Thị trường dự đoán DeFi, giải thích

Thị trường dự đoán cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào một loạt các sự kiện trong tương lai với kết quả không xác định, và còn được gọi là “thị trường giao dịch trên sàn”. Hãy coi đó là một thị trường được tạo thành từ những người muốn cùng nhau dự báo tương lai. 

Các nhà giao dịch mua cổ phiếu “Có” hoặc “Không” phản ánh niềm tin của họ về khả năng xảy ra một kết quả, chẳng hạn như “Liệu Bitcoin (BTC) có vượt 68.000 USD vào ngày 1 tháng 11 không”. Giá trị cổ phiếu tăng và giảm khi các nhà giao dịch phản ứng với thông tin mới, chẳng hạn như tin tức, thăm dò ý kiến và các sự kiện liên quan, định giá điều này vào giá trị cổ phiếu. Không giống như một nền tảng cá cược, bạn có thể thay đổi ý định và đóng vị thế của mình, giả sử có đủ thanh khoản. Bạn thậm chí có thể chốt lời một phần trước khi sự kiện kết thúc nếu giá trị cổ phiếu tăng. 

Các phiên bản sơ khai của thị trường dự đoán đã tồn tại từ những năm 1500, nhưng đã có hình thức cụ thể hơn ở Phố Wall vào năm 1884, nơi các nhà giao dịch đặt cược vào kết quả của cuộc bầu cử tổng thống. Ngày nay, thị trường dự đoán tồn tại dưới dạng các thực thể tập trung và phi tập trung, với Predictit và Polymarket là hai nền tảng được sử dụng phổ biến. 

Mặc dù Polymarket ra mắt vào năm 2020, nhưng trong thời gian chuẩn bị cho cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ năm 2024, nó đã chứng kiến sự tăng trưởng lớn về khối lượng, nhà giao dịch tích cực, lãi suất mở và tài khoản mới. 

Để hiểu cách hoạt động của thị trường dự đoán DeFi, hãy xem xét một ví dụ nhanh. Vài ngày trước cuộc bầu cử, các nhà giao dịch trên Polymarket tin rằng Donald Trump có 66,3% cơ hội trở thành người chiến thắng cuộc bầu cử Tổng thống năm 2024. Điều này được phản ánh trong giá cổ phiếu “Có” của Trump, được định giá 66,3 cent. Lưu ý rằng đây là một thị trường tự do, và giá cả là sự phản ánh niềm tin của các nhà giao dịch về Trump. Mặc dù Polymarket chọn thị trường nào sẽ hoạt động, nhưng giá cổ phiếu luôn được xác định bởi hoạt động giao dịch.

Giả sử bạn quyết định ủng hộ Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024 với 100 USD. Bạn sẽ nhận được 150,83 cổ phiếu “Có” với giá 66,3 cent mỗi cổ phiếu. Sau chiến thắng bầu cử của Trump, 150 cổ phiếu của bạn sẽ tăng lên 1 USD mỗi cổ phiếu, đại diện cho tổng lợi nhuận 50 USD. Tuy nhiên, nếu Trump thua, cổ phiếu sẽ trở nên vô giá trị và bạn sẽ mất khoản đầu tư 100 USD của mình.

Do đó, thị trường này cho phép các nhà giao dịch thể hiện quan điểm của họ về khả năng Trump thắng cử và phương pháp này được áp dụng cho một loạt các chủ đề khác nhau. 

