Doanh thu và lợi nhuận

Doanh thu và lợi nhuận thường dễ bị nhầm lẫn trong giao tiếp hàng ngày—với cả hai thường được dùng để chỉ một cách mơ hồ số tiền mà một doanh nghiệp kiếm được (thường là từ việc bán dịch vụ hoặc sản phẩm).

Vâng, câu trước về mặt kỹ thuật bao hàm cả hai thuật ngữ này, nhưng hãy nói cụ thể hơn. Doanh thu của một doanh nghiệp chính là thu nhập: số tiền thu được trước khi tính đến bất kỳ chi phí nào. Bạn cũng có thể nghe gọi đó là doanh thu tổng, vì nó thường xuất hiện ở dòng đầu tiên trên một tài liệu tài chính.

Theo đó, lợi nhuận thường được gọi là lợi nhuận cuối cùng, vì đó là số tiền doanh nghiệp còn lại sau khi trừ tất cả các chi phí từ doanh thu.

Bạn quyết định mở một cửa hàng tạm thời bán vỏ ốc chỉ trong một đêm. Chi phí của bạn như sau: 

• $500 cho 1.000 vỏ ốc
• $200 cho hai nhân viên giúp bạn bán chúng
• $100 để thuê cửa hàng

Tổng chi phí của bạn là $800. Để có lợi nhuận, doanh thu từ việc bán vỏ ốc của bạn cần vượt quá con số này. Bạn đã mua mỗi chiếc với giá 50 cent, nhưng bạn quyết định bán chúng với giá $1 mỗi chiếc.

May mắn cho bạn, vỏ ốc rất được ưa chuộng và chúng được bán hết chỉ trong vài giờ. 1.000 vỏ ốc, mỗi chiếc bán với giá $1, mang lại cho bạn doanh thu (hoặc doanh thu tổng) là $1.000. Bạn đã chi $800, vì vậy chúng ta trừ số đó khỏi doanh thu để có được lợi nhuận (hoặc lợi nhuận cuối cùng) là $200.

Trong ví dụ này, có thể thấy rõ hai con số này khác nhau như thế nào. Nếu bạn bán vỏ ốc với giá 80 cent hoặc ít hơn, doanh thu của bạn có thể trông ổn, nhưng lợi nhuận của bạn sẽ không tồn tại: tốt nhất là bạn chỉ hòa vốn. Và tệ nhất là bạn sẽ mất tiền trong hoạt động này.

Tất nhiên, ví dụ trước của chúng tôi đã đơn giản hóa mọi thứ. Một doanh nghiệp được quản lý chặt chẽ sẽ đi sâu hơn nữa vào kế toán bằng cách phân biệt giữa doanh thu/lợi nhuận gộp và thuần .

Doanh thu gộp đề cập đến tổng số tiền doanh thu, không tính đến các khoản khấu trừ (ví dụ: hàng trả lại và chiết khấu). Doanh thu thuần có tính đến các khoản này, mang lại một con số 'thực tế' hơn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng doanh thu thuần chỉ tính đến các khoản khấu trừ cụ thể này, chứ không tính đến chi phí chung — đó là công việc của lợi nhuận thuần.

Để tính lợi nhuận gộp, chúng ta trừ giá vốn hàng bán (COGS) khỏi doanh thu. Như tên gọi, COGS chỉ bao gồm các chi phí trực tiếp gắn liền với việc sản xuất hàng hóa—sản xuất, nguyên vật liệu, v.v. Chỉ số này có thể cung cấp một ý tưởng tốt về hiệu quả của công ty trong việc sản xuất hàng hóa.

Lợi nhuận thuần có cái nhìn tổng thể hơn: nó được tính bằng cách trừ tất cả các chi phí (chi phí vận hành, COGS, thuế, nhân sự) khỏi doanh thu. Theo đó, đây thực sự là 'lợi nhuận cuối cùng'.

Việc chi phí của các công ty vượt quá doanh thu—hay nói cách khác là họ hoạt động thua lỗ—không phải là điều hiếm gặp.

