Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Tiền điện tử, giải thích

• Chỉ số Sợ hãi và Tham lam tiền điện tử là một công cụ cho biết trạng thái cảm xúc của những người tham gia thị trường tiền điện tử.

• Bằng cách tổng hợp các điểm dữ liệu khác nhau liên quan đến tâm lý, nó cung cấp một điểm số đơn giản từ 0 (sợ hãi tột độ) đến 100 (tham lam tột độ).

• Một số nhà giao dịch tiền điện tử có thể sử dụng chỉ số này để xác định các đợt đảo chiều thị trường tiềm năng, đặc biệt khi tâm lý chuyển sang các thái cực của thang đo.

Trong một lá thư năm 1986 gửi các cổ đông của Berkshire Hathaway, Warren Buffet đã nổi tiếng viết: “...chúng ta chỉ đơn giản là cố gắng sợ hãi khi người khác tham lam và chỉ tham lam khi người khác sợ hãi.” 

Đó là lý do đằng sau chỉ số này — để cố gắng xác định các cơ hội mà thị trường có thể bị mua quá mức hoặc bán quá mức, như được chỉ ra bởi sự tham lam và sợ hãi của nhà đầu tư.

Đây là cách đọc chỉ số:

• Khi chỉ số nằm trong khoảng 0-24, điều đó cho thấy sự sợ hãi tột độ. Nếu thị trường đang giảm giá mạnh, điều này cho thấy không còn nhiều người để bán, và có thể là một cơ hội mua. 

• Khi chỉ số nằm trong khoảng 76-100, điều đó cho thấy sự tham lam tột độ. Khi hầu hết các nhà đầu tư tham lam và có nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO), thì người mua có thể khan hiếm, và điều đó có thể cho thấy một sự đảo chiều giảm giá. 

Nói một cách đơn giản, nếu mọi người đều có cùng một xu hướng về thị trường, thì có lẽ xu hướng hiện tại đã đạt đến đỉnh điểm.

LƯU Ý: Có thể không khôn ngoan khi sử dụng chỉ số này một cách đơn độc để đưa ra quyết định đầu tư. Hãy cân nhắc kết hợp nó với nhiều yếu tố khác nhau để tạo ra một luận điểm có cơ sở hơn về động thái tiềm năng tiếp theo của thị trường.

Chỉ số Sợ hãi và Tham lam tiền điện tử được tính toán bằng cách tổng hợp các điểm dữ liệu khác nhau phản ánh tâm lý thị trường và các hoạt động liên quan đến tiền điện tử. Chỉ số này được tạo bởi alternative.me và sử dụng các yếu tố đầu vào sau:

Điều này đo lường sự biến động thị trường gần đây và mức giảm tối đa so với giá trị trung bình trong 30 đến 90 ngày qua, lập luận rằng “...sự gia tăng bất thường về biến động là dấu hiệu của một thị trường sợ hãi.”

Thành phần này so sánh khối lượng giao dịch và động lượng hiện tại với mức trung bình 30 và 90 ngày. Khối lượng cao hơn trong một thị trường tăng giá cho thấy thị trường đang tham lam.

Tại đây, các nhà phát triển kiểm tra những gì đang được nói trên X (trước đây là Twitter), phân tích số lượng bài đăng về Bitcoin (BTC) và các hashtag của chúng. Họ cũng kiểm tra tốc độ và mức độ tương tác mà các bài đăng này nhận được, đưa ra giả thuyết rằng tỷ lệ tương tác cao bất thường tương ứng với “...hành vi thị trường tham lam”. 

Tại thời điểm viết bài, yếu tố đầu vào này hiện đang tạm dừng. Trước đây, các cuộc thăm dò tiền điện tử hàng tuần đã khảo sát nhận thức của nhà đầu tư về thị trường, với số lượng người trả lời lên tới 3.000 người.

Điều này theo dõi sự thống trị của Bitcoin về vốn hóa thị trường, so với các altcoin. Các nhà phát triển cho rằng sự gia tăng thống trị của Bitcoin là do nỗi sợ hãi, được phản ánh qua sự giảm sút khẩu vị của nhà đầu tư đối với các loại tiền điện tử rủi ro hơn. Ngược lại, khi sự thống trị của Bitcoin giảm, điều này ngụ ý rằng các nhà đầu tư đang áp dụng cách tiếp cận “chấp nhận rủi ro” hơn đối với thị trường, với lòng tham thúc đẩy mong muốn đạt được lợi nhuận lớn. 