Các nhà cái thể thao truyền thống khác với thị trường dự đoán ở một vài điểm:

• Khi bạn ủng hộ một con ngựa hoặc một đội chiến thắng tại một nhà cái, bạn thực sự đang đặt cược chống lại nhà cái. Nhà cái thể thao đó đặt giá, và bạn có thể chấp nhận hoặc từ chối. Nhà cái không được khuyến khích để cung cấp cho bạn giá trị trong giá, và các nhà giao dịch của họ sử dụng dữ liệu lịch sử và mô hình để đảm bảo rằng kết quả được định giá với kỳ vọng tiêu cực dài hạn, sau khi tính đến biên lợi nhuận của họ. 
• Ngược lại, thị trường dự đoán được tạo thành từ các nhà giao dịch đặt cược chống lại các nhà giao dịch khác. Các nền tảng lưu trữ các thị trường này không đóng vai trò gì trong việc đặt giá, nhưng chịu trách nhiệm giải quyết các cược và phân phối tiền thắng cược. 
• Các nhà cái có xu hướng tập trung chủ yếu vào các sự kiện thể thao, trong khi thị trường dự đoán cung cấp một phạm vi thị trường rộng hơn nhiều để các nhà giao dịch đầu cơ. 
• Các nhà cái chọn thị trường nào họ sẽ cung cấp, trong khi tại Polymarket, bất kỳ ai cũng có thể đề xuất một thị trường, sau đó sẽ được nền tảng xem xét. 

Mặc dù tại thời điểm viết bài, cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ đang chiếm ưu thế về khối lượng và sự chú ý, nhưng nó chỉ là một trong nhiều thị trường dự đoán đa dạng cao. 

Để chứng minh điều này, dưới đây là một lựa chọn các thị trường dự đoán được lấy từ hai nền tảng DeFi phổ biến:

• Manifold: Liệu chúng ta có đạt được "AGI yếu" vào cuối năm 2025 không?
• Manifold: Ai sẽ đăng tweet được thích nhất năm 2024?
• Manifold: Liệu Apple Vision Pro có đủ thành công để khơi dậy sự quan tâm đến thực tế hỗn hợp và metaverse không?
• Polymarket: Phim có doanh thu cao nhất năm 2024?
• Polymarket: Năm nay Fed sẽ cắt giảm lãi suất bao nhiêu lần?
• Polymarket: Liệu Hoa Kỳ có xác nhận người ngoài hành tinh tồn tại vào năm 2024 không?

Các thị trường phổ biến nhất năm 2024 không ngạc nhiên khi liên quan đến cuộc bầu cử Tổng thống sắp tới:

1. Người chiến thắng cuộc bầu cử Tổng thống 2024, Polymarket, giao dịch 2,9 tỷ USD. 
2. Ai sẽ thắng cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024? Predictit, giao dịch 42 triệu USD. 
3. Hoa Kỳ - Bầu cử Tổng thống 2024 - Người chiến thắng bầu cử, Betfair Exchange, khớp 121 triệu bảng Anh. 
4. Ai sẽ thắng cuộc bầu cử Tổng thống? Kalshi, giao dịch 139 triệu USD. 
5. Liệu Trump có thắng cuộc bầu cử năm 2024 không? Manifold, giao dịch 120 nghìn USD. 

NB: Tất cả các số liệu được trích dẫn ở trên được ghi nhận vào ngày 01/11/24.

Để hiểu tác động tiềm tàng của thị trường dự đoán DeFi, điều cần thiết là phải cân nhắc cả hai mặt: những lợi ích khiến thị trường dự đoán DeFi hấp dẫn người dùng và những hạn chế có thể giới hạn sự tăng trưởng của chúng.

Các nền tảng phi tập trung có nhiều lợi ích hơn so với các đối tác tập trung của chúng:

