Криптопозики: що це таке та як вони працюють

Криптопозики передбачають надання однією стороною криптовалюти іншій. 

Подібно до кредитної картки або традиційної позики, позичальник отримує кошти від кредитора за угодою, що він повністю поверне суму з відсотками з часом.

У контексті криптовалюти цю просту концепцію можна застосувати в різних сферах: криптопозика може бути простою угодою між друзями, вона може використовувати централізованого посередника для управління транзакцією або децентралізовану сутність на основі смарт-контрактів, яка програмно забезпечує виконання договірної угоди.

Хоча кінцевий результат зрештою однаковий, кожен із цих варіантів має свої переваги та недоліки. 

Криптопозики можуть бути привабливими для обох сторін транзакції. Розгляньмо кілька сценаріїв.

Аліса володіє великою кількістю Bitcoin (BTC) і вважає, що ціна з часом зросте, але їй потрібна короткострокова позика для покриття непередбачених рахунків. 

Вона не хоче продавати свої BTC і втрачати потенційне зростання ціни, тому вирішує натомість позичити свої BTC через централізовану платформу та отримувати відсотки від своїх неактивних активів. 

У цьому випадку Аліса все ще володіє своєю криптовалютою — вона продовжуватиме отримувати вигоду від майбутнього зростання цін, заробляючи відсотки у фіатній валюті. Крім того, залежно від її географічного розташування, вона може додатково скористатися більш сприятливим податковим режимом, оскільки вона не продала свої BTC для реалізації прибутку.

Боб провів ретельний технічний аналіз і впевнений, що Ether (ETH) зросте в ціні протягом наступного року.

Він вже має позицію в ETH, але хоче збільшити обсяг торгів. Він депонує свої ETH у смарт-контракт як заставу в обмін на кількість щойно викарбуваних стейблкоїнів.

Використовуючи щойно придбані стейблкоїни, Боб продовжує купувати більше ETH — які він знову депонує в смарт-контракт і виводить більше стейблкоїнів. Він продовжує «зациклювати» свої кошти таким чином, доки не отримає значно більшу позицію в ETH, що дозволяє йому ще більше виграти від будь-якого майбутнього зростання ціни.

Примітка: ця стратегія ефективна лише в тому випадку, якщо ціна ETH зростає. Якщо вона знижується, Боб збільшить свої збитки, оскільки позика(и) в стейблкоїнах має(ють) бути повністю погашена(і) для розблокування його початкового(их) депозиту(ів).

Справжня досвідчена користувачка DeFi, Прія стежить за всіма останніми розробками в децентралізованих фінансах і взаємодіє з протоколами, які пропонують хороші стимули.

Вона натрапляє на нову платформу кредитування Solana і, провівши деякі дослідження, вирішує позичити трохи SOL, щоб скористатися високим APY, що пропонується. 

Більше того, ходили чутки про майбутній airdrop, і вона вважає, що це найкращий спосіб збільшити свої шанси на його отримання.

Ми концептуально розглянули, як працюють криптопозики. Тепер давайте детальніше розглянемо різні види існуючих позик.

Іпотечні кредити, автокредити та ломбардні позики є прикладами забезпечених позик, які вимагають від позичальника надання застави для отримання коштів.

Забезпечені позики можуть пропонувати кредиторам більшу безпеку: якщо позичальник не виконує зобов'язань, кредитор може продати заставу, щоб відшкодувати свої збитки.

У криптопросторі ці типи позик популярні як на централізованих, так і на децентралізованих платформах. Якщо позичальник не повертає позику з відсотками, він втрачає свої активи. Альтернативно, позичальник може вирішити не повертати, дозволяючи кредитору ліквідувати або утримати заставу.

Протоколи криптокредитування зазвичай вимагають надмірного забезпечення, тобто позичальники повинні закласти більше застави, ніж сума позики. Це може забезпечити додатковий рівень безпеки для кредиторів. Наприклад, на платформі MakerDAO користувачі можуть карбувати DAI, депонуючи активи, вартість яких перевищує суму DAI, яку вони бажають позичити.

Наприклад, щоб позичити DAI, користувачеві може знадобитися депонувати активи вартістю 150% від суми DAI. Це гарантує, що кредитор має певний захист, якщо вартість депонованих активів впаде нижче позиченої суми.

Студентські позики, кредитні картки та овердрафти вважаються незабезпеченими позиками. Вони не вимагають від позичальника надання будь-якої застави для забезпечення позики. У разі неповернення кредитори повинні переслідувати позичальників через судові засоби.

Враховуючи високий ступінь конфіденційності, який може бути досягнутий у криптопросторі, такі види позик практично не існують на блокчейн-платформах. Однак, кілька централізованих кредиторів (наприклад, Goldfinch, Ondo Finance та Centrifuge) керують платформами незабезпечених криптопозик, вимагаючи суворої KYC-верифікації перед схваленням позик.

Унікальні для криптопростору, флеш-позики є технічно незабезпеченими позиками з унікальною умовою — позичені кошти повинні бути повернені в рамках тієї ж транзакції, в якій вони були позичені, зазвичай протягом кількох секунд.

Ви можете запитати, як хтось може щось зробити з позикою всього за кілька секунд?

Це стає можливим завдяки використанню смарт-контрактів, які можуть миттєво виконувати транзакції за допомогою флеш-позики.

Враховуючи їхню складність, флеш-позики зазвичай використовуються досвідченими розробниками, які мають технічні знання для створення смарт-контракту, який:

1. Запитує позику.