Bằng cách theo dõi các truy vấn tìm kiếm liên quan đến Bitcoin — và đặc biệt là những thay đổi về khối lượng tìm kiếm — có thể nắm bắt được cảm nhận của nhà đầu tư. 

Bạn có thể tự mình kiểm tra xu hướng tìm kiếm của Google. Ví dụ, khối lượng tìm kiếm cho cụm từ ‘cách mua bitcoin’ đạt đỉnh vào năm 2017 và đã dần giảm xuống kể từ đó. 

Mỗi yếu tố đầu vào trên được kết hợp để tạo ra điểm số hàng ngày của chỉ số, được cập nhật hàng ngày.

Nói rộng ra, phân tích tâm lý là một trong bốn nguồn thông tin mà các nhà đầu tư tiền điện tử có thể sử dụng để đưa ra quyết định đầu tư, ba nguồn còn lại là:

• Phân tích kỹ thuật: phân tích hành động giá lịch sử, các mô hình và chỉ báo. 

• Phân tích cơ bản: phân tích các yếu tố tài chính, kinh tế và định tính.

• Phân tích On-chain: phân tích dữ liệu giao dịch, hoạt động ví, dòng chảy sàn giao dịch, v.v.

Các nhà đầu tư trên thị trường tài chính có xu hướng có tâm lý bầy đàn. Do đó, nếu bạn biết bầy đàn đang nghĩ gì và đang ở vị trí nào, bạn có thể giành được lợi thế so với số đông. Phân tích tâm lý đi sâu vào tâm lý tập thể của bầy đàn, mang lại cho nhà đầu tư một số hiểu biết hữu ích:

1. Thời điểm: biết khi nào thị trường đang đạt đến mức sợ hãi tột độ có thể giúp nhà đầu tư định thời điểm vào lệnh. Trong cuộc phỏng vấn với Chat With Traders, nhà giao dịch kỳ cựu Jason Shapiro nói về cách ông sử dụng báo cáo Commitments of Traders (theo dõi vị thế của nhà đầu tư trên thị trường truyền thống) để trở thành người đi ngược xu hướng. Như được chỉ ra trong cuộc phỏng vấn, sự mất cân bằng cực độ của thị trường có thể dẫn đến đảo chiều, và Chỉ số Sợ hãi và Tham lam tiền điện tử cũng không ngoại lệ, như được trình bày chi tiết dưới đây. 

2. Sự hội tụ: có lẽ bạn có một luận điểm rằng thị trường sắp đảo chiều. Các yếu tố kỹ thuật và cơ bản đang đồng nhất, và sau khi phân tích tâm lý, dữ liệu cũng hội tụ với ý tưởng của bạn. Điều này cực kỳ hữu ích đối với một nhà đầu tư, vì càng có nhiều bằng chứng để hỗ trợ luận điểm của bạn, bạn càng có thể tự tin hơn. 

Chỉ số phải được xem xét trong bối cảnh và liên quan đến các biến số khác. Nỗi sợ hãi tột độ có thể có nghĩa là Bitcoin đã bị bán quá mức, nhưng điều đó không có nghĩa là nhà đầu tư phải mua.

Các nhà đầu tư phải xem xét lý do tại sao thị trường sợ hãi/tham lam và điều tra ý nghĩa của những cảm xúc đó. Dưới đây là một vài câu hỏi bạn có thể đặt ra:

1. Thị trường có đang phản ứng thái quá không? Nỗi sợ hãi/tham lam này có chính đáng không?

2. Nếu thị trường sợ hãi/tham lam vì tin tức, liệu tin tức đó có đại diện cho một mối đe dọa hiện hữu đối với Bitcoin như một tài sản không?

3. Con số chỉ số có trùng khớp với một số dữ liệu kỹ thuật quan trọng, chẳng hạn như mức hỗ trợ/kháng cự lịch sử lớn không?

4. Thị trường đã sợ hãi/tham lam trong một thời gian dài và hiện đã đạt đến mức cực đoan chưa?

5. Thị trường có đang bỏ qua các yếu tố cơ bản quan trọng không?

6. Chỉ số có trùng khớp với các tín hiệu trên các chỉ báo hợp đồng tương lai tiền điện tử không?

7. Nếu thị trường sợ hãi, nó phản ứng thế nào với tin tức tiêu cực?

8. Nếu thị trường tham lam, nó phản ứng thế nào với tin tức tích cực?

Nỗi sợ hãi tột độ có nghĩa là các nhà đầu tư lo lắng về giá thấp hơn. Tham lam tột độ có nghĩa là các nhà đầu tư hào hứng với giá cao hơn. 