• Minh bạch: Vì các nền tảng như Polymarket hoạt động bằng công nghệ blockchain, tất cả các giao dịch đều được ghi lại vĩnh viễn trên một sổ cái, mà người dùng có thể xem xét và tự kiểm toán bất cứ lúc nào. Cách tiếp cận công khai này có thể thúc đẩy niềm tin lớn hơn, vì không thể nghi ngờ rằng các thị trường được giải quyết chính xác, và mọi lo ngại có thể dễ dàng được nêu bật và giải quyết. 
• Khả năng tiếp cận: Thị trường dự đoán DeFi nói chung dễ tiếp cận hơn trên toàn cầu và không yêu cầu KYC nào,  cho phép các nhà giao dịch từ khắp nơi trên thế giới hội tụ trên một nền tảng. Điều này có thể cho phép trí tuệ tập thể lớn hơn, có nghĩa là giá cả có thể phản ánh đúng hơn các kết quả có thể xảy ra. Tuy nhiên, sau một thỏa thuận với CFTC, cư dân Hoa Kỳ không được phép đặt cược trên Polymarket, vì vậy mức độ tiếp cận của nó phụ thuộc vào quy định địa phương. 
• Tự do ngôn luận: Không giống như Predictit, có giới hạn 850 USD cho mỗi hợp đồng, các nhà giao dịch trên Polymarket có thể đặt cược bao nhiêu tùy thích. Trên thực tế, bảng xếp hạng Polymarket hiện tại cho thấy nhiều nhà giao dịch có khối lượng vượt quá 100 triệu USD. Việc cho phép các nhà giao dịch thể hiện quan điểm của họ mà không bị giới hạn, điều này một lần nữa có thể tạo ra các thị trường phản ánh thực tế tốt hơn. 
• Giảm phí: Một số nền tảng tập trung tính phí lên tới 10% lợi nhuận của bạn dưới dạng phí, và thêm 5% cho mỗi lần rút tiền. Polymarket không có bất kỳ khoản phí nào, nhưng kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giữa giá mua và giá bán của thị trường của họ. 
• Thực thi mở, dựa trên mã:  Vì phần lớn mã được các nền tảng phi tập trung áp dụng là mã nguồn mở, bất kỳ ai cũng có thể kiểm tra cách các hợp đồng thông minh của họ hoạt động. Ngoài ra, một khi sự kiện đã kết thúc, các hợp đồng thông minh tương tự đảm bảo rằng tiền thắng cược được phân phối nhanh chóng và chính xác cho các nhà giao dịch mà không bị chậm trễ. Một lợi ích bổ sung của điều này là thị trường dự đoán DeFi không bao giờ giữ tiền của bạn. Chúng luôn được giữ trong một hợp đồng thông minh có thể được xem bất cứ lúc nào.

Với tất cả những điều đã nói, thị trường dự đoán phi tập trung có một số nhược điểm đáng chú ý cần được xem xét:

• Biến động: Nếu bạn đang đặt cược vào giá tiền điện tử, bạn nên lưu ý đến sự biến động vốn có và tốc độ thị trường có thể chống lại bạn. Như với tất cả các hoạt động giao dịch, rủi ro nên được quản lý cẩn thận, để đảm bảo bạn không bao giờ mất nhiều hơn số tiền bạn có thể chịu đựng được.
• Thao túng: Vì một số nền tảng DeFi không có cùng giới hạn về người có thể tham gia hoặc số tiền bạn có thể đặt cược, nên có lý do để tin rằng những người chơi lớn hơn có thể di chuyển thị trường theo hướng có lợi cho họ nếu họ có đủ vốn. Gần đây, có gợi ý rằng một nhà giao dịch người Pháp đặc biệt lớn đã đứng sau một số vụ đặt cược lớn vào Donald Trump.
• Những cú ngoặt bất ngờ: Đôi khi, có thể có những biên độ rất nhỏ quyết định kết quả của một thị trường, dẫn đến những biến động lớn và tổn thất đáng kể trong một khoảng thời gian rất ngắn. Vào tháng 9 năm 2024, một thị trường với khối lượng hơn 500 nghìn USD đã quan tâm đến thời điểm Eigenlayer Foundation sẽ ra mắt token của họ. Để những nhà giao dịch "Có" thắng, token Eigen cần phải ra mắt trước 11:59 tối Giờ miền Đông vào ngày 30 tháng 9. Trong một cú ngoặt đau đớn, dự án đã thông báo việc ra mắt token sẽ diễn ra vào 9:00 tối Giờ Thái Bình Dương, chỉ một phút sau thời hạn yêu cầu. Điều này đã khiến giá trị cổ phiếu "Có" giảm xuống 3%. Tuy nhiên, vì token ra mắt sớm hơn vài phút so với kế hoạch, thị trường thực sự đã giải quyết với những nhà giao dịch "Có" thắng, đánh dấu một sự đảo ngược kỳ diệu và kết quả như tàu lượn siêu tốc.
• Tập trung hóa: Các nền tảng DeFi như Polymarket không hoàn toàn phi tập trung ở một vài khía cạnh quan trọng. Mặc dù bất kỳ ai cũng có thể đề xuất một thị trường, nhưng cuối cùng đội ngũ Polymarket là người chọn thị trường nào sẽ hoạt động. Thứ hai, kết quả của mỗi thị trường (và do đó ai thắng và ai thua) được xác định bởi đội ngũ Polymarket, và một số quyết định không rõ ràng và yêu cầu một số sự tùy ý. Tất cả các nhà giao dịch cuối cùng đều dễ bị tổn thương nếu nền tảng phân loại sai kết quả của sự kiện, và có thể có những trường hợp khó khăn.
• Thiên vị: Nghiên cứu đã chỉ ra rằng thị trường dự đoán nói chung dễ bị thiên vị mà trong một số trường hợp có thể dẫn đến việc thị trường bị định giá quá cao hoặc quá thấp đáng kể. 

