DeFi-Rendite erklärt: So verdienen Sie passives Einkommen mit Ihren Kryptowährungen

Im traditionellen Finanzwesen (oder TradFi) verdient ungenutztes Geld Zinsen: Sie legen es auf ein Sparkonto, die Bank verleiht es, und Sie erhalten einen Anteil.

Dieselben Prinzipien gelten im dezentralen Finanzwesen (: dem Ökosystem von Blockchain-basierten Anwendungen und Protokollen, die darauf ausgelegt sind, die des traditionellen Finanzwesens nachzubilden, jedoch ohne Zwischenhändler. Mithilfe von Smart Contracts ermöglichen diese dezentralen Anwendungen Ihnen, Zinsen, Belohnungen und Gebühren (zusammenfassend als Rendite bezeichnet) auf Ihre Krypto-Assets zu verdienen.

Einfacher ausgedrückt: DeFi-Rendite ist die Kryptowährung, die Sie verdienen, indem Sie Ihre Gelder über On-Chain-Protokolle einsetzen.

DeFi-Rendite funktioniert, indem Nutzer für die Bereitstellung eines nützlichen Dienstes für ein Blockchain-Netzwerk belohnt werden: Dies kann durch das Verleihen von Geldern, die Bereitstellung von Liquidität für Trades oder das Staking zur Sicherung des Netzwerks geschehen.

Diese Belohnungen werden je nach Protokoll auf unterschiedliche Weise generiert: Sie können beispielsweise einen Anteil an Handelsgebühren, neu geprägte Token oder Zinsen von Kreditnehmern erhalten.

Im Kern ist ein Liquiditätspool ein Smart Contract, der zwei Token (z. B. WETH und USDC) enthält, deren Preis von einem Automated Market Maker (AMM) festgelegt wird – einer einfachen Formel, die das Verhältnis der Token im Pool berücksichtigt.

Die Mehrheit der DeFi-Renditen stammt aus Liquiditätspools. Das sollte nicht allzu überraschend sein, da diese die Motoren sind, die den dezentralen Handel ermöglichen.

Der impermanente Verlust bezieht sich auf die Wertdifferenz zwischen dem Halten von Token in einem Liquiditätspool und dem einfachen Halten in Ihrer Wallet. Er tritt auf, wenn sich der Preis Ihrer eingezahlten Token relativ zueinander ändert, wodurch der Pool Ihre Position so neu ausbalanciert, dass Sie schlechter dastehen, als wenn Sie nichts getan hätten.

Der Grund dafür ist: Wenn Sie einem Liquiditätspool Assets zur Verfügung stellen, verpflichten Sie sich nicht, eine feste Menge jedes Assets zu halten, sondern ein Verhältnis der beiden. Wenn sich die Preise bewegen, gleicht der Pool automatisch neu aus (und damit auch Ihr Anteil).

Die Bereitstellung von Liquidität ist die wichtigste Methode, um DeFi-Rendite zu erzielen, aber bei weitem nicht die einzige.

Plattformen wie Aave oder Compound ermöglichen es Ihnen, Token einzuzahlen, die andere Nutzer leihen. Wenn sie dies tun, zahlen sie Zinsen, die an Sie zurückfließen. Die Zinssätze schwanken tendenziell mit der Nachfrage, was den Betrag, den Sie erhalten, erhöhen oder verringern kann.

In Proof-of-Stake (PoS)-Netzwerken wird die Blockchain durch finanzielle Anreize gesichert, die von den Nutzern verlangen, ihre Assets zu sperren. Das vielleicht bekannteste Beispiel hierfür ist Ethereum, das Nutzer für das Staking von ETH belohnt.

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Rendite-Aggregatoren wie Yearn Finance automatisieren den gesamten Prozess. Nutzer zahlen ihre Assets ein, und das Protokoll verteilt diese dann auf verschiedene dezentrale Strategien, um die besten Renditen zu erzielen.

Obwohl dies ein bequemer Ansatz ist, birgt er auch eine zusätzliche Ebene des Smart-Contract-Risikos.

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