cobrir o empréstimo se o valor da Solana descer demasiado.

Como o empréstimo está garantido por um ativo volátil, uma descida acentuada da SOL faz subir o seu LTV e pode desencadear a liquidação. Pode perder a SOL dada como garantia, vendida a um preço baixo — precisamente o resultado que a maioria dos detentores procura evitar.

Antes da liquidação, uma chamada de margem alerta-o para agir. Na Kraken, a chamada de margem é ativada a 80% do LMR e a liquidação começa a 40% do LMR. Movimentos bruscos da SOL podem atravessar estes níveis rapidamente, pelo que uma margem reduzida é arriscada.

Peça emprestado bem abaixo do seu LTV máximo, mantenha SOL ou liquidez de reserva que possa adicionar rapidamente e acompanhe o seu empréstimo em vez de o esquecer. Escolher uma plataforma regulada, transparente e com historial comprovado reduz adicionalmente o risco de plataforma.

Se pedir emprestado contra a Solana é uma boa ideia depende do seu objetivo e da sua tolerância ao risco, pelo que deve encarar o que se segue como considerações e não como aconselhamento.

Pode fazer sentido se pretender liquidez ou mais exposição à SOL sem vender, conseguir pedir emprestado de forma conservadora e tiver capacidade para acompanhar e reforçar a garantia caso a SOL caia.

Pode não fazer sentido se precisar de pedir emprestado perto do máximo, não puder acompanhar a posição ou fosse forçado a vender outros ativos para cobrir uma chamada de margem. Em condições voláteis, o risco de liquidação é real.

Pergunte-se qual a margem de segurança que tem antes de uma chamada de margem, o que acontece se a SOL cair acentuadamente durante a noite e se conseguiria reembolsar ou adicionar garantia a tempo. Se as respostas o deixarem desconfortável, peça menos emprestado ou não peça de todo.

Na Kraken, pedir emprestado contra a Solana está integrado no fluxo de compra, em vez de funcionar como um empréstimo separado.

A sua SOL elegível converte-se em poder de compra, para que possa comprar mais num único fluxo: o seu saldo em numerário é usado primeiro, um empréstimo com garantia em criptomoedas cobre a diferença apenas se necessário, e a taxa de juro e as comissões são apresentadas antes de confirmar.

As carteiras com custódia geridas pela Kraken nunca foram violadas desde a fundação da Kraken em 2011, e o Kraken Borrow assenta nessa mesma infraestrutura.

O Kraken Borrow está disponível em todo o Espaço Económico Europeu (EEE) e em vários outros mercados suportados. De momento, não está disponível para clientes nos EUA, no Reino Unido, no Canadá, na Austrália ou em certas outras regiões.