O que é um empréstimo instantâneo?

Um empréstimo instantâneo é um tipo de empréstimo disponibilizado no âmbito das finanças descentralizadas que permite aos utilizadores pedir criptomoedas emprestadas sem fornecer qualquer garantia antecipadamente. 

Os negociantes de cripto experientes podem utilizar empréstimos instantâneos para arbitragem ou outras estratégias de negociação de cripto.

Os empréstimos instantâneos permitem aos negociantes pedir fundos emprestados para aumentar o tamanho das suas posições enquanto negoceiam diferentes tipos de criptomoedas ou derivados de cripto.

Embora os empréstimos instantâneos ofereçam oportunidades de negociação únicas, também exigem um conhecimento profundo dos Protocolos DeFi e das plataformas específicas utilizadas, bem como dos riscos da negociação ativa de criptomoedas. 

Nas finanças tradicionais, os mutuários têm normalmente de concluir verificações de crédito exaustivas antes de poderem obter um empréstimo. 

Também têm de depositar antecipadamente algum valor para garantir esses empréstimos. 

Os depósitos servem para mostrar ao mutuante que os mutuários têm meios para reembolsar o montante emprestado e ajudam o mutuante a reduzir parte do risco de contraparte. Por outras palavras, se o mutuário incumprir, o mutuante pode apreender a garantia para compensar as suas perdas.

Em finanças, os ativos que um mutuário deposita para garantir o valor do seu empréstimo são conhecidos como garantia.

Os empréstimos instantâneos representam um tipo de empréstimo completamente diferente, que utiliza contratos inteligentes e tecnologia blockchain.

Ao contrário dos empréstimos tradicionais, os empréstimos instantâneos não exigem que o mutuário forneça qualquer forma de garantia para aceder aos fundos emprestados. Também não exigem que os mutuários concluam qualquer tipo de verificação de crédito ou de antecedentes para se qualificarem para os empréstimos.

Oferecer empréstimos sem garantia a mutuários que não foram submetidos a qualquer verificação pode parecer uma iniciativa extremamente arriscada — mas há um pormenor.

Para obter um empréstimo instantâneo de cripto, o mutuário tem de reembolsar integralmente o Protocolo DeFi no mesmo bloco de transação, acrescido de juros e comissões de transação, também conhecidas como comissões de gás.

Um bloco de transação pode durar apenas alguns segundos no total. Por exemplo, a blockchain Ethereum cria normalmente um novo bloco a cada ~12 segundos.

Programas de software automatizados chamados contratos inteligentes gerem todo o processo do empréstimo instantâneo.

Se o mutuário não reembolsar o empréstimo no mesmo bloco de transação, o contrato inteligente simplesmente reverte o empréstimo como se este nunca tivesse acontecido. Isto significa que o mutuante recupera integralmente os seus fundos, acrescidos dos juros pagos pelo mutuário, sem quaisquer problemas.

Poderá perguntar-se: por que motivo alguém pediria fundos em cripto emprestados se tivesse de os reembolsar no espaço de alguns segundos?

Os mutuários executam empréstimos instantâneos através de contratos inteligentes em plataformas DeFi, como a Aave, a dYdX e a Uniswap.

Uma pessoa pode criar contratos inteligentes para utilizar os fundos emprestados para vários fins, como negociação de arbitragem, troca de garantias ou participação em vendas de tokens. Estes programas informáticos conseguem concluir tarefas quase instantaneamente, permitindo alavancar os fundos e devolvê-los no curto espaço de tempo disponível.

Obter um empréstimo instantâneo envolve três passos principais:

1. Pedir fundos emprestados: um utilizador obtém um empréstimo instantâneo ao pedir emprestada uma determinada quantidade de criptomoeda da reserva de liquidez de uma plataforma DeFi'.
2. Executar a transação: o mutuário utiliza contratos inteligentes para executar uma estratégia de negociação específica com os fundos durante a mesma transação.
3. Reembolso: o montante emprestado, juntamente com as comissões de transação e os juros, tem de ser reembolsado durante a mesma transação. Se o utilizador não reembolsar o empréstimo durante a mesma transação, toda a transação, incluindo o empréstimo, é revertida.

A particularidade dos empréstimos instantâneos reside no facto de todo o processo ter de ser concluído num único bloco de transações.

Esta funcionalidade impede os mutuários de manterem os fundos emprestados durante um período prolongado e ajuda a reduzir o risco de contraparte para os credores.

Embora estes tipos de empréstimos sem garantia ofereçam vantagens consideráveis em termos de flexibilidade e eficiência, esta ferramenta financeira também abriu caminho a atividades maliciosas conhecidas como "ataques de empréstimos instantâneos".

Estes ataques exploram o curto período de tempo de um único bloco de transações para manipular preços, explorar oportunidades de arbitragem ou causar perturbações nas plataformas de empréstimos DeFi.

Pode saber mais sobre as melhores práticas para se proteger destes riscos no artigo do nosso Centro de aprendizagem Kraken sobre como manter a sua cripto segura.

O tipo mais conhecido de ataque de empréstimo instantâneo envolve o atacante pedir primeiro emprestada uma quantidade substancial de criptomoeda através de um empréstimo instantâneo.

O(s) atacante(s) do empréstimo instantâneo executa(m) depois uma série de transações em diferentes plataformas, manipulando os preços dos ativos em seu benefício. Este processo pode envolver a exploração de discrepâncias de preços, provocar liquidações em cascata ou inflacionar artificialmente o valor de um token.

Se a estratégia do atacante' resultar em lucros, este reembolsa o montante emprestado juntamente com os juros, ficando com os lucros. Se a exploração do empréstimo instantâneo não gerar os lucros esperados, toda a transação, incluindo o empréstimo, é revertida e o atacante paga apenas as comissões de juros.

Os ataques de empréstimos instantâneos tiveram como alvo várias plataformas DeFi no setor cripto, provocando perdas financeiras significativas tanto para os utilizadores como para as próprias plataformas. O maior ataque de empréstimo instantâneo registado até à data ocorreu no Protocolo Euler Finance, em março de 2023.

Explorando um erro encontrado na função DonateToReserve da plataforma', os hackers roubaram quase 200 milhões de $ em USD Coin (USDC), Staked Ether (stETH), Dai (DAI) e Wrapped Bitcoin (WBTC), utilizando um empréstimo instantâneo de 30 milhões de $ da Aave.

Contudo, numa curiosa reviravolta do destino, o(s) hacker(s) decidiu(ram) devolver todos os fundos roubados no espaço de alguns dias e apresentou(aram) formalmente um pedido de desculpa através de várias mensagens de transação.

Os empréstimos instantâneos representam uma inovação revolucionária no ecossistema DeFi.

Permitem que os negociantes de DeFi acedam a quantidades substanciais de liquidez sem terem de apresentar garantias.

Estes empréstimos abriram caminho a estratégias financeiras inovadoras e a transações rápidas, mas também acarretam riscos inerentes devido à sua natureza de curto prazo e ao potencial de manipulação de preços. 

À medida que o espaço DeFi continua a evoluir, é crucial que tanto os programadores como os utilizadores estejam atentos às medidas de segurança e às boas práticas.

Manter-se atento e informado ajuda, em última análise, a mitigar os riscos associados aos empréstimos instantâneos e a garantir a sustentabilidade a longo prazo das finanças descentralizadas.

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