Dưới đây là một số bước cơ bản sẽ giúp bạn tham gia vào thị trường dự đoán nếu bạn muốn làm như vậy:

1. Chọn một nền tảng: Chọn một thị trường dự đoán DeFi uy tín dựa trên các yếu tố như thị trường được hỗ trợ, phí và khả năng sử dụng.
2. Kết nối ví: Hầu hết các nền tảng yêu cầu một ví Web3, chẳng hạn như MetaMask, để tương tác với thị trường và quản lý quỹ.
3. Khám phá các tùy chọn thị trường: Duyệt qua các thị trường có sẵn, từ bầu cử đến thể thao, và chọn một sự kiện bạn muốn đặt cược.
4. Đặt cược: Mua cổ phiếu trong kết quả mà bạn tin là có khả năng xảy ra nhất, và xác nhận giao dịch.
5. Theo dõi và đổi thưởng: Theo dõi sự kiện trong thời gian thực. Khi sự kiện kết thúc, các hợp đồng thông minh tự động xử lý tiền thắng cược cho các dự đoán chính xác, với tiền được gửi trực tiếp vào ví của bạn.

Để biết thêm thông tin, hãy xem hướng dẫn của Trung tâm học tập Kraken của chúng tôi, Ví Web3 là gì

Thị trường dự đoán phi tập trung cung cấp một cách mới để tạo thị trường và đặt cược vào kết quả của các sự kiện trong tương lai, và có một loạt các lợi ích so với các thị trường tập trung tương đương.

Tận dụng những lợi thế của công nghệ blockchain, các nền tảng DeFi rẻ hơn, minh bạch hơn, dễ tiếp cận hơn và có ít hạn chế hơn cho người dùng.

Mặc dù các nền tảng này mang những rủi ro riêng, nhưng sự gia tăng nhu cầu gần đây cho thấy các nhà giao dịch đang tìm kiếm một giải pháp thay thế cho các nền tảng truyền thống đã tồn tại dưới một hình thức nào đó trong nhiều năm. 

Bạn đang tìm kiếm một nơi để giao dịch tiền điện tử thị trường dự đoán? Kraken cung cấp cho khách hàng quyền truy cập vào Gnosis (GNO), Drift Protocol (DRIFT) và nhiều token thị trường dự đoán khác chỉ bằng một cú nhấp chuột.

Đăng ký tài khoản miễn phí của bạn và bắt đầu ngay hôm nay.