Bạn có biết rằng Amazon, công ty có mức định giá gần 2 nghìn tỷ USD tại thời điểm viết bài này, đã hoạt động thua lỗ từ khi thành lập năm 1994 cho đến năm 2003 không? Mặc dù doanh thu của họ đã lên tới hàng triệu (và hàng tỷ) USD trong những giai đoạn đầu đó, nhưng chi phí đã vượt xa các con số này khi CEO Jeff Bezos ưu tiên tăng trưởng và tái đầu tư hơn là lợi nhuận. 

Một hiện tượng khác cần lưu ý là các công ty có doanh thu cao nhưng biên lợi nhuận thấp: những công ty tự hào về doanh thu cao nhưng khả năng sinh lời tương đối thấp. Một ví dụ điển hình là Walmart, công ty có hơn 600 tỷ USD doanh thu vào năm 2023. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng của họ chỉ là 11,7 tỷ USD, tương ứng với biên lợi nhuận chỉ 1,9%. Nói cách khác, với mỗi đô la chi tiêu, Walmart giữ lại 1,9 cent.

Tất nhiên, lợi nhuận vượt quá 11 tỷ USD vẫn rất ấn tượng. Các nhà bán lẻ như Walmart có thể đạt được các mức biên lợi nhuận này nhờ quy mô hoạt động khổng lồ, mang lại chi phí thấp bằng cách giao dịch khối lượng sản phẩm cực lớn.

Để duy trì hoạt động kinh doanh, bạn cần hiểu rõ về lợi nhuận và doanh thu. Nhưng những số liệu này không chỉ hữu ích cho các chủ cửa hàng và giám đốc—chúng còn được các nhà phân tích sử dụng để đánh giá các công ty và lựa chọn cổ phiếu.

Ví dụ, tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S), được tính bằng cách chia vốn hóa thị trường cho doanh thu, cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đô la doanh thu. Con số thấp hơn có thể cho thấy một cổ phiếu đang bị định giá thấp, trong khi con số cao hơn có thể chỉ ra kỳ vọng tăng trưởng cao. 

Một chỉ số phổ biến khác là biên lợi nhuận ròng (thu nhập ròng / doanh thu x 100), đã được đề cập ngắn gọn trong ví dụ về Walmart. Đây là một thước đo hiệu quả, cho các nhà phân tích biết bao nhiêu thu nhập ròng được tạo ra trên mỗi đô la doanh thu. Biên lợi nhuận cao hơn có thể cho thấy khả năng kiểm soát chi phí và năng lực định giá tốt hơn.

Doanh thu đề cập đến số tiền do một công ty tạo ra trong hoạt động kinh doanh hàng ngày—mà không tính đến bất kỳ chi phí nào.

Lợi nhuận là ‘con số cuối cùng’: số tiền còn lại sau khi tất cả các chi phí đó đã được trừ khỏi doanh thu.

Có! Trong trường hợp này, người ta nói rằng công ty hoạt động với biên lợi nhuận thấp: mặc dù doanh thu cao, nhưng chi phí của công ty cũng cao, điều đó có nghĩa là lợi nhuận chỉ có thể là một phần nhỏ của doanh thu. Các doanh nghiệp như nhà bán lẻ và nhà hàng thường thấy điều này.

Lưu ý rằng điều ngược lại cũng có thể đúng: một công ty có thể có doanh thu thấp nhưng khả năng sinh lời cao do chi phí tối thiểu.

Lợi nhuận ròng được tính bằng cách trừ tất cả chi phí khỏi doanh thu:

• Lợi nhuận ròng = doanh thu - chi phí

Mặc dù cả hai chỉ số đều quan trọng trong bất kỳ bối cảnh kinh doanh nào, nhưng lợi nhuận bao gồm nhiều thông tin hơn doanh thu: nó tính đến các chi phí, cung cấp cái nhìn rõ hơn về sức khỏe của doanh nghiệp.

Lợi nhuận ròng là kết quả kinh doanh cuối cùng, thu được bằng cách trừ tất cả chi phí từ doanh thu. Lợi nhuận gộp chỉ trừ đi giá vốn hàng bán (COGS)—nói cách khác, những chi phí liên quan trực tiếp đến việc sản xuất/mua sắm hàng hóa.

Bạn muốn bắt đầu đầu tư cổ phiếu? Kraken Equities cung cấp quyền truy cập dễ dàng vào hơn 11.000 loại cổ phiếu của các công ty đại chúng và ETF khác nhau.

Đăng ký tài khoản miễn phí của bạn ngay hôm nay!