Nếu chúng ta phát triển điều đó xa hơn, rõ ràng là những thái cực này có thể là phi lý. 

Nếu giá Bitcoin (BTC) đã giảm trong nhiều tháng và có sự đầu hàng đáng kể xuống mức giá thấp hơn trùng với nỗi sợ hãi tột độ, thì rất có thể thị trường đã bị bán quá mức. 

Có hợp lý không khi các nhà đầu tư sợ hãi chỉ vì hành động giá giảm? Hay thị trường hiện có nhiều khả năng đảo chiều hơn?

Nếu chúng ta xem xét một vài ví dụ được chọn lọc về nỗi sợ hãi/tham lam tột độ trong Bitcoin, chúng ta có thể thấy rằng chúng trùng khớp với các đợt đảo chiều lớn. 

Hãy xem xét các ví dụ này và tự mình quyết định tầm quan trọng của chỉ số trong bối cảnh tình hình. Bài tập này có thể giúp bạn xác định tiện ích của chỉ số vào lần tới khi nó đạt đến mức cực đoan (để có trải nghiệm trực quan tốt hơn về chỉ số, hãy truy cập Glassnode):

• Vào ngày 26 tháng 6 năm 2019, sau một đợt tăng giá mạnh lên khoảng 14.000 đô la, Bitcoin đã đạt 95 trên Chỉ số Sợ hãi và Tham lam — mức cao nhất được ghi nhận kể từ khi bắt đầu ghi nhận vào tháng 2 năm 2018. Tháng 6 tình cờ là đỉnh điểm của Bitcoin vào năm 2019. Trên thực tế, nó đã không giao dịch ở mức 14.000 đô la nữa cho đến tháng 11 năm 2020. Nếu bạn nhìn vào biểu đồ giá, có điều gì đáng kể về mức giá đó không? Có bất kỳ chỉ báo nào báo hiệu khả năng đảo chiều vào thời điểm đó vào tháng 6 năm 2019 không? Nến hàng tuần trông như thế nào khi Bitcoin đạt đỉnh?

• Vào ngày 14 tháng 3 năm 2020 trong “sự cố covid,” Bitcoin đã đạt 8 trên Chỉ số Sợ hãi và Tham lam - nó chỉ ghi nhận điểm thấp hơn một lần vào năm 2019. Mức đáy chính xác về giá xảy ra vào ngày hôm trước, ngày 13 tháng 3. Mức thấp khoảng 4.000 đô la đó hóa ra là mức thấp nhất mà Bitcoin sẽ giao dịch trong hơn bốn năm. Phản ứng của thị trường đối với Coronavirus có được đảm bảo không, hay nó hoàn toàn xuất phát từ nỗi sợ hãi? Điều gì đã khiến thị trường có một đợt sụt giảm lớn như vậy — đó là sự hoảng loạn rộng lớn hơn (và thị trường chuyển dịch mạnh mẽ sang “tránh rủi ro”) hay đó là sự phản ánh của Bitcoin như một tài sản? Có điều gì đáng kể về mức giá mà Bitcoin đã tìm thấy sự hỗ trợ không?

Ở đây, điều hợp lý là bắt đầu bằng cách nói rằng việc sử dụng chỉ số một cách riêng lẻ có thể dẫn đến mất vốn. Giống như nhiều chỉ báo kỹ thuật, đây là một điểm dữ liệu hữu ích có thể được sử dụng như một phần của luận điểm rộng hơn, nhưng nếu không có ngữ cảnh, nó có thể gây hiểu lầm.

Sau đây là một số hướng dẫn về cách bạn có thể kết hợp chỉ số này vào phân tích của mình:

1. Tìm kiếm sự đồng điệu. Kiểm tra các ví dụ lịch sử khi chỉ số đạt mức cực đoan và điều gì trùng khớp với nó, liên quan đến kỹ thuật, cơ bản và có thể là phân tích trên chuỗi. Ví dụ, chỉ số có mối tương quan dương đáng kể với một chỉ báo kỹ thuật khác không?

2. Tìm kiếm sự bất thường: có những trường hợp nào chỉ số tăng vọt theo một trong hai hướng nhưng giá không theo sau không? Điều gì đã xảy ra sau đó? Nó có dẫn đến một động thái lớn hơn không? Chỉ số có bao giờ khác biệt với giá không?

3. Hiểu cách chỉ số bị lỗi: đừng đưa bất cứ điều gì vào phân tích của bạn trừ khi bạn biết cách nó hoạt động. Kiểm tra cách tính toán chỉ số sợ hãi/tham lam và sau đó xem xét những gì có thể bị thiếu. Có bất kỳ điểm dữ liệu nào bạn có thể thêm vào để cải thiện nó không?