2. Використовує позику в протоколах DeFi.

3. Повертає її (плюс відсотки) в рамках однієї транзакції.

Якщо позика не повертається в межах того ж блоку транзакцій, транзакція відкочується, ніби її ніколи не було. Це означає, що кошти автоматично повертаються кредитору, захищаючи його від незабезпеченого позичальника.

Отже, як хтось може використовувати флеш-позику?

Уявімо, що хтось помічає розбіжність у цінах Chainlink (LINK) на двох різних децентралізованих біржах (DEX).

Вони вирішують скористатися цією арбітражною можливістю, використовуючи велику флеш-позику, яку вони готують, створюючи серію смарт-контрактів, що програмно виконують угоду.

Протягом кількох секунд позичальник отримує флеш-позику, виконує свою стратегію та повертає кошти плюс відсотки.

У цьому сценарії вони успішно виконали угоду та отримали прибуток, не ризикуючи власними коштами.

У цій статті ми згадували два типи платформ криптокредитування: централізовані та децентралізовані. Давайте детальніше розглянемо ці категорії, а також їхні переваги.

Централізовані протоколи криптокредитування можуть бути як спеціалізованими платформами, так і частиною продуктового набору криптобіржі.

На цьому типі платформ централізована компанія виступає посередником — вона агрегує депоновані кошти від користувачів, робить їх доступними для позичальників і встановлює процентні ставки та комісії.

Переваги:

• Краща підтримка клієнтів: Централізовані платформи часто надають більш комплексну підтримку клієнтів.

• Користувацький інтерфейс/досвід (UI/UX): Вони зазвичай пропонують більш досконалі та зручні інтерфейси.

• Скасування транзакцій: Вони можуть скасовувати випадкові транзакції на платформі.

Децентралізовані платформи кредитування працюють аналогічно централізованим, але без посередника. Адміністративні функції обробляються смарт-контрактами в блокчейн-мережах, таких як Ethereum або Solana.

Кошти депонуються в пул ліквідності, а процентні ставки встановлюються алгоритмічно, зазвичай на основі попиту та пропозиції. Протокол забезпечує виконання умов позики.

Переваги:

• Без посередників: Будь-хто може отримати доступ до цих платформ без KYC або перевірки особи.

• Прозорість: Смарт-контракти є публічно аудитованими, що робить платформи більш прозорими.

• Операції в мережі: Усі транзакції та операції відбуваються в блокчейні.

Щоб зменшити ризик дефолту, децентралізовані платформи вимагають від позичальників надмірного забезпечення, тобто вони повинні заблокувати більше криптовалюти, ніж можуть позичити. Це забезпечує додатковий рівень безпеки для платформи.

Криптокредитування, як на централізованих, так і на децентралізованих платформах, несе багато тих самих ризиків, пов'язаних з іншими блокчейн-додатками та платформами:

• Централізовані платформи: Централізовані платформи представляють єдину точку відмови. Вони можуть бути зламані або збанкрутувати, що перешкоджає користувачам повернути свої кошти. На відміну від традиційних фінансових установ, які часто мають регуляторні гарантії для компенсації користувачам, криптомайданчики зазвичай їх не мають.

• Децентралізовані платформи: Децентралізовані платформи також стикаються з ризиками експлойтів або хакерських атак. Через їх розподілений характер користувачі можуть мати ще менше можливостей для відшкодування у разі збою протоколу. Хоча код часто є загальнодоступним для аудиту, він часто виходить за межі розуміння середнього користувача.

Як і при будь-якому рішенні, рекомендується проводити ретельну належну перевірку. Обов'язково дослідіть команду, процентні ставки та, у випадку децентралізованих платформ, їхню токеноміку, архітектуру та статус аудиту. 

Пам'ятайте також, що висока волатильність криптовалют може призвести до раптових маржин-колів, якщо вартість вашої застави впаде занадто низько — тому стежте за цінами на криптовалюти.

Інвестуйте лише те, що можете дозволити собі втратити. Навіть найстійкіші на вигляд проєкти можуть стати жертвою складних хакерських атак або виявитися такими, що неправомірно використовують кошти клієнтів. Часто рекомендується, щоб трейдери ніколи не виділяли на певний протокол більше коштів, ніж вони готові втратити.

Хочете, щоб ваша криптовалюта працювала? Вашим ключовим фактором, ймовірно, буде процентна ставка. Чим вищий цей відсоток, тим більший ваш прибуток за вказаний період часу.

Ознайомтеся з провідними постачальниками та протоколами в цій зростаючій сфері — їх багато, і кожен відрізнятиметься своїми умовами, ставками та вимогами.

Недавня стаття від Koinly визначила CoinRabbit, Nexo та Unchained Capital, серед інших, як популярні варіанти.

Не забудьте прочитати дрібний шрифт, щоб виявити будь-які особливі умови: деякі платформи можуть пропонувати вищі ставки з застереженням, що кошти повинні бути заблоковані на фіксований термін. Інші, хоча й нижчі, можуть дозволяти вам виводити кошти в будь-який час.

Як тільки ви знайдете платформу, яка відповідає вашим потребам, зареєструйтеся за допомогою необхідної процедури. Обрана вами платформа може запитати підтвердження адреси та особи, а також інші контактні дані.

Kraken дозволяє легко купувати та торгувати багатьма популярними криптовалютами, які ви можете позичати або використовувати як заставу в різних протоколах DeFi.

Розпочніть свою криптоподорож сьогодні!