4. Xem xét những chiến lược mà nó sẽ bổ sung: Hãy nghĩ về cách bạn có thể sử dụng chỉ số trong giao dịch của mình liên quan đến việc vào và thoát vị thế. Bạn có thể đặt cảnh báo khi nó đạt đến mức cực đoan để bắt đầu trung bình giá theo đô la không? Chiến lược đó hoạt động như thế nào trong lịch sử nếu bạn kiểm tra lại?

Hãy tưởng tượng một kịch bản mà một nhà đầu tư có thể sử dụng Chỉ số Sợ hãi và Tham lam để giúp họ quyết định khi nào nên mua Bitcoin.

Bitcoin đã giảm giá trong vài tuần. Khối lượng đã tăng lên khi nó giảm, và sau một số tin tức tiêu cực về nền kinh tế Hoa Kỳ, nó đã có một đợt giảm mạnh.

Trong tuần tiếp theo, Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đạt đến mức sợ hãi tột độ, với giá trị là 8. Một nhà đầu tư sử dụng điều này như một cơ hội để xem liệu bây giờ có phải là thời điểm tốt để vào vị thế hay không. Bằng cách xem xét một số điểm dữ liệu — không chỉ Chỉ số — nhà đầu tư nhận thấy một tập hợp các yếu tố đều chỉ ra khả năng đảo chiều:

• Lần cuối cùng Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đạt đến mức này, nó đã đánh dấu một đáy cục bộ.

• RSI hàng tuần có sự phân kỳ tăng giá.

• Tin tức không thực sự liên quan đến Bitcoin về cơ bản, mà đúng hơn, nó là sự phản ánh của một sự hoảng loạn chung hơn về các yếu tố khác.

• Khối lượng đạt đỉnh sau ngày tin tức được công bố, trước một nến pin bar tăng giá đáng chú ý.

• Kiểm tra lại các kịch bản tương tự cho thấy việc trung bình giá theo đô la trong tháng tiếp theo là một chiến lược thành công. 

Vài tháng sau, sau một đợt phục hồi và củng cố ban đầu chậm chạp, Bitcoin đã bước vào một thị trường tăng giá nhỏ. Nhà giao dịch chờ đợi chỉ số đạt đến mức tham lam tột độ, trước khi trung bình giá theo đô la ra khỏi vị thế.

Tóm lại, Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Tiền điện tử là một công cụ hữu ích để đo lường tâm lý trong thị trường tiền điện tử, kết hợp nhiều yếu tố đầu vào được cân nhắc kỹ lưỡng và có ý nghĩa. Khi kết hợp đúng cách với các yếu tố ngữ cảnh quan trọng khác, nó có thể giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn dựa trên trạng thái cảm xúc của thị trường.

Với một trong những sàn giao dịch hàng đầu trong ngành, giao dịch Bitcoin và hơn 200 loại tiền điện tử chỉ cách bạn một cú nhấp chuột.

Đăng ký tài khoản miễn phí của bạn ngay hôm nay và bắt đầu với Kraken trong vài phút.

Những tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không phải là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị hoặc chào mời mua, bán, staking hoặc nắm giữ bất kỳ loại tiền điện tử nào hoặc tham gia vào bất kỳ chiến lược giao dịch cụ thể nào. Kraken không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc đảm bảo nào, dù là rõ ràng hay ngụ ý, về tính chính xác, đầy đủ, kịp thời, phù hợp hoặc hợp lệ của bất kỳ thông tin nào như vậy và sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc chậm trễ nào trong thông tin này hoặc bất kỳ mất mát, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Kraken không và sẽ không tìm cách tăng hoặc giảm giá của bất kỳ tài sản tiền điện tử cụ thể nào mà mình cung cấp. Một số sản phẩm và thị trường tiền điện tử sẽ không được kiểm soát và bạn có thể không được bảo vệ bởi các chương trình bồi thường của chính phủ và/hoặc chương trình bảo vệ theo quy định. Bản chất không thể đoán trước của thị trường tiền điện tử có thể khiến bạn bị mất tiền. Có thể phải nộp thuế đối với bất kỳ khoản lợi nhuận nào và/hoặc bất kỳ sự gia tăng nào về giá trị tài sản tiền điện tử của bạn và bạn nên tìm lời khuyên độc lập về tình trạng đóng thuế của mình. Có thể áp dụng hạn chế về mặt địa lý.